Finansų srityje rizika yra tikimybė, kad faktiniai rezultatai skirsis nuo laukiamų rezultatų. Pagal kapitalo turto kainodaros modelį (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) kapitalo turto kainodaros modelis (CAPM) yra modelis, apibūdinantis ryšį tarp laukiamos grąžos ir vertybinių popierių rizikos. Pagal CAPM formulę vertybinių popierių grąža yra lygi nerizikingai grąžai ir rizikos premijai, remiantis to vertybinio popieriaus beta versija, rizika apibrėžiama kaip grąžos nepastovumas. „Rizikos ir grąžos“ sąvoka yra ta, kad rizikingesnis turtas turėtų turėti didesnę tikėtiną grąžą, kad kompensuotų investuotojams didesnį nepastovumą ir padidintą riziką.
Rizikos rūšys
Apskritai yra dvi pagrindinės rizikos kategorijos: sisteminė ir nesisteminė. Sisteminga rizika yra investicijos rinkos neapibrėžtumas, tai reiškia, kad ji atspindi išorinius veiksnius, darančius įtaką visoms (arba daugeliui) pramonės ar grupės įmonių. Nesisteminga rizika reiškia konkretaus turto neapibrėžtumą, kuris gali turėti įtakos investicijų rezultatams.
Žemiau pateikiamas svarbiausių rizikos rūšių, į kurias finansų analitikas turi atsižvelgti vertindamas investavimo galimybes, sąrašas:
- Sisteminė rizika - Bendras rinkos poveikis
- Nesisteminga rizika - konkretaus turto ar įmonės neapibrėžtumas
- Politinė / reguliavimo rizika - politinių sprendimų ir reguliavimo pokyčių poveikis
- Finansinė rizika - Bendrovės kapitalo struktūra (finansinio sverto laipsnis arba skolos našta)
- Palūkanų normos rizika - Kintančių palūkanų normų poveikis
- Šalies rizika - neaiškumai, būdingi šaliai
- Socialinė rizika - socialinių normų, judesių ir neramumų pokyčių poveikis
- Rizika aplinkai - Netikrumas dėl atsakomybės už aplinką ar aplinkos pokyčių poveikio
- Operacinė rizika - netikrumas dėl įmonės veiklos, įskaitant jos tiekimo grandinę ir produktų ar paslaugų pristatymą
- Valdymo rizika - Poveikis, kurį įmonei daro valdymo komandos sprendimai
- Teisinė rizika - neapibrėžtumas, susijęs su ieškiniais ar laisve veikti
- Varzybos - Konkurencijos pramonėje laipsnis ir konkurentų pasirinkimo poveikis įmonei
Laikas ir rizika
Kuo tolimesnis yra pinigų srautas ar numatomas atsipirkimas, tuo rizikingesnis (ar netikresnis) jis yra. Tarp laiko ir neapibrėžtumo yra stipri teigiama koreliacija.
Toliau mes apžvelgsime du skirtingus koregavimo metodus pagal neapibrėžtumą, kuris yra ir laiko funkcija.
Rizikos koregavimas
Kadangi skirtingos investicijos turi skirtingą neapibrėžtumo ar nepastovumo laipsnį, finansų analitikai „prisitaikys“ prie netikrumo lygio. Paprastai tariant, yra du įprasti koregavimo būdai: diskonto normos metodas ir tiesioginių pinigų srautų metodas.
# 1 diskonto normos metodas
Investicijų rizikos koregavimo diskonto normos metodas yra labiausiai paplitęs metodas, nes jis yra gana paprastas naudoti ir yra plačiai pripažintas akademikų. Koncepcija yra ta, kad tikėtinus būsimus pinigų srautus iš investicijos reikės diskontuoti pagal laiko vertę ir papildomą investicijos rizikos premiją.
Norėdami sužinoti daugiau, perskaitykite Finansų vadovą apie svertinį vidutinį kapitalo kainą (WACC). WACC WACC yra įmonės svertinis vidutinis kapitalo sąnaudos ir atspindi sumaišytą kapitalo kainą, įskaitant nuosavą kapitalą ir skolą. WACC formulė yra = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šiame vadove bus apžvelgta, kas tai yra, kodėl jis naudojamas, kaip jį apskaičiuoti, taip pat pateikiamas atsisiunčiamas WACC skaičiuoklė ir DCF modeliavimo vadovas. DCF modelio nemokamo vadovo informacija. DCF modelis yra tam tikro tipo finansinis modelis, naudojamas vertinant Verslas. Modelis yra tiesiog bendrovės nepanaudoto laisvo pinigų srauto prognozė.
2 tiesioginių pinigų srautų metodas
Tiesioginių pinigų srautų metodą atlikti yra sudėtingiau, tačiau siūloma išsamesnė ir įžvalgesnė analizė. Taikant šį metodą, analitikas tiesiogiai koreguos būsimus pinigų srautus, taikydamas jiems tikrumo koeficientą. Tikrumo koeficientas yra įvertinimas, kiek tikėtina, kad pinigų srautai iš tikrųjų bus gauti. Iš to analitikas tiesiog turi diskontuoti pinigų srautus tuo metu, kai pinigai vertinami, kad gautų grynąją dabartinę vertę (NPV). Grynoji dabartinė vertė (NPV). Grynoji dabartinė vertė (NPV) yra visų būsimų pinigų srautų vertė ( teigiamas ir neigiamas) per visą investicijos, diskontuotos iki šiol, gyvavimo laikotarpį. NPV analizė yra savaiminio vertinimo forma ir yra plačiai naudojama finansų ir apskaitos srityse nustatant verslo vertę, investicijų saugumą ir investicijas. Warrenas Buffettas garsėja tuo, kad naudojasi tokiu požiūriu vertindamas įmones.
