Ateities ir išankstinės sutartys (dažniau vadinamos ateities ir išankstiniais sandoriais) yra sutartys, kurias įmonės ir investuotojai naudoja apsidraudimo fondų strategijoms apdrausti. Rizikos draudimo fondas yra akredituotų asmenų ir institucinių investuotojų sukurtas investicinis fondas, siekiant maksimalios grąžos ir sumažinti arba pašalinti riziką, neatsižvelgiant į rinkos pakilimą ar nuosmukį. Apsidraudimo fondų strategijos įgyvendinamos per privačias investicijų partnerystes tarp fondo valdytojo ir investuotojų, siekiant išvengti rizikos ar spekuliacijos. Ateities ir išankstiniai sandoriai yra išvestinio turto pavyzdžiai, kurių vertė gaunama iš pagrindinio turto. Abi sutartys remiasi tam tikro turto užraktu, tačiau tarp jų yra skirtumų.
Pagrindinio turto rūšys
Pagrindinis turtas paprastai skirstomas į vieną iš trijų kategorijų:
Finansinis
Finansinis turtas apima atsargas Ištekliai Kas yra akcijos? Asmuo, turintis akcijų įmonėje, yra vadinamas akcininku ir turi teisę reikalauti dalies įmonės likusio turto ir pajamų (jei įmonė kada nors būtų likviduota). Terminai „akcijos“, „akcijos“ ir „nuosavas kapitalas“ vartojami pakaitomis. , obligacijos, rinkos indeksai, palūkanų normos Palūkanų norma Palūkanų norma reiškia sumą, kurią skolintojas ima skolininkui už bet kokią suteiktą skolą, paprastai išreikštą pagrindinės sumos procentine dalimi. , valiutos ir kt. Jie laikomi vienarūšiais vertybiniais popieriais, kuriais prekiaujama gerai organizuotose, centralizuotose rinkose.
Prekės
Prekių pavyzdžiai yra gamtinės dujos, auksas, varis, sidabras, nafta, elektra, kavos pupelės, cukrus ir kt. Šios rūšies turtas yra mažiau homogeniškas nei finansinis turtas ir juo prekiaujama mažiau centralizuotose rinkose visame pasaulyje.
Kita
Kai kurie išvestiniai finansiniai instrumentai egzistuoja kaip apsidraudimas nuo įvykių, tokių kaip stichinės katastrofos, krituliai, temperatūra, sniegas ir kt. Ši išvestinių finansinių priemonių kategorija gali būti visiškai neprekiaujama. Rinkų tipai - pardavėjai, brokeriai, biržos. Rinkose yra tarpininkai, prekiautojai ir valiutų rinkos . Kiekviena rinka veikia pagal skirtingus prekybos mechanizmus, kurie daro įtaką likvidumui ir kontrolei. Skirtingi rinkų tipai leidžia naudoti skirtingas prekybos ypatybes, nurodytas šiame vadove, bet kaip sutartis tarp privačių šalių.
Apibrėžimai
Išankstinės sutartys
Išankstinė sutartis yra pareiga pirkti ar parduoti tam tikrą turtą:
- Už nurodytą kainą (išankstinė kaina)
- Nurodytu laiku (sutarties terminas arba galiojimo laikas)
- Paprastai neprekiaujama biržose
Pardavėjai ir išankstinių sandorių pirkėjai dalyvauja išankstiniame sandoryje - jie abu privalo įvykdyti sutarties galiojimo terminą.
Būsimos sutartys
Ateities sandoriai yra tokie patys kaip išankstiniai sandoriai, išskyrus du pagrindinius skirtumus:
- Ateities sandoriai atsiskaitomi kasdien (ne tik suėjus terminui), tai reiškia, kad ateities sandorius galima pirkti ar parduoti bet kuriuo metu.
- Ateities sandoriais paprastai prekiaujama standartizuotoje biržoje.
