Dividendų padengimo koeficientas, dar vadinamas dividendų draudimu, yra finansinė metrika, rodanti, kiek kartų įmonė gali išmokėti dividendus savo akcininkams. Dividendų padengimo koeficientas yra bendrovės grynųjų pajamų santykis Grynosios pajamos Grynosios pajamos yra pagrindinis eilutė ne tik pelno (nuostolių) ataskaitoje, bet ir visose trijose pagrindinėse finansinėse ataskaitose. Nors jis gaunamas pelno (nuostolių) ataskaitoje, grynasis pelnas taip pat naudojamas balanse ir pinigų srautų ataskaitoje. padalinta iš akcininkams išmokėtų dividendų Akcininkų nuosavybė Akcininkų nuosavybė (taip pat žinoma kaip akcininkų nuosavybė) yra įmonės balanso sąskaita, kurią sudaro akcinis kapitalas ir nepaskirstytasis pelnas. Tai taip pat rodo likutinę turto vertę atėmus įsipareigojimus. Pertvarkydami pradinę apskaitos lygtį, gauname akcininkų nuosavybę = turtas - įsipareigojimai.
Dividendų aprėpties koeficiento formulė
Bendroji DCR apskaičiavimo formulė yra tokia:
Dividendų padengimo koeficientas = grynosios pajamos / deklaruoti dividendai
Kur:
- Grynosios pajamos yra uždarbis sumokėjus visas išlaidas, įskaitant mokesčius
- Deklaruotas dividendas yra dividendų, mokamų akcininkams, suma
Taip pat yra keletas modifikuotų dividendų padengimo koeficiento versijų, kurios bus aptartos toliau.
Pirmasis variantas naudojamas nustatyti, kiek kartų įmonė gali išmokėti dividendus paprastiems akcininkams, kai bendrovė taip pat turi privilegijuotų akcijų. Pageidautinų akcijų kaina. Pageidautinų akcijų kaina bendrovei yra kaina, kurią ji moka mainais už pajamas, kurias ji gauna. išleidžia ir parduoda akcijas. Jie apskaičiuoja privilegijuotų akcijų kainą, metinius pageidaujamus dividendus padalydami iš vienos akcijos rinkos kainos. atsižvelgti.
Formulė yra:
DCR = (grynosios pajamos - reikalingi pageidaujami dividendų mokėjimai) / dividendai, deklaruoti paprastiems akcininkams
Šis variantas taip pat gali būti naudojamas norint nustatyti, kiek kartų įmonė gali išmokėti dividendus pageidaujamiems akcininkams:
Formulė yra:
DCR = grynosios pajamos / dividendai, deklaruoti privilegijuotiems akcininkams
Dividendų padengimo koeficiento pavyzdys
Panagrinėkime šį pavyzdį. Bendrovė A pranešė šiuos skaičius:
- Pelnas prieš mokesčius: 500 000 USD
- Pelno mokesčio tarifas: 30%
- Dividendas pageidaujamiems akcininkams: 20 000 USD
- Dividendas paprastiems akcininkams: 25 000 USD
Nustatykite privilegijuotų ir paprastų akcininkų dividendų padengimo koeficientą:
DCR (bendri akcininkai) = (500 000 USD x 70% - 20 000 USD) / 25 000 USD = 13,2
DCR (pageidaujami akcininkai) = (500 000 USD x 70%) / 20 000 USD = 17,5
Atsisiųskite nemokamą šabloną
Įveskite savo vardą ir el. Pašto adresą žemiau esančioje formoje ir atsisiųskite nemokamą šabloną dabar!
Dividendų padengimo santykio aiškinimas
Jei dividendų padengimo koeficientas yra didesnis nei 1, tai rodo, kad bendrovės uždirbto pelno pakanka aptarnauti akcininkams dividendus. Pagal nykščio taisyklę DCR, viršijantis 2, laikomas geru. Pablogėjęs DCR arba dividendų padengimas, kuris yra nuolat mažesnis nei 1,5, gali kelti nerimą akcininkams. Nuolat mažas arba blogėjantis dividendų draudimas gali reikšti prastą įmonės pelningumą ateityje, o tai gali reikšti, kad įmonė negalės išlaikyti dabartinio dividendų išmokėjimo lygio.
