Jei einate į investicinės bankininkystės interviu Interviu Ace jūsų kitas interviu! Peržiūrėkite „Finance“ interviu vadovus su dažniausiai užduodamais klausimais ir geriausiais atsakymais į bet kurią įmonės finansų pareigybę. Interviu klausimai ir atsakymai apie finansus, apskaitą, investicinę bankininkystę, nuosavo kapitalo tyrimus, komercinę bankininkystę, FP & A ir dar daugiau! Nemokami vadovai ir praktika interviu tūzui, beveik garantuotai sulauksite klausimo pagal… pavyzdį: „Apžiūrėkite DCF analizę“ arba „Kaip sukursite DCF modelį. Nemokamas DCF modelio mokymo vadovas. DCF modelis yra konkretaus tipo finansinis modelis, naudojamas verslui vertinti. Modelis yra tiesiog bendrovės nepanaudoto laisvo pinigų srauto prognozė? “
Itin greitas atsakymas yra: Remdamiesi pagrįstomis prielaidomis, susikurkite 5 metų neprognozuojamo laisvo pinigų srauto prognozę, apskaičiuokite galutinę vertę, naudodamiesi daugkartiniu išėjimo principu, ir diskontuokite visus tuos pinigų srautus iki dabartinės vertės, naudodamiesi bendrovės WACC.
Žinoma, tai taip pat šiek tiek sudėtingiau nei tai. Norėdami atsakyti į šį interviu klausimą išsamiau, suskirstėme jį į kelis toliau nurodytus pagrindinius veiksmus.
Raktas į atsakymą „Eik man per DCF“ yra struktūrizuotas požiūris ... ir daug tiesioginės patirties kuriant DCF modelius „Excel“.
DCF modelio ekrano nuotrauka iš Finansų internetinių finansinio modeliavimo kursų!
Atsisiųskite nemokamą šabloną
Įveskite savo vardą ir el. Pašto adresą žemiau esančioje formoje ir atsisiųskite nemokamą šabloną dabar!
1 žingsnis - sudarykite prognozę
Pirmasis DCF modelio proceso etapas yra trijų finansinių ataskaitų prognozės sudarymas, remiantis prielaidomis, kaip verslas veiks ateityje. Vidutiniškai ši prognozė trunka maždaug penkerius metus. Žinoma, yra išimčių ir tai gali būti ilgesnė ar trumpesnė nei ši.
Prognozė turi būti sukurta nesinaudojant laisvaisiais pinigų srautais. Nesinaudojantys laisvi pinigų srautai. Nesinaudojantys laisvi pinigų srautai yra teoriniai verslo pinigų srautų duomenys, darant prielaidą, kad įmonė visiškai neturi skolų ir neturi jokių palūkanų išlaidų. (nemokamas pinigų srautas įmonei arba FCFF). Mes paskelbėme išsamų vadovą, kaip apskaičiuoti nesuderintą laisvą pinigų srautą, tačiau greitas atsakymas yra EBIT EBIT vadovas. EBIT reiškia pelnas prieš palūkanas ir mokesčius ir yra viena iš paskutinių tarpinių sumų pajamų ataskaitoje prieš grynąsias pajamas. EBIT taip pat kartais vadinamas veiklos pajamomis ir vadinamas tuo, nes jis nustatomas atėmus visas veiklos sąnaudas (gamybos ir ne gamybos sąnaudas) iš pardavimo pajamų. , atėmus mokesčius, atėmus kapitalo išlaidas, pridėjus nusidėvėjimą ir amortizaciją, atėmus bet kokį nepiniginio apyvartinio kapitalo padidėjimą. Grynasis apyvartinis kapitalas Grynasis apyvartinis kapitalas (NWC) yra skirtumas tarp įmonės trumpalaikio turto (be grynųjų pinigų) ir trumpalaikių įsipareigojimų (atėmus skolos) balanse. Tai yra įmonės likvidumo ir jos gebėjimo vykdyti trumpalaikius įsipareigojimus, taip pat verslo fondo operacijas, matas. Ideali padėtis yra.
