Susijungimų ir įsigijimų atveju Susijungimų įsigijimų įsigijimų ir įsigijimų procesas Šiame vadove rasite visus susijungimų ir įsigijimų proceso etapus. Sužinokite, kaip įvykdyti susijungimai, įsigijimai ir sandoriai. Šiame vadove mes apibūdinsime įsigijimo procesą nuo pradžios iki galo, įvairius pirkėjų tipus (strateginius ir finansinius pirkimus), sinergijos svarbą ir sandorių išlaidas (įsigijimus ir įsigijimus) - šliaužiančią perėmimą, dar vadinamą šliaužiančiu konkurso pasiūlymu. , yra laipsniškas tikslinės bendrovės akcijų pirkimas. Akcininkų nuosavybės vertybinių popierių atsargos (dar vadinamos akcininkų nuosavybe) yra įmonės balanso sąskaita, kurią sudaro akcinis kapitalas ir nepaskirstytasis pelnas. Tai taip pat rodo likutinę turto vertę atėmus įsipareigojimus. Pertvarkydami pradinę apskaitos lygtį, gauname akcininkų nuosavybę = turtas - įsipareigojimai. Strategijos strategija Įmonių ir verslo strategijos vadovai. Perskaitykite visus finansinius straipsnius ir išteklius apie verslą ir įmonės strategiją, svarbias finansų analitikų koncepcijas, kurias reikia įtraukti į savo finansinį modeliavimą ir analizę. Pirmasis judėjimo pranašumas, 5 „Porter“ pajėgos, SSGG, konkurencinis pranašumas, šliaužiančio perėmimo tiekėjų derybinė galia yra palaipsniui įsigyti tikslinių akcijų per atvirą rinką, vertybinių popierių rinką. Akcijų rinka reiškia viešąsias rinkas, kurios egzistuoja leidžiant, perkant ir platinant parduodant akcijas, kuriomis prekiaujama biržoje ar be recepto. Akcijos, dar vadinamos akcijomis, reiškia dalinę nuosavybę įmonėje, siekiant įgyti kontrolinį akcijų paketą.
Suprasti šliaužiantį perėmimą
Šliaužiantis perėmimas apima tikslinės bendrovės akcijų pirkimą atviroje rinkoje. Taikydamas šliaužiančio perėmimo metodą, įsigyjantis asmuo gali įsigyti dalį akcijų dabartinėmis rinkos kainomis, o ne mokėti aukščiausios kainos kainą per oficialų pasiūlymą. Šliaužiančio konkurso pasiūlymo tikslas yra gauti tikslinės bendrovės akcijų dalį pigiau, nei galima įprastu pasiūlymu. Tačiau kai kuriose šalyse yra šį procesą reglamentuojančios taisyklės, kurios reikalauja, kad dalyvis, laikydamas tam tikrą akcijų kiekį, siūlytų oficialų pasiūlymą.
Pagrindas už šliaužiančio perėmimo
JAV šliaužiantis perėmimas naudojamas norint apeiti Williamso įstatymo nuostatas.
Pagrindinės Williamso akto nuostatos:
- Pasiūlyme visiems akcininkams už jų akcijas turi būti siūloma vienoda kaina.
- Investuotojas ar grupė, bandantys įsigyti didelę akcijų paketą, turi pateikti visą svarbią savo pasiūlymo informaciją SEC.
Todėl siūlydamas šliaužti pasiūlymą, dalyvis gali apeiti visas šias nuostatas ir pirkti akcijas iš skirtingų akcininkų atviroje rinkoje. Paprastai tik tada, kai naudojant šliaužiančią perėmimo strategiją jau yra įsigyta nemaža dalis akcijų, dalyvis pateiks reikiamus dokumentus ir pasiūlys oficialų pasiūlymą.
Šliaužiančio perėmimo rizika
Nepavykus perimti tikslinės bendrovės, pirkėjui liks didelis akcijų paketas, kurį ateityje gali tekti likviduoti, galbūt nuostolingai. Tačiau yra būdų, kaip sumažinti šią riziką. Tikslinei įmonei gali būti daromas spaudimas priversti jas atpirkti akcijas už didelę kainą.
