Paskolos struktūra yra paskolos sąlygos, atsižvelgiant į įvairius paskolos aspektus, įskaitant terminą ar trukmę, grąžinimą ir riziką.
Paskolos struktūra nustatoma atsižvelgiant į keletą veiksnių, pvz., Tikslą, laiko planą ir rizikos pobūdį. Rizikos vengimas Rizikos vengimas reiškia ekonominio agento tendenciją griežčiau teikti pirmenybę tikrumui, o ne neapibrėžtumui. Teigiama, kad ekonomikos agentas, kuriam būdinga rizika, vengia rizikos. Formaliai rizikos vengiantis agentas griežčiau teikia pirmenybę tikėtinai lošimo vertei, o ne pačiam lošimui. skolininko. Tolesniuose skyriuose aptarsime skirtingas struktūras, kurios egzistuoja remiantis aukščiau nurodytais veiksniais.
1 pav. Paskolos struktūros komponentai ir įvairovės
Grąžinimu pagrįstos struktūros
Skirtingos grąžinimo struktūros skiriasi priklausomai nuo to, kaip grąžinimai yra organizuojami. Toliau pateikiamos kelios bendros struktūros:
Pagrindinis
Amortizuota paskola: Amortizuota paskola yra visiškai grąžinama iki jos galiojimo pabaigos, lygiomis dalimis mokant pagrindinę sumą ir palūkanas.
Baliono paskola: Baliono paskola yra panaši į amortizuotą paskolą, išskyrus tai, kad paskolos termino pabaigoje yra didelis mokėjimas. Baliono mokėjimo dydis lemia vienodų mokėjimų dydį, įskaitant pagrindinę sumą ir palūkanas.
Paskola paskolai: Kreditas su paskola yra panašus į paskolą su balionu, išskyrus tai, kad vienodus mokėjimus sudaro tik palūkanos, o pagrindinė suma mokama pabaigoje. Struktūra dažniausiai naudojama obligacijoms, kurios moka vienodus atkarpos kuponus ir moka nominalią vertę suėjus terminui.
Egzotiškas
Skambintinas / išleidžiamas: Kai kurioms paskoloms taikoma išankstinio apmokėjimo galimybė, o tai reiškia, kad paskolos gavėjas gali grąžinti paskolą anksčiau nei terminas. Tai paskola, kurią galima pareikšti. Skolininkas gali norėti pasinaudoti mažesnėmis palūkanų normomis ir refinansuoti paskolą. Dažniausias pavyzdys yra hipotekos. Hipoteka Hipoteka yra paskola, kurią teikia hipotekos davėjas arba bankas, suteikianti asmeniui galimybę įsigyti būstą. Nors galima imti paskolas, padengiančias visas būsto išlaidas, dažniausiai paskolą užtikrinama maždaug 80% namo vertės. . Mokėtina paskola yra visiškai priešinga, kai paskolos davėjas gali reikalauti grąžinti anksčiau. Tai padeda paskolos davėjui siekti didesnės grąžos, kai palūkanų normos kyla, atlaisvindamos grynuosius pinigus iš žemesnės palūkanų paskolos.
Kabrioletas: Kredito davėjo pasirinkimu konvertuojamos paskolos gali būti konvertuojamos į skolinimosi verslo nuosavą kapitalą. Juose nurodomi du terminai - konversijos koeficientas ir konversijos kaina, kurie apibrėžia akcijų skaičių ir kainą, už kurią jos bus išleistos skolininkams.
Plūdės: Plūduriuojančios paskolos yra skirtingos kuponų palūkanos, atitinkančios rinkoje vyraujančią palūkanų normą. Taigi grąžinamosios išmokos iš kintančiųjų skiriasi priklausomai nuo palūkanų normų pokyčio. Paskolų palūkanų norma skiriasi atsižvelgiant į lyginamąjį indeksą ir yra nurodoma kaip skirtumas tarp lyginamojo indekso. Pavyzdžiui, bendras etalonas yra LIBOR LIBOR LIBOR, kuris yra Londono tarpbankinių pasiūlymų normos santrumpa, nurodo palūkanų normą, kurią JK bankai ima kitoms finansų įstaigoms už trumpalaikę paskolą, kurios terminas yra nuo vienos dienos iki 12 mėnesių ateityje. LIBOR veikia kaip trumpalaikių palūkanų normų lyginamoji bazė, todėl kintamosios kainos norma bus nurodyta kaip LIBOR + 2%, kai skirtumas yra 2%.
