Neigiamas nešiojimas yra nešiojimo prekyba, turinti neigiamą pajamingumą, o tai reiškia, kad investicijos laikymo (pernešimo) išlaidos viršija pajamingumą.
Kaip tai veikia
Kai kuriomis retomis aplinkybėmis yra protinga pirkti mažo pelningumo turtą naudojant (pasiskolinant) didelio pelningumo turtą. Prieš tęsdami, pabandykime suprasti pagrindinį tokio sandorio motyvą.
Finansų srityje visi investuotojai yra pagrįsti vieninteliu grąžos generavimo motyvu. Daugeliu atvejų tas pats gaunamas dividendais arba palūkanų pajamomis. Palūkanų pajamos Palūkanų pajamos yra suma, sumokėta įmonei už pinigų skolinimą arba leidimą kitam subjektui naudoti savo lėšas. Didesniu mastu, palūkanų pajamos yra suma, uždirbta iš investuotojo pinigų, kurią jis investuoja į investiciją ar projektą. . Nepaisant to, kapitalo vertės padidėjimas taip pat yra labai galingas ginklas siekiant grąžos. Neigiamo perkėlimo atveju pagrindinis motyvas yra gauti grąžą per kapitalo vertės padidėjimą.
Neigiamos nešiojimo pavyzdžiai
Keli pavyzdžiai, parodyti toliau, padės mums suprasti sudėtingą neigiamo nešimo mechanizmą
1. Neigiama „Forex“ operacija
Tarkime, kad yra dvi šalys: šalis A ir šalis B su valiutomis A ir B, kur abi valiutos yra lygios (A = B). A nominali palūkanų norma yra 10%, o infliacijos lygis yra 15%. B nominali palūkanų norma yra 5%, o infliacija yra 1%.
Pažvelgus į palūkanų normą galime manyti, kad teigiamas 5% (10% - 5%) perkėlimas. Pirkimo galios paritetas lemia, kad didesnės infliacijos valiuta turėtų nuvertėti, kad išlaikytų tą pačią perkamąją galią. Įtraukiant perkamosios galios pariteto principus Pirkimo galios paritetas Pirkimo galios pariteto (PGP) sąvoka naudojama daugiašaliam skirtingų šalių nacionalinių pajamų ir gyvenimo lygio palyginimui. Pirkimo galia matuojama nurodyto prekių ir paslaugų krepšelio kaina. Taigi, paritetas tarp dviejų šalių reiškia, kad vienos šalies valiutos vienetas pirks, tampa akivaizdu, kad A turi nuvertėti mažiausiai 5%, o B - 4%.
Norėdamas pasinaudoti tokiu scenarijumi, investuotojas turės atlikti prekybos sandorį, skolindamasis pinigus A, o gautas lėšas panaudodamas B pirkimui. Sandorio išmoka atrodytų maždaug taip - 10 proc. A100 ir 5% pajamų iš B100 pagrindinės sumos, o tai reiškia, kad grynasis srautas yra 5.
Taigi, laikydamasis prekybos, investuotojas praranda pinigus, t. Y. Yra neigiamas nešimas. Tačiau, kaip paaiškinta pirmiau, perkamosios galios paritetas prasidės, o pagrindinis A100 sumažės iki A95, o B100 bus aukštesnis už B104. Tai reiškia kapitalo padidėjimą 9, kai mainoma pagrindiniai sandoriai sandorio pabaigoje. Nepaisant neigiamo perkėlimo, kapitalo padidėjimas 9 kompensuoja nuostolius dėl perkėlimo.
2. Neigiamas nekilnojamojo turto nešiojimas
Apsvarstykite nekilnojamojo turto sandorį, susijusį su namu, nupirktu už 1 milijoną dolerių ir finansuojamu iš hipotekos, kurios palūkanų norma yra 2%. Tarkime, kad namas yra išnuomotas, suteikiant 1,6% nuomos pajamas (gaunamos nuomos pajamos, padalytos iš namo pirkimo kainos). Tai dar vienas neigiamo nešiojimo darbe pavyzdys. Mažo pelningumo turtas finansuojamas naudojant didelio pelningumo priemonę.
Vėlgi, kaip pabrėžta ankstesniu atveju, kapitalo padidėjimas yra pagrindinis kintamasis, kuris paskatins investuotojus atlikti tokius sandorius. Jei kainos per trejus metus padvigubės iki 2 milijonų dolerių nuo 1 milijono dolerių, tai reiškia, kad CAGR CAGR CAGR reiškia junginio metinį augimo tempą. Tai yra metinis investicijos augimo tempas per tam tikrą laiką, atsižvelgiant į padidėjimo poveikį. ~ 24%, o tai yra žymiai daugiau nei neigiamas 0,4% nešimas.
