Privataus kapitalo fondai yra kapitalo telkiniai, kuriuos reikia investuoti į įmones, kurios suteikia galimybę gauti didelę grąžą. Investicijų grąža (IG) Investicijų grąža (IG) yra veiklos rodiklis, naudojamas įvertinti investicijų grąžą arba palyginti skirtingų investicijų efektyvumą. , paprastai svyruojantis nuo ketverių iki septynerių metų, tada PE įmonė tikisi pelningai atsisakyti investicijų. Išėjimo strategijos apima IPO Pirminis viešas akcijų siūlymas (IPO) Pirminis viešas akcijų siūlymas (IPO) yra pirmasis bendrovės išleistų akcijų pardavimas visuomenei. Iki viešojo akcijų paskelbimo įmonė laikoma privačia įmone, paprastai turinčia nedaug investuotojų (steigėjų, draugų, šeimos ir verslo investuotojų, tokių kaip rizikos kapitalistų ar angelų investuotojai). Sužinokite, kas yra IPO, ir verslo pardavimą kitai privataus kapitalo įmonei ar strateginiam pirkėjui.
Instituciniai fondai ir akredituoti investuotojai paprastai sudaro pagrindinius privataus kapitalo fondų šaltinius, nes jie gali suteikti didelį kapitalą ilgesniam laikotarpiui. Investicijų profesionalų komanda iš tam tikros PE firmos renka ir valdo fondus.
Nuosavas kapitalas
Nuosavas kapitalas gali būti toliau skirstomas į keturis komponentus: akcininkų paskolos, privilegijuotosios akcijos, CCPPO akcijos ir paprastosios akcijos.
Paprastai nuosavo kapitalo dalis sudaro 30–40% išpirkimo finansavimo. Privataus kapitalo įmonės paprastai investuoja į akcijų paketą, turėdamos 4–7 metų pasitraukimo planą. Nuosavo kapitalo finansavimo šaltiniai yra valdymas, privataus kapitalo fondai, subordinuotų skolų turėtojai ir investiciniai bankai. Daugeliu atvejų nuosavo kapitalo dalį sudaro visų šių šaltinių derinys.
Privataus kapitalo fondų rūšys
Privataus kapitalo fondai paprastai skirstomi į dvi kategorijas: rizikos kapitalą ir išpirkimą arba svertinį išpirkimą.
1. Rizikos kapitalas (RV)
Rizikos kapitalas Rizikos kapitalas Rizikos kapitalas yra finansavimo forma, teikianti lėšas ankstyvosioms stadijoms, besiformuojančioms įmonėms, turinčioms didelį augimo potencialą, mainais į nuosavybę ar nuosavybės dalį. Rizikos kapitalistai rizikuoja investuoti į startuolių įmones, tikėdamiesi, kad uždirbę įmones jie uždirbs didelę grąžą. fondai yra kapitalo telkiniai, kurie paprastai investuoja į mažas, ankstyvos ir besiformuojančios verslo įmones, kurios, tikimasi, turės didelį augimo potencialą, tačiau turi ribotas galimybes naudotis kitomis kapitalo formomis. Mažų pradedančiųjų, turinčių ambicingų vertės pasiūlymų ir naujovių, požiūriu, rizikos kapitalo fondai yra būtinas kapitalo pritraukimo šaltinis, nes jiems trūksta galimybės gauti didelių skolų. Investuotojo požiūriu, nors rizikos kapitalo fondai rizikuoja investuoti į nepatvirtintus besiformuojančius verslus, jie gali gauti nepaprastą grąžą.
2. Išpirkimas arba sverto išpirkimas (LBO)
Skirtingai nuo rizikos kapitalo fondų, išpirkti fondai investuoja į brandesnį verslą, paprastai užimdami kontrolinį akcijų paketą. LBO finansinis išpirkimas (LBO) Sverto išpirkimas (LBO) yra sandoris, kai įmonė įsigyjama naudojant skolą kaip pagrindinį atlygio šaltinį. LBO sandoris paprastai įvyksta, kai privataus kapitalo įmonė skolinasi tiek, kiek gali iš įvairių skolintojų (iki 70–80% pirkimo kainos), kad būtų pasiekta vidinė palūkanų grąža. IRR> 20% fondai naudoja dideles sumas sverto, kad padidėtų grąžos norma. Išpirkimo radiniai paprastai būna žymiai didesni nei rizikos kapitalo fondai.
