Rinkos rizikos premija - apibrėžimas, formulė ir paaiškinimas

Rinkos rizikos premija yra papildoma grąža, kurią investuotojas gaus (arba tikisi gauti) turėdamas rizikingą rinkos portfelį, o ne nerizikingą turtą.

Rinkos rizikos premija yra kapitalo turto kainodaros modelio (CAPM) dalis. Kapitalo turto kainodaros modelis (CAPM). Kapitalo turto kainodaros modelis (CAPM) yra modelis, apibūdinantis tikėtinos grąžos ir vertybinių popierių rizikos santykį. Pagal CAPM formulę vertybinių popierių grąža yra lygi nerizikingai grąžai ir rizikos premijai, remiantis to vertybinio popieriaus beta versija, kurią analitikai ir investuotojai naudoja apskaičiuodami priimtiną investicijos grąžos normą. CAPM centre yra rizikos (grąžos nepastovumo) ir atlygio (grąžos normos) sąvoka. Investuotojai visada nori, kad būtų kuo aukštesnė grąžos norma kartu su kuo mažesne grąžos nepastovumu.

rinkos rizikos premijų diagrama

Sąvokos, naudojamos nustatant rinkos rizikos premiją

Yra trys pagrindinės sąvokos, susijusios su priemokos nustatymu:

  1. Reikalinga rinkos rizikos premija - minimalią sumą, kurią investuotojai turėtų priimti. Jei investicijos grąža yra mažesnė už reikalaujamą grąžos normą, investuotojas neinvestuos. Tai taip pat vadinama kliūčių normos kliūčių normos apibrėžimu. Barjerų norma, kuri taip pat žinoma kaip minimali priimtina grąžos norma (MARR), yra mažiausia reikalaujama grąžos norma arba tikslinė norma, kurią investuotojai tikisi gauti iš investicijos. Norma nustatoma įvertinant kapitalo kainą, su tuo susijusią riziką, dabartines verslo plėtros galimybes, panašių investicijų grąžos normas ir kitus grąžos veiksnius.
  2. Istorinė rinkos rizikos premija - ankstesnių investicijų grąžos vertinimas, gautas iš investicinės priemonės, naudojamos priemokai nustatyti. Istorinė premija duos tą patį rezultatą visiems investuotojams, nes vertė apskaičiuojama remiantis ankstesniais rezultatais.
  3. Numatoma rinkos rizikos premija - atsižvelgiant į investuotojo lūkesčius.

Reikalaujamos ir numatomos rinkos rizikos premijos kiekvienam investuotojui skiriasi. Apskaičiuodamas investuotojas turi atsižvelgti į išlaidas, kurių reikia investicijai įsigyti.

Turint istorinę rinkos rizikos premiją, grąža skirsis priklausomai nuo to, kokią priemonę naudoja analitikas. Daugelis analitikų naudoja „S&P 500“ kaip etaloną apskaičiuodami ankstesnius rinkos rezultatus.

Paprastai vyriausybės obligacijų pajamingumas yra priemonė, naudojama nustatyti nerizikingą grąžos normą, nes ji neturi jokios rizikos.

Rinkos rizikos premijos formulė ir skaičiavimas

Formulė yra tokia:

Rinkos rizikos premija = laukiama grąžos norma - nerizikinga norma

Pavyzdys:

„S&P 500“ praėjusiais metais uždirbo 8% grąžą, o iždo vekselio iždo vekseliai (iždo vekseliai) iždo vekseliai (arba trumpai - vekseliai) dabartinė palūkanų norma yra trumpalaikė finansinė priemonė, kurią išleidžia JAV iždo, kurio terminai svyruoja nuo kelių dienų iki 52 savaičių (vieneri metai). Jos laikomos viena iš saugiausių investicijų, nes jas remia visas JAV vyriausybės tikėjimas ir kreditas. yra 4%. Priemoka yra 8–4% = 4%.

Rinkos rizikos „Premium“ šablono ekrano kopija

Atsisiųskite nemokamą šabloną

Įveskite savo vardą ir el. Pašto adresą žemiau esančioje formoje ir atsisiųskite nemokamą šabloną dabar!

