Savivaldybės obligacija reiškia obligaciją arba fiksuotų pajamų vertybinį popierių, kurį išleidžia vyriausybės savivaldybė, miestelis ar valstybė, kad finansuotų jos vyriausybės projektus. Savivaldybių obligacijos taip pat vadinamos „muni obligacijomis“ arba „muni“.
Savivaldybių obligacijų pranašumas investuotojams yra tai, kad jos neapmokestinamos, vadinasi, tokių obligacijų grąža nėra apmokestinama. Tai daro labai patrauklią investiciją asmenims, kurie yra aukšto lygio mokesčių grupėje.
Kas yra obligacija?
Obligacija yra fiksuotų pajamų ar skolos priemonė, kuri iš esmės leidžia investuotojui ar skolintojui paskolos gavėjui pateikti pinigų sutartinio susitarimo forma. Obligacijas paprastai išleidžia vyriausybės subjektai arba korporacijos. Korporacija yra juridinis asmuo, kurį privatūs asmenys, akcininkai ar akcininkai įsteigė siekdami pelno. Korporacijoms leidžiama sudaryti sutartis, paduoti į teismą ir pareikšti ieškinį, turėti nuosavą turtą, atsisakyti federalinių ir valstybinių mokesčių bei skolintis pinigų iš finansinių institucijų. finansuoti jų projektus ir operacijas.
Obligacijų specifikacijose pateikiama tokia informacija:
- Termino data
- Nominali vertė
- Išleidimo kaina
- Nurodyta palūkanų norma (kupono norma)
- Kupono datos
- Informacija apie amortizaciją
- Įterptosios parinktys
- Sandoros
Obligacijų kainos nustatomos pagal rinkos palūkanų normą, o kredito rizika Kredito rizika Kredito rizika yra nuostolių rizika, kuri gali kilti dėl to, kad kuri nors šalis nesilaiko finansinės sutarties, visų pirma, emitento, sąlygų. . Obligacijų kainos ir rinkos palūkanų normos yra atvirkščiai susijusios, taigi, jei rinkos palūkanų norma mažėja, obligacijų kainos kyla, nes jiems būdinga nustatyta palūkanų norma lieka ta pati. Ir atvirkščiai, jei rinkos palūkanų norma didėja, obligacijų kainos mažėja, nes joms būdinga nustatyta palūkanų norma yra mažiau patraukli.
Be to, emitentų kredito kokybė gali turėti įtakos nurodytai palūkanų normai ar obligacijų kainoms. Jei emitentas turi prastą kredito kokybę ir yra labiau linkęs nevykdyti įsipareigojimų, paprastai jiems bus taikoma didesnė nustatyta palūkanų norma, kad būtų kompensuota papildoma jų keliama rizika.
Vyriausybės subjektai paprastai turi labai mažą kredito riziką, ypač federalinė vyriausybė, nes teoriškai jie gali atsispausdinti bet kokius pinigus, reikalingus skoloms padengti. Savivaldybių valdžia paprastai yra labai mažos rizikos, tačiau nėra negirdėta, kad savivaldybės vyriausybė nevykdo obligacijų.
Obligacijų specifikacijos gali labai skirtis ir gali būti pritaikytos investuotojui. Tai gali apimti specialias savybes, tokias kaip:
- Nulis kuponas - per obligacijos galiojimo laiką nemokami kuponai.
- Konvertuojamos obligacijos - obligacijos investuotojo nuožiūra konvertuojamos į akcijas.
- Keičiamosios obligacijos Keičiamosios obligacijos Keičiamosios obligacijos (išperkamosios obligacijos) yra obligacijų rūšis, suteikianti obligacijų emitentui teisę, bet ne įpareigojančią išpirkti obligaciją iki jos išpirkimo datos. Reikalaujama obligacija yra obligacija su įterpta skambučio galimybe. Šioms obligacijoms paprastai taikomi tam tikri pirkimo pasirinkimo apribojimai. - Ryšys gali būti
atšaukta “atgal emitento nuožiūra.
- Parduodamos obligacijos - obligaciją galima „grąžinti“ investuotojo nuožiūra.
