Akcininkų vertė - tai įmonės savininkų finansinė vertė, kurią gauna už įmonės akcijų turėjimą. Akcininkų vertės padidėjimas atsiranda, kai įmonė uždirba investuoto kapitalo grąžą (ROIC). ROIC ROIC reiškia investuoto kapitalo grąžą ir yra pelningumo rodiklis, kuriuo siekiama išmatuoti procentinę grąžą, kurią įmonė uždirba iš investuoto kapitalo. tai yra didesnė už vidutinę svertinę kapitalo kainą (WACC). Paprasčiau tariant, vertė akcininkams sukuriama, kai verslas padidina pelną.
Kadangi įmonės ir jos akcijų vertė yra pagrįsta grynąja dabartine verte, grynoji dabartinė vertė (GDV) Grynoji dabartinė vertė (GDV) yra visų būsimų pinigų srautų (teigiamų ir neigiamų) vertė per visą investicijos laikotarpį, diskontuota iki dabartis. NPV analizė yra savaiminio vertinimo forma ir yra plačiai naudojama finansų ir apskaitos srityse nustatant verslo vertę, investicijų vertybinius popierius ir visus būsimus pinigų srautus. Ši vertė gali būti padidinta arba sumažinta pasikeitus pinigų srautams ir pasikeitus nuolaidai. norma. Kadangi įmonė turi mažai įtakos diskonto normoms, jos vadovai sutelkia dėmesį į efektyvų kapitalo investavimą, kad generuotų daugiau pinigų srautų ir mažiau rizikuotų.
Kaip sukurti akcininkų vertę
Norint kuo labiau padidinti akcininkų vertę, yra trys pagrindinės strategijos: verslo ir verslo strategijos vadovai. Perskaitykite visus finansinius straipsnius ir išteklius apie verslą ir įmonės strategiją, svarbias finansų analitikų koncepcijas, kurias reikia įtraukti į savo finansinį modeliavimą ir analizę. „Pirmosios rinkos dalyvio“ pranašumas, 5 „Porter“ pajėgos, SSGG, konkurencinis pranašumas, tiekėjų derybinė galia didinant pelningumą įmonėje: (1) pajamų augimas, (2) veiklos pelno maržos didinimas ir (3) kapitalo efektyvumo didinimas. Tolesniuose skyriuose aptarsime pagrindinius veiksnius, skatinančius kiekvieną iš trijų priemonių.
Nr. 1 pajamų augimas
Pardavimo pajamos, susijusios su bet kokia prekių ir paslaugų verslu, yra pajamos, kurias įmonė gauna iš savo prekių pardavimo ar paslaugų teikimo. Apskaitoje terminai „pardavimas“ ir „pajamos“ gali būti vartojami ir dažnai vartojami kaip sinonimai, reiškiantys tą patį. Pajamos nebūtinai reiškia gautus grynuosius pinigus. galima pagerinti taikant pardavimo apimties didinimo ar pardavimo kainų infliacijos strategijas.
Pardavimų apimties didinimas
Bendrovė norėtų išlaikyti dabartinius klientus ir atitolinti juos nuo konkurentų, kad išlaikytų savo rinkos dalį. Tai taip pat turėtų pritraukti naujų klientų per esamų klientų persiuntimą, rinkodarą ir akcijas, naujus produktus ir paslaugas ir naujus pajamų srautus. Pajamų srautai Pajamų srautai yra įvairūs šaltiniai, iš kurių verslas uždirba iš prekių pardavimo ar paslaugų teikimo. Pajamų rūšys, kurias įmonė įrašo į savo sąskaitas, priklauso nuo įmonės vykdomos veiklos rūšių. Žiūrėkite kategorijas ir pavyzdžius.
Didinti pardavimo kainą
Bendrovė gali didinti dabartines produktų kainas kaip vienkartinę strategiją arba laipsnišką kainų augimą kelis mėnesius, ketvirčius ar metus, kad padidėtų pajamos. Ji taip pat gali pasiūlyti naujus produktus, pasižyminčius pažangiomis savybėmis ir savybėmis, ir įkainoti juos didesniais intervalais.
Idealiu atveju verslas gali derinti tiek didesnę apimtį, tiek didesnes kainas, kad gerokai padidintų pajamas.
# 2 Veiklos marža
Be maksimalaus pardavimo, verslas turi nustatyti galimus išlaidų mažinimo būdus, užtikrinančius optimalias veiklos maržas. Nors įmonė turėtų stengtis sumažinti visas savo išlaidas, COGS (Parduotų prekių kaina Parduotų prekių kaina (COGS) Parduotų prekių savikaina (COGS) įvertina „tiesiogines išlaidas“, patirtas gaminant bet kurias prekes ar paslaugas. išlaidos, tiesioginės darbo sąnaudos ir tiesioginės gamyklos pridėtinės išlaidos, ir yra tiesiogiai proporcingos pajamoms. Didėjant pajamoms, reikia daugiau išteklių prekėms ar paslaugoms pagaminti. COGS dažnai yra) ir PBA (pardavimo, bendrosios ir administracinės) išlaidos paprastai yra. didžiausios kategorijos, kurias reikia efektyviai valdyti ir kuo labiau sumažinti.
