Kredito įvykis reiškia neigiamą skolininko kredito būklės pokytį, dėl kurio įvyksta neapibrėžtasis mokėjimas kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriu (CDS). Tai atsitinka, kai asmuo ar organizacija neįvykdo skolos ir nesugeba laikytis sudarytos sutarties sąlygų, sukeldama kredito išvestinę priemonę, pvz., Kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorį.
Kredito įvykių rūšys
Tarptautinės apsikeitimo sandorių ir išvestinių finansinių priemonių asociacijos (ISDA) apibrėžta Tarptautinė apsikeitimo sandorių ir išvestinių finansinių priemonių asociacija (ISDA) Tarptautinė apsikeitimo sandorių ir išvestinių finansinių priemonių asociacija (ISDA) yra prekybos kolektyvas, kurį sudaro daugiau nei 800 dalyvių iš beveik 60 pasaulio šalių. renginiai apima:
- Bankrotas
- Įpareigojimų pagreitis
- Prievolės neįvykdymas
- Mokėjimo numatytasis nustatymas
- Atsisakymas / moratoriumas
- Skolos restruktūrizavimas
Trys dažniausiai pasitaikantys kredito įvykiai yra bankrotai, mokėjimų nevykdymas ir skolų restruktūrizavimas. Jie išsamiau aptariami žemiau.
Kas yra kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoris?
Kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoris (CDS) Kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoris Kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoris (CDS) yra kredito išvestinių finansinių priemonių rūšis, suteikianti pirkėjui apsaugą nuo įsipareigojimų neįvykdymo ir kitos rizikos. CDS pirkėjas periodiškai moka pardavėjui iki kredito termino datos. Sutartyje pardavėjas įsipareigoja, kad skolos davėjui neįvykdžius įsipareigojimų, pardavėjas sumokės pirkėjui visas įmokas ir palūkanas, susijusias su kredito išvestinių finansinių priemonių sutartimi tarp dviejų šalių. Atlikdamas kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorį, pirkėjas periodiškai moka pardavėjui už apsaugą nuo tokių kredito įvykių, kaip minėti aukščiau. CDS yra draudimo rūšis, kuria siekiama apsaugoti pirkėją, perkeliant kredito įvykio riziką kam nors kitam.
Kredito neįvykdymo apsikeitimo sandorio pavyzdys
Jonas yra „ABC Company“ kreditorius ir turi 10 metų obligaciją, kurios nominali vertė yra 1 000 USD, o metinė kupono norma - 10%. Bendrovė susiduria su blogėjančiomis rinkos sąlygomis, dėl ko kreditoriai abejoja bendrovės tęstinumu. Jonas nusprendžia sudaryti kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorį su Džeine, kad užtikrintų, jog nepraras visų pinigų, jei „ABC Company“ nevykdys įsipareigojimų. Kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriui taikomos šios sąlygos:
- Jonas (pirkėjas) duoda Jane (pardavėjas) kas dvejus metus mokamus 50 USD;
- Jei „ABC Company“ patirs kredito įvykį (bankrotas, mokėjimų nevykdymas ar skolos restruktūrizavimas), suveiks kredito nevykdymo apsikeitimo sandoris, o Jane sumokės Johnui likusias obligacijos palūkanas.
Kas yra bankrotas?
Bankrotas yra teisinis procesas, kuris įvyksta, kai asmuo ar organizacija negali grąžinti negrąžintų skolų. Ją pateikia skolininkas (arba, rečiau, kreditorius). Bankrutavusi įmonė taip pat yra nemoki.
Žinomos įmonės, kurios paskelbė bankrotą, yra „Apple“ 1997 m., „General Motors“ 2013 m. Ir „Marvel Entertainment“ 1996 m.
Bankroto pavyzdys
„ABC Company“ susiduria su blogėjančiomis rinkos sąlygomis, todėl įmonė uždirba gerokai mažesnes nei prognozės pajamas. Dėl nesugebėjimo gauti pelno įmonė negali sumokėti negrąžintų skolų kreditoriams ir galiausiai yra priversta iškelti bankrotą.
Kas yra numatytasis mokėjimas?
Mokėjimas nevykdomas, kai asmuo ar organizacija negali laiku atlikti mokėjimų už skolas. Nuolatiniai mokėjimų nevykdymai yra bankroto pirmtakas.
Mokėjimo nevykdymas ir bankrotas dažnai yra painiojami: bankrotas jūsų kreditoriams sako, kad negalėsite jų sumokėti iki galo, o mokėjimo nevykdymas - jūsų kreditoriams, kad negalėsite sumokėti, kai tai įvyksta terminas.
Mokėjimo numatytojo pavyzdys
„ABC Company“ yra cikliškas verslas, generuojantis itin nepastovų ketvirčio uždarbį. Paskutinį ketvirtį „ABC Company“ patyrė staigų pajamų sumažėjimą dėl prekybos karo tarp JAV ir Kinijos. Dėl to „ABC Company“ nevykdo periodinių palūkanų mokėjimų. Palūkanų išlaidos Palūkanų išlaidos susidaro iš įmonės, kuri finansuoja skolos ar kapitalo nuomos būdu. Palūkanos yra pelno (nuostolių) ataskaitoje, tačiau jas taip pat galima apskaičiuoti pagal skolų grafiką. Tvarkaraštyje turėtų būti apibūdintos visos pagrindinės skolos, kurias įmonė turi savo balanse, ir apskaičiuoti palūkanas dauginant kreditoriams.
Skolos restruktūrizavimas
Skolos restruktūrizavimas reiškia skolos sąlygų pasikeitimą, dėl kurio skola yra mažiau palanki skolos turėtojams. Įprasti skolos restruktūrizavimo pavyzdžiai yra pagrindinės mokėtinos sumos sumažėjimas, atkarpos palūkanų normos sumažėjimas. Kupono norma Kupono norma yra obligacijų savininkui sumokėtų metinių palūkanų pajamų suma, pagrįsta nominalia obligacijos verte. , mokėjimo įsipareigojimų atidėjimas, ilgesnis terminas arba mokėjimo prioriteto reitingo pasikeitimas.
Skolos restruktūrizavimo pavyzdys
„ABC Company“ trūksta pinigų ir nusprendžia restruktūrizuoti savo skolas, kad užtikrintų įmonės veiklą. Anksčiau bendrovė išleido 20 metų trukmės obligacijas, kurių nominali vertė buvo 1500 USD, o metinė atkarpos norma buvo 5%. Tada įmonė pertvarkė skolą į 20 metų trukmės obligaciją, kurios nominali vertė yra 1500 USD, o metinė atkarpos norma yra 2%.
Papildomi resursai
Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie finansų ištekliai:
- 11 skyrius 11 skyrius bankrotas 11 skyrius yra teisinis procesas, susijęs su skolininko skolų ir turto reorganizavimu. Ja gali naudotis asmenys, bendrijos, korporacijos
- Skolų grafikas Skolų grafikas Skolų grafike visos įmonės skolos pateikiamos pagal grafiką, atsižvelgiant į jo terminą ir palūkanų normą. Atliekant finansinį modeliavimą, susidaro palūkanų sąnaudos
- Pelno gairės Pelno gairės Pelno gairės yra informacija, kurią teikia viešai prekiaujamos bendrovės vadovybė apie numatomus būsimus rezultatus, įskaitant įvertinimus
- Mokumas Mokumas Mokumas yra įmonės gebėjimas vykdyti ilgalaikius finansinius įsipareigojimus. Kai analitikai nori sužinoti daugiau apie įmonės mokumą, jie vertina bendrą jos turto vertę, palyginti su visais turimais įsipareigojimais.
