Tiesioginis įtraukimas į sąrašą yra procesas, kurio metu įmonė gali išeiti į akciją, parduodama esamas akcijas, o ne siūlo naujas. Bendrovės, kurios nusprendžia dalyvauti biržoje naudodamosi tiesioginio kotiravimo metodu, paprastai turi kitokius tikslus nei tos, kurios naudoja pradinį viešą siūlymą (IPO). Pirminis viešas siūlymas (IPO). viešas. Iki viešojo akcijų paskelbimo įmonė laikoma privačia įmone, paprastai turinčia nedaug investuotojų (steigėjų, draugų, šeimos ir verslo investuotojų, tokių kaip rizikos kapitalistų ar angelų investuotojai). Sužinokite, kas yra IPO.
Greitos santraukos taškai
- Tiesioginis įtraukimas yra procesas, kai įmonė tampa valstybine Privačios ir valstybinės bendrovės Pagrindinis skirtumas tarp privačios ir valstybinės bendrovės yra tas, kad viešosios bendrovės akcijomis prekiaujama biržoje, o privačios bendrovės akcijomis - ne. nepraėjus pirminio viešo siūlymo proceso.
- Vykdant šį procesą, esamos atsargos yra paprastosios atsargos. Bendroji vertybinių popierių rūšis yra vertybinių popierių rūšis, atspindinti įmonės nuosavybės nuosavybę. Yra ir kitų sąlygų, tokių kaip paprastoji akcija, paprastoji akcija ar balsavimo akcija, kurios yra lygiavertės paprastosioms akcijoms. priklauso darbuotojams ir (arba) investuotojams, kuriuos visuomenė gali nusipirkti, ir nereikalaujama, kad būtų pasirašyti draudėjai ar uždarymo laikotarpis.
- Tiesioginis įtraukimas į sąrašą padidina likvidumą. Likvidumas Finansų rinkose likvidumas nurodo, kaip greitai galima parduoti investiciją, nedarant neigiamos įtakos jos kainai. Kuo investicija likvidesnė, tuo greičiau ją galima parduoti (ir atvirkščiai), ir tuo lengviau ją parduoti už tikrąją vertę. Visa kita yra lygi, likvidesnio turto prekyba priemoka ir nelikvidaus turto prekyba su nuolaida. esamiems akcininkams ir paprastai yra pigesnis nei IPO.
Tiesioginis aukcionas ir pirminiai viešieji siūlymai (IPO)
Pagrindinis skirtumas tarp tiesioginio įtraukimo į akcijų sąrašą ir IPO yra tas, kad parduodamas esamas atsargas. Bendroji akcija yra vertybinių popierių rūšis, atspindinti nuosavybės teisę į bendrovę. Yra ir kitų sąlygų, tokių kaip paprastoji akcija, paprastoji akcija ar balsavimo akcija, kurios yra lygiavertės paprastosioms akcijoms. o kita išleidžia naujų akcijų. Tiesioginiame sąraše darbuotojai ir investuotojai parduoda savo turimas akcijas visuomenei. IPO metu įmonė parduoda dalį įmonės išleisdama naujas akcijas. Įmonių, kurios tampa viešomis tiesiogiai įtraukiant biržą, tikslas nėra sutelkti papildomo kapitalo pritraukimą. Kapitalas yra viskas, kas padidina žmogaus galimybes kurti vertę. Juo galima padidinti vertę įvairiausiose kategorijose, tokiose kaip finansinis, socialinis, fizinis, intelektinis ir kt. Versle ir ekonomikoje dvi dažniausiai pasitaikančios kapitalo rūšys yra finansinis ir žmogiškasis. , todėl naujos akcijos nėra būtinos.
Antras skirtumas yra tas, kad tiesioginiame sąraše nėra draudėjų. Investuotojai dirba investicijų bankuose Vidurinės rinkos investiciniai bankai Vidutinės rinkos investiciniai bankai padeda vidutinės rinkos įmonėms pritraukti kapitalą, skolas ir užbaigti susijungimus ir įsigijimus. Čia pateikiamas geriausių vidutinės rinkos bankų, aptarnaujančių vidutinio dydžio įmones, sąrašas, kurių metinės pajamos yra nuo 10 mln. USD iki 500 mln. USD ir 100–2000 darbuotojų. padėti parduoti į biržą išleidžiamos bendrovės akcijas. Jie perka stambiai, o tai prideda pridėtinės vertės įmonėms, nes šios akcijos atimamos iš rankų. Vis dėlto akcijos paprastai parduodamos su nuolaida už jų tikrąją vertę.