Dividendų padengimo koeficiento problemos
Nors DCR yra naudingas dividendų mokėjimo akcininkams rizikos rodiklis, investuotojams reikia atsižvelgti į keletą pagrindinių klausimų:
Grynosios pajamos nėra tikrasis pinigų srautas
Skaičiuodami įmonės DCR, skaitiklyje naudojame grynąsias pajamas. Grynosios pajamos nebūtinai yra lygios pinigų srautų pinigų srautų ataskaitoje. Pinigų srautų ataskaitoje (oficialiai vadinamoje pinigų srautų ataskaitoje) pateikiama informacija apie tai, kiek įmonė uždirbo ir panaudojo pinigų per tam tikrą laikotarpį. Ją sudaro 3 skyriai: grynieji pinigai iš operacijų, grynieji pinigai iš investicijų ir pinigai iš finansavimo. . Todėl įmonė gali pranešti apie gana dideles grynąsias pajamas, tačiau vis tiek neturi pinigų, kad galėtų išmokėti dividendus.
Tai prastas būsimos rizikos rodiklis
Grynosios pajamos gali dramatiškai keistis kiekvienais metais. Todėl didelės DCR apskaičiavimas remiantis ankstesniais istoriniais rodikliais gali būti nepatikimas dividendų rizikos prognozavimas ateinančiais metais.
Nepaisant to, investuotojai ir rinkos analitikai vis dar dažnai naudoja dividendų dangą, kad įvertintų rizikos, susijusios su dividendų gavimu iš investicijos, lygį.
Pagrindiniai dividendų padengimo koeficiento pašalinimai
Apibendrinant, pagrindiniai dalykai, kuriuos reikia žinoti apie DCR, yra šie:
- Dividendų padengimo koeficientas rodo, kiek kartų įmonė gali išmokėti akcininkams dabartinį dividendų lygį.
- DCR, viršijantis 2, laikomas sveiku santykiu.
- DCR, mažesnis nei 1,5, gali kelti susirūpinimą.
- DCR naudojamos grynosios pajamos, o tai nėra faktinis pinigų srautas. Todėl net ir didelės grynosios pajamos neužtikrina pakankamų pinigų srautų dividendų išmokėjimams finansuoti.
- DCR yra gana prastas būsimos rizikos rodiklis. Grynosios pajamos kiekvienais metais gali labai skirtis, todėl pažvelgti į įmonės istorinę DCR nėra galutinis būsimos dividendų rizikos matas.
Papildomi resursai
Finansai yra pagrindinis finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, kurie dirba tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa investicinės bankininkystės specialistams. Norėdami padėti patobulinti savo karjerą finansinių paslaugų pramonėje, peržiūrėkite šiuos papildomus finansų išteklius:
- Padengimo koeficientai Aprėpties koeficientas Padengimo koeficientas naudojamas įmonės gebėjimui sumokėti finansinius įsipareigojimus įvertinti. Didesnis santykis rodo didesnį sugebėjimą vykdyti įsipareigojimus
- Dividendų išmokėjimo koeficientas Dividendų išmokėjimo koeficientas Dividendų išmokėjimo koeficientas yra akcininkams išmokėtų dividendų suma, palyginti su bendra įmonės sukurtų grynųjų pajamų suma. Formulė, pavyzdys
- Dividendai vienai akcijai (DPS) Dividendai vienai akcijai (DPS) Dividendai vienai akcijai (DPS) yra bendra dividendų suma, priskiriama kiekvienai atskirai bendrovės apyvartoje esančiai akcijai. Skaičiuojant dividendus vienai akcijai
- Dividendai ir akcijų supirkimas / atpirkimas Dividendai ir akcijų supirkimas / atpirkimas Akcininkai investuoja į viešai prekiaujamas bendroves siekdami padidinti kapitalą ir gauti pajamų. Yra du pagrindiniai būdai, kuriais įmonė grąžina pelną savo akcininkams - piniginiai dividendai ir akcijų supirkimas. Strateginio sprendimo dėl dividendų ir akcijų supirkimo priežastys kiekvienoje įmonėje skiriasi
