„Crossover Rate“ - formulė, diskonto normos pavyzdžiai ir vadovas, NPV

Kryžminis rodiklis yra grąžos norma (kitaip vadinama svertine vidutine kapitalo kaina WACC WACC yra įmonės svertinis vidutinis kapitalo kaina ir atspindi sumaišytą kapitalo kainą, įskaitant nuosavą kapitalą ir skolą. WACC formulė yra = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šiame vadove bus apžvelgta, kas tai yra, kodėl jis naudojamas, kaip jį apskaičiuoti, taip pat pateikiama atsisiunčiama WACC skaičiuoklė), kuriame yra „Net Present“ Vertybės DCF analizės infografika Kaip iš tikrųjų veikia diskontuoti pinigų srautai (DCF). Ši DCF analizės infografika apžvelgia įvairius DCF modelio kūrimo „Excel“ etapus. Dviejų projektų (NPV) yra lygūs. Tai reiškia grąžos normą, kai vieno projekto grynosios dabartinės vertės profilis kerta kito projekto grynosios dabartinės vertės profilį.

Atliekant kapitalo biudžeto sudarymo analizę, kryžminis rodiklis naudojamas parodyti, kai vienas investicinis projektas tampa pranašesnis už kitą dėl pasikeitusios grąžos normos (kapitalo sąnaudos).

„Crossover Rate Formula“

Apsvarstykite šį pavyzdį. Investuotojas susiduria su 2 investiciniais projektais: „Project ABC“ ir „Project XYZ“. ABC projektas turi pradinę A investiciją₀ ir sukurs pastovų pajamų srautą per 3 metus. Pinigų srautai Vertinimas Nemokamas įvertinimas padeda išmokti svarbiausias sąvokas savo tempu. Šie straipsniai išmokys verslo vertinimo geriausios praktikos ir kaip vertinti įmonę naudojant palyginamą įmonės analizę, diskontuotų pinigų srautų (DCF) modeliavimą ir precedentinius sandorius, kurie naudojami investicinėje bankininkystėje, nuosavybės tyrimuose, iš projekto ABC pirmojo projekto pabaigoje. , antrasis ir trečiasis metai žymimi C₁, C₂ir C_3, atitinkamai. Taigi projekto ABC grynoji dabartinė vertė yra tokia:

„XYZ“ projekto pradinė investicija yra „X“₀ ir duos pastovų pajamų srautą per dvejus metus. Pinigų srautai iš projekto XYZ pirmųjų ir antrųjų metų pabaigoje žymimi Z₁ ir Z₂, atitinkamai. Taigi projekto XYZ grynoji dabartinė vertė yra tokia:

Kryžminis rodiklis yra apibrėžiamas kaip grąžos norma, kuriai esant NPV_ABC = NPV_XYZ. Kadangi C₁, C₂, C₃, A₀, Z₁, Z₂ir X₀ visi yra žinomi, galime išspręsti kryžminimo koeficientą.

Alternatyvus kryžminimo koeficiento apskaičiavimo metodas

1. Nustatykite pinigų srautus. Vertinimas Nemokami vertinimo vadovai, kad sužinotumėte svarbiausias sąvokas savo tempu. Šie straipsniai išmokys verslo vertinimo geriausios praktikos ir kaip vertinti įmonę, naudojant palyginamą įmonės analizę, diskontuotų pinigų srautų (DCF) modeliavimą ir precedentinius sandorius, naudojamus investiciniuose bankuose, atliekant nuosavo kapitalo tyrimus.
2. Raskite dviejų projektų pradinių investicijų skirtumą.
3. Raskite kiekvieno projekto laikotarpio pinigų srautų skirtumą. (Pasibaigus projektui, jis generuoja nulinį pinigų srautą visais vėlesniais laikotarpiais).
4. Sukurti IRR vidinę grąžos normą (IRR). Vidinė grąžos norma (IRR) yra diskonto norma, dėl kurios projekto grynoji dabartinė vertė (NPV) tampa lygi nuliui. Kitaip tariant, tai yra numatoma sudėtinė metinė grąžos norma, kurią uždirbs projektas ar investicija. lygtį, gautų skirtumų grynųjų pinigų srautų grynosios dabartinės vertės lygtį prilyginant nuliui.
5. Išspręskite r lygtį.