Tenorinės konstrukcijos
Paskolos struktūra taip pat yra pagrįsta paskolos trukme. Trumpalaikių paskolų struktūra gali būti labai skirtinga, palyginti su vidutinės trukmės ar ilgalaikėmis paskolomis.
Trumpalaikiai vekseliai
Paskolas reikia grąžinti greičiau nei per vienerius metus. Paprastai jie naudojami apyvartinio kapitalo poreikiams tenkinti ir gali būti naudojami nuo vieno mėnesio iki metų.
Besisukanti paskola
Besikartojanti paskola yra kreditoriaus teikiama paslauga, kai paskolos gavėjas gali trumpam laikui pasiskolinti bet kokią sumą. Galima skolintis suma priklauso nuo ankstesnio skolinimosi ir grąžinimo. Tokios paskolos paprastai naudojamos trumpalaikiam finansavimo trūkumui patenkinti.
Faktoringas
Faktoringas yra užtikrintos trumpalaikės skolos rūšis. Tai leidžia verslui skolintis pinigus pagal gautinas sumas. Verslui leidžiama pasiskolinti dalį gautinų sumų ir pervesti gautinas sumas skolintojui. Paskolos davėjas surenka visą gautinų sumų sumą iš suinteresuotų šalių.
Vidutinės / ilgalaikės skolos
Vidutinės ir ilgalaikės skolos siūlo tradicines mokėjimų struktūras. Vidutinės trukmės paskola teikiama tenorams nuo vienerių iki penkerių metų, o ilgalaikės paskolos - ilgesnės nei penkeri metai. Skirtingos ilgalaikės skolos struktūros atsiranda dėl paskolos rizikos lygio skirtumų.
Rizika pagrįstos struktūros
Paskolos riziką pirmiausia užima paskolos palūkanų norma, tačiau pasikeitus paskolos sąlygoms gali pasikeisti paskolos rizikos profilis.
Vyresnio amžiaus skola
Pirmenybės skola yra viena iš mažiau rizikingų struktūrų, nes grąžinimas į vyresnio amžiaus skolą yra viršesnis už visų kitų bendrovės išleistų skolų grąžinimą. Senyvo amžiaus skolos dėl santykinio saugumo taip pat reikalauja mažesnės palūkanų normos. Senyvo laikotarpio paskola gali būti neapsaugota užstatu.
Užtikrinta skola
Užtikrinta skola arba užtikrinta paskola yra paskola, kurią saugo tam tikros formos užstatas. Tai reiškia, kad įsipareigojimų nevykdymo atveju skolintojas gali parduoti nurodytą skolininko turtą, kad susigrąžintų maksimalią įmanomą paskolos sumos dalį.
Obligacijos
Obligacijos yra neužtikrinta skolos forma su fiksuota palūkanų norma. Paprastai jie yra jaunesnieji skolos asmenys, todėl jų reikalavimas yra mažesnis nei kitų skolų. Svarbu pažymėti, kad terminas debentūra reiškia skirtingų tipų struktūras skirtingose pasaulio vietose. Pavyzdžiui, Kanadoje obligacijos yra užtikrintos, tačiau tam nereikia konkretaus prie jos pritvirtinto užstato, pavyzdžiui, užtikrintos skolos.
Subordinuota skola
Subordinuota skola yra rizikingesnė skolos forma ir suteikia didesnę grąžos normą, palyginti su kitomis paskolų struktūromis. Nemokumo ar bankroto atveju subordinuota skola mokama po visų kitų skolų.