Žemiau esančioje lentelėje apibendrinti keli pagrindiniai ateities ir išankstinių sandorių skirtumai:
| Ateities | Pirmyn |
|---|---|
| Nusistovėjo kasdien | Atsiskaityta suėjus terminui |
| Standartizuota | Nenormuota |
| Maža rizika neįvykdyti įsipareigojimų dėl reguliavimo ir priežiūros | Žemas reguliavimo lygis ir atsiskaitymo priežiūra |
| Prekiaujama viešose biržose | Privati dviejų šalių sutartis |
Išankstinės sutarties pavyzdys
Tarkime, kad Beno kavinė šiuo metu perka kavos pupeles už 4 USD / lb kainą. iš savo tiekėjo „CoffeeCo“. Už šią kainą „Ben‘s“ gali išlaikyti sveiką maržą pardavinėjant kavos gėrimus. Tačiau Benas laikraštyje skaito, kad artėja ciklonų sezonas ir tai gali grasinti sunaikinti „CoffeCo“ plantacijas. Jis jaudinasi, kad tai padidins pasiūlą ir paklausą. Pasiūlos ir paklausos dėsniai yra mikroekonominės sąvokos, teigiančios, kad efektyviose rinkose prekės tiekiamas kiekis ir jos reikalaujamas kiekis yra lygūs vienas kitam. Tos prekės kainą taip pat lemia taškas, kuriame pasiūla ir paklausa yra lygūs vienas kitam. kavos pupelių ir taip suspausti jo paraštes. „CoffeeCo“ netiki, kad ciklonų sezonas sunaikins jos veiklą. Dėl planuojamų investicijų į žemės ūkio įrangą „CoffeeCo“ tikisi pagaminti daugiau kavos nei turėjo ankstesniais metais.
„Ben's“ ir „CoffeeCo“ derasi dėl išankstinės sutarties, pagal kurią kavos kaina yra 4 USD / lb. Sutartis sueina per 6 mėnesius ir yra 10 000 svarų. kavos. Nepriklausomai nuo to, ar ciklonai sunaikina „CoffeeCo“ plantacijas, ar ne, dabar Benas yra teisiškai įpareigotas pirkti 10 000 svarų kavos už 4 USD / lb (iš viso 40 000 USD), o „CoffeeCo“ - Beną parduoti kavą tomis pačiomis sąlygomis. Gali būti šie scenarijai:
1 scenarijus - ciklonai sunaikina plantacijas
Pagal šį scenarijų kavos kaina šokteli iki 6 USD / lb dėl sumažėjusios pasiūlos, todėl sandorio vertė 60 000 USD. Benas gauna naudos mokėdamas tik 4 USD / lb ir sutaupydamas 20 000 USD. „CoffeeCo“ pralaimi, nes jie yra priversti parduoti kavą už 2 USD už dabartinę rinkos kainą, taip patirdami 20 000 USD nuostolį.
2 scenarijus - ciklonai nesunaikina plantacijų
Pagal šį scenarijų „CoffeeCo“ nauja ūkio įranga leidžia jiems užplūsti rinką kavos pupelėmis. Padidėjęs kavos pasiūla sumažina kainą iki 2 USD / lb. Benas pralaimi mokėdamas 4 USD / lb ir 20 000 USD viršija rinkos kainą. „CoffeeCo“ turi naudos, nes jie parduoda kavą už 2 USD daugiau nei rinkos vertė ir taip gauna papildomą 20 000 USD pelną.
