Prekių apsikeitimo sandoris yra išvestinių finansinių priemonių rūšis. Išvestinės finansinės priemonės yra finansinės sutartys, kurių vertė yra susieta su pagrindinio turto verte. Tai yra sudėtingos finansinės priemonės, naudojamos įvairiems tikslams, įskaitant apsidraudimą ir prieigą prie papildomo turto ar rinkų. sutartis, leidžianti dviem šalims keistis (arba apsikeisti) pinigų srautais, kurie priklauso nuo pagrindinio turto kainos. Turto klasė Turto klasė yra panašių investicinių priemonių grupė. Skirtingos investicinio turto rūšys arba rūšys, pavyzdžiui, investicijos į fiksuotas pajamas, yra grupuojamos pagal jų panašią finansinę struktūrą. Paprastai jais prekiaujama tose pačiose finansų rinkose ir joms taikomos tos pačios taisyklės ir reglamentai. . Šiuo atveju pagrindinis turtas yra žaliava. Prekės yra kitos turto klasės, kaip ir akcijos bei obligacijos. Tačiau jie skiriasi ta prasme, kad tai yra produktai, gaunami iš žemės, įskaitant medvilnę, aliejų, dujas, kukurūzus, kviečius, apelsinus, auksą ir uraną. Iš esmės žaliavos yra prekės. Prekių apsikeitimo sandoriai yra labai svarbūs daugelyje žaliavų pramonės šakų, pavyzdžiui, naftos ir gyvulininkystės. Jie naudojami apsidraudimui. Apsidraudimas yra finansinė strategija, kurią investuotojai turėtų suprasti ir naudoti dėl jos teikiamų pranašumų. Kaip investicija, ji apsaugo asmens finansus nuo rizikingos situacijos, dėl kurios gali prarasti vertę. nuo atitinkamo produkto rinkos kainos svyravimų. Šie apsikeitimo sandoriai leidžia prekių gamintojams ir galutiniams vartotojams užsifiksuoti už nustatytą pagrindinės prekės kainą.
Greita santrauka
- Prekių apsikeitimo sandoris yra išvestinių finansinių priemonių sutarties rūšis, leidžianti dviem šalims keistis pinigų srautais, priklausomai nuo pagrindinės prekės kainos
- Prekių apsikeitimo sandoriai yra pritaikyti nereceptiniai sandoriai, dažnai kuriami per finansinių paslaugų įmones
- Prekių apsikeitimo sandoriai gali būti naudojami siekiant apsidrausti nuo rinkos padėties ir sukurti stabilų kainos tašką prekės pirkėjams ar pardavėjams
Kaip veikia prekių apsikeitimo sandoriai?
Prekių biržos biržoje neprekiaujama. Jie yra pritaikyti be recepto. Pardavimai be recepto (OTC). Prekyba vertybiniais popieriais tarp dviejų sandorio šalių, vykdoma ne oficialiuose mainuose ir be biržos reguliavimo priežiūros. Nebiržinė prekyba vykdoma be recepto rinkose (decentralizuotoje vietoje, kurioje nėra fizinės vietos) per prekiautojų tinklus. dviejų šalių sandoriai. Daugelis šių nereceptinių sandorių sudaromi per finansinių paslaugų įmones. Dažniausiai šios įmonės iš tikrųjų nekeičia pagrindinių pagrindinių prekių. Prekės yra kita turto klasė, kaip ir akcijos bei obligacijos. Tačiau jie skiriasi ta prasme, kad tai yra produktai, gaunami iš žemės, įskaitant medvilnę, aliejų, dujas, kukurūzus, kviečius, apelsinus, auksą ir uraną. Iš esmės žaliavos yra žaliavos ir jos naudos tik prekės kainą pinigų srautams, kurie bus keičiami, nustatyti. Yra dviejų rūšių prekių apsikeitimo sandoriai, kurie paprastai naudojami: fiksuoto plaukiojantys prekių apsikeitimo sandoriai ir prekių palūkanų apsikeitimo sandoriai.