Savivaldybių obligacijų naudojimas
Savivaldybių obligacijos yra obligacijos, kurias išleidžia savivaldybių vyriausybės, paprastai finansuodamos savivaldybių projektus, pavyzdžiui:
- Mokyklų statyba
- Bibliotekų statyba
- Infrastruktūros statyba (keliai, tiltai, viešasis transportas)
- Policijos departamentų finansavimas
- Finansuojamos priešgaisrinės tarnybos
- Statyti parkus ir takus
- Bendruomenių centrų finansavimas
- Finansavimas atliekų tvarkymui
Savivaldybių obligacijų rūšys
Savivaldybių obligacijos klasifikuojamos pagal palūkanų mokėjimus ir pagrindinės sumos grąžinimą. Kitaip tariant, pagrindinė įmoka yra mokėjimas už paskolą, kuris sumažina likusią mokėtiną paskolos sumą, o ne taikomas mokant palūkanas už paskolą. tvarkaraščius. Jie struktūrizuoti įvairiai, suteikiant skirtingas mokesčių lengvatas ir mokesčių tvarką. Pajamos, gautos iš savivaldybės obligacijų, paprastai yra neapmokestinamos, todėl tai labai patrauklu investuotojams, turintiems aukštą mokesčių kategoriją. Tačiau kai kurios savivaldybių obligacijos nėra neapmokestinamos.
Yra dvi bendros savivaldybių obligacijų formos:
1. Bendrųjų įsipareigojimų obligacija
Bendrųjų įsipareigojimų obligacijas išleidžia vyriausybės subjektai ir jų neužtikrina pajamos iš konkretaus vyriausybinio projekto. Todėl obligacijos paprastai yra rizikingesnės ir suteikia didesnį pelningumą.
2. Pajamų obligacija
Pajamų obligacijas išleidžia vyriausybės subjektai ir jas užtikrina pajamos iš tam tikro vyriausybės projekto. Tai gali būti rinkliavos ar mokesčiai, tokie kaip pardavimo mokestis, turto mokestis ir kt. Tačiau obligacijų pajamingumas gali svyruoti priklausomai nuo iš šaltinių surinktų pajamų dydžio.
Rizika dėl savivaldybių obligacijų
Nors savivaldybių obligacijos yra gana saugios obligacijos, turinčios nedidelę įsipareigojimų neįvykdymo riziką, federalinė vyriausybė jų neremia ir jos gali nevykdyti įsipareigojimų. Tai sakant, savivaldybių obligacijos vis dar yra daug saugesnė alternatyva įmonių obligacijoms.
Savivaldybių obligacijose paprastai teikiamos skambučių nuostatos. Pagal pirkimo sąlygą emitentas gali išpirkti obligaciją iki išpirkimo datos. Tai kelia riziką investuotojui, nes po obligacijos pareikalavimo jie negaus jokių papildomų palūkanų.
Emitentai pasirinks pasinaudoti kvietimo nuostata, kai rinkos palūkanų normos bus žemos. Taip yra todėl, kad jie gali sumokėti obligacijas su didesnėmis palūkanomis ir išleisti naują obligacijas su mažesnėmis palūkanomis.
Susiję skaitymai
Finansai yra oficialus pasaulinio sertifikuoto bankų ir kreditų analitiko (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikavimo teikėjas. Atestuota bankų ir kreditų analitikų (CBCA) ™ akreditacija yra pasaulinis kredito analitikų standartas, apimantis finansus, apskaitą, kredito analizę, pinigų srautų analizę. , sandorio modeliavimas, paskolos grąžinimas ir kt. sertifikavimo programa, skirta padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. Norėdami toliau siekti savo karjeros, naudingi toliau nurodyti papildomi ištekliai:
- Bendroji prievolė Obligacija Bendroji prievolė Obligacija Bendrojo įsipareigojimo (GO) obligacija yra savivaldybės obligacijų rūšis, kurioje obligacijų grąžinimus (palūkanas ir pagrindinę sumą) garantuoja visos atitinkamo vyriausybės subjekto ar agentūros pajamos. Kitaip tariant, grąžinimą garantuoja tiek mokesčių pajamos, tiek veiklos pajamos, gautos iš įvairių projektų.
- Nominalioji vertė Nominalioji vertė Nominalioji vertė yra obligacijos, akcijų ar kupono nominalioji arba nominalioji vertė, kaip nurodyta obligacijoje ar akcijų sertifikate. Tai yra statinė vertė, nustatyta išleidimo metu ir, skirtingai nei rinkos vertė, ji nesikeičia reguliariai.
- „Puttable Bond Trading & Investing Finance“ prekybos ir investavimo vadovai yra sukurti kaip savarankiškų studijų šaltiniai, norint išmokti prekiauti savo tempu. Naršykite šimtus straipsnių apie prekybą, investavimą ir svarbias finansų analitikų žinias. Sužinokite apie turto klases, obligacijų kainodarą, riziką ir grąžą, akcijas ir akcijų rinkas, ETF, impulsą, techninius dalykus
- Atsiskaitymo diena Atsiskaitymo diena Atsiskaitymo diena yra pramonės terminas, nurodantis datą, kai prekybos ar išvestinių finansinių priemonių sutartis laikoma galutine, o pardavėjas turi perduoti nuosavybės teisę
