Portfelio valdytojai Portfelio valdymas Karjeros profilis Portfelio valdymas valdo investicijas ir turtą klientams, įskaitant pensijų fondus, bankus, rizikos draudimo fondus, šeimos biurus. Portfelio valdytojas yra atsakingas už tinkamą turto derinį ir investavimo strategiją, atitinkančią kliento poreikius. Atlyginimas, įgūdžiai yra specialistai, kurie valdo investicinius portfelius, siekdami savo klientų investavimo tikslų. Pastaraisiais metais portfelio valdytojas tapo viena geidžiamiausių karjerų finansinių paslaugų pramonėje. Šiame straipsnyje mes atsakysime į klausimą, ką veikia portfelio valdytojas?
Yra du portfelio valdytojų tipai, išskiriami pagal klientų, kuriems jie tarnauja, tipą: individualūs arba instituciniai. Abiejų tipų portfelio valdytojai padeda patenkinti savo klientų uždarbio tikslus.
Ką veikia portfelio valdytojas? - Skirtingi investavimo stiliai
Investavimo stilius paprastai nurodo investavimo filosofiją, kurią valdytojas naudoja bandydamas sukurti pridėtinę vertę (pvz., įveikti rinkos etaloną). Norėdami atsakyti į klausimą „Ką veikia portfelio valdytojas?“, Turime atkreipti dėmesį į įvairius investavimo stilius, kuriuos jie gali naudoti. Kai kurios pagrindinių investavimo stilių kategorijos apima mažą prieš didelę, vertę prieš augimą, aktyvų prieš pasyvų ir impulsą prieštaringą.
- Mažas ir didelis stiliai nurodo, kad pirmenybė teikiama mažų kapitalizacijos bendrovių (rinkos kapitalizacijos) arba didelių kapitalizacijų akcijoms.
- Vertė ir augimas stiliai yra grindžiami pirmenybe tarp susitelkimo į dabartinį vertinimą ir analizės, orientuotos į ateities augimo potencialą.
- Aktyvus ir pasyvus investavimo stiliai nurodo santykinį aktyvaus investavimo lygį, kuriuo labiau mėgsta užsiimti portfelio valdytojas. Aktyviu portfelio valdymu siekiama pralenkti lyginamuosius indeksus, o pasyviaisiais - lyginamųjų indeksų rodiklius.
- „Momentum“ ir „contrarian“ stilius atspindi vadovo pirmenybę prekybai su vyraujančia rinkos tendencija arba prieš ją.
Norėdami sužinoti daugiau, pradėkite mūsų verslo finansų kursus!
Ką veikia portfelio valdytojas? - Šešių žingsnių portfelio valdymo procesas
Taigi tiksliai, kaip portfelio valdytojai siekia savo klientų finansinių tikslų? Daugeliu atvejų portfelio valdytojai pridėtinei vertei atlieka šiuos šešis veiksmus:
# 1 Nustatykite kliento tikslą
Individualūs klientai paprastai turi mažesnes investicijas, kurių laikas yra trumpesnis ir konkretesnis. Palyginimui, instituciniai klientai investuoja didesnes sumas ir paprastai turi ilgesnį investavimo horizontą. Šiam žingsniui vadovai bendrauja su kiekvienu klientu, norėdami nustatyti norimą grąžą ir rizikos apetitą ar toleranciją.
# 2 Pasirinkite optimalias turto klases
Tada vadovai, atsižvelgdami į kliento investavimo tikslus, nustato tinkamiausias turto klases (pvz., Akcijas, obligacijas, nekilnojamąjį turtą, privatų kapitalą ir kt.).
3 vykdykite strateginį turto paskirstymą (SAS)
Strateginis turto paskirstymas (SAS) yra kiekvienos turto klasės svorių nustatymo procesas - pavyzdžiui, 60% akcijų, 40% obligacijų - kliento portfelyje investavimo laikotarpių pradžioje, kad portfelio rizika ir grąžos kompromisas atitiktų kliento norą. Portfeliams reikalingas periodinis balansavimas, nes turto netikėtumai gali labai skirtis nuo pradinių paskirstymų per investicijų laikotarpį dėl netikėtos grąžos iš įvairaus turto.
