Mokėjimas natūra arba PIK paskola yra paskola, kai skolininkui leidžiama mokėti palūkanas ne grynaisiais, o kitomis formomis. PIK paskola suteikia skolininkui galimybę skolintis, nesant grąžinamos palūkanų grynaisiais pinigais, kol pasibaigs paskolos terminas. PIK paskolos dažniausiai naudojamos išpirktam (LBO) finansiniam išpirkimui (LBO) Sverto išpirkimas (LBO) yra sandoris, kai verslas įsigyjamas naudojant skolą kaip pagrindinį atlygio šaltinį. LBO sandoris paprastai įvyksta, kai privataus kapitalo įmonė skolinasi tiek, kiek gali iš įvairių skolintojų (iki 70–80% pirkimo kainos), kad būtų pasiekta vidinės palūkanų normos grąžos IRR> 20% operacijos.
Atsižvelgiant į atvejį, palūkanas gali sumokėti kitas skolos vertybinis popierius, skolindamasis bendrovės vertybinių popierių arba išleisdamas akcijų pasirinkimo sandorius. Suėjus terminui ar refinansavus paskolą, grąžinama visa pradinės paskolos suma ir PIK vekseliai, išleisti vietoj palūkanų.
PIK paskolų privalumai
PIK paskolos imamos, jei įmonė turi likvidumo problemų, tačiau gali mokėti palūkanas nemokėdama grynaisiais. Tai patrauklu įmonėms, norinčioms išvengti dabartinių grynųjų pinigų už skolų palūkanas padengimo. Skolos grafikas Skolos grafike visos įmonės turimos skolos pateikiamos pagal grafiką, atsižvelgiant į jos terminą ir palūkanų normą. Atliekant finansinį modeliavimą, palūkanų sąnaudų srautai, pavyzdžiui, valdant ar išpirkus svertą arba verslo augimo etape. Siekdamos apsaugoti savo likvidų turtą, įmonės moka savo įsipareigojimus naujų įsipareigojimų pagalba.
PIK paskolų rizika
Nors PIK paskola turi didelį augimo potencialą, ji taip pat yra labai brangi ir rizikinga. Jo palūkanos yra didesnės nei kitų paskolų, kurios imamos sudėtiniu pagrindu. Paskolos nesukuria pinigų srauto prieš terminą. Jie yra pavaldūs įprastinei skolai. Vyresnioji skola. Vyresnioji skola yra pinigai, kuriuos turi įmonė, kuri pirmiausia turi pretenzijas dėl įmonės pinigų srautų. Jis yra saugesnis nei bet kuri kita skola, pvz., Subordinuota skola ir tarpinio skolos pusaukščio fondas. Tarpinio fondo fondas yra kapitalo fondas, kuris investuoja į tarpinio finansavimą įsigijimams, augimui, rekapitalizacijai ar valdymui ir (arba) finansiniam išpirkimui. Bendrovės kapitalo struktūroje tarpiniai finansai yra hibridas tarp nuosavo kapitalo ir skolos. Tarpinio finansavimo forma dažniausiai yra privilegijuota akcija arba subordinuota ir neužtikrinta skola. , ir jie paprastai nėra pagrįsti turtu. Be to, PIK paskolos paprastai traktuojamos kaip neužtikrintas kreditas. Nevykdymo atveju jie paprastai patiria didelių nuostolių.
Trumpai
Paskolas natūra paprastai išleidžia blogos finansinės būklės įmonės, kurioms trūksta pinigų palūkanoms sumokėti. Jų imasi investuotojai, kurie nepriklauso nuo įprastų skolininko pinigų srautų, kaip jų investicijų grąžinimo šaltinio.
Skolininko požiūriu, PIK paskolos gali būti naudojamos kaip segmentų obligacijų dalys. Obligacijų dalys paprastai yra hipoteka užtikrintų vertybinių popierių dalys, kurios siūlomos tuo pačiu metu ir kurios paprastai turi skirtingą rizikos lygį, atlygį ir terminus. Pavyzdžiui, įkeistos hipotekos įsipareigojimai (BRO) yra sudaryti iš daugybės dalių, kurių terminas baigiasi skirtingomis datomis, turi skirtingą rizikos lygį ir moka skirtingas palūkanų normas. arba didesnio finansavimo paketo dalis, skirta finansuoti įsigijimus ir apskritai finansinius išpirkimus. Tačiau reikia pažymėti, kad tai yra rizika ir labai aukštos palūkanų normos.
PIK paskolos suteiks įmonei pinigų, reikalingų atsigauti, arba tiesiog pablogins situaciją ir padidins riziką. Įmonės turi sėkmingai įvertinti investicijų teikiamą naudą, palyginti su jų įsigijimo sąnaudomis.
Kiti šaltiniai
Finansai siūlo atestuotą bankininkystės ir kredito analitiką (CBCA) grąžinimai ir dar daugiau. sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie šaltiniai:
- Nuodų tabletės
- Mezzanine Fund Mezzanine Fund Mezzanine Fund yra kapitalo fondas, kuris investuoja į tarpinio finansavimą įsigijimams, augimui, kapitalo atkūrimui ar valdymui / išpirkimui. Bendrovės kapitalo struktūroje tarpiniai finansai yra hibridas tarp nuosavo kapitalo ir skolos. Tarpinio finansavimo forma dažniausiai yra privilegijuota akcija arba subordinuota ir neužtikrinta skola.
- „Revolver“ skola „Revolver“ skola „Revolver“ skola yra kredito forma, kuri skiriasi nuo paskolų dalimis. Skolininkas, turintis revolverio skolą, turi maksimalų nuolatinį priėjimą prie kredito
- Besisukanti skola Kas yra grąžinanti skola - vadovas ir paaiškinimas Besisukanti skola taip pat vadinama kredito linija (LOC). Besikartojančioje skoloje nėra fiksuoto mokėjimo dydžio kiekvieną mėnesį. Mokesčiai yra pagrįsti faktiniu paskolos likučiu. Tas pats pasakytina ir apie palūkanų normos apskaičiavimą; tai priklauso nuo viso negrąžinto paskolos balanso.
