Kasybos turtas yra labai sudėtingas. Atsižvelgiant į geologinį neapibrėžtumą dėl atsargų ir išteklių, sunku žinoti, kiek metalo iš tikrųjų yra žemėje. Šis kasybos vertinimo vadovas išmokys jus viską, ką turite žinoti, kad galėtumėte įvertinti turtą!
Geriausias būdas įvertinti kasybos turtą ar įmonę yra sukurti diskontuotų pinigų srautų (DCF) modelį, kuriame atsižvelgiama į kasybos planą, parengtą techninėje ataskaitoje (pvz., Galimybių studijoje). Neturint tokio tyrimo, reikia kreiptis į daugiau neapdorotų rodiklių.
Čia pateikiama pagrindinių pramonės srityje naudojamų vertinimo metodų apžvalga:
- Kaina iki grynosios turto vertės (P / NAV)
- Kaina iki pinigų srauto (P / CF)
- Bendra įsigijimo kaina (BLSK)
- EV / šaltinis (USD / uncija)
P / NAV
Kaina iki grynosios turto vertės (P / NAV) yra svarbiausia kasybos vertinimo metrika, laikotarpis.
„Grynoji turto vertė“ yra visų būsimųjų pinigų srautų grynoji dabartinė vertė (NPV) arba diskontuotų pinigų srautų (DCF) vertė. Pinigų srautų grynųjų pinigų srautas (CF) yra verslo, įstaigos ar verslo pinigų sumos padidėjimas arba sumažėjimas. asmuo turi. Finansuose šis terminas vartojamas apibūdinti grynųjų pinigų sumą (valiutą), kuri sukuriama arba sunaudojama per tam tikrą laikotarpį. Yra daug kasybos turto CF rūšių, atėmus skolas ir grynuosius pinigus. Modelį galima prognozuoti iki šachtos eksploatavimo pabaigos ir su nuolaida šiandien, nes techninėse ataskaitose yra labai išsamus „Life of Mine“ planas (LOM).
Formulė yra tokia:
P / NAV = rinkos kapitalizacija / [viso kasybos turto NPV - grynoji skola]
Išsamesnę P / NAV apžvalgą rasite mūsų kasybos finansinio modeliavimo kurse.
GAV yra dalių įvertinimo metodas, kai kiekvienas atskiras kasybos turtas yra nepriklausomai vertinamas ir sudedamas. Įmonių koregavimai atliekami pabaigoje, pavyzdžiui, pagrindinės buveinės pridėtinės išlaidos arba skolos.
Žemiau pateikiama NAV modelio ekrano kopija iš Finansų kasybos finansinio modeliavimo kurso.
P / CF
Kainos ir pinigų srautų santykis arba „P-pinigų srautas“ taip pat yra įprastas, tačiau naudojamas tik minoms gaminti, nes tam reikia tų metų einamųjų pinigų srautų, palyginti su vertybinių popierių kaina.
Šis koeficientas nurodo koreguotą pinigų srautą. Pinigų srautas Pinigų srautas (CF) yra verslo, įstaigos ar asmens pinigų kiekio padidėjimas arba sumažėjimas. Finansuose šis terminas vartojamas apibūdinti grynųjų pinigų sumą (valiutą), kuri sukuriama arba sunaudojama per tam tikrą laikotarpį. Tam tikrais metais (t. Y. 2018E) yra daugybė verslo tipų, lyginant juos su akcijų kaina.
Veiklos pinigų srautas yra po palūkanų (taigi ir nuosavo kapitalo metrikos), jis taip pat atskaičius mokesčius, tačiau į jį neįtraukiamos kapitalo išlaidos.
Formulė yra tokia:
P / CF = vienos akcijos kaina / grynieji pinigai iš operacijų
Mes išsamiau aptariame P / CF mūsų kasybos vertinimo kurse.
EV / šaltinis
Šis santykis ima visus žemėje esančius išteklius ir padalija jį iš įmonės įmonės vertės.
Ši metrika paprastai naudojama ankstyvosios stadijos plėtros projektams, kur nėra daug išsamios informacijos (nepakanka DCF analizei atlikti).
Šis santykis yra labai paprastas ir neatsižvelgiama į kapitalo kasyklos statybai sąnaudas, nei į eksploatacines išlaidas metalui išgauti.
Formulė yra tokia:
EV / Ištekliai = Įmonės vertė / Bendra uncija arba svaras metalo išteklių
BLSK (bendra įsigijimo kaina)
Kita ankstyvojo etapo projektams kalnakasybos pramonėje dažniausiai naudojama metrika yra bendra įsigijimo kaina arba BLSK.
Tai atspindi turto įsigijimo, kasyklos pastatymo ir kasyklos eksploatavimo išlaidas už unciją.
BLSK apskaičiavimo pavyzdys:
Tarkime, kad viešai prekiaujamų akcijų rinkos kapitalizacija buvo 100 milijonų dolerių ir 1 milijonas uncijų.
Todėl galėčiau įsigyti turto už 100 USD už unciją.
Aš žinau, kad kasyklos statybos kaina, padalyta iš uncijų skaičiaus, būtų 200 USD už unciją.
Taip pat žinau, kad vidutinės visos ir ilgalaikės šios kasyklos eksploatavimo išlaidos yra apie 900 USD už unciją. Remiantis kai kuriais tyrimais.
Visa tai sudaro 1 200 USD už unciją BLSK.
Formulė yra tokia:
BLSK = [įsigijimo išlaidos + statybos išlaidos + eksploatacijos išlaidos] / bendra unsija
Norėdami gauti išsamesnės informacijos apie visas aukščiau pateiktas metrikas, išbandykite mūsų kasybos finansinio modeliavimo ir vertinimo kursą.
Daugiau kasybos vertinimo išteklių
Tai buvo nemokamas kasybos turto vertinimo metodų vadovas. Norėdami toliau mokytis ir plėsti savo žinias, peržiūrėkite šiuos papildomus išteklius:
- Finansinio modeliavimo vadovas Nemokamas finansinio modeliavimo vadovas Šiame finansinio modeliavimo vadove pateikiami „Excel“ patarimai ir geriausia prielaidų, tvarkyklių, prognozavimo, trijų teiginių susiejimo, DCF analizės ir kt. Praktika.
- DCF modeliavimas „DCF Model Training Free Guide“ DCF modelis yra specifinis finansinio modelio tipas, naudojamas verslui vertinti. Modelis yra tiesiog bendrovės nepanaudoto laisvo pinigų srauto prognozė
- Nemokamas „Excel“ avarijų kursas
- „Excel“ spartieji klavišai
