Rekapitalizacija yra įmonės restruktūrizavimo rūšis, kuria siekiama pakeisti įmonės kapitalo struktūrą. Paprastai įmonės vykdo rekapitalizaciją, kad sudarytų savo kapitalo struktūrą. Kapitalo struktūra Kapitalo struktūra reiškia skolos ir (arba) nuosavo kapitalo sumą, kurią įmonė naudoja savo veiklai finansuoti ir turtui finansuoti. Įmonės kapitalo struktūra yra stabilesnė arba optimalesnė. Rekapitalizavimas iš esmės apima vienos rūšies finansavimo mainą į kitą - skolą į nuosavą kapitalą arba nuosavą kapitalą į skolą. Vienas iš pavyzdžių - kai įmonė išleidžia skolą Skolos kaina Skolos kaina yra grąža, kurią įmonė teikia savo skolininkams ir kreditoriams. Skolos savikaina naudojama atliekant WACC skaičiavimus vertinant analizę. atpirkti savo akcijų.
Svertinis kapitalo atkūrimas
Vykdydama sverto kapitalizaciją bendrovė dalį savo kapitalo pakeičia papildoma skola ir taip keičia savo kapitalo struktūrą. Viena iš kapitalo didinimo priemonių gali būti įmonė, išleidžianti obligacijas, norėdama surinkti pinigų.
Bendrovė gali pasinaudoti svertu kapitalizacija, jei jos akcijų kaina sumažės. Tokiu atveju bendrovė gali išleisti skolos vertybinius popierius, norėdama finansuoti turimų akcijų supirkimą rinkoje. Sumažinus apyvartoje esančių akcijų skaičių Vidutinis svertinis neapmokėtų akcijų vidurkis Vidutinis svertinis akcijų vidurkis reiškia bendrovės akcijų skaičių, apskaičiuotą pritaikius akcinio kapitalo pokyčiams per ataskaitinį laikotarpį. Apyvartinių akcijų svertinio vidurkio skaičius naudojamas apskaičiuojant metriką, pvz., Pelną vienai akcijai (EPS) bendrovės finansinėse ataskaitose. Bendrovė tikisi padidinti vienos akcijos kainą.
Sverto išpirkimas
Sverto išpirkimas yra sverto kapitalizavimo tipas, kurį inicijuoja išorės šalis. Vykdant išpirkimą su svertu, įmonę įsigyja išorės šalis, panaudodama didelę skolos sumą įsigijimo išlaidoms padengti, o įmonės pinigų srautai naudojami kaip užtikrinimo priemonė skolų įsipareigojimams užtikrinti ir grąžinti.
Atliekant išpirkimą su svertu, įsigyjančios bendrovės balansas yra apkraunamas papildoma skola, naudojama tikslinei įmonei įsigyti. Vėliau tikslinės bendrovės kapitalo struktūra yra pakeista, nes skolos ir nuosavo kapitalo santykis labai išauga pagal tokio tipo išpirkimą.
Nuosavo kapitalo kapitalizavimas
Rekapitalizuodama kapitalą bendrovė išleidžia naujas nuosavas akcijas, kad surinktų pinigų, kuriuos reikia panaudoti skolos vertybiniams popieriams atpirkti. Šis žingsnis gali būti naudingas įmonėms, kurių skolos ir nuosavo kapitalo santykis yra didelis. Didelis skolos ir nuosavo kapitalo santykis uždeda papildomą naštą įmonei, nes ji turi mokėti palūkanas už savo skolos vertybinius popierius. Aukštesnis skolų lygis taip pat padidina įmonės rizikos lygį, todėl jis tampa mažiau patrauklus investuotojams. Todėl įmonė gali siekti sumažinti skolų naštą išleisdama naujas nuosavas akcijas ir iš jų gautus pinigus grąžindama dalį dabartinės skolos.
Nacionalizavimas
Nacionalizavimas yra speciali nuosavo kapitalo atkūrimo rūšis, kai vyriausybė, kurioje yra įmonės būstinė, perka pakankamą kiekį bendrovės akcijų, kad gautų kontrolinį akcijų paketą.
