Finansinio sverto koeficientas yra bet kokio pobūdžio finansinis koeficientas. Finansinės analizės rodiklių žodynėlis Terminų ir bendrųjų finansinės analizės rodiklių terminų apibrėžimas. Svarbu suprasti šiuos svarbius terminus. tai rodo verslo subjekto skolos lygį, palyginti su keliomis kitomis jo balanso sąskaitomis. Balansas yra viena iš trijų pagrindinių finansinių ataskaitų. Šios ataskaitos yra svarbiausios tiek finansiniam modeliavimui, tiek apskaitai. Balanse parodomas visas įmonės turtas ir tai, kaip šis turtas finansuojamas skolomis ar nuosavu kapitalu. Turtas = Įsipareigojimai + Nuosavas kapitalas, pelno (nuostolių) ataskaita Pajamų ataskaita Pajamų ataskaita yra viena iš pagrindinių įmonės finansinių ataskaitų, rodanti jų pelną ir nuostolius per tam tikrą laikotarpį. Pelnas arba nuostolis nustatomas imant visas pajamas ir atėmus visas išlaidas tiek iš pagrindinės, tiek dėl ne pagrindinės veiklos. Ši ataskaita yra viena iš trijų ataskaitų, naudojamų tiek įmonių finansuose (įskaitant finansinį modeliavimą), tiek apskaitoje. , arba pinigų srautų ataskaita Pinigų srautų ataskaita Pinigų srautų ataskaitoje (oficialiai vadinamoje pinigų srautų ataskaitoje) pateikiama informacija apie tai, kiek įmonė uždirbo ir panaudojo pinigų per tam tikrą laikotarpį. Ją sudaro 3 skyriai: grynieji pinigai iš operacijų, grynieji pinigai iš investicijų ir pinigai iš finansavimo. . Šie rodikliai nurodo, kaip finansuojamas įmonės turtas ir verslo operacijos (naudojant skolą ar nuosavą kapitalą). Žemiau pateikiami dviejų bendrų sverto santykių pavyzdžiai: skolos / nuosavo kapitalo ir skolos / kapitalo.
Bendrų sverto koeficientų sąrašas
Yra keli skirtingi finansinio sverto koeficientai, kuriuos gali įvertinti rinkos analitikai, investuotojai ar skolintojai. Kai kurios sąskaitos, kurios laikomos reikšmingai palyginamos su skolomis, yra visas turtas, visas nuosavas kapitalas, veiklos išlaidos ir pajamos.
Žemiau pateikiami 5 dažniausiai naudojami sverto koeficientai:
- Skolos ir turto santykis = Bendra skola / visas turtas
- Skolos ir nuosavo kapitalo santykis = Bendra skola / Visas nuosavas kapitalas
- Skolos ir kapitalo santykis = Šiandienos skola / (bendra skola + visas nuosavas kapitalas)
- Skolos ir EBITDA santykis = Bendra skola / pelnas prieš palūkanų mokesčius Nusidėvėjimas ir amortizacija (EBITDA EBITDA EBITDA arba Pelnas prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą, amortizaciją yra įmonės pelnas prieš atliekant bet kurį iš šių grynųjų atskaitymų. EBITDA daugiausia dėmesio skiria verslo sprendimams, nes atrodo verslo pelningumas iš pagrindinių operacijų prieš kapitalo struktūros poveikį. Formulė, pavyzdžiai)
- Turto ir nuosavo kapitalo santykis = Visas turtas / Visas nuosavas kapitalas
Sverto koeficiento pavyzdys Nr. 1
Įsivaizduokite verslą su tokia finansine informacija:
- 50 milijonų dolerių turto
- 20 mln. USD skolos
- 25 mln. USD nuosavo kapitalo
- 5 mln. USD metinės EBITDA
- 2 mln. USD metinių nusidėvėjimo išlaidų
Dabar apskaičiuokite kiekvieną iš 5 aukščiau nurodytų santykių taip:
- Skola / turtas Skolos ir turto santykis Skolos ir turto santykis, dar vadinamas skolos santykiu, yra sverto koeficientas, nurodantis turto, kuris finansuojamas skolomis, procentą. = 20 USD / 50 USD = 0,40x
- Skolos / nuosavo kapitalo finansai Finansų straipsniai apie finansą yra sukurti kaip savarankiško mokymosi vadovai, norint sužinoti svarbias finansų koncepcijas internete savo tempu. Naršykite šimtus straipsnių! = 20 USD / 25 USD = 0,80x
- Skola / kapitalas = 20 USD / (20 USD + 25 USD) = 0,44x
- Skolos / EBITDA Skolos / EBITDA santykis Grynosios skolos ir pelno prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją (EBITDA) santykis vertina finansinį svertą ir įmonės galimybes sumokėti skolą. Iš esmės grynosios skolos ir EBITDA santykis (skola / EBITDA) nurodo, kiek laiko įmonei reikės veikti dabartiniu lygiu, kad padengtų visas skolas. = 20 USD / 5 USD = 4,00x
- Turtas / nuosavas kapitalas = 50 USD / 25 USD = 2,00x
Atsisiųskite nemokamą šabloną
Įveskite savo vardą ir el. Pašto adresą žemiau esančioje formoje ir atsisiųskite nemokamą šabloną dabar!
