Užimto kapitalo grąža (ROCE), pelningumo koeficientas, parodo, kaip efektyviai įmonė naudoja savo kapitalo struktūrą. Kapitalo struktūra Kapitalo struktūra nurodo skolos ir (arba) nuosavo kapitalo sumą, kurią įmonė naudoja savo veiklai finansuoti ir savo turtui finansuoti. Firmos kapitalo struktūra pelnui generuoti. Užimto kapitalo grąžos metrika laikoma vienu geriausių pelningumo rodiklių. Pelningumo rodikliai. Pelningumo rodikliai yra finansinė metrika, kurią analitikai ir investuotojai naudoja vertindami ir įvertindami įmonės gebėjimą generuoti pajamas (pelną), palyginti su pajamomis, balanso turtu, veiklos rezultatais. išlaidos ir akcininkų nuosavybė per tam tikrą laikotarpį. Jie parodo, kaip gerai įmonė panaudoja savo turtą pelnui gauti, ir investuotojai juos paprastai naudoja nustatydami, ar įmonė yra tinkama investuoti, ar ne.
Užimto kapitalo grąžos formulė
ROCE apskaičiavimo formulė yra tokia:
Kur:
- Pelnas prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT) EBIT vadovas EBIT reiškia pelnas prieš palūkanas ir mokesčius ir yra viena iš paskutinių pajamų ataskaitos tarpinių sumų prieš grynąsias pajamas. EBIT taip pat kartais vadinamas veiklos pajamomis ir vadinamas tuo, nes jis nustatomas atėmus visas veiklos sąnaudas (gamybos ir ne gamybos sąnaudas) iš pardavimo pajamų. yra įmonės pelnas, įskaitant visas išlaidas, išskyrus palūkanų ir mokesčių išlaidas.
- Įdarbintas kapitalas yra bendra į verslą investuoto nuosavo kapitalo suma. Panaudotas kapitalas paprastai apskaičiuojamas kaip bendras turtas, atėmus trumpalaikius įsipareigojimus. Trumpalaikiai įsipareigojimai Trumpalaikiai įsipareigojimai yra verslo subjekto finansiniai įsipareigojimai, kuriuos reikia sumokėti per metus. Įmonė juos parodo balanse. Įsipareigojimas atsiranda tada, kai įmonei yra įvykdytas sandoris, dėl kurio ateityje tikimasi išleisti grynuosius pinigus ar kitus ekonominius išteklius. arba ilgalaikis turtas pridėjus apyvartinį kapitalą.
Kai kurie analitikai, apskaičiuodami panaudoto kapitalo grąžą, naudos grynąjį veiklos pelną vietoje pelno prieš palūkanas ir mokesčius.
Užimto kapitalo grąžos pavyzdys
Apskaičiuokime „Apple Inc.“ panaudoto kapitalo grąžą. Peržiūrėsime „Apple“ 2016 ir 2017 m. Finansines ataskaitas ir apskaičiuosime kiekvienų metų ROCE.
Ši informacija yra paimta iš „Apple“ finansinių ataskaitų:
„Apple“ naudojamas kapitalas apskaičiuojamas kaip visas turtas atėmus visus trumpalaikius įsipareigojimus:
Todėl:
- 2017 m. Panaudotas kapitalas: 375,319,000,000 – 100,814,000,000 = 274,505,000,000
- 2016 m. Panaudotas kapitalas: 321,686,000,000 – 79,006,000,000 = 242,680,000,000
„Apple Inc.“ panaudoto kapitalo grąža 2016 ir 2017 m. Yra tokia:
- ROCE 2017 m .: 64,089,000,000 / 274,505,000,000 = 0.23 = 23%
- ROCE 2016 m .: 61,372,000,000 / 242,680,000,000 = 0.25 = 25%
Atsisiųskite nemokamą šabloną
Įveskite savo vardą ir el. Pašto adresą žemiau esančioje formoje ir atsisiųskite nemokamą šabloną dabar!