Vyriausybė gali naudoti nacionalizaciją, kad išgelbėtų įmonę, kuri laikoma vertinga šalies ekonomikai, nuo bankroto. Kita nacionalizavimo priežastis yra neteisėtai įgyto įmonės turto areštas. Tačiau nacionalizaciją vyriausybės kartais taiko tik tam, kad perimtų didelės, labai pelningos privačios įmonės - paprastai užsienio bendrovės, kurios šalyje vykdoma didelė verslo veikla, turtą.
Rekapitalizavimo priežastys
Yra kelios pagrindinės priežastys, skatinančios bendroves kapitalizuoti:
1. Akcijų kaina smarkiai krenta
Esminis akcijų kainos sumažėjimas yra viena iš priežasčių, kodėl įmonės vadovybė turi apsvarstyti kapitalo didinimo galimybę. Pagal šį scenarijų pagrindinis tikslas yra užkirsti kelią tolesniam akcijų kainos kritimui. Bendrovė išleis skolas, norėdama išpirkti savo akcijas, o pasiūlos ir paklausos jėgos, tikiuosi, pakels akcijų kainą.
2. Sumažinkite finansinę naštą
Dėl skolos pertekliaus, palyginti su nuosavu kapitalu, įmonei gali būti mokami dideli palūkanos ir galiausiai jai tenka didelė finansinė našta. Šiuo atveju bendrovės tikslas yra pakeisti kapitalo struktūrą išleidžiant naują nuosavą kapitalą ir išpirkiant dalį skolos. Taigi įmonė atsikratys kai kurių palūkanų mokėjimų, sumažins riziką ir pagerins bendrą finansinę būklę.
3. Užkirsti kelią priešiškam perėmimui
Rekapitalizacija gali būti naudojama kaip strategija siekiant užkirsti kelią priešiškam kitos bendrovės perėmimui. Tikslinės bendrovės vadovybė gali išleisti papildomų skolų, kad įmonė būtų mažiau patraukli potencialiems pirkėjams.
4. Reorganizavimas bankroto metu
Įmonės, susiduriančios su bankroto grėsme Bankrotas Bankrotas yra juridinis asmuo ar asmuo, kuris nėra asmuo (įmonė ar vyriausybinė įstaiga), negalinti grąžinti negrąžintų skolų kreditoriams. arba įmonės, kurios jau pateikė bankroto bylą, gali naudoti rekapitalizaciją kaip savo reorganizavimo strategijos dalį. Sėkminga rekapitalizacija yra pagrindinis veiksnys, kad nemoki įmonė išgyventų bankroto procesą. Kapitalo struktūros pokyčiai turėtų patenkinti visas procese dalyvaujančias šalis, įskaitant bankroto teismą, kreditorius ir investuotojus. Jei pasiseks, įmonė priims naują kapitalo struktūrą, kuri gali padėti jai tęsti veiklą ir išvengti likvidavimo.
Kiti šaltiniai
Finansai siūlo išsamius finansinės analizės ir modeliavimo kursus, kartu su šimtais nemokamų straipsnių, kurie padės geriau suprasti visus įmonių finansų ir pinigų valdymo aspektus.
- Kapitalo didinimo procesas Kapitalo didinimo procesas Šis straipsnis skirtas skaitytojams geriau suprasti, kaip kapitalo pritraukimo procesas veikia ir kaip vyksta pramonėje šiandien. Norėdami gauti daugiau informacijos apie kapitalo pritraukimą ir įvairius įsipareigojimus, kuriuos prisiėmė draudėjas, skaitykite mūsų draudimo apžvalgoje.
- Nuosavo kapitalo rinka Nuosavo kapitalo rinka (ECM) Nuosavo kapitalo rinka yra kapitalo rinkos pogrupis, kuriame finansų įstaigos ir įmonės sąveikauja su finansinėmis priemonėmis.
- Skolos ir nuosavo kapitalo santykis „Finance Finance“ finansiniai straipsniai yra skirti savarankiškų studijų vadovams, norint išmokti svarbių finansų sampratų internete savo tempu. Naršykite šimtus straipsnių!
- WACC formulė WACC WACC yra įmonės svertiniai vidutiniai kapitalo kaštai ir atspindi sumaišytas kapitalo sąnaudas, įskaitant nuosavą kapitalą ir skolą. WACC formulė yra = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šiame vadove apžvelgiama, kas tai yra, kodėl jis naudojamas, kaip jį apskaičiuoti, taip pat pateikiama atsisiunčiama WACC skaičiuoklė