Fiksuoto plaukiojantys prekių apsikeitimo sandoriai
Fiksuoto kintamojo apsikeitimo sandoriai yra labai panašūs į palūkanų normų apsikeitimo sandorius. Palūkanų normos apsikeitimo sandoris. Palūkanų normos apsikeitimo sandoris yra išvestinių finansinių priemonių sutartis, per kurią dvi sandorio šalys susitaria vieną būsimų palūkanų mokėjimų srautą iškeisti į kitą. Skirtumas yra tas, kad prekių apsikeitimo sandoriai yra pagrįsti pagrindinėmis biržos prekių žaliavomis. Prekės yra kita turto klasė, kaip ir akcijos bei obligacijos. Tačiau jie skiriasi ta prasme, kad tai yra produktai, gaunami iš žemės, įskaitant medvilnę, aliejų, dujas, kukurūzus, kviečius, apelsinus, auksą ir uraną. Iš esmės žaliavos yra žaliavų kaina, o ne kintama palūkanų norma. Kintama palūkanų norma Kintama palūkanų norma reiškia kintamą palūkanų normą, kuri keičiasi per skolos įsipareigojimo laikotarpį. Tai priešinga fiksuotai palūkanų normai. . Tokio tipo apsikeitimo sutartyje yra dvi dalys: plaukiojanti koja, susieta su prekės rinkos kaina, ir fiksuota koja, kuri yra sutartyje nurodyta sutarta kaina. Šalis, norinti apsidrausti savo pozicija, sudarys apsikeitimo sutartį su apsikeitimo sandorių pardavėju, kad periodiškai sumokėtų fiksuotą kainą už tam tikrą pagrindinės prekės kiekį. Savo ruožtu apsikeitimo sandorių pardavėjas sutiks sumokėti šaliai prekės rinkos kainą. Šie pinigų srautai bus suskaičiuoti kiekvieną laikotarpį, o šalis, kuri turi mokėti daugiau, sumokės skirtumą. Kita vertus, apsikeitimo sandorių pardavėjas taip pat ras šalį, norinčią sumokėti kintamą prekės kainą. Apsikeitimo sandorių prekiautojas sudarys sutartį su šia šalimi, kad priimtų kintančią rinkos kainą ir sumokėtų fiksuotą kainą, kuri vėl bus įskaityta. Apsikeitimo sandoriai, tokie kaip finansinių paslaugų įmonės, vaidina rinkos formuotojo vaidmenį ir gauna naudos iš šių sandorių kainų ir pardavimo.
Čia galime pastebėti, kad galutinis prekės vartotojas ir apsikeitimo sandorių sandorininkas sudarė prekių apsikeitimo sandorį. Dažnai galutiniai prekės vartotojai, pavyzdžiui, daug kurą naudojančios pramonės šakos, stengsis mokėti fiksuotą kainą. Šiame pavyzdyje galutinis vartotojas mokės fiksuotą kainą ir gaus prekės rinkos kainą.
