Kintama palūkanų norma reiškia kintamą palūkanų normą, kuri keičiasi per skolos įsipareigojimo laikotarpį. Tai priešinga fiksuotoms palūkanų normoms, kai palūkanų norma išlieka pastovi per visą skolos galiojimo laiką. Paskolos, tokios kaip būsto hipoteka, hipoteka užtikrintas vertybinis popierius (MBS) hipoteka užtikrintas vertybinis popierius (MBS) yra skolos vertybinis popierius, kuris užtikrinamas hipoteka arba hipotekų rinkiniu. MBS yra turtu užtikrintas vertybinis popierius, kuriuo prekiaujama antrinėje rinkoje ir kuris leidžia investuotojams pasipelnyti iš hipotekos verslo ir fiksuotomis, ir kintamosiomis palūkanų normomis, kurios periodiškai koreguojamos pagal palūkanų normos rinkos sąlygas.
Skirstant kintamą palūkanų normą
Palūkanų normos, susijusios su kintama palūkanų norma, pokytis paprastai grindžiamas orientacine arba „etalonine“ palūkanų norma, kurios negali kontroliuoti visos sutartyje dalyvaujančios šalys. Orientacinė norma paprastai yra pripažinta orientacinė palūkanų norma, tokia kaip pagrindinė palūkanų norma. Terminas „pagrindinė palūkanų norma“ (taip pat žinomas kaip pagrindinė skolinimo norma arba pagrindinė palūkanų norma) reiškia palūkanų normą, kurią didieji komerciniai bankai taiko paskoloms ir produktus, kuriuos turi jų klientai, turintys aukščiausią kredito reitingą. , tai yra mažiausia norma, kurią komerciniai bankai ima už kreditingiausius klientus už paskolas (paprastai didelės korporacijos ar didelės grynosios vertės asmenys).
Skolos kintama palūkanų norma, atsižvelgiant į pajamingumo kreivę, dažnai kainuoja mažiau nei fiksuotos palūkanų normos skola. Kompensuodami mažesnes fiksuotų palūkanų sąnaudas, skolininkai turi prisiimti didesnę palūkanų normos riziką. Obligacijų palūkanų normos rizika reiškia palūkanų normos kilimo riziką ateityje. Kai apyvartos pelningumo kreivė, tada skolos kaina Skolos kaina Skolos kaina yra grąža, kurią įmonė teikia savo skolininkams ir kreditoriams. Skolos savikaina naudojama atliekant WACC skaičiavimus vertinant analizę. su kintančiomis palūkanų normomis, faktiškai gali būti didesnė už fiksuotos palūkanų normos skolą. Tačiau apversta pajamingumo kreivė yra išimtis, o ne norma.
Kintamosios palūkanų normos yra pigesnės skolinantis ilgalaikės paskolos, pavyzdžiui, 30 metų hipotekos atveju, nes skolintojai reikalauja didesnių fiksuotų palūkanų ilgalaikėms paskoloms, nes nesugebama tiksliai prognozuoti ekonominių sąlygų toks ilgas laiko tarpas. Yra bendra prielaida, kad palūkanų normos laikui bėgant didės arba didės,
Kartais siūloma kintama palūkanų norma su kitomis specialiomis savybėmis, pavyzdžiui, didžiausios palūkanų normos, kurią galima taikyti, ribos arba maksimalios sumos, kuria palūkanų norma gali būti padidinta nuo vieno koregavimo laikotarpio prie kito, ribos. Šios savybės dažniausiai yra hipotekos paskolose. Tokios paskolos sutarties sąlyginės sąlygos pirmiausia yra apsaugoti paskolos gavėją nuo palūkanų normos staigaus padidėjimo iki pernelyg didelio lygio, dėl kurio skolininkas greičiausiai nevykdys įsipareigojimų.
Šaltinis: wikimedia.org
Kintamos palūkanų normos naudojimas
Yra daugybė kintamos palūkanų normos panaudojimo būdų. Keletas dažniausiai pasitaikančių pavyzdžių:
- Kintamos palūkanų normos dažniausiai naudojamos hipotekos paskoloms. Efektyvioji metinė palūkanų norma Efektyvioji metinė palūkanų norma (EAR) yra palūkanų norma, kuri koreguojama tam tikru laikotarpiu. Paprasčiau tariant, vadovaujamasi efektyviuoju arba indeksu, o kintama palūkanų norma apskaičiuojama, pavyzdžiui, „pirminė palūkanų norma plius 1%“.
- Kredito kortelių įmonės taip pat gali siūlyti kintamas palūkanų normas. Vėlgi, banko taikoma kintama palūkanų norma paprastai yra pagrindinė palūkanų norma ir tam tikras skirtumas.
