1933 m. Vertybinių popierių įstatymas buvo pirmasis didelis federalinis vertybinių popierių įstatymas, priimtas po 1929 m. Akcijų rinkos katastrofos. Įstatymas taip pat vadinamas „Tiesos vertybinių popierių įstatymu“, „Federaliniu vertybinių popierių įstatymu“ arba 1933 m. Jis buvo priimtas 1933 m. Gegužės 27 d. Per didžiąją depresiją.
Prezidentas Rooseveltas pareiškė, kad įstatymu buvo siekiama ištaisyti kai kuriuos neteisėtus veiksmus, kurie paskatino visuomenės išnaudojimą. Tarp neteisėtų veiksmų buvo viešai neatskleista informacija „Insider Trading“ prekyba viešai neatskleista informacija reiškia viešai parduodamos įmonės vertybinių popierių pirkimo ar pardavimo praktiką, turint reikšmingos informacijos, ty apgaulingų vertybinių popierių pardavimą, slaptą ir manipuliuojančią prekybą akcijų kainų didinimui ir kitą aktai, kad kai kurios finansų įstaigos ir profesionalūs akcijų prekybininkai Šeši pagrindiniai prekybininkų įgūdžiai Beveik kiekvienas gali tapti prekybininku, tačiau norint būti vienu iš pagrindinių prekybininkų reikia daugiau nei investicinio kapitalo ir trijų dalių kostiumo. Turėkite omenyje: yra jūra asmenų, norinčių prisijungti prie prekybininkų meistrų gretų ir parsinešti namo su tokiu titulu susijusių pinigų. paprastų investuotojų nenaudai.
Prieš įsigaliojant 1933 m. Vertybinių popierių įstatymui, vertybinių popierių siūlymas ir pardavimas buvo reglamentuojami valstybės įstatymais. Naujasis įstatymas paliko valstijos įstatymus nepažeistus, tačiau įtraukė federalinį reikalavimą, kad viešai prekiaujamos bendrovės daugiau atskleistų informaciją. Pagrindinis 1933 m. Vertybinių popierių įstatymo tikslas buvo tiesiog reikalauti, kad vertybinių popierių emitentai atskleistų visą reikšmingą informaciją, reikalingą investuotojams, kad jie galėtų priimti pagrįstus investavimo sprendimus dėl akcijų. Kas yra akcijos? Asmuo, turintis akcijų įmonėje, yra vadinamas akcininku ir turi teisę reikalauti dalies įmonės likusio turto ir pajamų (jei įmonė kada nors būtų likviduota). Terminai „akcijos“, „akcijos“ ir „nuosavas kapitalas“ vartojami pakaitomis. .
1933 m. Vertybinių popierių įstatymo tikslai
Skaidrumas
1933 m. Vertybinių popierių įstatymu taip pat buvo siekiama užtikrinti didesnį prekybos akcijomis skaidrumą. Vėlgi, pagrindinis tikslas buvo padėti investuotojams priimti pagrįstus sprendimus, pagrįstus realiais duomenimis. Aktas nustatė skaidrumo priemones reikalaudamas valstybinių bendrovių „Privati prieš valstybinę bendrovę“. Pagrindinis skirtumas tarp privačios ir valstybinės bendrovės yra tas, kad viešosios bendrovės akcijomis prekiaujama vertybinių popierių biržoje, o privačios bendrovės akcijomis - ne. užsiregistruoti Vertybinių popierių ir biržos komisijoje (SEC) ir pateikti metines finansines ataskaitas. Informacija, kurią bendrovės privalo pateikti SEC, apima įmonės verslo aprašymą, visuomenei siūlomus vertybinius popierius, bendrovės korporacijos valdymo struktūrą ir naujausias audituotas finansines ataskaitas.
