Palūkanų normos rizika yra turto vertės sumažėjimo dėl netikėtų palūkanų normų svyravimų tikimybė. Palūkanų normos rizika dažniausiai siejama su fiksuotų pajamų turtu (pvz., Obligacijos Obligacijos Obligacijos yra fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai, kuriuos korporacijos ir vyriausybės išleidžia kapitalui pritraukti. Obligacijų emitentas skolinasi kapitalą iš obligacijų savininko ir moka jiems fiksuotus mokėjimus fiksuotu būdu (arba kintama) palūkanų norma tam tikram laikotarpiui.), o ne investuojant į nuosavą kapitalą. Palūkanų norma yra vienas iš pagrindinių obligacijų kainos veiksnių.
Dabartinė palūkanų norma ir obligacijų kaina rodo atvirkštinį ryšį. Kitaip tariant, padidėjus palūkanų normai, obligacijų kaina mažėja.
Galimybių rizikos supratimas
Atvirkštinį santykį tarp palūkanų normos ir obligacijų kainų galima paaiškinti galimybių rizika. Pirkdamas obligacijas, investuotojas daro prielaidą, kad padidėjus palūkanų normai, jis atsisakys galimybės įsigyti patrauklesnės grąžos obligacijų Grąžos norma Pelningumo norma (ROR) yra investicijos pelnas arba nuostolis per tam tikrą laikotarpį. laikotarpis yra lygus pradinėms investicijos sąnaudoms, išreikštoms procentais. Šis vadovas moko dažniausiai pasitaikančių formulių. Kai tik didėja palūkanų norma, esamų mažesnės grąžos obligacijų paklausa mažėja, kai atsiranda naujų investavimo galimybių (pvz., Išleidžiamos naujos obligacijos su didesne grąžos norma).
Nors visų obligacijų kainoms įtakos turi palūkanų normos svyravimai, pokyčiai pagal obligacijas skiriasi. Skirtingos obligacijos rodo skirtingą kainų jautrumą palūkanų normos svyravimams. Taigi obligacijų trukmę būtina įvertinti vertinant palūkanų normos riziką.
Paprastai obligacijos, kurių terminas yra trumpesnis, obligacijų kainodara Obligacijų kainodara yra mokslas, kaip apskaičiuoti obligacijų emisijos kainą pagal kuponą, nominalią vertę, pajamingumą ir terminą iki išpirkimo. Obligacijų kainodara leidžia investuotojams prisiimti mažesnę palūkanų normos riziką, palyginti su ilgesnio termino obligacijomis. Ilgalaikės obligacijos reiškia didesnę palūkanų normos pokyčių tikimybę. Todėl jiems kyla didesnė palūkanų normos rizika.
Kaip sušvelninti palūkanų normos riziką?
Panašiai kaip ir kitų rūšių riziką, palūkanų normos riziką galima sumažinti. Dažniausios palūkanų normos mažinimo priemonės yra šios:
1. Diversifikavimas Diversifikavimas Diversifikavimas yra portfelio išteklių ar kapitalo paskirstymo įvairioms investicijoms būdas. Veiklos diversifikavimo tikslas yra sušvelninti nuostolius.
Jei obligacijų turėtojas bijo palūkanų normos rizikos, galinčios neigiamai paveikti jo portfelio vertę, jis gali diversifikuoti esamą portfelį, pridėdamas vertybinių popierių, kurių vertė yra mažiau linkusi į palūkanų normos svyravimus (pvz., Nuosavas kapitalas). Jei investuotojas turi „tik obligacijų“ portfelį, jis gali diversifikuoti portfelį įtraukdamas trumpalaikių ir ilgalaikių obligacijų derinį.
2. Apsidraudimo apsidraudimo susitarimas Apsidraudimo susitarimas reiškia investiciją, kurios tikslas yra sumažinti būsimos rizikos lygį, jei turto kainos pasikeis neigiamai. Apsidraudimas suteikia tam tikrą draudimo apsaugą, apsaugančią nuo investicijų nuostolių.
Palūkanų normos riziką taip pat galima sumažinti naudojant įvairias apsidraudimo strategijas. Šios strategijos paprastai apima skirtingų rūšių išvestinių finansinių priemonių pirkimą. Dažniausiai pasitaikantys pavyzdžiai yra palūkanų normų apsikeitimo sandoriai, pasirinkimo sandoriai. Parinktys: skambučiai ir pirkimai Opcionas yra išvestinių finansinių priemonių forma, suteikianti turėtojui teisę pirkti, bet ne įpareigoti pirkti ar parduoti turtą iki tam tikros datos (galiojimo pabaigos datos). nurodyta kaina (streiko kaina). Yra dviejų tipų parinktys: skambučiai ir skambučiai. JAV pasirinkimo sandoriai gali būti vykdomi bet kuriuo metu, ateities ir išankstinių palūkanų sandoriai (FRA).
Daugiau išteklių
Dėkojame, kad perskaitėte Finansų palūkanų normos rizikos vadovą. Finansai yra oficialus finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitikais. Norėdami toliau mokytis ir tobulinti savo žinias apie finansinę analizę, labai rekomenduojame toliau pateiktus papildomus finansų išteklius:
- Diversifikavimas Diversifikavimas Diversifikavimas yra portfelio išteklių ar kapitalo paskirstymo įvairioms investicijoms būdas. Veiklos diversifikavimo tikslas yra sušvelninti nuostolius.
- Kintamosios palūkanų normos kintamosios palūkanų normos obligacija Kintamos palūkanų normos obligacija (FRN) yra skolos priemonė, kurios atkarpos palūkanų norma yra susieta su orientacine palūkanų norma, pavyzdžiui, LIBOR arba JAV iždo vekselio palūkanų norma. Taigi kintamosios palūkanų kupono palūkanų norma yra kintama. Paprastai tai susideda iš kintamos palūkanų normos + fiksuoto skirtumo.
- LIBOR LIBOR LIBOR, kuris yra Londono tarpbankinės pasiūlymų normos akronimas, reiškia palūkanų normą, kurią JK bankai taiko kitoms finansų įstaigoms už trumpalaikę paskolą, kurios terminas yra nuo vienos dienos iki 12 mėnesių ateityje. LIBOR veikia kaip trumpalaikių palūkanų normų palyginimo bazė
- Rizikos vertė (VAR) Rizikos vertė (VaR) Rizikos vertė (VaR) įvertina investicijos riziką. VaR matuoja galimą nuostolį, kuris tam tikru laikotarpiu gali atsirasti investiciniame portfelyje.
