Nuosavo kapitalo vertė, paprastai vadinama nuosavo kapitalo ar rinkos kapitalizacijos rinkos verte, „Finance Finance“ finansiniai straipsniai yra skirti savarankiškiems vadovams, norint sužinoti svarbias finansų sąvokas internete savo tempu. Naršykite šimtus straipsnių! , galima apibrėžti kaip bendrą įmonės vertę, priskirtiną nuosavybės investuotojams. Jis apskaičiuojamas padauginus bendrovės akcijų kainą iš apyvartoje esančių akcijų skaičiaus Svertinis vidutinis neapmokėtų akcijų vidurkis Vidutinis svertinis akcijų vidurkis reiškia bendrovės akcijų skaičių, apskaičiuotą koregavus akcinio kapitalo pokyčius per ataskaitinį laikotarpį. Apyvartinių akcijų svertinio vidurkio skaičius naudojamas apskaičiuojant metriką, pvz., Pelną vienai akcijai (EPS) bendrovės finansinėse ataskaitose.
Arba ją galima gauti pradedant įmonės „Enterprise Value“ įmonės verte. „Enterprise Value“ arba „Firmos vertė“ yra visa įmonės vertė, lygi jos nuosavybės vertei, pridėjus grynąją skolą ir visas mažumos dalis, naudojama vertinant. Ji vertina visą rinkos vertę, o ne tik nuosavybės vertę, todėl įtraukiami visi nuosavybės ir turto skolų ir nuosavybės reikalavimai. kaip parodyta žemiau.
Norėdami apskaičiuoti nuosavo kapitalo vertę iš įmonės vertės, atimkite skolą ir skolos ekvivalentus, nekontroliuojančią dalį ir pageidaujamas atsargas ir pridėkite pinigus bei pinigų ekvivalentus. Nuosavo kapitalo vertė yra susijusi su tuo, ką turi akcininkai. Skola ir skolos ekvivalentai, nekontroliuojama dalis ir privilegijuotos akcijos atimamos, nes šie straipsniai atspindi kitų akcininkų dalį. Pinigai ir pinigų ekvivalentai pridedami, nes bet kokie grynieji pinigai, likę sumokėjus kitiems akcininkams, yra prieinami akcininkams.
Nuosavybės rinkos vertė ir nuosavybės buhalterinė vertė
Įmonės nuosavo kapitalo vertė nėra tokia pati kaip jos balansinė vertė. Jis apskaičiuojamas įmonės akcijų kainą padauginus iš apyvartinių akcijų skaičiaus, o balansinė vertė arba nuosavas kapitalas yra tiesiog skirtumas tarp įmonės turto ir įsipareigojimų. Balansas Balansas yra viena iš trijų pagrindinių finansinių ataskaitų. Šios ataskaitos yra svarbiausios tiek finansiniam modeliavimui, tiek apskaitai. Balanse parodomas visas įmonės turtas ir tai, kaip šis turtas finansuojamas skolomis ar nuosavu kapitalu. Turtas = Įsipareigojimai + Nuosavas kapitalas sveikų bendrovių nuosavo kapitalo vertė gerokai viršija buhalterinę vertę, nes įmonės akcijų rinkos vertė per metus didėja. Ji visada yra didesnė arba lygi nuliui, nes tiek akcijų kaina, tiek apyvartoje esančių akcijų skaičius niekada negali būti neigiami. Buhalterinė vertė gali būti teigiama, neigiama arba lygi nuliui.
Pagrindinės nuosavybės vertė ir atskiestos nuosavybės vertė
Pagrindinė nuosavo kapitalo vertė paprasčiausiai apskaičiuojama įmonės akcijos kainą padauginus iš apyvartoje esančių pagrindinių akcijų skaičiaus. Pagrindines neapmokėtas bendrovės akcijas galite rasti pirmajame jos 10K ataskaitos puslapyje. Apskaičiuojant apyvartoje esančias pagrindines akcijas, neįtraukiamas sumažėjimo poveikis, kuris gali atsirasti dėl mažinimo vertybinių popierių, tokių kaip akcijų pasirinkimo sandoriai, ribotų akcijų paketai ir akcijų paketai, privilegijuotos akcijos, garantijos ir konvertuojamosios skolos. Skyrių apie šiuos vertybinius popierius taip pat galite rasti 10K ataskaitoje. Šių vertybinių popierių praskiestąjį poveikį galima apskaičiuoti naudojant iždo akcijų metodą. Norėdami apskaičiuoti sumažintas apyvartoje esančių akcijų skaičių, pridėkite papildomą akcijų skaičių, sukurtą dėl praskiestojo vertybinių popierių poveikio pagrindiniams apyvartiniams vertybiniams popieriams.