Ateities sandorių pavyzdys
Tarkime, kad Beno kavinė šiuo metu perka kavos pupeles už 4 USD / lb kainą. Už šią kainą „Ben’s“ sugeba išlaikyti sveiką maržą pardavinėjant kavos gėrimus. Tačiau Benas laikraštyje skaito, kad artėja ciklonų sezonas ir tai gali grasinti sunaikinti kavos plantacijas. Jis nerimauja, kad tai padidins kavos pupelių kainą ir taip sutrumpins jo maržas. Kavos ateities sandorius, kurių galiojimo laikas baigsis per 6 mėnesius (2018 m. Gruodžio mėn.), Galima nusipirkti už 40 USD už sutartį. Benas perka 1000 šių kavos pupelių ateities sutarčių (kai viena sutartis = 10 svarų kavos), už bendrą 40 000 USD už 10 000 svarų (4 USD / lb) kainą. Kavos pramonės analitikai prognozuoja, kad jei nebus ciklonų, pažanga technologijų srityje leis kavos gamintojams tiekti pramonei daugiau kavos.
1 scenarijus - ciklonai sunaikina plantacijas
Kitą savaitę didžiulis ciklonas nuniokoja plantacijas ir dėl to 2018 m. Gruodžio mėn. Kavos ateities sandorių kaina padidės iki 60 USD už sutartį. Kadangi ateities kavos yra dariniai, kurie savo vertes gauna iš kavos verčių, galime daryti išvadą, kad pakilo ir kavos kaina. Pagal šį scenarijų Benas uždirbo 20 000 USD, nes jo ateities sandoriai dabar yra 60 000 USD. Benas nusprendžia parduoti savo ateities sandorius ir gautas pajamas investuoti į kavos pupeles (kurios dabar kainuoja 6 USD / lb iš jo vietos tiekėjo) ir perka 10 000 svarų kavos.
2 scenarijus - ciklonai nesunaikina plantacijų
Kavos pramonės analitikų prognozės buvo teisingos, o kavos pramonę užplūsta daugiau pupelių nei įprastai. Taigi ateities kavos kaina nukrenta iki 20 USD už sutartį. Pagal šį scenarijų Benas patyrė 20 000 USD kapitalo nuostolių, nes jo ateities sandorių vertė yra tik 20 000 USD (sumažėjo nuo 40 000 USD). Benas nusprendžia parduoti savo ateities sandorius ir gautas pajamas investuoti į kavos pupeles (kurios dabar kainuoja 2 USD / lb iš jo vietinio tiekėjo) ir perka 10 000 svarų kavos.
Sužinokite daugiau apie prekybos ateities sandoriais „CME Group“.
Daugiau išteklių
Dėkojame, kad perskaitėte Finansų ateities ir perspektyvų vadovą. Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norėdami sužinoti daugiau apie susijusias temas, peržiūrėkite šiuos finansų išteklius:
- Prekių, susijusių su prekėmis, paslapčių vadovas Prekių, susijusių su prekėmis, paslapčių vadovas. Sėkmingi prekiautojai prekėmis žino prekių prekybos paslaptis ir išskiria prekybą skirtingais finansų rinkų tipais. Prekyba žaliavomis skiriasi nuo prekybos akcijomis.
- Pardavimai ir prekyba Pardavimai ir prekyba Pardavimai ir prekyba (S&T) yra investicinio banko grupė, susidedanti iš pardavėjų, kurie paskambina instituciniams investuotojams, turintiems idėjų ir galimybių, ir prekybininkams, kurie vykdo pavedimus ir pataria klientams įvesti ir išeiti iš finansinės padėties. Pardavimai ir prekyba yra vertybinių popierių įmonės sukūrimo ar žlugdymo priemonė
- Nuosavybės rizikos premija Nuosavybės rizikos premija Nuosavybės rizikos premija yra skirtumas tarp nuosavybės ar atskirų akcijų grąžos ir nerizikingos grąžos normos. Tai kompensacija investuotojui už prisiimtą didesnį rizikos lygį ir investavimą į akcijų, o ne nerizikingus vertybinius popierius.
- Nevykdymo rizikos premija Nevykdomos rizikos premija Nevykdymo rizikos premija yra skirtumas tarp skolos priemonės palūkanų normos ir nerizikingos normos. Numatytosios rizikos premija yra skirta kompensuoti investuotojams už tikimybę, kad įmonė neįvykdys savo skolos.
