Taktinis turto paskirstymas (TAA) reiškia aktyvią valdymo portfelio strategiją, kuri perkelia turto paskirstymą į portfelį, kad pasinaudotų rinkos tendencijomis ar ekonominėmis sąlygomis. Kitaip tariant, taktinis turto paskirstymas reiškia investavimo stilių, pagal kurį turto klasės Turto klasė Turto klasė yra panašių investicinių priemonių grupė. Skirtingos investicinio turto rūšys arba rūšys, pavyzdžiui, investicijos į fiksuotas pajamas, yra grupuojamos pagal jų panašią finansinę struktūrą. Paprastai jais prekiaujama tose pačiose finansų rinkose ir joms taikomos tos pačios taisyklės ir reglamentai. tokie kaip akcijos, obligacijos, grynieji pinigai ir kt. yra koreguojami portfelyje, kad būtų atsižvelgta į makroekonominius įvykius.
Greita santrauka:
- Taktinis turto paskirstymas reiškia aktyvią valdymo portfelio strategiją, kuri perkelia turto paskirstymą portfelyje, kad būtų galima pasinaudoti makroekonominėmis sąlygomis.
- Taktinė turto paskirstymo strategija gali būti naudojama siekiant padidinti grąžą, prisitaikyti prie rinkos sąlygų ir užtikrinti diversifikavimą.
- Taktinis turto paskirstymas gali būti naudojamas turto klasėje.
Taktinio turto paskirstymo supratimas
Pagrindinė taktinio turto paskirstymo prielaida yra pirmiausia sutelkti dėmesį į turto paskirstymą ir vertybinių popierių pasirinkimą. Tie, kurie investuoja naudodamiesi taktiniu turto paskirstymu, žiūri į „didesnį vaizdą“ ir mano, kad turto paskirstymas daro didesnę įtaką portfelio grąžai nei individualiai renkantis vertybinius popierius.
Pavyzdžiui, apsvarstykite toliau pateiktus duomenis apie „S&P 500“ grąžą („akcijų grąžą“) ir „Barclays“ JAV bendrą obligacijų indekso („obligacijų grąžą“) grąžą, kurią teikia „The Balance“. Atminkite, kad grynieji pinigai negrąžina:
Kaip matome, akcijų grąža viršijo obligacijų grąžą 1997–1999 m. Nuo 2000 iki 2001 m. Obligacijų grąža viršijo akcijų grąžą. Taktinė turto paskirstymo strategija gali parodyti tokį turto klasės paskirstymą per metus:
Palyginti su investuotoju, kuris 1997–2001 m. Galėjo investuoti tik į akcijas, taktinis turto paskirstymas būtų sumažinęs prastus akcijų rodiklius 2000 ir 2001 m., Perkeldamas turto paskirstymą į obligacijas.
Iš esmės taktinio turto paskirstymo tikslas yra suderinti portfelio turto klasę su turto klasėmis, kurios, tikimasi, bus geresnės, palyginti su kitomis turto klasėmis.
Taktinio turto paskirstymo priežastys
Taktinis turto paskirstymas atlieka daug funkcijų, įskaitant:
1. Didėjanti grąža
Naudojant taktinį turto paskirstymą turto paskirstymui nukreipti stipresniems dalyviams, padidėja portfelio grąža. Tai leis portfeliui užfiksuoti turto klasės pakilimą, tolstant nuo blogai veikiančių turto klasių.
2. Prisitaikymas prie rinkos sąlygų
Taktinis turto paskirstymas yra lankstus ir reaguoja į makroekonominius įvykius. 2000 m. Ir 2008 m. Vertybinių popierių rinkos atveju akcijos gerokai pralenkė kelias kitas turto klases. Taktinė turto paskirstymo strategija keičia turto paskirstymą atsižvelgiant į makroekonomines sąlygas.
3. Įvairinimo užtikrinimas
Investuojant tik į vieną turto klasę, padidėja portfelio rizika. Diversifikuojant taikant taktinį turto paskirstymą, galima gauti didesnę grąžą su mažesne rizika.
