Alternatyvi prekybos sistema (ATS) yra prekybos vieta, suderinanti pirkėjus ir pardavėjus sandoriams. Unikalus dalykas yra tai, kad ji nėra reguliuojama kaip birža, kaip ir tradicinės vertybinių popierių biržos. Birža Birža yra rinka, kurioje perkami ir parduodami vertybiniai popieriai, tokie kaip akcijos ir obligacijos. Vertybinių popierių biržos leidžia įmonėms pritraukti kapitalą, o investuotojams priimti pagrįstus sprendimus, naudojant informaciją apie kainas realiuoju laiku. Biržos gali būti fizinė vieta arba elektroninė prekybos platforma. , bet yra registruotas kaip tarpininkas-prekiautojas, daugiausia dėmesio skiriantis sandorio šalių (pirkėjų ir pardavėjų) paieškai vertybinių popierių sandoriams.
Reikėtų pažymėti, kad ATS yra Šiaurės Amerikos terminas; Europoje ji yra žinoma kaip daugiašalė prekybos sistema (DPS).
Santrauka
- Alternatyvios prekybos sistemos (ATS) yra prekybos vieta, kuri suderina pirkėjus ir pardavėjus sandoriams.
- ATS susiduria su mažiau reguliavimo, palyginti su tradicinėmis vertybinių popierių biržomis, ir daugiausia dėmesio skiriama vertybinių popierių pirkėjų ir pardavėjų paieškai. Prekybos vertybiniai popieriai Prekybos vertybiniai popieriai yra vertybiniai popieriai, kuriuos įmonė įsigijo siekdama gauti trumpalaikį pelną. Bendrovė gali pasirinkti spekuliuoti įvairiais skolos ar nuosavybės vertybiniais popieriais, jei nustato nepakankamai įvertintą vertybinį popierių ir nori pasinaudoti šia galimybe. .
- Prekyba ATS nėra viešai prieinama, o tai ypač populiaru prekybininkams, pavyzdžiui, instituciniams investuotojams, norintiems iš viso prekiauti dideliu kiekiu vertybinių popierių.
Ką veikia alternatyvios prekybos sistemos?
Alternatyvios prekybos sistemos vaidina svarbų vaidmenį viešosiose rinkose kaip alternatyva tradicinėms vertybinių popierių biržoms, norint pasiekti rinkos likvidumą arba kaip greitai galima parduoti turtą prekėms ar paslaugoms. Produktai ir paslaugos Produktas yra materialus daiktas, pateikiamas rinkai įsigyti. , dėmesys ar vartojimas, o paslauga yra nematerialus daiktas, atsirandantis iš.
ATS yra ypač naudingas tiems, kurie vykdo didelius prekybos kiekius, pavyzdžiui, investuotojams ir profesionaliems prekybininkams, nes galima išvengti rinkos kainos iškreipimo, kaip ir įprastose biržose. Taip yra todėl, kad ATS vykdoma prekyba nėra viešai prieinama ir nėra įtraukta į nacionalinių biržos pavedimų knygas. Taip pat yra mažiau taisyklių, išskyrus tas, kurios reglamentuoja elgesį.
Alternatyvios prekybos sistemos - pavyzdžiai
Kai kurie ATS pavyzdžiai apima elektroninių ryšių tinklus, tamsius baseinus, tinklų kirtimą ir skambučių rinkas.
1. Elektroninių ryšių tinklai
Elektroninių ryšių tinklai (angl. ECN) yra ATS rūšis, įgalinanti pagrindinius tarpininkus. Tarpininkavimas. Tarpininkavimas teikia tarpininkavimo paslaugas įvairiose srityse, pvz., Investuojant, gaunant paskolą ar įsigyjant nekilnojamąjį turtą. Brokeris yra tarpininkas, kuris ir individualūs prekybininkai tiesiogiai prekiauja vertybiniais popieriais, nepraradę tarpininko. Taigi prekybininkai iš skirtingų geografinių pasaulio regionų gali lengvai vykdyti prekybą.
Sistema leidžia prekybai vykti ne tradicinėmis prekybos valandomis, susijusiomis su vertybinių popierių biržomis, o tai reiškia, kad prekybininkai gali prekiauti remdamiesi naujienomis po darbo valandų. ECN uždirba pinigus imdamas mokestį už kiekvieną sandorį naudodamasis prieigos mokesčiais ir komisiniais mokesčiais, o tai yra prekybininkų minusas, nes mokesčiai už operaciją greitai padidėja.
2. Tamsūs baseinai
Tamsūs baseinai yra dar viena alternatyvių prekybos sistemų rūšis, kuri laikoma prieštaringa, nes sandoriai vykdomi ne iš visuomenės, drumstant sandorius.
Prekyba, vykdoma privačiose biržose, dažnai apima didelę vertybinių popierių, kuriuos instituciniai investuotojai vykdo blokinius sandorius, kiekį. Institucinis investuotojas Institucinis investuotojas yra juridinis asmuo, kuris kaupia daugelio investuotojų (kurie gali būti privatūs investuotojai ar kiti juridiniai asmenys) lėšas, kad (organizacijos, investuojančios pinigus kitų vardu), pvz., investiciniai fondai, pensijų fondai ir draudimo bendrovės. Kartais tokie investuotojai yra žinomi kaip „Banginiai Volstrite“.