Šliaužiančio perėmimo pavyzdys
Garsus šliaužiantis konkursinis pasiūlymas susijęs su „Porsche“ ir „Volkswagen“. Nuo 2005 iki 2008 metų „Porsche“ lėtai pirko „Volkswagen“ akcijas, kol galiausiai atskleidė, kad planuoja perimti „Volkswagen“ kontrolę. Tačiau finansinė krizė sutrukdė „Porsche“ sėkmingai įsigyti „Volkswagen Group“. Galų gale „Volkswagen Group“ nusipirko 100% „Porsche“ akcijų ir 2012 m. Rugpjūtį tapo pagrindine įmone.
- 2005 m. Viduryje „Porsche“ pradėjo pirkti „Volkswagen“ akcijas ir paskelbė ketinanti įsigyti daugiau nei 20% „Volkswagen“ grupės akcijų.
- Iki 2006 m. Vidurio „Porsche“ akcijų paketas „Volkswagen“ pasiekė daugiau nei 25%. Tačiau „Porsche“ nurodė, kad nebando perimti. Veikiau „Porsche“ norėjo apsaugoti didžiausius pasaulio automobilių gamintojus nuo korporacijų reiderių. Iš esmės tai buvo baltojo būrio vaidmens atlikimas. White Squire. Baltasis būrys yra asmuo ar įmonė, kuri perka pakankamai didelę tikslinės bendrovės akcijų paketą, kad neleistų tos kompanijos perimti juodo riterio. Kitaip tariant, baltasis būrys perka pakankamai tikslinės įmonės akcijų, kad būtų išvengta priešiško perėmimo. .
- 2008 m. Spalio mėn. „Porsche“ turėjo 43 proc. „Volkswagen“ akcijų, su galimybe įsigyti dar 32 proc. Buvo atskleista, kad „Porsche“ iš tikrųjų norėjo perimti „Volkswagen“ kontrolę.
- Tačiau 2008 m. Prasidėjo finansų krizė ir bankai nenorėjo skolinti „Porsche“ daugiau pinigų, kad užbaigtų perėmimą. Iš tikrųjų „Porsche“ išgyveno likvidumo krizė. Galų gale, „Porsche“ žlugo spaudžiant kreditorius, reikalaujančius paskolų.
- „Volkswagen“ galų gale nusipirko „Porsche“ ir 2012 m. Rugpjūtį tapo pagrindine „Porsche“ įmone.
Daugiau išteklių
Dėkojame, kad perskaitėte Finansų vadovą dėl šliaužiančio perėmimo. Sužinokite daugiau apie susijungimus ir įsigijimus „Finance“ susijungimų ir įsigijimų žodynėlyje. „M&A Glossary“. Sąlygos yra iš Finansų pažangaus finansinio modeliavimo kurso, susijungimų ir įsigijimų modeliavimo. Finansai yra pasaulinis finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) FMVA® sertifikato teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose kompanijose kaip „Amazon“, „JP P. Morgan“ ir „Ferrari“, ir vykdydami misiją padėti jums tapti pasaulinio lygio finansų analitiku. Žemiau pateikiami papildomi finansiniai ištekliai padės jums paaukštinti savo karjerą.
- „Pac-Man“ gynyba „Pac-Man“ gynyba „Pac-Man Defense“ yra strategija, kurią taiko tikslinės kompanijos, kad užkirstų kelią priešiškam perėmimui. Šią perėmimo prevencijos strategiją įgyvendina tikslinė įmonė, bandydama perimti įgijėją. „Pac-Man“ gynybos tikslas yra padaryti labai sudėtingą „Pac-Man“ gynybos pavyzdį
- „Greenmail“ „Greenmail“ įsipareigojimas „Greenmail“ reiškia, kad reikia nusipirkti didelę tikslinės įmonės akcijų skaičių, grasinti priešišku perėmimu ir panaudoti grasinimą priversti
- Baltasis riteris Baltasis riteris Baltasis riteris yra įmonė ar asmuo, įsigyjantis tikslinę kompaniją, kurią beveik perima juodasis riteris. Baltųjų riterių perėmimas yra pirmenybė priešiškam juodojo riterio perėmimui, nes baltieji riteriai „draugiškai įsigyja“ išsaugodami dabartinę valdymo komandą.
- Nekontroliuojanti dalis Nekontroliuojanti dalis Nekontroliuojanti dalis (NCI) yra mažiau nei 50% korporacijos nuosavybės dalis, kai turimos pozicijos suteikia investuotojui mažai įtakos arba