# 4 Atlikite taktinį turto paskirstymą (TAA) arba apdraustojo turto paskirstymą (IAA)
Tiek Taktinis turto paskirstymas (TAA) ir Apdrausto turto paskirstymas (IAA) nurodyti skirtingus turto svorių koregavimo portfeliuose būdus investavimo laikotarpiu. TAA metodas daro pakeitimus, pagrįstus kapitalo rinkos galimybėmis, o IAA turto svorius koreguoja atsižvelgdamas į kliento turtą tam tikru momentu.
Portfelio valdytojas gali pasirinkti vykdyti TAA arba IAA, bet ne abu tuo pačiu metu, nes abu požiūriai atspindi priešingas investavimo filosofijas. TAA vadovai siekia nustatyti ir naudoti prognozuojančius kintamuosius, kurie yra susiję su būsima akcijų grąža, ir tada numatomos grąžos įvertį konvertuoti į akcijų / obligacijų paskirstymą. Kita vertus, IAA valdytojai stengiasi pasiūlyti klientams apsaugą nuo savo portfelių, stengdamiesi užtikrinti, kad portfelio vertės niekada nenukristų žemiau kliento investicijų ribos (t. Y. Jų minimalios priimtinos portfelio vertės).
Norėdami sužinoti daugiau, pradėkite mūsų verslo finansų kursus!
# 5 Valdykite riziką
Pasirinkdami kiekvienos turto klasės svorį, portfelio valdytojai gali kontroliuoti 1) vertybinių popierių pasirinkimo rizikos, 2) stiliaus rizikos ir 3) TAA rizikos, kurią prisiima portfelis, sumą.
- Saugumo pasirinkimo rizika kyla dėl vadovo SAA veiksmų. Vienintelis būdas, kaip portfelio valdytojas gali išvengti rizikos pasirinkimo rizikos, yra tiesiogiai laikyti rinkos indeksą; tai užtikrina, kad valdytojo turto klasės grąža yra visiškai tokia pati kaip turto klasės etalono.
- Stiliaus rizika kyla dėl vadovo investavimo stiliaus. Pavyzdžiui, „augimo“ vadybininkai bulių rinkose dažnai muša palyginamąją grąžą, tačiau yra blogesni nei rinkos indeksai lokių rinkose. Priešingai, „vertės“ valdytojai dažnai stengiasi įveikti palyginamojo indekso grąžą bulių rinkose, tačiau dažnai lenkia rinkos vidurkį meškų rinkose.
- Vadovas gali išvengti TAA rizikos tik pasirinkdamas tą pačią sisteminę riziką - beta (β) - kaip lyginamąjį indeksą. Nepasirinkdamas to kelio, o vietoj to, lažindamasis už TAA, valdytojas portfeliui kelia didesnį nepastovumo lygį.
# 6 Išmatuokite našumą
Portfelių našumą galima išmatuoti naudojant CAPM modelį Kapitalo turto kainodaros modelis (CAPM). Kapitalo turto kainodaros modelis (CAPM) yra modelis, apibūdinantis ryšį tarp laukiamos grąžos ir vertybinių popierių rizikos. Pagal CAPM formulę vertybinių popierių grąža yra lygi nerizikingai grąžai ir rizikos premijai, remiantis to vertybinio popieriaus beta versija. CAPM veiklos rodiklius galima nustatyti dėl perteklinės portfelio grąžos ir perteklinės rinkos grąžos regresijos. Tai suteikia sisteminę riziką (β), numatomą portfelio pridėtinės vertės grąžą (α) ir likutinę riziką. Žemiau pateikiami Treynor santykis ir Sharpe santykis „Sharpe Ratio“ „Sharpe Ratio“ yra pagal riziką pakoreguotos grąžos matas, lyginantis investicijos perteklinę grąžą su standartiniu grąžos nuokrypiu. „Sharpe“ koeficientas paprastai naudojamas norint įvertinti investicijų rezultatus, koreguojant jų riziką. , taip pat informacijos santykis.