Sverto koeficiento pavyzdys Nr. 2
Jei įmonės bendras turtas yra 100 mln. USD, bendra skola - 45 mln. USD, o nuosavas nuosavas kapitalas - 55 mln. USD, tai proporcinga skolintų pinigų suma, palyginti su visu turtu, yra 0,45 arba mažiau nei pusė visų jos išteklių. Lyginant skolą su nuosavu kapitalu, šios įmonės santykis yra 0,82, tai reiškia, kad nuosavas kapitalas sudaro didžiąją įmonės turto dalį.
Svarba ir naudojimas
Sverto koeficientai rodo, kiek verslas panaudoja pasiskolintus pinigus. Taip pat įvertinamas įmonės mokumas ir kapitalo struktūra. Didelis įmonės kapitalo struktūros svertas gali būti rizikingas, tačiau jis taip pat teikia naudos.
Sverto naudojimas yra naudingas tuo metu, kai įmonė uždirba pelną, kai jis padidėja. Kita vertus, labai svertu turinti įmonė turės problemų, jei sumažės pelningumas ir jai gali kilti didesnė įsipareigojimų nevykdymo rizika, nei toje pačioje situacijoje esant nesvarbiai ar mažiau sverto įmonei.
Galiausiai, esamos skolos lygio analizė yra svarbus veiksnys, į kurį kreditoriai atsižvelgia, kai įmonė nori kreiptis dėl tolesnio skolinimosi.
Iš esmės svertas padidina riziką, tačiau taip pat sukuria atlygį, jei viskas gerai.
Kokie yra įvairūs sverto koeficientų tipai?
1 Valdymo svertas
Veiklos sverto koeficientas reiškia fiksuotų sąnaudų procentą arba santykį su kintamosiomis sąnaudomis. Bendrovė, turinti didelį veiklos svertą, savo veikloje patiria didelę dalį pastoviųjų sąnaudų ir yra kapitalui imli įmonė. Nedideli pardavimo apimties pokyčiai lemtų didelius pajamų ir investicijų grąžos pokyčius. Neigiamas šio tipo įmonių scenarijus gali būti tada, kai dideli pastovūs kaštai nepadengiami uždarbiu, nes sumažėja produkto paklausa rinkoje. Intensyvaus kapitalo verslo pavyzdys yra automobilių gamybos įmonė.
Jei pastoviųjų sąnaudų ir pajamų santykis yra didelis (t. Y.> 50%), įmonė turi reikšmingą veiklos svertą. Jei pastoviųjų sąnaudų ir pajamų santykis yra mažas (t. Y. <20%), įmonė turi mažai veiklos sverto.
2 Finansinis svertas
Finansinio sverto koeficientas reiškia įsipareigojimų ar skolų sumą, kurią įmonė naudojo ar naudos savo verslo veiklai finansuoti. Pasiskolintų lėšų naudojimas, o ne nuosavybės fondai, tikrai gali pagerinti įmonės nuosavo kapitalo grąžą ir pelną, tenkantį vienai akcijai, su sąlyga, kad pelno padidėjimas yra didesnis už palūkanas, mokamas už paskolas. Pernelyg didelis finansavimo panaudojimas gali sukelti įsipareigojimų neįvykdymą ir bankrotą. Žr. Dažniausiai aprašytus anksčiau nurodytus finansinio sverto rodiklius.