Parduotų prekių kaina (COGS)
Kai įmonė užmezga gerus santykius su savo tiekėjais, ji galbūt gali derėtis su tiekėjais, kad sumažintų medžiagų kainas arba gautų nuolaidas dideliems užsakymams. Ji taip pat gali sudaryti ilgalaikį susitarimą su tiekėjais, kad užtikrintų savo materialų šaltinį ir kainas.
Daugelis įmonių naudoja automatizavimą savo gamybos procesuose, kad padidintų gamybos efektyvumą. Automatika ne tik sumažina darbo ir medžiagų sąnaudas, bet ir pagerina gaminių kokybę bei tikslumą ir taip iš esmės sumažina defektų ir grąžinimo normas.
Grąžinimo valdymas yra procesas, kurio metu valdoma su grąžinimu ir atvirkštine logistika susijusi veikla. Tai yra svarbus sąnaudų mažinimo veiksnys, nes geras grąžos valdymo procesas padeda įmonei efektyviai valdyti produkto srautus ir nustatyti būdus, kaip sumažinti nepageidaujamą klientų grąžą.
Pardavimo, bendrosios ir administracinės (PBA) išlaidos
PBA A, PBA išlaidos apima visas ne gamybos išlaidas, kurias įmonė patyrė per tam tikrą laikotarpį. Tai apima išlaidas, tokias kaip nuoma, reklama, rinkodara, apskaita, bylinėjimasis, kelionės, maitinimas, vadovų atlyginimai, premijos ir kt. Kartais tai gali būti ir nusidėvėjimo išlaidos, kurios paprastai yra vienos didžiausių įmonės sąnaudų. Todėl galimybė juos sumažinti padės įmonei pasiekti optimalią veiklos maržą. Planuodama kitų metų išlaidas įmonė turėtų griežtai kontroliuoti savo rinkodaros biudžetą. Ji taip pat turėtų atidžiai valdyti savo darbo užmokesčio ir pridėtines išlaidas, jas periodiškai vertindama ir mažindama nereikalingas darbo ir kitas išlaidas.
Siuntimo kaina yra tiesiogiai susijusi su produktų pardavimu ir grąžinimu. Todėl geras grąžinimo valdymas padės sumažinti parduotų prekių ir logistikos išlaidas.
3 kapitalo efektyvumas
Kapitalo efektyvumas yra santykis tarp dolerio sąnaudų, kurias patiria įmonė, ir dolerių, išleistų gaminant produktą ar paslaugą, kuris gali būti vadinamas ROCE (įdarbinto kapitalo grąža) arba santykiu tarp EBIT (pelnas prieš palūkanas ir mokesčius), palyginti su Įdarbintas kapitalas. Kapitalo efektyvumas parodo, kaip efektyviai įmonė naudoja savo grynuosius pinigus savo veikloje.
Panaudotas kapitalas yra visa kapitalo suma, kurią įmonė naudoja pelnui gauti, kurią galima supaprastinti kaip bendrą turtą atėmus trumpalaikius įsipareigojimus. Didesnis ROCE rodo efektyvesnį kapitalo naudojimą akcininkų vertei generuoti, ir jis turėtų būti didesnis nei bendrovės kapitalo sąnaudos.
Nekilnojamasis turtas, įranga ir įrengimai (PP&E PP&E (nekilnojamasis turtas, įranga ir įrengimai) PP&E (nekilnojamasis turtas, įranga ir įrengimai) yra vienas iš pagrindinių ilgalaikio turto, rodomo balanse. PP&E turi įtakos „Capex“, nusidėvėjimas ir įsigijimai. / Ilgalaikio turto disponavimas. Šis turtas vaidina pagrindinį vaidmenį planuojant ir analizuojant įmonės veiklą bei būsimas išlaidas)
Norėdama pasiekti didelį kapitalo efektyvumą, įmonė pirmiausia norėtų pasiekti aukštą turto grąžą (ROA turto grąža ir ROA formulė ROA formulė. Turto grąža (ROA) yra investicijų grąžos (ROI) metrika, rodanti pelningumą. verslo santykis su visu turtu. Šis santykis rodo, kaip gerai įmonė dirba, lygindama jos gaunamą pelną (grynąsias pajamas) su kapitalu, kurį investavo į turtą.), kuris įvertina įmonės grynąsias pajamas Grynosios pajamos Grynosios pajamos yra pagrindinis eilutės straipsnis ne tik pelno (nuostolių) ataskaitoje, bet ir visose trijose pagrindinėse finansinėse ataskaitose. Nors jis gaunamas pelno (nuostolių) ataskaitoje, grynasis pelnas taip pat naudojamas balanse ir pinigų srautų ataskaitoje. kurį sugeneruoja visas jo turtas.
