Diskontuotas atsipirkimo laikotarpis yra modifikuota atsipirkimo laikotarpio versija, atspindinti pinigų laiko vertę. Laiko pinigų vertė. Laiko pinigų vertė yra pagrindinė finansinė koncepcija, pagal kurią pinigai dabartyje yra verti daugiau nei ta pati pinigų suma. gauti ateityje. Tai tiesa, nes pinigus, kuriuos turite dabar, galite investuoti ir uždirbti grąžą, taip sukurdami didesnę pinigų sumą ateityje. (Be to, su ateitimi. Abi metrikos yra naudojamos apskaičiuojant laiką, kurio prireiks, kol projektas „atsiliks“, arba kad taškas, kuriame sukurti grynieji pinigų srautai padengs pradines projekto išlaidas. atsipirkimo laikotarpis ir diskontuotas atsipirkimo laikotarpis gali būti naudojami konkretaus projekto pelningumui ir įgyvendinamumui įvertinti.
Kita metrika, pavyzdžiui, vidinė grąžos norma (IRR) Vidinė grąžos norma (IRR) Vidinė grąžos norma (IRR) yra diskonto norma, dėl kurios projekto grynoji dabartinė vertė (NPV) tampa lygi nuliui. Kitaip tariant, tai yra numatoma sudėtinė metinė grąžos norma, kurią uždirbs projektas ar investicija. , pelningumo indeksas (PI), grynoji dabartinė vertė (NPV) Grynoji dabartinė vertė (NPV) Grynoji dabartinė vertė (NPV) yra visų būsimų pinigų srautų (teigiamų ir neigiamų) vertė per visą investicijos galiojimo laiką, diskontuota iki šiol. NPV analizė yra savaiminio vertinimo forma ir yra plačiai naudojama finansų ir apskaitos srityse nustatant verslo vertę, investicijų saugumą ir efektyvų metinį anuitetą (EAA) taip pat galima naudoti tam tikro projekto pelningumui įvertinti. Norėdami priimti geriausią sprendimą, ar tęsti projektą, ar ne, įmonės vadovybė turi nuspręsti, kuriai metrikai teikti pirmenybę.
Tuomet vadovybė, norėdama gauti išsamią informaciją, nagrinėja įvairią metriką. Paprastai įmonės nusprendžia tarp kelių galimų projektų. Visų projektų pelningumo metrikų palyginimas yra svarbus priimant gerai pagrįstą sprendimą.
Suprasti nuolaidų atsipirkimo laikotarpį
Diskontuotas atsipirkimo laikotarpis naudojamas vertinant projekto ar investicijos pinigų įplaukų pelningumą ir laiką. Pagal šią metriką būsimi pinigų srautai yra įvertinami ir koreguojami atsižvelgiant į pinigų laiko vertę. Tai laikotarpis, kurio reikia projektui pinigų srautams generuoti, kai bendra pinigų srautų dabartinė vertė lygi pradinėms investicijų sąnaudoms.
Kuo trumpesnis atsipirkimo laikotarpis su nuolaida, tuo greičiau projektas generuoja pinigų įplaukas ir netolygias. Lyginant du vienas kitą išskiriančius projektus, reikėtų pritarti projektui, kurio atsipirkimo laikotarpis yra trumpesnis.
Nuolaidų atsipirkimo laikotarpio formulė
Yra du žingsniai, skaičiuojant nuolaidų atsipirkimo laikotarpį. Pirma, turime diskontuoti (t. Y. Pasiekti dabartinę vertę) grynuosius pinigų srautus, kurie atsiras kiekvienais projekto metais.
Antra, turime atimti diskontuotus pinigų srautus Diskontuotų pinigų srautų DCF formulė Diskontuotų pinigų srautų DCF formulė yra kiekvieno laikotarpio pinigų srautų suma, padalyta iš vieno pridėjus diskonto normą, pakeltą iki laikotarpio galios. Šiame straipsnyje DCF formulė suskaidoma į paprastus terminus su pavyzdžiais ir skaičiavimo vaizdo įrašu. Formulė naudojama norint nustatyti verslo vertę iš pradinių sąnaudų, kad būtų gautas diskontuotas atsipirkimo laikotarpis. Apskaičiavę kiekvieno projekto laikotarpio diskontuotus pinigų srautus, galime juos atimti iš pradinio išlaidų skaičiaus, kol pasieksime nulį.