- Kintamų palūkanų paskolos bankų pramonėje yra įprastos stambiems verslo klientams. Bendra kliento mokama norma nustatoma pridedant (arba, retais atvejais, atimant) skirtumą ar maržą prie nurodytos bazinės normos.
Orientacinė norma
Kintamos palūkanų normos pokyčiai grindžiami orientacine norma. Dvi dažniausiai naudojamos kintančių palūkanų paskolų bazinės palūkanų normos yra pagrindinė palūkanų norma JAV, o Europoje - Londono tarpbankinė palūkanų norma (LIBOR). Kintama palūkanų norma bus lygi bazinei palūkanų normai pridėjus spredą ar maržą.
Pavyzdžiui, skolos palūkanos gali būti nustatytos šešių mėnesių LIBOR + 2%. Tai paprasčiausiai reiškia, kad kas šešis mėnesius pasibaigus kito laikotarpio norma bus nustatyta remiantis tuo momento LIBOR, pridėjus 2% skirtumą. Kintamos palūkanų normos gali būti koreguojamos kas ketvirtį, pusmetį arba kasmet.
Kintamos palūkanų normos privalumai
Toliau pateikiami kintamos palūkanų normos pranašumai:
- Paprastai kintamos palūkanų normos yra mažesnės, palyginti su fiksuotomis, taigi padeda sumažinti bendras skolininko skolinimosi išlaidas.
- Visada yra netikėtų laimėjimų tikimybė. Su didesne rizika taip pat ateities perspektyva. Paskolos gavėjui bus naudinga, jei palūkanų normos sumažės, nes jo paskolos kintama norma sumažės. Kredito davėjui bus naudingas papildomas pelnas, jei palūkanų normos kils, nes tada jis gali padidinti skolininkui taikomą kintamą palūkanų normą.
Trūkumai
Toliau pateikiami galimi kintamos palūkanų paskolos trūkumai:
- Palūkanų norma labai priklauso nuo rinkos situacijų, kurios gali pasirodyti dinamiškos ir nenuspėjamos. Taigi palūkanų norma gali padidėti iki taško, kurį paskolą gali būti sunku grąžinti.
- Palūkanų normos pokyčių nenuspėjamumas apsunkina skolininko biudžetą. Tai taip pat apsunkina paskolos davėjo tikslumą prognozuoti būsimus pinigų srautus.
- Nepalankių rinkos sąlygų metu finansų įstaigos stengiasi saugiai žaisti uždėdamos naštą klientams. Jie imsis didelių įmokų, viršijančių lyginamąją normą, galiausiai paveikdami skolininkų kišenes.
Santrauka
Palūkanų normos yra vieni įtakingiausių ekonomikos komponentų. Jie padeda formuoti kasdienius asmenų ir korporacijų sprendimus, pavyzdžiui, nustatyti, ar tinkamas laikas pirkti namą, imti paskolą, ar įdėti pinigus į santaupas. Palūkanų normų lygis yra atvirkščiai proporcingas skolinimosi lygiui, o tai savo ruožtu turi įtakos ekonomikos plėtrai. Palūkanų normos daro įtaką akcijų kainoms, obligacijų rinkoms ir išvestinių finansinių priemonių prekybai.
Susiję šaltiniai
Finansai yra oficialus pasaulinio finansų modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, „JP Morgan“ ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. . Norėdami toliau siekti karjeros, naudingi toliau nurodyti papildomi finansų ištekliai:
- Skolų grafikas Skolų grafikas Skolų grafike visos įmonės skolos pateikiamos pagal grafiką, atsižvelgiant į jo terminą ir palūkanų normą. Atliekant finansinį modeliavimą, susidaro palūkanų sąnaudos
- Skolos kaina Skolos kaina Skolos kaina yra grąža, kurią įmonė teikia savo skolininkams ir kreditoriams. Skolos savikaina naudojama atliekant WACC skaičiavimus vertinant analizę.
- Mokėtinos palūkanos Mokėtinos palūkanos Mokėtinos palūkanos yra įsipareigojimų sąskaita, rodoma įmonės balanse, atspindinti palūkanų išlaidų sumą, kuri buvo sukaupta iki šiol, tačiau nebuvo sumokėta balanso dieną. Tai rodo paskolų davėjams šiuo metu mokėtinų palūkanų sumą ir paprastai yra trumpalaikis įsipareigojimas
- Prekyba fiksuotomis pajamomis ir investavimas Finansų prekybos ir investavimo vadovai yra sukurti kaip savarankiškų studijų šaltiniai, skirti išmokti prekiauti savo tempu. Naršykite šimtus straipsnių apie prekybą, investavimą ir svarbias finansų analitikų žinias. Sužinokite apie turto klases, obligacijų kainodarą, riziką ir grąžą, akcijas ir akcijų rinkas, ETF, impulsą, techninius dalykus