3 Kombinuotas svertas
Bendras finansinio sverto koeficientas reiškia veiklos sverto ir finansinio sverto naudojimo derinį. Pavyzdžiui, peržiūrint balansą ir pajamų ataskaitą, veiklos svertas įtakoja viršutinę pelno (nuostolių) ataskaitos pusę per veiklos pajamas, o apatinę pusę sudaro finansinis svertas, pagal kurį galima įvertinti akcininkų pelną vienai akcijai.
Kaip sukuriamas svertas?
Svertas sukuriamas įvairiose situacijose:
- Įmonė prisiima skolas, norėdama įsigyti konkretų turtą. Tai vadinama „turtu užtikrintu skolinimu“ ir yra labai paplitusi nekilnojamojo turto ir ilgalaikio turto, pvz., Ilgalaikio materialiojo turto, pirkimo metu. PP&E (Nekilnojamasis turtas, įranga ir įrengimai) PP&E (Nekilnojamasis turtas, įranga ir įrengimai) yra vienas iš balanse nurodyto pagrindinio ilgalaikio turto. PP&E įtaką daro „Capex“, nusidėvėjimas ir ilgalaikio turto įsigijimas / pardavimas. Šis turtas vaidina pagrindinį vaidmenį planuojant ir analizuojant įmonės veiklą ir būsimas išlaidas (PP&E).
- Įmonė skolinasi pinigų, remdamasi bendru verslo kreditingumu. Paprastai tai yra „pinigų srautų paskolos“ rūšis ir paprastai ją gali gauti tik didesnės įmonės.
- Kai įmonė skolinasi pinigų įsigijimui finansuoti (sužinokite daugiau apie susijungimų ir įsigijimų procesą. Susijungimų įsigijimų susijungimų ir įsigijimų procesas Šis vadovas pateikia jums visus susijungimų ir įsigijimų proceso etapus. Sužinokite, kaip baigiami susijungimai ir įsigijimai bei sandoriai. Šiame vadove mes Apibūdinsime įsigijimo procesą nuo pradžios iki pabaigos, įvairius pirkėjų tipus (strateginius ir finansinius pirkimus), sinergijos svarbą ir sandorių išlaidas).
- Kai privataus kapitalo įmonė (ar kita įmonė) vykdo išpirkimą su svertu Sverto išpirkimas (LBO) Sverto išpirkimas (LBO) yra sandoris, kai įmonė įsigyjama naudojant skolą kaip pagrindinį atlygio šaltinį. LBO sandoris paprastai įvyksta, kai privataus kapitalo įmonė (PE) skolinasi tiek, kiek gali, iš įvairių skolintojų (iki 70–80% pirkimo kainos), kad būtų pasiekta vidinė palūkanų norma IRR> 20% (LBO).
- Kai asmuo užsiima opcionais, ateities sandoriais, maržomis ar kitomis finansinėmis priemonėmis.
- Kai asmuo įsigyja namą ir nusprendžia skolintis lėšų iš finansų įstaigos, kad padengtų kainos dalį. Jei turtas perparduodamas didesne verte, realizuojamas pelnas.
- Nuosavybės vertybinių popierių investuotojai nusprendžia skolintis pinigų, kad padidintų savo investicijų portfelį.
- Verslas padidina pastovias išlaidas. Fiksuotąsias ir kintamąsias išlaidas galima klasifikuoti keliais būdais, atsižvelgiant į jos pobūdį. Vienas iš populiariausių metodų yra klasifikavimas pagal pastovias ir kintamas sąnaudas. Fiksuotos išlaidos nesikeičia didėjant / mažėjant gamybos apimties vienetams, o kintamosios išlaidos priklauso tik nuo jos veiklos sverto. Fiksuotos išlaidos nepakeičia verslo kapitalo struktūros, tačiau padidina veiklos svertą, kuris neproporcingai padidins / sumažins pelną, palyginti su pajamomis.
Kokia yra didelio veiklos sverto ir didelio finansinio sverto rizika?