3. Neigiamas kredito išvestinių finansinių priemonių atlikimas
Po 2008 m. Pasaulinės finansų krizės 2008–2009 m. Pasaulinė finansų krizė 2008–2009 m. Pasaulinė finansų krizė reiškia didžiulę finansų krizę, su kuria susidūrė pasaulis 2008–2009 m.. Finansų krizė padarė įtaką asmenims ir institucijoms visame pasaulyje. , kai milijonai amerikiečių yra stipriai paveikti. Finansų įstaigos ėmė skęsti, daugelį jų įsisavino didesni subjektai, o JAV vyriausybė buvo priversta siūlyti gelbėjimo priemones, tapo akivaizdu, kad kredito išvestinės finansinės priemonės gali būti dviašmenis kardas. Panagrinėkime kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorį (CDS), kuris yra draudimo polisas, kurį investuotojas įsigyja, siekdamas apsisaugoti nuo skolos emitento galimybės laiku sumokėti palūkanas ir grąžinti pagrindinę sumą.
Taigi, viena vertus, mes turime investuotoją, kuris ilgą laiką yra CDS. Tai reiškia, kad jis moka nedidelį mokestį kaip negrąžintos skolos CDS emitentui procentą tikėdamasis, kad pagrindinis skolos emitentas nustos mokėti. Išmokėjimas atrodys toks, koks yra žemiau.
Sumokėkite 2% negrąžintos 100 USD skolos kaip premiją tikėdamiesi, kad pagrindinis skolos emitentas (100 USD) nustos mokėti. Iki to laiko, kai emitentas neįvykdo įsipareigojimų, nuteka 2 proc.
Kai emitentas neįvykdys įsipareigojimų, CDS turėtojui teks 100 USD. Apibendrinant, investuotojas, sumokėdamas tik 2 USD, gali uždirbti 100 USD. Tai dar viena neigiamo nešiojimo darbe iliustracija. Mes mokame pinigus, kad įsigytume turtą, kuris išleidžia tik 2 USD, nebent kredito įvykis Kredito įvykis Kredito įvykis nurodo neigiamą skolininko kredito būklės pokytį, kuris sąlygoja neapmokėtą kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorį (CDS). Tai atsitinka, kai asmuo ar organizacija neįvykdo skolos ir nesugeba laikytis sudarytos sutarties sąlygų, sukeldama kredito išvestinę priemonę, pvz., Kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorį. atsitinka.
Susiję skaitymai
Finansai yra oficialus pasaulinio sertifikuoto bankų ir kreditų analitiko (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikavimo teikėjas. Atestuota bankų ir kreditų analitikų (CBCA) ™ akreditacija yra pasaulinis kredito analitikų standartas, apimantis finansus, apskaitą, kredito analizę, pinigų srautų analizę. , sandorio modeliavimas, paskolos grąžinimas ir kt. sertifikavimo programa, skirta padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. Norėdami toliau siekti savo karjeros, naudingi toliau nurodyti papildomi ištekliai:
- Kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoris (CDS) Kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoris Kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoris (CDS) yra kredito išvestinių finansinių priemonių rūšis, suteikianti pirkėjui apsaugą nuo įsipareigojimų neįvykdymo ir kitų rizikų. CDS pirkėjas periodiškai moka pardavėjui iki kredito termino datos. Sutartyje pardavėjas įsipareigoja, kad skolos davėjui neįvykdžius įsipareigojimų, pardavėjas sumokės pirkėjui visas įmokas ir palūkanas
- Kredito įvykis Kredito įvykis Kredito įvykis reiškia neigiamą skolininko kreditinės būklės pokytį, kuris sąlygoja sąlyginį mokėjimą kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriu (CDS). Tai atsitinka, kai asmuo ar organizacija neįvykdo skolos ir nesugeba laikytis sudarytos sutarties sąlygų, sukeldama kredito išvestinę priemonę, pvz., Kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorį.
- Grąžos norma Grąžos norma Grąžos norma (ROR) yra investicijos pelnas arba nuostolis per tam tikrą laikotarpį, lyginant su pradine investicijos kaina, išreikšta procentais. Šis vadovas moko dažniausiai pasitaikančių formulių
- Investavimas: pradedančiųjų vadovas Investavimas: pradedančiųjų vadovas Finansų vadovas „Investavimas pradedantiesiems“ išmokys jus investavimo pagrindų ir kaip pradėti. Sužinokite apie skirtingas prekybos strategijas ir metodus bei apie skirtingas finansų rinkas, į kurias galite investuoti.
