Pinigais (bankomatu) apibūdinama situacija, kai pasirinkimo sandorio pradinė kaina yra lygi pagrindinio turto dabartinei rinkos kainai. Tai yra pinigo samprata, apibūdinanti poziciją tarp pradinės kainos nustatymo kainos. Pradinė kaina yra kaina, už kurią pasirinkimo sandorio savininkas gali pasinaudoti pasirinkimo sandoriu pirkti ar parduoti pagrindinį vertybinį popierių, priklausomai nuo to, ar jie turi pardavimo pasirinkimo sandorį. arba put opcionas. Opcionas yra sutartis, turinti teisę vykdyti sutartį už konkrečią kainą, kuri vadinama pradine kaina. pasirinkimo sandorio ir pagrindinio turto rinkos kainos.
Pirkimo ir pardavimo pasirinkimo sandoris su tuo pačiu pagrindiniu turtu vienu metu gali būti prie pinigų. Opcionais prekiaujama dažniau, kai jie yra prie pinigų.
Santrauka
- Pasirinkimo sandoris yra už pinigus, kai pasirinkimo sandorio pradinė kaina yra lygi pagrindinio turto dabartinei rinkos kainai.
- „Pinigai“ arba „ne pinigai“ pasirinktys neturi vidinių verčių, o pinigai - teigiamos.
- Pirkimo ir pardavimo pasirinkimo sandoriai su tuo pačiu pagrindiniu turtu vienu metu gali būti už pinigus.
Pinigų pasirinkimo galimybių vertė
Bendra pasirinkimo sandorio vertė, kuri yra ir opciono kaina, susideda iš dviejų dalių: an tikroji vertė ir a laiko vertė. Vidinė vertė Vidinė vertė Verslo (arba bet kurio investicinio vertybinio popieriaus) vertė yra visų numatomų būsimų pinigų srautų dabartinė vertė, diskontuota pagal atitinkamą diskonto normą. Skirtingai nuo santykinių vertinimo formų, kuriose nagrinėjamos panašios įmonės, iš esmės vertinant atsižvelgiama tik į atskirą verslo vertę. pasirinkimo sandorio, dar vadinamo pinigine verte, skirtumas yra pradinės kainos ir pagrindinio turto kainos skirtumas, darant prielaidą, kad pasirinkimo sandoris įgyvendinamas nedelsiant.
Pvz., Dabartinė (neatidėliotina) turto kaina yra 120 USD, o pirkimo ir pardavimo pasirinkimo sandorio ta pati pradinė kaina yra 100 USD. Skambinimo galimybės teigiama vidinė vertė yra 20 USD, nes ji suteikia teisę įsigyti 120 USD vertės turtą už 100 USD. Pardavimo pasirinkimo sandoris neturi vidinės vertės, nes jis nebus naudojamas ir nesukurs jokio pelno.
Pasirinkimo laiko vertė yra vertė, palikta atėmus vidinę vertę iš visos vertės. Kuo tolesnė galiojimo data, tuo didesnė laiko vertė. Europos pasirinkimo sandoriui, kai vidinė pasirinkimo vertė yra didesnė už bendrą jos vertę, laiko vertė yra neigiama. Amerikietiškam pasirinkimui „American vs European vs Bermudan Options“ Yra įvairių tipų variantų, kurie skiriasi pagal savo pratimų apribojimus. Panagrinėkime Amerikos ir Europos ir Bermudano variantus, kad sužinotume, prekybininkas gali pasinaudoti šia galimybe, kai laiko vertė tampa neigiama.
Laiko vertė = bendra vertė - vidinė vertė
Pasirinkimas neturi savosios vertės, kai jis yra prie pinigų. Kadangi pasirinkimo sandorio pradinė kaina ir esama pagrindinio turto rinkos kaina yra vienodos, pasirinkimo sandorio savininkas negali gauti jokio pelno naudodamasis pasirinkimo sandoriu, o tai reiškia, kad pasirinkimo sandoris pinigais turi tik laiko vertę.
„The Money“ ir kitoje piniginėje
Dvi kitos pinigo sąvokos yra pinigais (ITM) ir iš pinigų (OTM). Kai pasirinkimo sandoris yra piniguose, jis turi teigiamą vidinę vertę ir laiko vertę. Kai pasirinkimo sandoris yra be pinigų, jis neturi jokios vidinės vertės, o tai reiškia, kad investuotojas pasinaudodamas pasirinkimo galimybe negali gauti jokio pelno.
Pagal pirkimo pasirinkimo sandorius investuotojai naudojasi tuo atveju, kai turto neatidėliotina kaina yra didesnė už pradinę kainą (teigiamą vidinę vertę), ir nesinaudoja, kai neatidėliotino sandorio kaina yra mažesnė už pradinę kainą (nėra vidinės vertės). Taigi pirkimo pasirinkimo sandoriai yra pinigais, kai neatidėliotina kaina viršija pradinę kainą, ir yra be pinigų, kai neatidėliotina kaina yra mažesnė už pradinę kainą.