Taktinio turto paskirstymo pavyzdys
Savo investicijų politikos ataskaitoje „Investicijų politikos ataskaita“ (IPS). Investicijų politikos ataskaita (IPS), dokumentas, parengtas tarp portfelio valdytojo ir kliento, apibūdina taisykles ir gaires, kurias portfelis, Jonas nurodė, kad nori turto paskirstymo iš 45 % akcijų / 45% obligacijų / 10% grynųjų. Istoriškai akcijos pasirodė nepaprastai gerai.
„John“ portfelio valdytojas neseniai pažymėjo, kad pajamingumo kreivės pajamingumo kreivė. Pajamingumo kreivė yra grafinis palūkanų normų, rodančių skolą, palūkanų normos. Tai rodo pelną, kurį investuotojas tikisi uždirbti, jei jis skolins pinigus tam tikram laikotarpiui. Grafike rodomas obligacijų pajamingumas vertikalioje ašyje ir laikas iki išpirkimo horizontalioje ašyje. apsivertė - pagrindinis recesijos rodiklis. Portfelio valdytojas pasakoja Johnui, kad dėl baimės dėl recesijos ir galimai prastos akcijų grąžos portfelio turto klasė turėtų būti pakeista į 20% akcijų / 70% obligacijų / 10% pinigų. Tai darydamas, portfelio valdytojas taiko taktinę turto paskirstymo strategiją.
Taktinis turto paskirstymas turto klasėje
Mes matėme, kad taktinis turto paskirstymas buvo naudojamas turto klasėms perkelti į portfelį. Pavyzdžiui, aukščiau pateiktame pavyzdyje buvo naudojama taktinė turto paskirstymo strategija, kad būtų galima pakeisti žemiau esančio Jono portfelio turto klases:
Nuo:
- 45% atsargos
- 45% obligacija
- 10% grynųjų
Kam:
- 20% atsargos
- 70% obligacijos
- 10% grynųjų
Taktinis turto paskirstymas taip pat gali būti naudojamas turto klasėje. Pavyzdžiui, apsvarstykite 20% akcijų / 70% obligacijų / 10% pinigų paskirstymą turto klasei. Taktinį turto paskirstymą turto klasėje galime naudoti taip:
Neviršijant 20% akcijų paskirstymo:
- 20% didelių kapitalizacijų vidaus atsargos
- Vidutinės kapitalizacijos vidaus atsargos
- 15% mažo kapitalo vidaus atsargų
- 5% vidaus akcijų su mikro kapitalizacija
- 10% užsienio atsargų
Nepaisant 70% obligacijų paskirstymo:
- 30% iždo obligacijų
- 50% investicinio lygio obligacijos
- 20% ne investicinio lygio obligacijų
Neviršijant 10% grynųjų pinigų:
- 100% grynųjų
Daugiau išteklių
Finansai yra oficialus pasaulinio finansų modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, „JP Morgan“ ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. . Norėdami toliau siekti savo karjeros, naudingi toliau nurodyti papildomi ištekliai:
- Aktyvus obligacijų portfelio valdymas Aktyvus obligacijų portfelio valdymas Obligacijų portfelis gali būti valdomas keliais būdais; tačiau pagrindiniai metodai yra aktyvūs, pasyvūs arba jų mišinys. Aktyvus obligacijų portfelio valdymas,
- Diversifikavimas Diversifikavimas Diversifikavimas yra portfelio išteklių ar kapitalo paskirstymo įvairioms investicijoms būdas. Veiklos diversifikavimo tikslas yra sušvelninti nuostolius.
- Portfelio valdytojas Portfelio valdytojas Portfelio valdytojas valdo investicinius portfelius naudodamas šešių pakopų portfelio valdymo procesą. Sužinokite, ką tiksliai daro portfelio valdytojas, šiame vadove. Portfelio valdytojai yra specialistai, valdantys investicinius portfelius, siekiant savo klientų investavimo tikslų.
- Investavimas: pradedančiųjų vadovas Investavimas: pradedančiųjų vadovas Finansų vadovas „Investavimas pradedantiesiems“ išmokys jus investavimo pagrindų ir kaip pradėti. Sužinokite apie skirtingas prekybos strategijas ir metodus bei apie skirtingas finansų rinkas, į kurias galite investuoti.