Treynor santykis, apskaičiuojamas kaip Tp = (Rp-Rf) / β, matuoja perteklinės grąžos sumą, gautą prisiimant papildomą sisteminės rizikos vienetą.
Sharpe santykis, apskaičiuojamas kaip Sp = (Rp-Rf) / σ, kur σ = Stdev (Rp-Rf), matuoja perteklinę grąžą, tenkančią visos rizikos vienetui.
Žiūrėkite mūsų „Sharpe Ratio“ skaičiuoklė „Sharpe Ratio“ skaičiuoklė „Sharpe Ratio“ skaičiuoklė leidžia įvertinti investicijos pagal riziką pakoreguotą grąžą. Atsisiųskite „Finance“ „Excel“ šabloną ir „Sharpe Ratio“ skaičiuoklę. Sharpe santykis = (Rx - Rf) / StdDev Rx. Kur: Rx = laukiama portfelio grąža, Rf = nerizikinga grąžos norma, StdDev Rx = standartinis portfelio grąžos / nepastovumo nuokrypis !
Palyginus „Treynor“ ir „Sharpe“ santykius, galima sužinoti, ar vadovas prisiima daug nesistemingos ar savitos rizikos. Idiosinkratinę riziką galima valdyti diversifikuojant investicijas portfelio viduje.
informacijos santykis yra apskaičiuojamas kaip Ip = [(Rp-Rf) - β (Rm-Rf)] / ω = α / ω, kur ω reiškia nesistemingą riziką. Kadangi skaitiklis yra pridėtinė vertė, o vardiklis yra rizika, prisiimta norint pasiekti pridėtinę vertę, tai yra naudingiausia priemonė vertinant vadovo pridėtinės vertės atlygį ir riziką.
Sužinokite daugiau!
Dėkojame, kad perskaitėte šią apžvalgą „Ką veikia portfelio valdytojas?“. Siekdamas toliau planuoti ir ruoštis karjerai portfelio valdymo srityje, portfelio valdymas Karjeros profilis Portfelio valdymas valdo investicijas ir turtą klientams, įskaitant pensijų fondus, bankus, rizikos draudimo fondus, šeimos biurus. Portfelio valdytojas yra atsakingas už tinkamą turto derinį ir investavimo strategiją, atitinkančią kliento poreikius. Atlyginimas, įgūdžiai, prašome žiūrėti šiuos papildomus išteklius:
- Kapitalo turto kainodaros modelis CAPM Capital Asset Pricing Model (CAPM) Kapitalo turto kainodaros modelis (CAPM) yra modelis, apibūdinantis ryšį tarp laukiamos grąžos ir vertybinių popierių rizikos. CAPM formulė rodo, kad vertybinio popieriaus grąža yra lygi nerizikingai grąžai ir rizikos premijai, remiantis to vertybinio popieriaus beta versija
- Rinkos rizikos premija Rinkos rizikos premija Rinkos rizikos premija yra papildoma grąža, kurios investuotojas tikisi turėdamas rizikingą rinkos portfelį, o ne nerizikingą turtą.
- Neapsaugota Beta Neapsaugota Beta / Turto Beta Neapsaugota Beta (Turto Beta) yra verslo grąžos nepastovumas, neatsižvelgiant į jo finansinį svertą. Jis atsižvelgia tik į savo turtą. Jis lygina nesavarankiškos įmonės riziką su rinkos rizika. Jis apskaičiuojamas imant nuosavo kapitalo beta versiją ir padalijant ją iš 1 pridėjus mokesčiais pakoreguotą skolą prie nuosavo kapitalo
- Rizikos vengimas Rizikos vengimas Apibrėžimas Kažkas, kuris vengia rizikos, turi savybę ar bruožą, kad pirmenybę teikia vengimui nuostolių, o ne pelnui. Ši savybė paprastai būdinga investuotojams ar rinkos dalyviams, kurie teikia pirmenybę investicijoms su mažesne grąža ir santykinai žinoma rizika, palyginti su investicijomis, kurių grąža yra potencialiai didesnė, tačiau taip pat yra didesnė neapibrėžtumas ir daugiau rizikos.