Kadangi visus piniginius vertybinius popierius įsigyja pirkėjas, vertinimo požiūriu vertinimo metodai Vertinant įmonę kaip tęstinę veiklą, naudojami trys pagrindiniai vertinimo metodai: DCF analizė, palyginamos įmonės ir precedentiniai sandoriai. Šie vertinimo metodai taikomi investicinei bankininkystei, nuosavo kapitalo tyrimams, privačiam kapitalui, įmonių plėtrai, susijungimams ir įsigijimams, išpirkti finansinius išteklius ir finansus, atskiestos neapmokėtos akcijos turėtų būti naudojamos, kai naudojama nuosavybės vertė arba apskaičiuojama įmonės vertė, nes tai tiksliau nustato investicijų kainą įsigyjant firmą. Be to, pirkėjui sumokėjus šiuos vertybinius popierius, jie konvertuojasi į papildomas pirkėjo akcijas ir taip padidina bendrovės įsigijimo kainą.
Nuosavybės vertė ir įmonės vertė
Labai svarbu suprasti skirtumą tarp nuosavo kapitalo ir įmonės vertės Įmonių vertė ir nuosavybės vertė Įmonės vertė ir nuosavybės vertė. Šis vadovas paaiškina skirtumą tarp įmonės vertės (įmonės vertės) ir verslo nuosavo kapitalo vertės. Žr. Pavyzdį, kaip apskaičiuoti kiekvieną ir atsisiųsti skaičiuotuvą. Įmonės vertė = nuosavybės vertė + skola - pinigai. Sužinokite prasmę ir kaip kiekvienas iš jų naudojamas vertinant, nes tai yra dvi labai svarbios sąvokos, kurios beveik visada iškyla interviu finansų klausimais. Paprasčiau tariant, įmonės vertė yra pagrindinės įmonės verslo operacijų vertė, prieinama visiems akcininkams (skola, nuosavas kapitalas, privilegijuota ir kt.), O nuosavo kapitalo vertė yra bendra įmonės vertė, prieinama tik nuosavybės investuotojams.
Norėdami apskaičiuoti įmonės vertę iš nuosavybės vertės, atimkite grynuosius pinigus ir pinigų ekvivalentus ir pridėkite skolą, pageidaujamą akciją ir mažumos dalį. Pinigai ir pinigų ekvivalentai nėra investuojami į verslą ir neatspindi pagrindinio verslo turto. Daugeliu atvejų atimamos ir trumpalaikės, ir ilgalaikės investicijos, tačiau tam reikia analitiko sprendimo ir tai priklauso nuo vertybinių popierių likvidumo. Pridedama skola, pageidaujamos akcijos ir mažumos dalis, nes šie straipsniai atspindi sumą, mokėtiną kitoms investuotojų grupėms. Kadangi įmonės akcininkų vertė yra prieinama visiems akcininkams, šiuos elementus reikia vėl pridėti.
Atsižvelgiant į įmonės vertę, apskaičiuoti nuosavybės vertę galima atgal.
Daugkartinis vertinimas: nuosavo kapitalo vertė, palyginti su įmonės verte
Tiek nuosavybės vertė, tiek įmonės vertė Įmonės vertė prieš nuosavybės vertę Įmonių vertė prieš nuosavybės vertę. Šis vadovas paaiškina skirtumą tarp įmonės vertės (įmonės vertės) ir verslo nuosavo kapitalo vertės. Žr. Pavyzdį, kaip apskaičiuoti kiekvieną ir atsisiųsti skaičiuotuvą. Įmonės vertė = nuosavybės vertė + skola - pinigai. Sužinokite apie reikšmę ir tai, kaip kiekvienas iš jų naudojamas vertinant, siekiant įvertinti įmones, išskyrus kelias pramonės šakas, tokias kaip bankininkystė ir draudimas, kur naudojama tik nuosavo kapitalo vertė. Svarbu suprasti, kada naudoti nuosavybės vertę, o kada - įmonės vertę. Tai priklauso nuo metrikos, kuri naudojama įmonei vertinti. Jei metrika apima grynąjį skolos, palūkanų pajamų ir išlaidų pokytį, naudojama nuosavybės vertė; jei neįtraukiamas grynasis skolos, palūkanų pajamų ir išlaidų pokytis, naudojama įmonės vertė. Priežastis, kodėl įmonės vertė naudojama prieš atimant palūkanas ar skolas, yra ta, kad tą pinigų srautą turi tiek skolos, tiek nuosavo kapitalo akcininkai.