Norėdami sužinoti svarbiausias sąvokas savo tempu, skaitykite mūsų pagrindinį pinigų srautų vadovą „Vertinimas nemokamai“. Šie straipsniai išmokys verslo vertinimo geriausios praktikos ir kaip vertinti įmonę naudojant palyginamą įmonės analizę, diskontuotų pinigų srautų (DCF) modeliavimą ir precedentinius sandorius, naudojamus investicinėje bankininkystėje, nuosavo kapitalo tyrimuose, kad sužinotumėte daugiau apie įvairias grynųjų pinigų rūšis teka.
DCF prognozės laikotarpis
2 žingsnis - Apskaičiuokite galutinę vertę
Mes ir toliau einame per DCF modelį, skaičiuodami galutinę vertę „Knowledge Finance“ savarankiškų studijų vadovai yra puikus būdas pagerinti technines finansų, apskaitos, finansinio modeliavimo, vertinimo, prekybos, ekonomikos ir kt. Žinias. . Galutinei vertei apskaičiuoti yra du būdai: amžinas augimo greitis ir išeiti iš daugelio.
Nuolatinio augimo tempu Terminalo augimo greitis Galutinis augimo greitis yra pastovus greitis, kuriuo, manoma, įmonės laukiami laisvieji pinigų srautai augs neribotą laiką. Šis augimo tempas naudojamas diskontuotų pinigų srautų (DCF) modelyje nuo prognozuojamo laikotarpio, skaičiuojant nuo prognozavimo laikotarpio pabaigos iki, ir darant prielaidą, kad įmonės laisvi pinigų srautai tęsis techniką, daroma prielaida, kad verslas augs savo nepanaudoto laisvo pinigų srauto pastovi norma amžinai. Šis augimo tempas turėtų būti gana nuosaikus, nes priešingu atveju įmonė taptų nerealiai didelė. Tai kelia iššūkį vertinant ankstyvos stadijos, sparčiai augantį verslą.
Taikant daugkartinį metodą, laikoma, kad verslas parduodamas remiantis vertinimo kartotiniu, pvz., EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA naudojama vertinant, norint palyginti panašių įmonių vertę vertinant jų įmonės vertę (EV) EBITDA kelis kartus, palyginti su vidurkiu. Šiame vadove mes suskaidysime EV / EBTIDA kelis į įvairius komponentus ir išsamiai paaiškinsime, kaip jį apskaičiuoti. Šis kartotinis paprastai grindžiamas palyginama įmonės analize. Palyginama įmonės analizė Kaip atlikti palyginamą įmonės analizę. Šis vadovas žingsnis po žingsnio parodo, kaip sukurti palyginamą įmonės analizę („Comps“), apima nemokamą šabloną ir daug pavyzdžių. „Comps“ yra santykinė vertinimo metodika, kuri žiūri į panašių valstybinių bendrovių santykius ir naudoja juos kito verslo vertei nustatyti. Šis metodas labiau būdingas investicinei bankininkystei.
3 žingsnis - diskontuokite pinigų srautus, kad gautumėte dabartinę vertę
Atliekant šio DCF peržiūros 3 veiksmą, laikas diskontuoti prognozuojamą laikotarpį (nuo 1 veiksmo) ir galutinę vertę (nuo 2 veiksmo) iki dabartinės vertės, naudojant diskonto normą. Diskonto norma beveik visada lygi bendrovės vidutinei svertinei kapitalo kainai (WACC).
Žr. Mūsų WACC apskaičiavimo vadovą WACC WACC yra įmonės vidutinė svertinė kapitalo kaina ir atspindi sumaišytą kapitalo kainą, įskaitant nuosavą kapitalą ir skolą. WACC formulė yra = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šiame vadove bus apžvelgta, kas tai yra, kodėl jis naudojamas, kaip jį apskaičiuoti, taip pat pateikiama parsisiunčiama WACC skaičiuoklė, kad gautumėte daugiau informacijos šia tema, tačiau greita santrauka yra ta, kad tai reiškia reikiamą grąžos normą, kurią investuotojai tikisi iš įmonei, ir tai reiškia jos alternatyvias išlaidas.
Geriausias būdas apskaičiuoti dabartinę vertę programoje „Excel“ yra naudojant XNPV funkciją, kuri gali atspindėti netolygiai išdėstytus pinigų srautus (kurie yra labai dažni).