Skaitmeninis pavyzdys

Tęskime aukščiau pateiktą pavyzdį. Investuotojas susiduria su 2 investiciniais projektais: „Project ABC“ ir „Project XYZ“. Pirmasis projektas „Project ABC“ kainuoja 5 milijonus dolerių, o jo grynųjų pinigų srautas pirmųjų metų pabaigoje sieks 6 milijonus, antrų metų pabaigoje - 4 milijonus dolerių, o trečiųjų metų pabaigoje - 2 milijonus dolerių. Antrasis projektas „Project XYZ“ kainuoja 8 mln. USD, tačiau antrųjų metų pabaigoje bus sukurta 25 mln. USD pinigų srautas.

Paprastumo dėlei tegul 1 + r = v. Todėl aukščiau pateikta lygtis sumažėja iki:

Pirmiau pateiktą lygtį galime išspręsti naudodami kubinę formulę. Kadangi tai yra kubinė lygtis, ji turės 3 šaknis, kurios ją tenkina. Pirmiau pateiktai lygčiai v = -3,85, 1,76 ir 0,098. Todėl 1 + r = -3,85, 1,76 arba 0,098. Kadangi grąžos norma niekada negali būti neigiama, mes galime ignoruoti pirmąją ir trečiąją šaknis. Todėl 1 + r = 1,76 arba r = 0,76 arba 76%.

Grafinis skaitinės problemos sprendimas

Mes galime pasiekti aukščiau pateiktą sprendimą naudodami tokią programinę įrangą kaip „Microsoft Excel“ „Excel“ ištekliai. Sužinokite „Excel“ internete naudodamiesi 100 nemokamų „Excel“ vadovėlių, šaltinių, vadovų ir apgaulės lapų! Finansų ištekliai yra geriausias būdas išmokti „Excel“ pagal savo sąlygas. ir atlikdami finansinę analizę suskaičiuokite NPV NPV Formulės A NPV formulės vadovą „Excel“. Svarbu tiksliai suprasti, kaip NPV formulė veikia „Excel“ ir už jos esančią matematiką. NPV = F / [(1 + r) ^ n] kur, PV = dabartinė vertė, F = būsimas mokėjimas (pinigų srautas), r = diskonto norma, n = laikotarpių skaičius būsimuose dviejų skirtingų projektų profiliuose ir stebėti jų susikirtimo tašką.

Iš aukščiau pateikto grafiko galime pamatyti, kad atliekant finansinę analizę du NPV NPV Formulės A vadovas yra NPV formulės „Excel“ vadovas. Svarbu tiksliai suprasti, kaip NPV formulė veikia „Excel“ ir už jos esančią matematiką. NPV = F / [(1 + r) ^ n] kur, PV = dabartinė vertė, F = būsimas mokėjimas (pinigų srautas), r = diskonto norma, n = būsimų profilių laikotarpių skaičius kerta vienas kitą maždaug r = 0,76 arba 76%, tai yra tas pats atsakymas, kurį gavome išsprendę kubinę lygtį. Taigi, jei grąžos norma ar kapitalo kaina yra mažesnė nei 0,76, „XYZ“ projektas yra pranašesnis už projekto „ABC“. Tačiau, jei grąžos norma yra didesnė nei 0,76, „Project ABC“ yra pranašesnė už „Project XYZ“.

Atsisiųskite nemokamą šabloną

Įveskite savo vardą ir el. Pašto adresą žemiau esančioje formoje ir atsisiųskite nemokamą šabloną dabar!

Susijęs skaitymas

Dėkojame, kad perskaitėte Finansų vadovą apie perėjimo normą. Finansai yra oficialus pasaulinis finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikatas, skirtas visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitiku.

• Pažangios „Excel“ formulės turi žinoti Išplėstinės „Excel“ formulės turi žinoti Šios pažangios „Excel“ formulės yra labai svarbios norint žinoti ir pakels jūsų finansinės analizės įgūdžius į kitą lygį. Išplėstinės „Excel“ funkcijos, kurias turite žinoti. Sužinokite 10 geriausių „Excel“ formulių, kurias reguliariai naudoja visi pasaulinės klasės finansų analitikai. Šie įgūdžiai pagerins jūsų skaičiuoklės darbą bet kurioje karjeroje
• „DCF Modeling Guide“ „DCF Model Training Guide Free Guide“ DCF modelis yra specifinis finansinio modelio tipas, naudojamas verslui vertinti. Modelis yra tiesiog bendrovės nepanaudoto laisvo pinigų srauto prognozė
• IRR vadovas Vidinė grąžos norma (IRR) Vidinė grąžos norma (IRR) yra diskonto norma, dėl kurios projekto grynoji dabartinė vertė (NPV) tampa lygi nuliui. Kitaip tariant, tai yra numatoma sudėtinė metinė grąžos norma, kurią uždirbs projektas ar investicija.
• XNPV funkcija