Draudėjų panaudojimo ir pardavimo su nuolaida procesas padidina naujų akcijų išleidimo bendrovės laiką ir išlaidas. Investicinių bankų praktika pirkti akcijas, o vėliau parduoti akcijas nėra tokia įprasta dabar. Vietoj to, investiciniai bankai naudos savo tinklą, kad padėtų parduoti akcijas ir skatinti pardavimus.
Galiausiai, tiesioginio įtraukimo į sąrašą procesas taip pat neturi „užrakinimo“ laikotarpio, kuris taikomas IPO. Tradiciniais IPO, nors ir ne visada reikalaujama, įmonėms yra uždarymo laikotarpiai, per kuriuos esamiems akcininkams neleidžiama parduoti savo akcijų viešojoje rinkoje. Tai užkerta kelią pernelyg didelei pasiūlai Tiekimo dėsnis Tiekimo dėsnis yra pagrindinis ekonomikos principas, teigiantis, kad, darant prielaidą, kad visa kita yra pastovi, prekių kainos padidėjimas atitinkamai tiesiogiai padidins jų pasiūlą. Tiekimo dėsnis vaizduoja gamintojo elgesį, kai prekės kaina kyla ar krinta. rinkoje, kuri sumažintų akcijų kainą.
Tiesioginiuose akcijų prekybos sąrašuose esami akcininkai gali parduoti savo akcijas, kai įmonė išleidžiama į akciją. Kadangi naujos akcijos nėra išleidžiamos, sandoriai vyks tik tuo atveju, jei esami akcininkai parduos savo akcijas.
Tiesioginio įtraukimo į sąrašą privalumai ir trūkumai
Yra keletas tiesioginio įtraukimo į sąrašą privalumų, kurie pritraukia įmones į šį procesą. Pirma, išeidama į akciją bendrovė teikia likvidumą. Likvidumas Finansų rinkose likvidumas reiškia, kaip greitai galima parduoti investiciją, nedarant neigiamos įtakos jos kainai. Kuo investicija likvidesnė, tuo greičiau ją galima parduoti (ir atvirkščiai), ir tuo lengviau ją parduoti už tikrąją vertę. Visa kita yra lygi, likvidesnio turto prekyba priemoka ir nelikvidaus turto prekyba su nuolaida. esamiems akcininkams leidžiant laisvai parduoti savo akcijas viešojoje rinkoje. Antra, proceso kaina yra daug mažesnė nei IPO kaina. Tiesioginis įtraukimas į sąrašą padeda įmonėms išvengti didelių mokesčių, mokamų investiciniams bankams. Tai taip pat padeda jiems išvengti netiesioginių akcijų pardavimo su nuolaida išlaidų.
Kadangi tiesioginis įtraukimas nenaudoja investicinių bankų akcijų garantavimui, dažnai yra didesnis pradinis nepastovumas. Nepastovumas yra nepastovumas, vertinantis vertybinių popierių kainos svyravimus per tam tikrą laiką. Jis nurodo rizikos lygį, susijusį su vertybinių popierių kainos pokyčiais. Investuotojai ir prekybininkai apskaičiuoja vertybinių popierių nepastovumą, kad įvertintų ankstesnius kainų pokyčius. Akcijų prieinamumas priklauso nuo dabartinių darbuotojų ir investuotojų. Jei įtraukimo į sąrašą dieną nė vienas darbuotojas ar investuotojas nenori parduoti savo akcijų, sandoriai neįvyks. Akcijų kaina grynai priklauso nuo rinkos paklausos Pasiūla ir paklausa Pasiūlos ir paklausos dėsniai yra mikroekonominės sąvokos, teigiančios, kad efektyviose rinkose prekės tiekiamas kiekis ir jos reikalaujamas kiekis yra lygūs vienas kitam. Tos prekės kainą taip pat lemia taškas, kuriame pasiūla ir paklausa yra lygūs vienas kitam. .
