Laisvas pinigų srautas į nuosavą kapitalą (FCFE) Laisvas pinigų srautas į nuosavą kapitalą (FCFE) Laisvas pinigų srautas į nuosavą kapitalą (FCFE) yra verslo sukurtų pinigų suma, kurią galima paskirstyti akcininkams. Jis apskaičiuojamas kaip grynosios operacijos, atėmus kapitalo išlaidas. Šiame vadove bus išsamiai paaiškinta, kodėl tai svarbu ir kaip jį apskaičiuoti, o keli yra įmonės sukurtų grynųjų pinigų suma, kurią galima paskirstyti jos akcininkams. FCFE yra labai svarbi metrika taikant vieną iš diskontuotų pinigų srautų (DCF) vertinimo modelio metodų, įvertinant dalių sumą (SOTP), vertinant detalių sumą (SOTP), tai yra metodas vertinant įmonę vertinant atskirai kiekvieno vertę. verslo segmentą ar dukterinę įmonę ir jas pridedant. Naudodamasis FCFE, analitikas gali nustatyti grynąją dabartinę vertę (GDV) Grynąją dabartinę vertę (GDV) Grynąją dabartinę vertę (GDV) yra visų būsimų pinigų srautų (teigiamų ir neigiamų) vertė per visą investicijos laikotarpį, diskontuota iki pateikti. NPV analizė yra savaiminio vertinimo forma ir yra plačiai naudojama finansų ir apskaitos srityse nustatant verslo vertę, investicinį saugumą ir įmonės nuosavo kapitalo vertę, kuri vėliau gali būti naudojama apskaičiuojant teorinę įmonės akcijų kainą.
FCFE skiriasi nuo nemokamų pinigų srautų į firmą (FCFF) nemokamų pinigų srautų į firmą (FCFF) FCFF arba nemokamų pinigų srautų į firmą, yra pinigų srautai, prieinami visiems verslo finansavimo teikėjams. skolų turėtojai, privilegijuotieji akcininkai, paprasti akcininkai, o tai nurodo visų bendrovės vertybinių popierių turėtojams (tiek investuotojams, tiek skolintojams) gautų pinigų sumą.
FCFE iš EBIT „Formula“
Pelnas prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT) EBIT vadovas EBIT reiškia pelnas prieš palūkanas ir mokesčius ir yra viena iš paskutinių tarpinių sumų pelno (nuostolių) ataskaitoje prieš grynąsias pajamas. EBIT taip pat kartais vadinamas veiklos pajamomis ir vadinamas tuo, nes jis nustatomas atėmus visas veiklos sąnaudas (gamybos ir ne gamybos sąnaudas) iš pardavimo pajamų. yra viena iš svarbiausių įmonės pelningumo metrikų. Joje įvertinamos visos įmonės pajamos ir išlaidos, išskyrus palūkanų ir mokesčių išlaidas.
Vienas iš laisvų pinigų srautų į nuosavą kapitalą (FCFE) apskaičiavimo metodų apima EBIT naudojimą. Primename, kad bendrovės grynosios pajamos yra susijusios su EBIT pagal šią lygtį:
Grynosios pajamos = EBIT - palūkanos - mokesčiai
Taigi grynąsias pajamas FCFE iš grynųjų pajamų formulės galime pakeisti aukščiau pateikta lygtimi:
FCFE = EBIT - palūkanos - mokesčiai + nusidėvėjimas ir amortizacija - darbo kapitalas - „CapEx“ + grynasis skolinimasis
Kur:
- FCFE - nemokamas grynųjų pinigų srautas į nuosavą kapitalą
- EBIT - pelnas prieš palūkanas ir mokesčius
- ΔDarbinis kapitalas - apyvartinio kapitalo pokytis
- „CapEx“ - kapitalo išlaidos
Minėtas FCFE apskaičiavimo metodas suteikia išsamesnę laisvų pinigų srautų į nuosavybę (FCFE) sudėties apžvalgą. Atkreipkite dėmesį, kad tokio išsamumo lygio ne visada reikia finansiniame modelyje.