Palyginama įmonės analizė Kaip atlikti palyginamą įmonės analizę. Šis vadovas žingsnis po žingsnio parodo, kaip sukurti palyginamą įmonės analizę („Comps“), apima nemokamą šabloną ir daug pavyzdžių. „Comps“ yra santykinė vertinimo metodika, kuri žiūri į panašių valstybinių bendrovių santykius ir naudoja juos kito verslo vertei nustatyti
Sužinokite daugiau apie palyginamą įmonės analizę ir įvairius vertinimo tipus. Palyginama įmonės analizė Kaip atlikti palyginamą įmonės analizę. Šis vadovas žingsnis po žingsnio parodo, kaip sukurti palyginamą įmonės analizę („Comps“), apima nemokamą šabloną ir daug pavyzdžių. „Comps“ yra santykinė vertinimo metodika, kuri žiūri į panašių valstybinių bendrovių santykius ir naudoja juos kito verslo vertei nustatyti.
Diskonto norma: nuosavo kapitalo vertė, palyginti su įmonės verte
Apskaičiuojant nuosavo kapitalo vertę, svertiniai laisvi pinigų srautai (nuosavų akcininkų turimi pinigų srautai) yra diskontuojami pagal nuosavybės kainą, todėl skaičiuojant atsižvelgiama tik į tai, kas liko investuotojams į nuosavybę.
Panašiai, apskaičiuojant įmonės vertę, neapsemti laisvi pinigų srautai Nepasiekti laisvi pinigų srautai Neapsaugoti laisvi pinigų srautai yra teorinis verslo pinigų srautų skaičius, darant prielaidą, kad įmonė neturi skolų ir neturi jokių palūkanų išlaidų. (pinigų srautai, galimi visiems akcininkams) yra diskontuojami pagal svertinę vidutinę kapitalo kainą WACC WACC yra įmonės svertinis kapitalo vidurkis ir atspindi sumaišytą kapitalo kainą, įskaitant nuosavą kapitalą ir skolą. WACC formulė yra = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šiame vadove bus apžvelgta, kas tai yra, kodėl jis naudojamas, kaip jį apskaičiuoti, taip pat pateikiama parsisiunčiama WACC skaičiuoklė (WACC), nes dabar į skaičiavimus įtraukiama tai, kas prieinama visiems investuotojams.
Pramonės šakos, kuriose paprastai naudojama nuosavybės vertė
Dažniausiai nuosavo kapitalo vertė naudojama apskaičiuojant pelno kainos santykį kainos pelno koeficientą pelno kainos santykis (P / E santykis) yra santykis tarp bendrovės akcijų kainos ir pelno vienai akcijai. Tai leidžia investuotojams geriau suvokti įmonės vertę. P / E rodo rinkos lūkesčius ir yra kaina, kurią turite sumokėti už dabartinio (arba būsimo) uždarbio vienetą. Nors šis kartotinis yra plačiajai visuomenei geriausiai žinomas, jis nėra mėgstamas bankininkų. To priežastis yra ta, kad P / E santykis nėra kapitalo struktūra. Kapitalo struktūra Kapitalo struktūra reiškia skolos ir (arba) nuosavo kapitalo sumą, kurią įmonė naudoja savo veiklai finansuoti ir turtui finansuoti. Įmonės kapitalo struktūra yra neutrali, jai įtakos turi negrynaisiais ir vienkartiniais mokesčiais bei skirtingi mokesčių tarifai. Tačiau yra tam tikrų pramonės šakų, kuriose P / E santykis ir nuosavo kapitalo vertė yra prasmingesnė nei įmonės vertė ir jos kartotiniai. Šios pramonės šakos apima bankus, finansines institucijas ir draudimo įmones.
Priežastis P / E santykis Išankstinis P / E santykis Išankstinis P / E santykis dabartinę akcijų kainą padalija iš apskaičiuoto būsimo pelno, tenkančio vienai akcijai. P / E santykio pavyzdys, formulė ir „Excel“ šablonas. yra prasmingesnis nei įmonės vertės kartotiniai yra tai, kad bankai ir finansų įstaigos skolą naudoja kitaip nei kitos įmonės, o palūkanos yra pagrindinė banko pajamų sudedamoji dalis. Be to, labai sunku atskirti tokių įstaigų veiklos ir finansavimo veiklą. Šios įstaigos vertinamos naudojant tokias metrikas kaip kaina / pelnas ir kainos / knygos vertė.