Klaidingas pateikimas ir apgaulinga veikla
Antrasis teisės akto tikslas buvo apsaugoti investuotojus nuo klaidingos informacijos ir apgaulingos veiklos akcijų rinkoje. Pagal Vertybinių popierių įstatymą vertybinių popierių draudėjas yra atsakingas už bet kokius klaidingus dokumentus. Įstatymas padeda išlaikyti investuotojų pasitikėjimą, nes jie gali investuoti būdami tikri, kad įmonės teikia tikslią, aktualią finansinę informaciją. Jei investuotojas yra apgautas vertybinių popierių rinkoje, 1933 m. Vertybinių popierių įstatymas leidžia jiems pateikti ieškinį dėl išieškojimo.
1933 m. Vertybinių popierių įstatymo registravimo procesas
Vertybinių popierių įstatymas reikalauja, kad visi JAV parduoti vertybiniai popieriai turi būti įregistruoti SEC. Akte išdėstytos procedūros, kurių vertybinių popierių rinkos draudėjai ir emitentai privalo laikytis registruodami savo vertybinius popierius. Vertybinių popierių registracijos formoje paprastai pateikiama ši informacija:
- Įmonės veiklos sričių aprašymas
- Siūlomų parduoti vertybinių popierių aprašymas
- Informacija apie vertybinius popierius, jei skiriasi nuo paprastųjų akcijų
- Informacija apie išleidžiančios bendrovės valdymą
- Metinės finansinės ataskaitos, patvirtintos nepriklausomų išorės auditorių
Prospektas
Vienas iš dokumentų, kuriuos privalo pateikti emitentai, yra prospektas. Tai dokumentas, kurį emitentai naudoja savo vertybinių popierių pardavimui potencialiems investuotojams. Prospektas yra įtrauktas į registracijos pareiškimo dalį. Dokumentai iš karto tampa vieši, kai jie pateikiami SEC. Investuotojai juos gali peržiūrėti SEC svetainėje per EDGAR sistemą JAV - EDGAR EDGAR yra duomenų bazė, kurioje JAV valstybinės įmonės pateikia tokius reguliavimo dokumentus kaip metinės ataskaitos, ketvirčio ataskaitos, 10-k, 10-q, prospektas ir kt. EDGAR reiškia elektroninį duomenų rinkimą, analizę ir paiešką ir yra ieškoma JAV įmonių dokumentų duomenų bazė. . SEC gali išnagrinėti dokumentus ir įsitikinti, kad jie atitinka informacijos atskleidimo reikalavimus.
Atskleidimo reikalavimai
Registruodamiesi vertybinių popierių biržoje, emitentai turi deklaruoti tam tikrą informaciją, kuri padės potencialiems investuotojams atlikti išsamų patikrinimą. Patikimas patikrinimas yra galimo sandorio ar investavimo galimybės tikrinimo, tyrimo ar audito procesas siekiant patvirtinti visus svarbius faktus ir finansinę informaciją ir patikrinti viską, kas buvo iškilta įsigijimo ir įsigijimo sandorio ar investavimo proceso metu. Atliekamas išsamus patikrinimas prieš sandoriui baigiantis. . Šios informacijos pavyzdžiai: rinkoje plintančių akcijų skaičius, įmonės tikslai, reikšmingi valdymo struktūros pokyčiai ir įmonės mokestinė padėtis. Kita informacija apima aktyvius teisinius ieškinius įmonei ir galimą reikšmingą riziką, kuri gali turėti įtakos įmonės gebėjimui mokėti investuotojams.
Registracijos reikalavimų netaikymas
1933 m. Vertybinių popierių įstatyme kai kurie vertybinių popierių pasiūlymai atleidžiami nuo registracijos reikalavimų. Šios išimtys apima:
- Intrastate aukos
- Riboto dydžio pasiūlymai
- Savivaldybių, valstijų ir federalinių vyriausybių išleisti vertybiniai popieriai (įdomi išimtis)
- Pasiūlymai konkrečiam asmenų ar įstaigų skaičiui
Tačiau neatsižvelgiant į tai, ar vertybiniai popieriai yra įregistruoti, veika padaro neteisėtus bet kokius apgaulingus veiksmus parduodant vertybinius popierius.