Rizikos valdymas
Yra keli metodai, kuriuos investuotojai ir verslo vadovai gali naudoti netikrumui valdyti. Toliau pateikiamos dažniausiai pasitaikančios rizikos valdymo strategijos:
# 1 įvairinimas
Diversifikacija yra nesistemingos (specifinės) rizikos mažinimo metodas, investuojant į daugybę skirtingų aktyvų. Koncepcija yra ta, kad jei viena investicija išgyvena konkretų įvykį, dėl kurio ji neveikia, kitos investicijos ją išlygins.
# 2 Apsidraudimas
Apsidraudimas yra neapibrėžtumo pašalinimo procesas sudarant sutartį su kita šalimi. Pavyzdžiui, išankstiniai sandoriai, pasirinkimo sandoriai, ateities sandoriai, apsikeitimo sandoriai ir kitos išvestinės finansinės priemonės, užtikrinančios tam tikrą tikrumą, už ką investiciją galima nusipirkti ar parduoti ateityje. Apsidraudimą dažniausiai naudoja investuotojai, norėdami sumažinti rinkos riziką, o verslo vadybininkai - valdyti išlaidas ar uždaromas pajamas.
# 3 Draudimas
Yra daugybė draudimo produktų, kurie gali būti naudojami apsaugoti investuotojus ir operatorius nuo katastrofiškų įvykių. Pavyzdžiai: pagrindinių asmenų draudimas, bendrosios civilinės atsakomybės draudimas, turto draudimas ir kt. Nors draudimo išlaikymas nuolat kainuoja, jis atsiperka užtikrinant tikrumą prieš tam tikrus neigiamus rezultatus.
# 4 Eksploatavimo praktika
Yra daugybė veiklos praktikų, kurias vadovai gali naudoti norėdami sumažinti savo verslo rizikingumą. Pavyzdžiui, jų saugos praktikos peržiūra, analizė ir tobulinimas; pasitelkti išorės konsultantus veiklos efektyvumui tikrinti; naudojant patikimus finansinio planavimo metodus; ir įvairinti verslo operacijas.
# 5 mažinimas
Įmonės gali sumažinti numatomų būsimų finansinių rezultatų neapibrėžtumą, sumažindamos turimą skolą. Bendrovės, turinčios mažesnį finansinį svertą, turi daugiau lankstumo ir mažesnę bankroto ar veiklos nutraukimo riziką.
Svarbu pabrėžti, kad kadangi rizika yra dvipusė (tai reiškia, kad netikėtas rezultatas gali būti tiek geresnis, tiek blogesnis, nei tikėtasi), pirmiau minėtos strategijos gali sukelti mažesnę numatomą grąžą (t. Y. Aukštyn kojomis tampa ribotos).
Sklaidos ir nerizikingos investicijos
Neapibrėžtumo finansinėse investicijose samprata grindžiama santykine investicijos rizika, palyginti su nerizikinga norma, kuri yra vyriausybės išleista obligacija. Žemiau pateikiamas pavyzdys, kaip papildomas neapibrėžtumas ar grąžinimas lemia daugiau investicijų į sąnaudas (didesnę grąžą).
Kaip parodyta aukščiau pateiktoje diagramoje, laikui bėgant yra didesnė tikėtina investicijų grąža (ir didesnis neapibrėžtumas), remiantis jų pasiskirstymu nerizikinga grąžos norma.
Susiję skaitymai
Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie finansų ištekliai:
- Kapitalo struktūra Kapitalo struktūra Kapitalo struktūra reiškia skolos ir (arba) nuosavo kapitalo sumą, kurią įmonė naudoja savo veiklai finansuoti ir turtui finansuoti. Firmos kapitalo struktūra
- Skola prieš nuosavybės finansavimą Skola prieš nuosavo kapitalo finansavimą Skola prieš nuosavybės finansavimą - kuri yra geriausia jūsų verslui ir kodėl? Paprastas atsakymas yra tas, kad tai priklauso. Nuosavybės ir skolos sprendimas priklauso nuo daugelio veiksnių, tokių kaip dabartinė ekonominė padėtis, esama verslo kapitalo struktūra ir verslo gyvavimo ciklo stadija.
- Investavimas: pradedančiųjų vadovas Investavimas: pradedančiųjų vadovas Finansų vadovas „Investavimas pradedantiesiems“ išmokys jus investavimo pagrindų ir kaip pradėti. Sužinokite apie skirtingas prekybos strategijas ir metodus bei apie skirtingas finansų rinkas, į kurias galite investuoti.
- Kintamumas Kintamumas Kintamumas yra vertybinių popierių kainos svyravimų greičio matas bėgant laikui. Jis nurodo rizikos lygį, susijusį su vertybinių popierių kainos pokyčiais. Investuotojai ir prekybininkai apskaičiuoja vertybinių popierių nepastovumą, kad įvertintų ankstesnius kainų pokyčius