Užimto kapitalo grąžos aiškinimas
Panaudoto kapitalo grąža parodo, kiek veiklos pajamų gaunama už kiekvieną investuotą kapitalo dolerį. Aukštesnė ROCE visada yra palankesnė, nes tai rodo, kad daugiau pelno gaunama už naudojamo kapitalo dolerį. Tačiau, kaip ir bet kokių kitų finansinių rodiklių, nepakanka apskaičiuoti tik įmonės ROCE. Kiti pelningumo rodikliai, tokie kaip turto grąža Turto grąža ir ROA formulė ROA formulė. Turto grąža (ROA) yra investicijų grąžos (IG) metrikos rūšis, matuojanti verslo pelningumą, palyginti su visu jo turtu. Šis santykis rodo, kaip gerai įmonė dirba, lygindama jos gaunamą pelną (grynąsias pajamas) su kapitalu, kurį ji investuoja į turtą. , investuoto kapitalo grąža ir nuosavo kapitalo grąža Nuosavo kapitalo grąža (ROE) Nuosavo kapitalo grąža (ROE) yra įmonės pelningumo rodiklis, apskaičiuojantis įmonės metinę grąžą (grynąsias pajamas), padalytą iš visos jos nuosavo kapitalo vertės ( ty 12%). ROE sujungia pelno (nuostolių) ataskaitą ir balansą, nes grynosios pajamos ar pelnas lyginami su akcininkų nuosavybe. turėtų būti naudojamas kartu su ROCE siekiant nustatyti, ar įmonė yra tikėtina gera investicija, ar ne.
Pavyzdyje su „Apple Inc.“ 2017 m. 23% ROCE reiškia, kad už kiekvieną dolerį, investuotą į kapitalą, įmonė uždirbo 23 centus veiklos pajamų. Norint nustatyti, ar „Apple“ ROCE yra gera, svarbu palyginti ją su konkurentais, o ne skirtingose pramonės šakose.
Įdarbinto kapitalo grąžos palyginimai
Lyginant įmonių ROCE, reikia nepamiršti pagrindinių dalykų:
- Užtikrinkite, kad abi įmonės būtų toje pačioje pramonėje. Palyginti ROCE visose pramonės šakose nėra didelės vertės.
- Užtikrinkite, kad ROCE palyginus tos pačios pramonės įmones būtų naudojami to paties ataskaitinio laikotarpio skaičiai. Įmonės kartais seka skirtingus metų galus ir yra klaidinga palyginti įmonių ROCE skirtingais laikotarpiais.
- Nustatykite palyginamąjį pramonės ROCE. Pavyzdžiui, įmonė, kurios ROCE yra 20%, gali atrodyti gerai, palyginti su įmone, kurios ROCE yra 10%. Tačiau jei pramonės etalonas yra 35%, laikoma, kad abiejų bendrovių ROCE yra prasta.
Pagrindiniai išsinešimai
Čia pateikiami pagrindiniai panaudoto kapitalo grąžos paėmimo būdai:
- Panaudoto kapitalo grąža yra pelningumo rodiklis, naudojamas parodyti, kaip efektyviai įmonė naudoja savo kapitalą pelnui generuoti.
- Įdarbinto kapitalo grąžos pokyčiai vietoj EBIT (pelnas prieš palūkanas ir mokesčius) naudoja NOPAT (grynąjį veiklos pelną po mokesčių).
- Didesnė panaudoto kapitalo grąža yra palanki, nes tai rodo efektyvesnį panaudoto kapitalo panaudojimą.
- Vertinant įmonę, panaudoto kapitalo grąža turėtų būti naudojama kartu su kitais pelningumo rodikliais, tokiais kaip nuosavo kapitalo grąža, turto grąža ir kt.
- Šią metriką reikėtų palyginti tik tose pačiose pramonės įmonėse veikiančioms įmonėms - palyginimai visose pramonės šakose teikia labai mažą vertę.
Kiti šaltiniai
Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie finansų ištekliai:
- Investicinio kapitalo grąža (ROIC) ROIC ROIC reiškia investuoto kapitalo grąžą ir yra pelningumo koeficientas, kuriuo siekiama įvertinti procentinę grąžą, kurią įmonė uždirba investuodama kapitalą.
- Grynasis apyvartinis kapitalas Grynasis apyvartinis kapitalas Grynasis apyvartinis kapitalas (NWC) yra skirtumas tarp įmonės trumpalaikio turto (grynaisiais pinigais) ir trumpalaikių įsipareigojimų (be skolų) balanse. Tai yra įmonės likvidumo ir jos gebėjimo vykdyti trumpalaikius įsipareigojimus, taip pat verslo fondo operacijas, matas. Ideali padėtis yra
- Akcininkai Nuosavybės Nuosavybės vertybiniai popieriai Nuosavybės vertybiniai popieriai (dar vadinami akcininkų nuosavybe) yra įmonės balanso sąskaita, kurią sudaro akcinis kapitalas ir nepaskirstytasis pelnas. Tai taip pat rodo likutinę turto vertę atėmus įsipareigojimus. Pertvarkydami pradinę apskaitos lygtį, gauname akcininkų nuosavybę = turtas - įsipareigojimai
- Turto rūšys Turto rūšys Įprastines turto rūšis sudaro trumpalaikis, ilgalaikis, fizinis, nematerialusis, eksploatuojamas ir neveikiantis. Teisingai atpažinti ir