Jei svertas gali padauginti uždarbį, jis taip pat gali padidinti riziką. Turint aukštą veiklos ir finansinio sverto koeficientą, verslui gali būti labai rizikinga. Didelis veiklos finansinio sverto santykis rodo, kad įmonė generuoja nedaug pardavimų, tačiau turi didelių išlaidų ar maržų, kurias reikia padengti. Tai gali lemti mažesnes pajamas arba nepakankamas veiklos pajamas kitoms išlaidoms padengti, o įmonės pajamos bus neigiamos. Kita vertus, dideli finansinio sverto rodikliai būna tada, kai investicijų grąža (IG) neviršija paskoloms mokamų palūkanų. Tai žymiai sumažins įmonės pelningumą ir pelną vienai akcijai.
Padengimo koeficientai
Be aukščiau paminėtų koeficientų, mes taip pat galime naudoti aprėpties koeficientus Aprėpties koeficientas Padengimo koeficientas naudojamas įmonės gebėjimui sumokėti finansinius įsipareigojimus įvertinti. Didesnis santykis rodo didesnį gebėjimą įvykdyti įsipareigojimus kartu su sverto koeficientais, siekiant įvertinti įmonės galimybes sumokėti finansinius įsipareigojimus. Skolos pajėgumas Skolos pajėgumas reiškia bendrą skolos sumą, kurią gali atsirasti verslas ir grąžinti pagal skolos sąlygas. susitarimą. .
Dažniausi aprėpties santykiai yra šie:
- Palūkanų padengimo koeficientas Palūkanų padengimo koeficientas Palūkanų padengimo koeficientas (ICR) yra finansinis santykis, kuris naudojamas nustatyti įmonės galimybę mokėti palūkanas už negrąžintą skolą. : Bendrovės galimybė sumokėti palūkanų išlaidas Palūkanų išlaidos Palūkanų sąnaudos atsiranda iš įmonės, kuri finansuoja skolos ar kapitalo nuomos būdu. Palūkanos yra pelno (nuostolių) ataskaitoje, tačiau jas taip pat galima apskaičiuoti pagal skolų grafiką. Tvarkaraštyje turėtų būti išdėstytos visos pagrindinės skolos, kurias įmonė turi savo balanse, ir apskaičiuoti palūkanas padauginus skolos (tik)
- Skolos aptarnavimo padengimo koeficientas: Įmonės galimybė sumokėti visus skolinius įsipareigojimus, įskaitant pagrindinės sumos ir palūkanų grąžinimą
- Grynųjų pinigų padengimo koeficientas: Įmonės galimybė sumokėti palūkanų išlaidas grynųjų pinigų likučiu
- Turto padengimo santykis: Įmonės galimybė grąžinti skolinius įsipareigojimus savo turtu
Papildomi resursai
Šiame finansinio sverto koeficiento vadove buvo pristatyti pagrindiniai rodikliai: Skola / Nuosavas kapitalas, Skola / Kapitalas, Skola / EBITDA ir kt. Toliau pateikiami papildomi svarbūs finansiniai šaltiniai, kurie padės jums tobulinti karjerą.
- Padengimo koeficientai Aprėpties koeficientas Padengimo koeficientas naudojamas įmonės gebėjimui sumokėti finansinius įsipareigojimus įvertinti. Didesnis santykis rodo didesnį sugebėjimą vykdyti įsipareigojimus
- Daugkartinių vertinimų kartotinių analizė Kartotinių analizė apima įmonės vertinimą naudojant daugiklį. Palyginamas įmonės daugiklis su bendraamžių.
- EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA naudojama vertinant, norint palyginti panašių įmonių vertę, vertinant jų verslo vertę (EV) ir EBITDA daugiklį, palyginti su vidurkiu. Šiame vadove mes suskaidysime EV / EBTIDA kelis į įvairius komponentus ir paaiškinsime, kaip žingsnis po žingsnio jį apskaičiuoti.
- Finansinio modeliavimo vadovas Nemokamas finansinio modeliavimo vadovas Šiame finansinio modeliavimo vadove pateikiami „Excel“ patarimai ir geriausia prielaidų, tvarkyklių, prognozavimo, trijų teiginių susiejimo, DCF analizės ir kt. Praktika.