Ir atvirkščiai, investuotojai naudojasi pardavimo galimybėmis už mažesnę nei pradinė kaina rinkos kainą, kad gautų pelną, nes jie gali parduoti turtą už kainą, didesnę nei šiuo metu verta. Šiuo metu galimybės yra pinigai. Kai neatidėliotina kaina yra didesnė už pradinę kainą, investuotojai nepasinaudos, taigi vidinė vertė yra lygi nuliui. Šiuo metu variantų nėra iš pinigų.
Pardavimo opcionas ir pardavimo opcionas su tuo pačiu pagrindiniu turtu ir pradine kaina gali būti vienu metu prie pinigų, tačiau tuo pačiu metu jie negali būti piniguose ar iš jų. Pvz., Jei tiek pirkimo, tiek vertybinių popierių pardavimo sandorio pradinė kaina yra 100 USD, kai pagrindiniu vertybiniu popieriu šiuo metu prekiaujama 100 USD, tiek pirkimas, tiek pardavimas yra už pinigus.
Jei vertybinio popieriaus kaina kyla į viršų, pirkimo pasirinkimo sandoris yra piniguose, kurių vidinė vertė yra lygi neatidėliotinos kainos atėmus pradinei kainai, o pardavimo pasirinkimo sandoris tuo pačiu metu be pinigų. Jei kaina juda žemyn, pardavimo pasirinkimo sandoris yra be pinigų, o išpardavimas yra piniguose, kurių vidinė vertė lygi streiko kainai atėmus sporto kainą.
„The Money and Volatility Smile“
Numanomas nepastovumas paprastai būna mažiausias, kai pasirinkimo sandoris yra prie pinigų ar šalia jų, ir padidėja, kai pasirinkimo sandoris tolsta nuo pinigų ar pinigų. Ryšį tarp pinigų ir numanomo nepastovumo galima nubrėžti į U formos kreivę, kuri yra žinoma kaip „nepastovumo šypsena“.
Numanoma nepastovumo šypsena netaikoma visiems variantams. Valiutos pasirinkimo sandoriai ir akcijų pasirinkimo sandoriai, kurių galiojimo laikas yra trumpas, labiau linkę į u formos nepastovumo kreivę. Taip pat yra nepastovumo pakreipimo ar šypsenos atvejų, kurie rodo didesnį nepastovumą, kai pasirinkimo galimybė eina toliau pinigais arba iš jų.
Numanomas nepastovumas yra veiksnys, lemiantis pasirinkimo sandorių kainodarą. Kuo didesnis numanomas nepastovumas, tuo didesnė yra opciono kaina. Palyginus pasirinkimo sandorius su skirtingomis sandorio kainomis, tačiau tomis pačiomis charakteristikomis, nepastovumo šypsena rodo, kad piniginių ir ne piniginių pasirinkimo sandorių kainos paprastai būna didesnės nei pasirinkimo.
Daugiau išteklių
Finansai yra oficialus pasaulinio sertifikuoto bankų ir kreditų analitiko (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikavimo teikėjas. Atestuota bankų ir kreditų analitikų (CBCA) ™ akreditacija yra pasaulinis kredito analitikų standartas, apimantis finansus, apskaitą, kredito analizę, pinigų srautų analizę. , sandorio modeliavimas, paskolos grąžinimas ir kt. sertifikavimo programa, skirta padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. Norėdami toliau siekti karjeros, naudingi toliau nurodyti papildomi finansų ištekliai:
- Pasirinktys: Skambučiai ir siuntimai Pasirinkimai: Skambučiai ir siuntimai Opcionas yra išvestinių finansinių priemonių forma, suteikianti turėtojui teisę, bet ne pareigą, pirkti ar parduoti turtą iki tam tikros datos (galiojimo pabaigos datos) už nurodytą kainą (streikas kaina). Yra dviejų tipų parinktys: skambučiai ir skambučiai. JAV pasirinkimo sandoriais galima pasinaudoti bet kuriuo metu
- Laiko pinigų vertė Laiko pinigų vertė Pinigų laiko vertė yra pagrindinė finansinė koncepcija, pagal kurią pinigai dabartyje yra verti daugiau nei ta pati pinigų suma, kurią reikia gauti ateityje. Tai tiesa, nes pinigus, kuriuos turite dabar, galite investuoti ir uždirbti grąžą, taip sukurdami didesnę pinigų sumą ateityje. (Be to, su ateitimi
- Prekybos mechanizmai Prekybos mechanizmai Prekybos mechanizmai nurodo skirtingus turto pardavimo metodus. Du pagrindiniai prekybos mechanizmų tipai yra kotiruojami ir pavedimais pagrįsti prekybos mechanizmai
- VIX VIX Čikagos valdybos pasirinkimų birža (CBOE) sukūrė VIX (CBOE nepastovumo indeksą), kad pamatuotų 30 dienų numatomą JAV akcijų rinkos nepastovumą, kartais vadinamą „baimės indeksu“. „VIX“ yra pagrįstas „S&P 500“ indekso pasirinkimo sandorių kainomis