Praktinis pavyzdys
Tarkime, kad verslas svarsto konkretų projektą. Žemiau yra keletas pasirinktų duomenų iš diskontuotų pinigų srautų modelio, kurį sukūrė bendrovės finansų analitikai:
Kaip matome čia, pirmaisiais metais projektas grąžina teigiamą diskontuotą pinigų srautą ir vėlesniais metais jo metinis pinigų srautas padidėja iki 3000 USD. Taip pat sužinome, kad projekto kaina yra 7500 USD. Naudodami pateiktą informaciją, galime apskaičiuoti nuolaidų atsipirkimo laikotarpį taip:
Šiuo atveju matome, kad projekto atsipirkimo laikotarpis yra 4 metai. Kadangi projekto trukmė skaičiuojama 5 metams, galime daryti išvadą, kad projektas pateikia teigiamą NPV. Taigi projektas, tikėtina, suteiks verslui pridėtinės vertės, jei jo bus vykdoma.
Atsipirkimo laikotarpiai
Remiantis aukščiau pateiktu pavyzdžiu, reikia pastebėti, kad su nuolaida susijęs projekto atsipirkimo laikotarpis pasiekiamas tiksliai metų pabaigoje. Akivaizdu, kad taip gali būti ne visada. Kitomis aplinkybėmis galime pastebėti projektus, kuriuose atsipirkimas įvyksta tam tikrais metais, o ne jų pabaigoje.
Tokiose situacijose pirmiausia imsime skirtumą tarp metų pabaigos pinigų srautų ir pradinių sąnaudų, kurios liko sumažinti. Toliau skaičių padalijame iš metų pabaigos pinigų srautų, kad gautume procentą laiko, likusio po projekto grąžinimo.
Kitas žingsnis - atimti skaičių iš 1, kad gautumėte metų, kuriais projektas buvo grąžintas, procentą. Galiausiai mes perskaičiuojame procentinę dalį mėnesiais (pvz., 25% būtų 3 mėnesiai ir kt.) Ir pridėsime skaičių prie praėjusių metų, kad gautume galutinį atsipirkimo laikotarpio numerį.
Nuolaidų atsipirkimo laikotarpio privalumai ir trūkumai
Diskontuotas atsipirkimo laikotarpis rodo projekto pelningumą, tuo pačiu atspindėdamas pinigų srautų laiką ir pinigų laiko vertę. Tai padeda įmonei nustatyti, ar investuoti į projektą, ar ne. Jei su nuolaida susijęs projekto atsipirkimo laikotarpis yra ilgesnis nei jo naudingo tarnavimo laikas, bendrovė turėtų projektą atmesti.
Vienas iš diskontuoto atsipirkimo laikotarpio analizės trūkumų yra tai, kad neatsižvelgiama į pinigų srautus po atsipirkimo laikotarpio. Taigi ji negali pasakyti įmonės vadovui ar investuotojui, kaip investicija bus vykdoma vėliau ir kiek ji iš viso pridės vertės. Tai gali lemti sprendimus, prieštaraujančius NPV analizei.
Projektui gali būti taikomas ilgesnis atsipirkimo laikotarpis, bet ir didesnis nei kito NPV, jei jis sukuria daug daugiau pinigų įplaukų po jo diskontuoto atsipirkimo laikotarpio. Tokia analizė yra tendencinga prieš ilgalaikius projektus.
Susiję skaitymai
Tikimės, kad jums patiko skaityti „Finance“ paaiškinimą apie nuolaidų atsipirkimo laikotarpį. Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie finansų ištekliai:
- Pakoreguota dabartinė vertė (APV) Patikslinta dabartinė vertė (APV) Patikslinta dabartinė projekto vertė (APV) apskaičiuojama kaip jo grynoji dabartinė vertė ir dabartinė skolų finansavimo šalutinių poveikių vertė. Peržiūrėkite pavyzdžius ir atsisiųskite nemokamą šabloną. Kodėl verta naudoti koreguotą dabartinę vertę, o ne NPV? Turime suprasti, kaip finansavimo sprendimai (skola prieš nuosavą kapitalą) veikia projekto vertę
- Prognozavimo metodai Prognozavimo metodai Į viršų Prognozavimo metodai. Šiame straipsnyje paaiškinsime keturių rūšių pajamų prognozavimo metodus, kuriuos finansų analitikai naudoja prognozuodami būsimas pajamas.
- Svertinė vidutinė kapitalo kaina (WACC) WACC WACC yra įmonės svertinė vidutinė kapitalo kaina ir atspindi sumaišytą kapitalo kainą, įskaitant nuosavą kapitalą ir skolą. WACC formulė yra = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šiame vadove apžvelgiama, kas tai yra, kodėl jis naudojamas, kaip jį apskaičiuoti, taip pat pateikiama atsisiunčiama WACC skaičiuoklė
- Vertinimo metodai Vertinimo metodai Vertinant įmonę kaip tęstinę veiklą, naudojami trys pagrindiniai vertinimo metodai: DCF analizė, palyginamos įmonės ir precedentiniai sandoriai. Šie vertinimo metodai naudojami investavimo bankų, nuosavybės tyrimų, privataus kapitalo, įmonių plėtros, susijungimų ir įsigijimų, sverto išpirkimo ir finansų srityse.
