„Sukuk“ (islamo obligacija arba „suderinama su šariatu“ obligacija) yra islamo finansinis pažymėjimas, nurodantis nuosavybės dalį tinkamo turimo ar būsimo turto portfelyje. Turto rūšys Į įprastą turto rūšį įeina trumpalaikis, ilgalaikis, fizinis, nematerialusis, veikia ir neveikia. Teisingai atpažinti ir. Jie gali būti laikomi islamo kalba įprastų obligacijų obligacijomis. Obligacijos yra fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai, kuriuos išleidžia korporacijos ir vyriausybės kapitalui pritraukti. Obligacijų emitentas skolinasi kapitalą iš obligacijų savininko ir atlieka fiksuotus mokėjimus jiems fiksuota (arba kintama) palūkanų norma tam tikrą laikotarpį. .
Šariato (islamo įstatymai) draudimas skolinti mokant palūkanas (riba), kuris laikomas lupikaujančiu ir išnaudojančiu savo pobūdžiu. Taigi islamo finansuose obligacijos yra draudžiamos.
„Sukuk“ nėra skolinis įsipareigojimas. Einamoji skola Balanse einamoji skola yra skolos, kurias reikia sumokėti per vienerius metus (12 mėnesių) ar mažiau. Ji yra įtraukta į trumpalaikį įsipareigojimą ir grynojo apyvartinio kapitalo dalį. Ne visos įmonės turi einamąjį skolos eilutę, tačiau tos įmonės, kurios ją aiškiai naudoja paskoloms, kurių terminas yra trumpesnis nei metai. . Išleidęs emitentas parduoda sertifikatus investuotojams. Tada emitentas panaudoja iš sertifikatų gautas pajamas turtui įsigyti, o investuotojai gauna dalinę turto nuosavybės teisę. Investuotojai taip pat turi teisę į dalį turto gauto pelno.
Sukukas prieš obligacijas
„Sukuk“ yra alternatyva įprastoms obligacijoms. Islamo ir tradicinėms obligacijoms būdingos šios savybės:
- Investuotojai gauna mokėjimų srautą: Įprastinės obligacijos suteikia investuotojams palūkanų mokėjimus, o „Sukuk“ leidžia investuotojams gauti pelną, gautą iš pagrindinio turto.
- Mažiau rizikingos investicijos nei nuosavybė: „Sukuk“ ir obligacijos yra laikomos mažiau rizikingomis investicijomis, palyginti su akcijomis.
- Iš pradžių pardavė emitentai: Abu iš pradžių emitentai parduoda investuotojams. Vėliau abiem vertybiniais popieriais prekiaujama be recepto. Užbiržinė birža. OTC yra prekyba vertybiniais popieriais tarp dviejų sandorio šalių, vykdoma ne oficialioje biržoje ir be biržos reguliavimo priežiūros. Nebiržinė prekyba vykdoma be recepto rinkose (decentralizuotoje vietoje, kurioje nėra fizinės vietos) per prekiautojų tinklus. .
Nepaisant panašumų, yra keletas svarbių skirtumų tarp islamo ir tradicinių obligacijų, kaip apibendrinta toliau pateiktoje lentelėje:
| Sukukas | Obligacijos | |
|---|---|---|
| Nuosavybė | Dalinė turto nuosavybė | Skolos įsipareigojimas |
| Laikymasis | Atitinka šariato reikalavimus | Atitinka išleidimo šalį / regioną |
| Kainodara | Remiantis pagrindinio turto verte | Remiantis emitento kreditingumu |
„Sukuk“ sertifikatų išdavimo procesas
Dėl unikalaus „Sukuk“ pobūdžio reikia konkretaus finansinės priemonės išleidimo proceso. Šie emisijos proceso etapai yra bendri:
- Bendrovė, kuriai reikalingas kapitalas (vadinama „iniciatoriumi“), įsteigia specialios paskirties (SPV) specialiosios paskirties transporto priemonę (SPV). Specialios paskirties transporto priemonė / subjektas (SPV / SPE) yra atskiras subjektas, sukurtas konkrečiam ir siauram tikslui , ir tai yra laikoma nebalansine. SPV yra a. SPV apsaugo pagrindinį turtą nuo kreditorių, jei iniciatorius patiria finansinių problemų.
- Ši specialios paskirties įmonė (SPV) išleidžia „Sukuk“ sertifikatus, kurie parduodami investuotojams.
- Tada iniciatorius įsigyja reikiamą turtą, panaudodamas pajamas, gautas pardavus sertifikatus investuotojams.
- SPV perka turtą iš iniciatoriaus.
- SPV moka turto pardavimo pajamas iniciatoriui.
- SPV nustato turto nuomą iniciatoriui. Tada iniciatorius moka nuomą į SPV, kuri vėliau paskirsto mokėjimus tarp savininkų kaip nuomos pajamas.
- Nuomos nutraukimo dieną iniciatorius perka turtą iš SPV nominalia verte. SPV paskirsto pajamas sertifikatų turėtojams.
Papildomi resursai
Ačiū, kad perskaitėte Finansų paaiškinimą apie „Sukuk“. Finansai yra oficialus finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitikais. Norėdami toliau mokytis ir tobulinti savo žinias apie finansinę analizę, labai rekomenduojame toliau pateiktus papildomus išteklius:
- Obligacijų emitentai Obligacijų emitentai Yra įvairių tipų obligacijų emitentų. Šie obligacijų emitentai kuria obligacijas skolindamiesi lėšų iš obligacijų savininkų, kurios turi būti grąžintos suėjus terminui.
- Fiksuotų pajamų žodynas Fiksuotų pajamų žodynas Šis fiksuotų pajamų žodynas apima svarbiausius obligacijų terminus ir apibrėžimus, reikalingus finansų analitikams. Šios sąlygos išsamiai aprašytos Finansų fiksuotų pajamų pagrindų kurse. Nuolatinis amžinumas, koreliacija, kuponų norma, kovariacija, kredito paskirstymas
- Investavimas: pradedančiųjų vadovas Investavimas: pradedančiųjų vadovas Finansų vadovas „Investavimas pradedantiesiems“ išmokys jus investavimo pagrindų ir kaip pradėti. Sužinokite apie skirtingas prekybos strategijas ir metodus bei apie skirtingas finansų rinkas, į kurias galite investuoti.
- Nepageidaujamos obligacijos Obligacijos yra fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai, kuriuos korporacijos ir vyriausybės išleidžia kapitalui pritraukti. Obligacijų emitentas skolinasi kapitalą iš obligacijų savininko ir atlieka fiksuotus mokėjimus jiems fiksuota (arba kintama) palūkanų norma tam tikrą laikotarpį.