Kai kuriais atvejais tai gali sukelti neigiamą poveikį, nes apsunkina modelio supratimą. Tačiau priimtina taikyti šį FCFE skaičiavimo variantą, kai būtina įvertinti įmonės pelningumą iš jos įprastos verslo veiklos.
FCFE iš CFO formulių ir finansinių ataskaitų
Analitikas, apskaičiuojantis laisvus pinigų srautus į nuosavą kapitalą pagal finansinį modelį, turi sugebėti greitai naršyti po finansines ataskaitas. Pagrindinė priežastis yra ta, kad visi duomenys, reikalingi metrikai apskaičiuoti, yra paimti iš finansinių ataskaitų. Žemiau pateiktos gairės padės greitai ir teisingai įtraukti FCFE iš EBIT apskaičiavimo į finansinį modelį.
- EBIT: Bendrovės pelnas prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT) yra įrašomas į įmonės pelno (nuostolių) ataskaitą.
- Susidomėjimas: Bendrovės palūkanų išlaidos pateikiamos pelno (nuostolio) ataskaitoje po EBIT.
- Mokesčiai: Mokesčių mokėjimus taip pat galima rasti pelno (nuostolių) ataskaitoje po pelno prieš mokesčius (EBT).
- Nusidėvėjimas ir amortizacija: Nusidėvėjimo ir amortizacijos sąnaudos įrašomos įmonės pelno (nuostolių) ataskaitos skyriuje Išlaidos. Skyriuje pateikiamas bendras įmonės pelnas. Panašiai kaip grynosios pajamos, nusidėvėjimas ir amortizacijos išlaidos taip pat nurodomos pinigų srautų ataskaitos skyriuje „Pinigai iš operacijų“.
- „CapEx“: Kapitalo išlaidas („CapEx“) galite rasti pinigų srautų ataskaitoje skyriuje „Pinigai iš investavimo“.
- Apyvartinio kapitalo pokytis (taip pat gali būti žymimas kaip ΔDarbinis kapitalas) yra apskaičiuojamas įmonės pinigų srautų ataskaitoje skyriuje „Pinigai iš operacijų“.
- Grynoji skola: Grynoji skolos suma taip pat pateikiama pinigų srautų ataskaitos skiltyje „Pinigai iš investavimo“.
Papildomi resursai
Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie finansų ištekliai:
- Nuosavo kapitalo kaina Nuosavo kapitalo kaina Nuosavo kapitalo kaina yra grąžos norma, kurios akcininkas reikalauja investuoti į verslą. Reikalinga grąžos norma yra pagrįsta rizikos, susijusios su investicija, lygiu
- EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA - dvi labai paplitusios metrikos, naudojamos finansams ir įmonės vertinimui. Yra svarbių skirtumų, privalumų / trūkumų, kuriuos reikia suprasti. EBIT reiškia: Pelnas prieš palūkanas ir mokesčius. EBITDA reiškia pelną prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją. Pavyzdžiai ir
- Veiklos pajamos Veiklos pajamos Veiklos pajamos, dar vadinamos veiklos pelnu arba pelnu prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT), yra pajamų suma, likusi atėmus tiesiogines ir netiesiogines veiklos sąnaudas. Skaičiuojant veiklos pajamas, į palūkanų sąnaudas, palūkanų pajamas ir kitus ne operacinių pajamų šaltinius neatsižvelgiama
- Vertinimo metodai Vertinimo metodai Vertinant įmonę kaip tęstinę veiklą, naudojami trys pagrindiniai vertinimo metodai: DCF analizė, palyginamos įmonės ir precedentiniai sandoriai. Šie vertinimo metodai naudojami investavimo bankų, nuosavybės tyrimų, privataus kapitalo, įmonių plėtros, susijungimų ir įsigijimų, sverto išpirkimo ir finansų srityse.