Prekių ir palūkanų apsikeitimo sandoriai
Prekės ir palūkanų apsikeitimo sandoris yra labai panašus į akcijų apsikeitimo akcijų apsikeitimo sandorį. Nuosavybės apsikeitimo sandoris yra išvestinė sutartis tarp dviejų šalių, apimanti vieno kapitalo grynųjų pinigų srautų srauto (dalies) mainus, susijusius su akcijų arba nuosavo kapitalo indeksas su kitu fiksuotų pajamų pinigų srautų srautu (dalimi). , tačiau pagrindinis turtas yra prekė. Viena dalis mokės grąžą pagal prekės kainą, o kita dalis yra susieta su kintama palūkanų norma, pvz., LIBOR LIBOR LIBOR, kuri yra Londono tarpbankinių pasiūlymų normos santrumpa, nurodo palūkanų normą, kurią JK bankai taiko kitoms finansų įstaigoms. trumpalaikei paskolai, kurios terminas yra nuo vienos dienos iki 12 mėnesių ateityje. LIBOR veikia kaip lyginamoji bazė trumpalaikėms palūkanų normoms arba sutartai fiksuotai palūkanų normai. Šis apsikeitimo sandoris apima sąlyginę pagrindinę sąlyginę vertę Fiktyvioji vertė (taip pat žinoma kaip tariamoji suma arba sąlyginė pagrindinė suma) yra nominalioji vertė, pagal kurią apskaičiuojami mokėjimai pagal finansinę ar nominalią vertę, nurodytą trukmę ir iš anksto nurodytus mokėjimo laikotarpius. Kaip ir fiksuoto kintamojo apsikeitimo sandoriai, šie periodiniai mokėjimai bus suskirstyti vienas į kitą, o šalis, kuri turi mokėti daugiau pagal prekės grąžą, palūkanų normą ir nominalią vertę, sumokės skirtumą.
Čia matome prekių mainų mainais pavyzdį. Prekės gamintojas mokės normą, pagrįstą prekės grąža, ir gaus kintamą palūkanų normą, tokią kaip LIBOR. Tai gali padėti prekių gamintojui sumažinti blogos grąžos, pagrįstos prekių rinkos kaina, riziką.
Kam naudojami prekių apsikeitimo sandoriai?
Prekių apsikeitimo sandoriai yra svarbios priemonės, naudojamos keliems tikslams. Dažniausia šio apsikeitimo sandorio naudojimo priežastis yra rizikos prisiėmimas. Finansų srityje rizika yra tikimybė, kad faktiniai rezultatai skirsis nuo laukiamų rezultatų. Kapitalo turto kainodaros modelyje (CAPM) rizika apibrėžiama kaip grąžos nepastovumas. „Rizikos ir grąžos“ sąvoka yra ta, kad rizikingesnis turtas turėtų turėti didesnę tikėtiną grąžą, kad kompensuotų investuotojams didesnį nepastovumą ir padidintą riziką. šalis yra pasirengusi imtis. Šaliai, norinčiai apsidrausti, apsidraudimas yra finansinė strategija, kurią investuotojai turėtų suprasti ir naudoti dėl savo siūlomų pranašumų. Kaip investicija, ji apsaugo asmens finansus nuo rizikingos situacijos, dėl kurios gali prarasti vertę. jų padėtis prieš nepastovumą. nepastovumas. nepastovumas yra vertybinių popierių kainos svyravimų greičio matas bėgant laikui. Jis nurodo rizikos lygį, susijusį su vertybinių popierių kainos pokyčiais. Investuotojai ir prekybininkai apskaičiuoja vertybinių popierių nepastovumą, kad įvertintų ankstesnius biržos prekių kainų pokyčius, jie sudarys apsikeitimo sandorį mokėti arba gauti fiksuotą kainą. Prekių gamintojų pusėje tai garantuos stabilią jų pardavimo kainą. Galutinio vartotojo pusėje tai garantuos stabilią jų pirkimo kainą. Pavyzdžiui, aviakompanijos turi dideles išlaidas degalams. Jie yra labai veikiami naftos kainų svyravimų. Žalia nafta yra natūraliai susidaręs angliavandenilių mišinys, randamas po žeme. Jis gali pasirodyti nuo labai klampaus skysčio iki storos, į degutą panašios medžiagos. Ši medžiaga yra vienas iš plačiausiai naudojamų kuro šaltinių visame pasaulyje. Prekių apsikeitimas yra vienas iš būdų jiems sumažinti šią poziciją.