Išėjimo svarstymai
Yra keli veiksniai, turintys įtakos privataus kapitalo fondo pasitraukimo strategijai. Štai keli būtini klausimai:
- Kada turi vykti išėjimas? Koks yra investavimo horizontas?
- Ar valdymo komanda yra pasirengusi išeiti?
- Kokie išėjimo keliai yra?
- Ar esama verslo kapitalo struktūra yra tinkama?
- Ar verslo strategija yra tinkama?
- Kas yra potencialūs pirkėjai ir pirkėjai? Ar tai kita privataus kapitalo įmonė, ar strateginis pirkėjas?
- Kokia vidinė grąžos norma (IRR) Vidinė grąžos norma (IRR) Vidinė grąžos norma (IRR) yra diskonto norma, dėl kurios projekto grynoji dabartinė vertė (NPV) tampa lygi nuliui. Kitaip tariant, tai yra numatoma sudėtinė metinė grąžos norma, kurią uždirbs projektas ar investicija. bus pasiekta?
Tipiški privataus kapitalo fondų išėjimo maršrutai
Sprendžiant išeiti, kūno kultūros įmonės eina vienu iš dviejų būdų: visiško arba dalinio pasitraukimo. Kalbant apie didmeninį pasitraukimą iš verslo, tai gali būti prekybos pardavimas kitam pirkėjui, kitos privataus kapitalo įmonės LBO, arba akcijų supirkimas.
Kalbant apie dalinį pasitraukimą, galėtų būti privati akcija, kai kitas investuotojas perka dalį verslo. Kita galimybė yra įmonių restruktūrizavimas, kai išoriniai investuotojai įsitraukia ir padidina savo pozicijas versle iš dalies įsigydami privataus kapitalo įmonės akcijų. Galiausiai gali įvykti korporacinis verslas, kurio metu vadovybė padidina savo nuosavybę versle.
Galiausiai flotacija arba IPO yra hibridinė tiek visiško, tiek dalinio pasitraukimo strategija, kai įmonė įtraukiama į viešąją vertybinių popierių biržą. Paprastai IPO metu parduodama tik dalis bendrovės, svyruoja nuo 25% iki 50% verslo. Kai įmonė yra įtraukta į biržos prekybos sąrašus ir jomis prekiaujama viešai, privataus kapitalo įmonės pasitraukia iš bendrovės, lėtai išlaisvindamos likusias nuosavybės dalis versle.
Papildomi resursai
Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie šaltiniai:
- Finansinio modeliavimo pagrindai
- Nuosavo kapitalo rinkos (ECM) vadovas Nuosavo kapitalo rinka (ECM) Nuosavo kapitalo rinka yra kapitalo rinkos pogrupis, kuriame finansų įstaigos ir įmonės sąveikauja su prekybos finansinėmis priemonėmis.
- Karjeros vadovas dėl privataus kapitalo Karjeros vadovas dėl privataus kapitalo darbo Šiame privataus kapitalo darbo karjeros vadove pateikiama visa reikalinga informacija - pareigos, atlyginimas, pareigos, įgūdžiai, pažanga ir daug daugiau. Privataus kapitalo įmonės yra investicijų valdymo įmonės, kurios įsigyja privatų verslą sutelkiant kapitalą, kurį teikia didelės grynosios vertės asmenys (HNWI) ir instituciniai investuotojai.
- Privatus kapitalas ir rizikos kapitalas Privatus kapitalas ir rizikos kapitalas, „Angel“ / „Seed“ investuotojai palygina privatųjį kapitalą ir rizikos kapitalą, palyginti su angelais ir pradiniais investuotojais pagal riziką, verslo etapą, investicijų dydį ir tipą, metriką, valdymą. Šiame vadove pateikiamas išsamus privataus kapitalo ir rizikos kapitalo palyginimas su angelų ir pradinių investuotojų palyginimu. Lengva supainioti tris investuotojų klases