Kitos specialios registracijos išimtys:
144 taisyklė
Vertybinių popierių įstatymo 144 taisyklė leidžia viešai perparduoti ribojamus ar kontroliuojamus vertybinius popierius, tam tikromis aplinkybėmis neregistruojant VPK. Emitentai turi sutikti su vertybinių popierių laikymo laiko apribojimais ir maksimaliomis vertybinių popierių, kuriuos gali parduoti bendrovės savininkai, kiekiu. Pvz., Per trijų mėnesių laikotarpį parduotų vertybinių popierių skaičius neturėtų viršyti: 1% neapmokėtų akcijų arba vidutinės savaitės akcijų, kuriomis buvo prekiaujama per praėjusias keturias savaites, apimties.
Reglamentas
S taisyklė reglamentuoja vertybinių popierių, kurie vykdomi už JAV ribų, siūlymą, todėl jiems netaikomas registracijos reikalavimas. Tai suteikia tiek emitento saugų uostą, tiek perpardavimo saugų uostą. Įstatymas draudžia vertybinių popierių emitentams ar draudėjams dalyvauti tiesioginiame pardavime. Ji taip pat draudžia emitentams parduoti emisiją Amerikos piliečiams, įskaitant ir tuos, kurie gyvena ne JAV.
1934 m. Vertybinių popierių biržos aktas
Po 1933 m. Akto buvo priimtas 1934 m. Vertybinių popierių biržos įstatymas. 1934 m. Aktu SEC buvo įsteigtas kaip vyriausybės vykdomasis organas, valdantis vertybinių popierių prekybą. Naujuoju įstatymu SEC suteikta teisė reguliuoti ir prižiūrėti brokerių įmones, savireguliacijos organizacijas, pervedimo agentus ir tarpuskaitos agentus. SEC taip pat buvo suteikta teisė drausminti bendroves, užsiimančias akcijų prekyba, kai jos pažeidė taisykles ar nuostatus.
1933 m. Vertybinių popierių įstatymas per keletą metų buvo pataisytas / pataisytas, siekiant patobulinti išlygas arba pakeisti taisykles, kad geriau valdytų finansų rinkas. Aktas buvo pakeistas daugiau nei keliolika kartų nuo pat jo priėmimo.
Kiti ištekliai
Tikimės, kad jums patiko skaityti Finansų paaiškinimą apie 1933 m. Vertybinių popierių įstatymą. Norėdami gauti daugiau žinių, „Finance“ siūlo platų kursų asortimentą, įskaitant Finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ sertifikavimo programą „FMVA® Certification“. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie šaltiniai:
- Doddo-Franko aktas Doddo-Franko aktas Doddo-Franko įstatymas arba 2010 m. Volstryto reformos ir vartotojų apsaugos įstatymas buvo priimtas įstatymu Obamos administracijos metu kaip atsakas į 2008 m. Finansų krizę. Juo buvo siekiama įvesti reikšmingus pokyčius. sukurti naujas vyriausybines agentūras, kurioms pavesta įgyvendinti įvairias įstatymo nuostatas.
- Glass-Steagall Act Glass-Steagall Act Glass-Steagall Act, taip pat žinomas kaip 1933 m. Bankų įstatymas, yra teisės aktas, atskyręs investicinę ir komercinę bankininkystę. Šis aktas buvo skubus atsakas į didžiulius bankų gedimus Didžiosios depresijos metu, nes buvo manoma, kad prie katastrofos prisidėjo komercinių bankų spekuliacijos.
- SEC padavimo tipai SEC padavimo tipai JAV SEC reikalauja, kad viešai prekiaujama bendrovėms būtų privaloma pateikti įvairių tipų SEC padavimus, formos apima 10-K, 10-Q, S-1, S-4, žr. Pavyzdžius. Jei esate rimtas investuotojas ar finansų specialistas, žinojimas ir sugebėjimas interpretuoti įvairius SEC pateikimo tipus padės priimti pagrįstus investavimo sprendimus.
- Investavimas: pradedančiųjų vadovas Investavimas: pradedančiųjų vadovas Finansų vadovas „Investavimas pradedantiesiems“ išmokys jus investavimo pagrindų ir kaip pradėti. Sužinokite apie skirtingas prekybos strategijas ir metodus bei apie skirtingas finansų rinkas, į kurias galite investuoti.