Laikui bėgant, įmonė taip pat gali pereiti prie nuosavos technologijos, kuri yra įmonei priklausanti sistema, programa ar įrankis, kuris suteikia savininkui konkurencinį pranašumą, kūrimo. Tada įmonė gali gauti naudos iš šio turto naudojimo ar licencijos suteikti technologijas kitoms įmonėms. Patentuota technologija yra optimalus turtas, nes ji labai padidina kapitalo efektyvumą.
Inventorius
Atsargų atsargų atsargos yra balanse rasta trumpalaikio turto sąskaita, susidedanti iš visų įmonės sukauptų žaliavų, nebaigtų gaminių ir gatavų prekių. Jis dažnai laikomas nelikvidiausiu iš viso trumpalaikio turto, taigi, apskaičiuojant greitąjį koeficientą, jis neįtraukiamas į skaitiklį. dažnai yra pagrindinis viso įmonės turto komponentas, ir įmonė visada norėtų padidinti savo atsargų apyvartą, kuri lygi gryniesiems pardavimams, padalintiems iš vidutinių atsargų. Didesnis atsargų apyvartos koeficientas reiškia, kad atsižvelgiant į atsargų kiekį gaunama daugiau pajamų. Didėjanti atsargų apyvarta taip pat sumažina laikymo išlaidas, kurias sudaro sandėliavimo patalpų nuoma, komunalinės paslaugos, vagystės ir kitos išlaidos. Tai galima pasiekti efektyviu atsargų valdymu, kuris apima nuolatinį atsargų užsakymų, atsargų, grąžinimo ar pasenusių prekių sandėlyje stebėjimą ir kontrolę.
Atsargų pirkimo efektyvumą galima žymiai pagerinti naudojant „Just-in-time“ (JIT) sistemą. Išlaidos patiriamos tik tada, kai baigiasi atsargos ir atliekami nauji užsakymai, o tai leidžia įmonėms sumažinti išlaidas, susijusias su atsargų pertekliaus laikymu ir išmetimu.
Akcininkų vertė praktikoje
Yra daug veiksnių, turinčių įtakos akcininkų vertei, ir gali būti labai sunku tiksliai nustatyti jo kilimo ar kritimo priežastis.
Verslo vadovai nuolat kalba apie „akcininkų vertės kūrimą“, tačiau tai dažnai labiau tinka nei reali praktika. Dėl daugybės komplikacijų, įskaitant vadovų atlyginimo paskatas ir pagrindinio atstovo klausimus, kartais gali kilti abejonių dėl akcininkų vertės viršenybės.
Verslui įtakos turi daugybė išorinių jėgų, todėl valdymo ir išorinių veiksnių poveikį gali būti labai sunku išmatuoti.
Skaitykite daugiau iš Harvardo apie akcininkų vertės kūrimo strategijas.
Papildomi resursai
Finansai yra oficialus pasaulinis finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo paslaugų teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, „JP P. Morgan“ ir „Ferrari“, pirmaujančioje finansų analitikų sertifikavimo programoje. Norėdami toliau mokytis ir tobulėti savo karjeroje, naudingi toliau pateikiami papildomi finansų ištekliai:
- Nuosavo kapitalo grąža (ROE) Nuosavo kapitalo grąža (ROE) Nuosavo kapitalo grąža (ROE) yra įmonės pelningumo matas, apskaičiuojantis įmonės metinę grąžą (grynąsias pajamas), padalytą iš visos jos nuosavo kapitalo vertės (ty 12%). . ROE sujungia pelno (nuostolių) ataskaitą ir balansą, nes grynosios pajamos ar pelnas lyginami su akcininkų nuosavybe.
- Investicinio kapitalo grąža (ROIC) Investuoto kapitalo grąža Investicinio kapitalo grąža - ROIC - yra pelningumas arba kapitalo teikėjų, būtent firmos obligacijų savininkų ir akcininkų, uždirbtos grąžos rodiklis. Įmonės ROIC dažnai lyginamas su WACC, siekiant nustatyti, ar įmonė kuria, ar naikina vertę.
- Pelnas, tenkantis vienai akcijai (EPS) Pelnas, tenkantis vienai akcijai (EPS) Pelnas, tenkantis vienai akcijai (EPS), yra pagrindinė metrika, naudojama nustatant bendrojo akcininko dalį bendrovės pelno. EPS vertina kiekvienos paprastosios akcijos pelną
- Laukiama grąža Laukiama grąža Laukiama investicijos grąža yra tikėtina tikėtinos galimo grąžos, kurią ji gali suteikti investuotojams, pasiskirstymo vertė. Investicijos grąža yra nežinomas kintamasis, kurio skirtingos vertės susijusios su skirtinga tikimybe.