Rinkos rizikos priemokos naudojimas

Kaip minėta pirmiau, rinkos rizikos premija yra kapitalo turto kainodaros modelio kapitalo turto kainodaros modelio (CAPM) dalis. Kapitalo turto kainodaros modelis (CAPM) yra modelis, apibūdinantis ryšį tarp laukiamos grąžos ir vertybinių popierių rizikos. Pagal CAPM formulę vertybinių popierių grąža yra lygi nerizikingai grąžai ir rizikos premijai, remiantis to vertybinio popieriaus beta versija. Pagal CAPM turto grąža yra nerizikinga norma, pridėjus priemoką, padaugintą iš turto beta. Beta neapsaugota Beta / Turto Beta Neapsaugota Beta (Turto Beta) yra verslo grąžos nepastovumas, neatsižvelgiant į jo finansinį svertą. Jis atsižvelgia tik į savo turtą. Jis lygina nesavarankiškos įmonės riziką su rinkos rizika. Jis apskaičiuojamas paėmus nuosavo kapitalo beta versiją ir padalijus ją iš 1 pridėjus mokesčiais pakoreguotą skolą prie nuosavo kapitalo, yra tai, kiek rizikingas turtas yra palyginti su visa rinka. Priemoka koreguojama atsižvelgiant į turto riziką.

Pavyzdžiui, turtui, kurio rizika nulis, taigi, be nulinės beta versijos, būtų panaikinta rinkos rizikos premija. Kita vertus, labai rizikingas turtas, kurio beta vertė yra 0,8, prisiimtų beveik visą premiją. Turint 1,5 beta versiją, turtas yra 150% nepastovesnis nei rinka.

Nepastovumas

Svarbu pakartoti, kad rizikos ir atlygio santykis yra pagrindinė rinkos rizikos įmokų prielaida. Jei vertybinis popierius grąžina 10% kiekvieną laikotarpį be žlugimo, jis neturi nulinės grąžos nepastovumo. Jei kitoks vertybinis popierius grąžina 20% per pirmąjį laikotarpį, 30% per antrąjį laikotarpį ir 15% per trečiąjį laikotarpį, jis turi didesnę grąžos nepastovumą ir todėl laikomas „rizikingesniu“, net jei jis turi aukštesnį vidutinį grąžos profilį .

Čia atsiranda pagal riziką pakoreguotos grąžos sąvoka. Norėdami sužinoti daugiau, perskaitykite Finansų vadovą, kaip apskaičiuoti „Sharpe Ratio“ „Sharpe Ratio“ „Sharpe Ratio“ yra pagal riziką pakoreguotos grąžos matas, kuris palygina investicijos perteklinę grąžą su jos standartiniu nuokrypiu grąžos. „Sharpe“ koeficientas paprastai naudojamas norint įvertinti investicijų rezultatus, koreguojant jų riziką. .

Sužinokite daugiau

Tikimės, kad tai buvo naudingas vadovas suprantant rizikos ir atlygio santykį įmonių finansuose. Finansai yra oficialus pasaulinis finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) sertifikavimo teikėjas. FMVA® sertifikatas Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, „JP P. Morgan“ ir „Ferrari“. Norėdami toliau sužinoti daugiau apie įmonių finansus ir finansinį modeliavimą, siūlome perskaityti toliau pateiktus finansinius straipsnius, kad išplėstumėte savo žinių bazę.

  • Svertinė vidutinė kapitalo kaina WACC WACC WACC yra įmonės vidutinė svertinė kapitalo kaina ir atspindi sumaišytas kapitalo sąnaudas, įskaitant nuosavą kapitalą ir skolą. WACC formulė yra = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šiame vadove apžvelgiama, kas tai yra, kodėl jis naudojamas, kaip jį apskaičiuoti, taip pat pateikiama atsisiunčiama WACC skaičiuoklė
  • „Sharpe Ratio“ skaičiuoklė „Sharpe Ratio“ skaičiuoklė „Sharpe Ratio“ skaičiuoklė leidžia įvertinti investicijos pagal riziką pakoreguotą grąžą. Atsisiųskite „Finance“ „Excel“ šabloną ir „Sharpe Ratio“ skaičiuoklę. Sharpe santykis = (Rx - Rf) / StdDev Rx. Kur: Rx = laukiama portfelio grąža, Rf = nerizikinga grąžos norma, StdDev Rx = standartinis portfelio grąžos / nepastovumo nuokrypis
  • Vertinimo metodai Vertinimo metodai Vertinant įmonę kaip tęstinę veiklą, naudojami trys pagrindiniai vertinimo metodai: DCF analizė, palyginamos įmonės ir precedentiniai sandoriai. Šie vertinimo metodai naudojami investavimo bankų, nuosavybės tyrimų, privataus kapitalo, įmonių plėtros, susijungimų ir įsigijimų, sverto išpirkimo ir finansų srityse.
  • Vertinimo infografija Vertinimo infografika Per daugelį metų mes praleidome daug laiko mąstydami ir dirbdami su verslo vertinimu įvairiuose sandoriuose. Ši vertinimo infografika

Naujausios žinutės

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found