Pageidaujamos atsargos
Kai kurios privilegijuotų akcijų klasės taip pat gali būti laikomos skolos forma, nes jos yra privalomos dividendų išmokos. Kai kurios privilegijuotos akcijos netgi suteikia atidėtus dividendus, o tai reiškia, kad visi praleisti dividendų mokėjimai turi būti sumokėti vėliau. Pageidaujamos akcijos yra rizikingesnės nei skolos, jos yra svarbesnės tik už bendrą kapitalą, reikalaujant įmonės pinigų srautų.
Kitos paskolos struktūros sąlygos
Vien rizika, grąžinimas ir trukmė neapibūdina visų paskolų struktūrų. Tai yra terminai, esantys kitomis formomis.
Užstatas
Užstatas yra skolininkui priklausantis turtas arba turto kolekcija, už kurią užtikrinimo paskolos teikėjas gali perimti nuosavybės teisę įsipareigojimų nevykdymo atveju. Paskolos davėjas gali laisvai parduoti minėtą turtą (-us), kad susigrąžintų paskolą.
Sandoros
Sandoros yra apribojimai, kuriuos paskolos davėjas taiko paskolos gavėjui kaip paskolos sąlygą. Sandoros gali būti finansinės ir nefinansinės. Finansinė pakta gali būti tam tikro palūkanų padengimo koeficiento išlaikymo forma. Palūkanų padengimo koeficientas. Palūkanų padengimo koeficientas (ICR) yra finansinis santykis, naudojamas siekiant nustatyti įmonės galimybę sumokėti palūkanas už negrąžintą skolą. arba skolos ir nuosavo kapitalo santykis. Nefinansinė pakta gali būti strategijos ar tam tikrų įmonių veiksmų, pvz., Įsigijimų, apribojimas.
Garantijos
Kai kurias paskolas garantuoja trečiosios šalys, o tai reiškia, kad įsipareigojimų nevykdymo atveju skolininkas, garantas atliks mokėjimus už paskolą. Paprastai taikoma mažesnių dukterinių įmonių skolų sąnaudų mažinimas. Dukterinė įmonė (dukterinė įmonė) yra verslo subjektas arba korporacija, kuri visiškai priklauso arba yra iš dalies kontroliuojama kitos bendrovės, vadinamos patronuojančia ar kontroliuojančia bendrove. Nuosavybė nustatoma pagal patronuojančios bendrovės akcijų procentinę dalį, o nuosavybės dalis turi būti bent 51%. didelės tėvų organizacijos.
Mokesčiai
Visi paskolos mokesčiai taip pat įtraukiami į paskolos struktūrą. Nors jos yra labai mažos, jos yra realios išlaidos ir gali turėti įtakos sprendimui teikti pirmenybę vienai struktūrai, o ne kitai.
Papildomi resursai
Finansai siūlo atestuotą bankininkystės ir kredito analitiką (CBCA) grąžinimai ir dar daugiau. sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norėdami toliau mokytis ir plėtoti savo žinių bazę, ištirkite toliau nurodytus papildomus susijusius išteklius:
- Skolos ir nuosavo kapitalo santykis Skolos ir nuosavo kapitalo santykis Skolos ir nuosavo kapitalo santykis yra sverto koeficientas, kuris apskaičiuoja visos skolos ir finansinių įsipareigojimų vertę pagal bendrą akcininkų nuosavybę.
- Finansiniai ir nefinansiniai paktai Finansiniai ir nefinansiniai paketai Palyginus finansines ir nefinansines sutartis paskolos sutartyje, galime geriau suprasti, kaip sudaromi susitarimai ir kaip jie vykdomi
- Užtikrintos ir neužtikrintos paskolos Užtikrintos ir neužtikrintos paskolos Planuodamas imti asmeninę paskolą, skolininkas gali pasirinkti tarp užtikrintų ir neužtikrintų paskolų. Skolinantis pinigus iš banko, kredito unijos ar
- Skolininkas ir kreditorius Skolininkas ir kreditorius Pagrindinis skirtumas tarp skolininko ir kreditoriaus yra tas, kad abi sąvokos žymi dvi skolinimo sutarties šalis. Skiriant taip pat gaunama a