Diskontuojant pinigų srautus pagal DCF modelį
Papildomos DCF pastabos
Šiuo metu mes pasiekėme įmonės vertę verslui, nes naudojome neužtikrintą laisvą pinigų srautą. Galima išvesti nuosavo kapitalo vertę, atėmus bet kokią skolą ir pridedant bet kokius pinigus balanse. Balansas Balansas yra viena iš trijų pagrindinių finansinių ataskaitų. Šios ataskaitos yra svarbiausios tiek finansiniam modeliavimui, tiek apskaitai. Balanse parodomas visas įmonės turtas ir tai, kaip šis turtas finansuojamas skolomis ar nuosavu kapitalu. Turtas = įsipareigojimai + įmonės vertės nuosavybė. Žr. Mūsų vadovą apie nuosavybės vertę ir įmonės vertę Įmonių vertę prieš nuosavybės vertę Įmonių vertę ir nuosavybės vertę Šis vadovas paaiškina skirtumą tarp įmonės vertės (įmonės vertės) ir verslo nuosavo kapitalo vertės. Žr. Pavyzdį, kaip apskaičiuoti kiekvieną ir atsisiųsti skaičiuotuvą. Įmonės vertė = nuosavybės vertė + skola - pinigai. Sužinokite prasmę ir kaip kiekvienas iš jų naudojamas vertinant.
Šiuo modeliavimo proceso metu investicinės bankininkystės analitikas Investicinės bankininkystės karjeros kelias Investicinės bankininkystės karjeros vadovas - suplanuokite savo IB karjeros kelią. Sužinokite apie investicinės bankininkystės atlyginimus, kaip įdarbinti ir ką daryti po karjeros IB. Investicinės bankininkystės skyrius (IBD) padeda vyriausybėms, korporacijoms ir institucijoms pritraukti kapitalą ir užbaigti susijungimus ir įsigijimus (susijungimus ir įsigijimus). paprastai atliks išsamią jautrumo ir scenarijų analizę Scenarijų analizė Scenarijų analizė yra metodas, naudojamas analizuoti sprendimus spekuliuojant įvairius galimus finansinių investicijų rezultatus. Finansiniame modeliavime tai nustatoma pagrįstam verslo vertybių diapazonui, o ne vienkartinei įmonės vertei. Dabar jau tikrai patenkinote klausimą „Apžiūrėk mane per DCF analizę“.
Papildomi investicinės bankininkystės interviu šaltiniai
Dabar visi esate pasirengę interviu metu tinkamai atsakyti „Apžiūrėk mane per DCF modelį“ arba „Kaip atlikti pinigų srautų su nuolaida analizę“.
Finansai yra oficialus pasaulinio finansų modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, „JP Morgan“ ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. .
Norėdami įsitikinti, kad būsite visiškai pasirengę, peržiūrėkite šiuos papildomus išteklius:
- Populiariausi investicinės bankininkystės interviu klausimai Interviu Ace jūsų kitas interviu! Peržiūrėkite „Finance“ interviu vadovus su dažniausiai užduodamais klausimais ir geriausiais atsakymais į bet kurią įmonės finansų pareigybę. Interviu klausimai ir atsakymai apie finansus, apskaitą, investicinę bankininkystę, nuosavo kapitalo tyrimus, komercinę bankininkystę, FP & A ir dar daugiau! Nemokami vadovai ir praktika tūzui interviu
- Kodėl verta investuoti į banką? Kodėl verta investuoti į investicijas? Beveik kiekvienas investicinės bankininkystės pašnekovas užduos klausimą: kodėl būtent investicinė bankininkystė? Noriu dirbti investicinės bankininkystės srityje, nes tai greičiausias būdas išmokti finansinį modeliavimą, vertinimą, „Excel“ ir suprasti didelių įmonių sandorių pobūdį. Aš žinau, kad darbas turi griežtą hierarchiją, labai ilgas valandas
- Finansinio modeliavimo vadovas Nemokamas finansinio modeliavimo vadovas Šiame finansinio modeliavimo vadove pateikiami „Excel“ patarimai ir geriausia prielaidų, tvarkyklių, prognozavimo, trijų teiginių susiejimo, DCF analizės ir kt. Praktika.
- „DCF“ modeliavimo vadovas „DCF Model Training Free Guide“ DCF modelis yra specifinis finansinio modelio tipas, naudojamas verslui vertinti. Modelis yra tiesiog bendrovės nepanaudoto laisvo pinigų srauto prognozė
