Apsikeitimo sandorių skirtumas yra skirtumas tarp apsikeitimo palūkanų normos (apsikeitimo sandorio fiksuoto laikotarpio palūkanų normos) ir panašios trukmės vyriausybės obligacijų pajamingumo. Kadangi vyriausybės obligacijos (pvz., JAV iždo vertybiniai popieriai, iždo vekseliai (iždo vekseliai) iždo vekseliai (arba trumpiau - vekseliai) yra trumpalaikė finansinė priemonė, kurią išleidžia JAV iždas, kurių trukmė svyruoja nuo kelių dienų iki 52 savaitės (vieneri metai). Jie laikomi saugiausiomis investicijomis, nes juos palaiko visas JAV vyriausybės tikėjimas ir kreditas.) Yra laikomi nerizikingais vertybiniais popieriais, apsikeitimo sandorių skirtumai paprastai atspindi susijusių šalių suvokiamą rizikos lygį apsikeitimo sutartimi. Apsikeitimo sandoriai dažnai cituojami kaip apsikeitimo sandorių skirtumas (kita galimybė yra apsikeitimo norma).
Apsikeitimo spredo ir rinkos rizika
Palūkanų normos apsikeitimo sandorių apsikeitimo sandoriai Palūkanų normos apsikeitimo sandoris yra išvestinių finansinių priemonių sutartis, per kurią dvi sandorio šalys susitaria vieną būsimų palūkanų mokėjimų srautą iškeisti į kitą. Tai laikoma tipiškais rinkos rizikos rodikliais ir rizikos vengimo, vyraujančio turgus. Ekonomistai paprastai naudoja apsikeitimo sandorių skirtumus vertindami dabartines rinkos sąlygas.
Dideli teigiami apsikeitimo sandorių skirtumai paprastai rodo, kad didesnis rinkos dalyvių skaičius nori keistis savo rizikos pozicijomis. Didėjant kitų sandorio šalių, norinčių apsidrausti nuo rizikos rizikos, skaičius, tuo didesnė pinigų suma, kurią šalys nori išleisti sudarydamos apsikeitimo sandorius. Tokia tendencija paprastai rodo didelį rinkos dalyvių, pagrindinių kapitalo rinkų žaidėjų, vengimą rizikuoti Šiame straipsnyje pateikiame bendrą pagrindinių veikėjų ir jų vaidmens kapitalo rinkose apžvalgą. Kapitalo rinkos susideda iš dviejų tipų rinkų: pirminės ir antrinės. Šiame vadove apžvelgiamos visos pagrindinės įmonės ir karjera visose kapitalo rinkose. kurį gali sukelti didelis sisteminės rizikos lygis rinkoje.
Be to, dideli skirtumai gali reikšti sumažėjusį rinkos likvidumą. Tai dažniausiai lemia didesnė dalis apsikeitimo sandoriuose panaudoto kapitalo.
Pavyzdys
„ABC Corp.“ sudaro palūkanų normos apsikeitimo sandorį su „XYZ Corp“. Tai yra 3 metų palūkanų normos apsikeitimo sandoris, kuriame ABC Corp. (mokėtojas) turi mokėti 3% fiksuotą palūkanų normą, o XYZ Corp. (gavėjas) privalo mokėti kintamą palūkanų normą, kuri lygi vieneriems metams LIBOR LIBOR LIBOR, kuri yra Londono tarpbankinės pasiūlymo normos santrumpa, reiškia palūkanų normą, kurią JK bankai taiko kitoms finansų įstaigoms už trumpalaikę paskolą, kurios terminas yra nuo vienos dienos iki 12 mėnesių. ateitis. LIBOR veikia kaip trumpalaikių palūkanų normų palyginimo bazė. Dabartinis 3 metų valstybės įsipareigojimų neįvykdymo obligacijų pajamingumas yra 1,5%.
Norėdami apskaičiuoti apsikeitimo sandorių skirtumą, turime nustatyti jo apsikeitimo normą. Pagal apibrėžimą apsikeitimo norma yra fiksuota apsikeitimo norma. Taigi apsikeitimo sandorio tarp ABC Corp. ir XYZ Corp. apsikeitimo norma yra 3%, o tai reiškia fiksuotą apsikeitimo sandorio normą.
Todėl apsikeitimo sandorių skirtumas, t. Y. Skirtumas tarp apsikeitimo normos ir panašios trukmės vyriausybės obligacijų pajamingumo, apskaičiuojamas pagal šią formulę:
Papildomi resursai
Finansai yra oficialus finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitikais.
Norėdami toliau mokytis ir tobulinti savo žinias apie finansinę analizę, labai rekomenduojame toliau pateiktus papildomus finansų išteklius:
- Rinkos rizikos premija Rinkos rizikos premija Rinkos rizikos premija yra papildoma grąža, kurios investuotojas tikisi turėdamas rizikingą rinkos portfelį, o ne nerizikingą turtą.
- „Sharpe Ratio“ skaičiuoklė „Sharpe Ratio“ skaičiuoklė „Sharpe Ratio“ skaičiuoklė leidžia įvertinti investicijos pagal riziką pakoreguotą grąžą. Atsisiųskite „Finance“ „Excel“ šabloną ir „Sharpe Ratio“ skaičiuoklę. Sharpe santykis = (Rx - Rf) / StdDev Rx. Kur: Rx = laukiama portfelio grąža, Rf = nerizikinga grąžos norma, StdDev Rx = standartinis portfelio grąžos / nepastovumo nuokrypis
- Prekybos mechanizmai Prekybos mechanizmai Prekybos mechanizmai nurodo skirtingus turto pardavimo metodus. Du pagrindiniai prekybos mechanizmų tipai yra kotiruojami ir pavedimais pagrįsti prekybos mechanizmai
- 10 metų JAV iždo vekselis 10 metų JAV iždo vekselis 10 metų JAV iždo vekselis yra skolos įsipareigojimas, kurį išleidžia JAV vyriausybės iždo departamentas ir kurio terminas yra 10 metų. Jis moka palūkanas turėtojui kas šešis mėnesius pagal fiksuotą palūkanų normą, kuri nustatoma pradinėje emisijoje.