Esminiam vertinimui naudojami dividendų nuolaidų modeliai, o ne tradicinis DCF modelis. DCF modelio mokymų nemokamas vadovas. DCF modelis yra specifinis finansinio modelio tipas, naudojamas verslui vertinti. Modelis yra tiesiog bendrovės nepanaudotų laisvų pinigų srautų prognozė (finansinio modeliavimo forma, kas yra finansinis modeliavimas. Finansinis modeliavimas atliekamas „Excel“, siekiant prognozuoti įmonės finansinę veiklą. Apžvalga, kas yra finansinis modeliavimas, kaip ir kodėl sukurti modelį .). Dividendų nuolaidų modelis pagrįstas įmonės dividendų vienai akcijai prognozavimui, naudojant numatomą EPS. Tai apima šių dividendų diskontavimą naudojant nuosavybės kainą, kad gautumėte būsimų dividendų NPV. Kitas žingsnis apima galutinės vertės apskaičiavimą pagal P / BV daugiklį paskutiniaisiais metais ir atliekant finansinę analizę, ją diskontuojant atgal į NPV NPV A formulės NPV formulės vadovą „Excel“. Svarbu tiksliai suprasti, kaip NPV formulė veikia „Excel“ ir už jos esančią matematiką. NPV = F / [(1 + r) ^ n] kur, PV = dabartinė vertė, F = būsimas mokėjimas (pinigų srautas), r = diskonto norma, n = laikotarpių skaičius ateityje. Galiausiai susumuokite dabartines dividendų vertes ir dabartinę galutinės vertės vertę. Galutinė vertė Galutinė vertė naudojama vertinant įmonę. Galutinė vertė egzistuoja pasibaigus prognozuojamam laikotarpiui ir numato įmonės tęstinumą. apskaičiuoti bendrovės grynąją dabartinę vienos akcijos vertę. Kartais taip pat naudojamas būsimos akcijų kainos įvertinimas, kuris vėl pagrįstas įmonės akcijų kainos prognozavimu remiantis panašių įmonių P / E kartotiniais ir tada diskontuojant atgal į dabartinę vertę.
Susijęs skaitymas
Dėkojame, kad perskaitėte šį įmonės nuosavo kapitalo rinkos vertės apskaičiavimo vadovą. Norėdami toliau mokytis ir tobulėti savo karjeroje, „Finance“ sukūrė daugybę išteklių, kurie padės jums tapti pasaulinio lygio finansų analitiku „FMVA® Certification“. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“:
- Nuosavo kapitalo grąža Nuosavybės grąža (ROE) Nuosavo kapitalo grąža (ROE) yra įmonės pelningumo matas, apskaičiuojantis įmonės metinę grąžą (grynąsias pajamas), padalytą iš visos jos akcininkų nuosavybės vertės (t. Y. 12%). ROE sujungia pelno (nuostolių) ataskaitą ir balansą, nes grynosios pajamos ar pelnas lyginami su akcininkų nuosavybe.
- Akcininkai Nuosavybės Nuosavybės vertybiniai popieriai Nuosavybės vertybiniai popieriai (dar vadinami akcininkų nuosavybe) yra įmonės balanso sąskaita, kurią sudaro akcinis kapitalas ir nepaskirstytasis pelnas. Tai taip pat rodo likutinę turto vertę atėmus įsipareigojimus. Pertvarkydami pradinę apskaitos lygtį, gauname akcininkų nuosavybę = turtas - įsipareigojimai
- Vertinimo metodai Vertinimo metodai Vertinant įmonę kaip tęstinę veiklą, naudojami trys pagrindiniai vertinimo metodai: DCF analizė, palyginamos įmonės ir precedentiniai sandoriai. Šie vertinimo metodai naudojami investavimo bankų, nuosavybės tyrimų, privataus kapitalo, įmonių plėtros, susijungimų ir įsigijimų, sverto išpirkimo ir finansų srityse.
- Pakoreguota dabartinė vertė Patikslinta dabartinė vertė (APV) Patikslinta dabartinė projekto vertė (APV) apskaičiuojama kaip jo grynoji dabartinė vertė ir dabartinė skolų finansavimo šalutinių poveikių vertė. Peržiūrėkite pavyzdžius ir atsisiųskite nemokamą šabloną. Kodėl verta naudoti koreguotą dabartinę vertę, o ne NPV? Turime suprasti, kaip finansavimo sprendimai (skola prieš nuosavą kapitalą) veikia projekto vertę