Kita vertus, šalis gali ieškoti daugiau pozicijos pagrindinei prekei. Pavyzdžiui, investuotojas, galintis skolintis LIBOR LIBOR LIBOR, kuris yra Londono tarpbankinės pasiūlymo normos santrumpa, nurodo palūkanų normą, kurią JK bankai taiko kitoms finansų įstaigoms už trumpalaikę paskolą, kurios terminas yra nuo vienos dienos iki 12 mėnesių. ateityje. LIBOR veikia kaip trumpalaikių palūkanų normų palyginamoji bazė. Jis gali sudaryti biržos prekių ir palūkanų apsikeitimo sandorį, siekdamas pasipelnyti iš didelės grąžos, pagrįstos žaliavų kaina. Kadangi prekių apsikeitimo sandoriai yra finansinės priemonės, už šias sutartis bus atsiskaitoma grynaisiais ir investuotojui nereikės dalyvauti atliekant fizinį prekės pristatymą.
Prekių apsikeitimo pavyzdys
Panagrinėkime pavyzdį. Oro linijos sudarė sutartį mokėti fiksuotą 5,00 USD už galoną normą už dalį kuro poreikio. Jei mokėjimo laikotarpiu degalų kaina yra 5,20 USD už galoną, kiek aviakompanija sutaupė, atsižvelgiant į tai, kad sutartis taikoma 200 000 litrų degalų?
Čia matome, kad aviakompanija nori mokėti fiksuotą 5,00 USD tarifą už galoną kuro. Šiuo metu skirtumas būtų: 5,20 USD / galonas - 5,00 USD / galonas = 0,20 USD / galonas.
Iš viso kita šalis sumokėtų aviakompanijai 200 000 galonų x 0,20 USD / galonas = 40 000 USD
Šie 40 000 USD kompensuotų aviakompanijos mokamą degalų kainos padidėjimą. Jei aviakompanija turėtų mokėti 5,20 USD už galoną už 200 000 litrų degalų, tai jiems kainuotų 1 040 000 USD. Tačiau dėl apsikeitimo sutarties grynoji suma yra: 1 040 000 USD - 40 000 USD = 1 000 000 USD.
Jei kaina būtų 5,00 USD / galonas, aviakompanija būtų sumokėjusi: 5,00 USD / galonas x 200 000 galonų = 1 000 000 USD.
Matome, kad pagal apsikeitimo sutartį oro linijų bendrovė gali užtikrinti 5,00 USD už galoną kainą už nurodytą 200 000 galonų degalų.
Papildomi resursai
Dėkojame, kad perskaitėte Finansų straipsnį apie prekių apsikeitimo sandorius. Jei norite sužinoti apie susijusias temas, peržiūrėkite kitus „Finance“ išteklius:
- Išvestinės finansinės priemonės Išvestinės finansinės priemonės yra finansinės sutartys, kurių vertė yra susieta su pagrindinio turto verte. Tai yra sudėtingos finansinės priemonės, naudojamos įvairiems tikslams, įskaitant apsidraudimą ir prieigą prie papildomo turto ar rinkų.
- Valiutų apsikeitimo sutartis Valiutų apsikeitimo sutartis Valiutų apsikeitimo sutartis (taip pat žinoma kaip kryžminių valiutų apsikeitimo sutartis) yra išvestinė sutartis tarp dviejų šalių, apimanti palūkanų mokėjimą, taip pat tam tikrais atvejais pagrindinės sumos keitimą, kuris yra: denominuoti skirtingomis valiutomis.
- Nuosavybės apsikeitimo sutartis Nuosavybės apsikeitimo sutartis Nuosavybės apsikeitimo sutartis yra išvestinių finansinių priemonių sutartis tarp dviejų šalių, apimanti akcijų grynųjų pinigų srautų, susietų su akcijų ar akcijų indekso pokyčiais, vieną srautą (dalį) kitu srautu (dalimi). fiksuotų pajamų pinigų srautų.
- Palūkanų normos apsikeitimo palūkanų normos apsikeitimo sandoris Palūkanų normos apsikeitimo sandoris yra išvestinių finansinių priemonių sutartis, pagal kurią dvi sandorio šalys susitaria vieną būsimų palūkanų mokėjimų srautą iškeisti į kitą