Skirtingai nuo IPO, kai dėl akcijų kainos deramasi iš anksto, tiesioginiame sąraše akcijų kaina priklauso tik nuo pasiūlos ir paklausos. Tai padidina nepastovumą, nes akcijų prekybos diapazonas yra mažiau nuspėjamas.
Kodėl įmonės renkasi tiesioginį sąrašą?
Įmonės, kurios naudoja tiesioginį sąrašą, turi kitokius tikslus nei tos, kurios pasirenka IPO. IPO metu įmonės bando pritraukti kapitalą. Kapitalas yra viskas, kas padidina žmogaus gebėjimą kurti vertę. Juo galima padidinti vertę įvairiausiose kategorijose, tokiose kaip finansinis, socialinis, fizinis, intelektinis ir kt. Versle ir ekonomikoje dvi dažniausiai pasitaikančios kapitalo rūšys yra finansinis ir žmogiškasis. plėtrai ar finansavimui. Kita vertus, bendrovės, kurios naudojasi tiesioginiu biržos sąrašu, nebūtinai siekia kapitalo. Vietoj to, jie ieško kitų buvimo akcine bendrove privalumų, pavyzdžiui, padidintų esamų akcininkų likvidumą.
Įmonės, norinčios viešai dalyvauti šiame procese, taip pat turėtų atitikti tam tikrą profilį. Kadangi nė vienas draudikas neparduoda akcijų, pati įmonė turi būti pakankamai patraukli rinkai. Finansų rinkos Finansinės rinkos, jau iš pavadinimo, yra tam tikros rūšies rinkos, suteikiančios galimybę parduoti ir pirkti turtą, pvz., Obligacijas, akcijas. , užsienio valiuta ir išvestinės finansinės priemonės. Dažnai jie vadinami skirtingais pavadinimais, įskaitant „Volstritą“ ir „kapitalo rinką“, tačiau visi jie vis tiek reiškia tą patį. . Apytikslės įmonių, kurios turėtų naudoti šį metodą, apybraižos apima tas, kurios: 1) susiduria su vartotojais ir turi tvirtą prekės ženklo identitetą; 2) turėti lengvai suprantamus verslo modelius; 3) nereikia papildomo kapitalo.
Dvi žymios bendrovės, kurios išėjo į viešą akcijų sąrašą, yra „Spotify“ ir „Slack“. Abi bendrovės jau turėjo stiprią reputaciją prieš išeidamos į akciją. Jie buvo plačiai naudojami, ir buvo lengva suprasti, kaip įmonė uždirba pinigus. Šie du dalykai kartu padidina žmonių, kurie domisi investicijomis į įmonę, skaičių. Taip yra todėl, kad investuotojai yra labiau linkę investuoti į įmones, apie kurias jau yra girdėję ir kurias supranta.
Papildomi resursai
Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norėdami toliau mokytis ir tobulėti savo karjeroje, rekomenduojame šiuos papildomus finansų išteklius:
- Akcinė bendrovė Akcinė bendrovė Akcinė bendrovė yra verslas, kuris priklauso jos investuotojams. Akcininkai perka ir parduoda akcijas bei valdo dalį bendrovės. Procentas
- Nuodų tabletės Nuodų tabletės Nuodų tabletės yra struktūrinis manevras, skirtas sutrukdyti perėmimams, kai tikslinė įmonė siekia tapti mažiau pageidaujama potencialiems pirkėjams. Tai galima pasiekti parduodant pigesnes akcijas esamiems akcininkams, taip sumažinant įgytą kapitalą
- Nuosavybės sindikatas Nuosavybės sindikatas Nuosavybės sindikatas reiškia investuotojų grupę, kuri susiburia nustatyti kainą ir parduoti visuomenei naujus IPO. Sprendžiant dėl kintamo IPO kainos, sindikatas atsižvelgia į įvairius aspektus, tokius kaip rizika ir įmonės finansinė padėtis.
- Dvigubas skolinimas Dvigubas skolinimas Dvigubas skolinimasis reiškia pinigų skolinimąsi iš turto, kai pinigai naudojami akcijų akcijoms pirkti. Tada skolinamos daugiau pinigų akcijoms, kad būtų sukurta marža paskola, kurią galima naudoti norint įsigyti dar daugiau akcijų. Trumpai tariant, dvigubas skolinimasis yra svertinio investavimo forma.