3. Kryžminiai tinklai
Panašiai kaip tamsiuose baseinuose, kertant tinklus prekyba gali vykti už visuomenės ribų. Kadangi išsami informacija apie prekybą nėra perduodama viešaisiais kanalais, tai neturi įtakos vertybinių popierių kainai ir jų nėra užsakymų knygose.
Dažnai sąskaitos, kuriose vykdomi sandoriai, gali būti anonimiškos, o tai labai naudinga prekybininkams. Reikėtų pažymėti, kad tamsūs baseinai ir kirtimo tinklai yra teisėti, nors pastaraisiais metais juos tikrino finansinė spauda ir naujienų agentūros.
4. Skambučių rinkos
Skambučių rinkos yra ATS pogrupis, kuris grupuoja užsakymus, kol bus pasiektas konkretus skaičius prieš atliekant operaciją. Taigi prekyba atliekama iš anksto nustatytais laiko intervalais. Taigi skambučių rinka nustato rinkos kliringo kainą (prekybinio vertybinio popieriaus pusiausvyros vertę) pagal atitinkamai pardavėjų ir pirkėjų siūlomų ir siūlomų vertybinių popierių skaičių.
Pagrindinė skambučių rinkų sudedamoji dalis yra aukcionų organizatoriai, kurie yra atsakingi už parduodamo vertybinio popieriaus pasiūlos ir paklausos suderinimą prieš pasiekiant pusiausvyros kliringo kainą, kuri yra kaina, kuria prekiaujama rinkos pavedimais.
Skirtingai nuo skambučių rinkų, yra aukcionų rinkos, kurios vykdo sandorius, kai tik randamas pirkėjas ir pardavėjas, kurie susitaria dėl nurodytos vertybinių popierių kainos.
Reguliatoriai ir alternatyvios prekybos sistemos
Visoms alternatyvios prekybos sistemoms reikia gauti JAV vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC), federalinės agentūros, atsakingos už vertybinių popierių rinkos operacijų palengvinimą, kad apsaugotų investuotojus ir užtikrintų sandorių sąžiningumą, pritarimą.
Kadangi ATS reglamentuoja mažiau reglamentų nei vertybinių popierių biržose, jie yra labiau linkę įtarti taisyklių pažeidimus ir vėlesnius reguliavimo institucijų vykdymo užtikrinimo veiksmus. Alternatyvių prekybos sistemų pažeidimų pavyzdžiai yra prekyba pagal klientų užsakymų srautus arba konfidencialios klientų prekybos informacijos naudojimas.
Skaidrumo trūkumas yra dažna ATS problema, ypač kai kalbama apie tamsius baseinus. Dažni įtarimai dėl tamsių baseinų apima neteisėtą išankstinį vykdymą, kuris įvyksta, kai instituciniai prekybininkai pateikia užsakymus priešais kliento užsakymą, kad pasinaudotų akcijų kainų pakilimu.
Daugiau išteklių
Finansai yra oficialus pasaulinio sertifikuoto bankų ir kreditų analitiko (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikavimo teikėjas. Atestuota bankų ir kreditų analitikų (CBCA) ™ akreditacija yra pasaulinis kredito analitikų standartas, apimantis finansus, apskaitą, kredito analizę, pinigų srautų analizę. , sandorio modeliavimas, paskolos grąžinimas ir kt. sertifikavimo programa, skirta padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. Norėdami toliau siekti karjeros, naudingi toliau nurodyti papildomi finansų ištekliai:
- Investavimas: pradedančiųjų vadovas Investavimas: pradedančiųjų vadovas Finansų vadovas „Investavimas pradedantiesiems“ išmokys jus investavimo pagrindų ir kaip pradėti. Sužinokite apie skirtingas prekybos strategijas ir metodus bei apie skirtingas finansų rinkas, į kurias galite investuoti.
- Užsakymų knyga Užsakymų knyga yra užsakymų sąrašas, kuriame pateikiami skirtingi pirkėjų ir pardavėjų pasiūlymai dėl konkretaus vertybinio popieriaus. Tai rodo kainas ir apimtis
- Investavimas į vertybinius popierius: vertybinių popierių investavimas: vertybinių popierių investavimas: vertės investavimo vadovas Nuo tada, kai Benas Grahamas paskelbė „Pažangų investuotoją“, tai, kas paprastai vadinama „investavimu į vertę“, tapo vienu plačiausiai gerbiamų ir plačiausiai naudojamų metodų. akcijų rinkimas.
- Prekybos mechanizmai Prekybos mechanizmai Prekybos mechanizmai nurodo skirtingus turto pardavimo metodus. Du pagrindiniai prekybos mechanizmų tipai yra kotiruojami ir pavedimais pagrįsti prekybos mechanizmai
