Reikalaujama obligacija (išperkama obligacija) yra obligacijų rūšis, suteikianti obligacijų emitentui teisę, bet ne pareigą išpirkti obligaciją iki jos išpirkimo datos. Prašomoji obligacija yra obligacija su įterptąja pasirinkimo galimybe. Pirkimo galimybė. Pirkimo pasirinkimo sandoris, paprastai vadinamas „pirkimu“, yra išvestinių finansinių priemonių sutarties forma, suteikianti pirkimo pasirinkimo sandorio pirkėjui teisę, bet ne pareigą pirkti akcijų ar kitos finansinės priemonės už konkrečią kainą - pasirinkimo sandorio pradinę kainą - per nustatytą laiką. .
Šioms obligacijoms paprastai taikomi tam tikri pirkimo pasirinkimo apribojimai. Pavyzdžiui, obligacijų gali būti neįmanoma išpirkti per nurodytą pradinį jų gyvavimo laikotarpį. Be to, kai kurios obligacijos leidžia išpirkti obligacijas tik kai kurių nepaprastų įvykių atveju.
Kredito obligacijos gali būti naudingos obligacijų emitentams, jei palūkanų normos Palūkanų norma Palūkanų norma reiškia sumą, kurią skolintojas ima skolininkui už bet kokią suteiktą skolą, paprastai išreikštą pagrindinės dalies procentais. turėtų sumažėti. Tokiu atveju emitentai gali išpirkti savo obligacijas ir išleisti naujas obligacijas su mažesnėmis atkarpos palūkanų normomis. Kupono norma Kupono norma yra obligacijų savininkui sumokėtų metinių palūkanų pajamų suma, pagrįsta nominalia obligacijos verte. .
Kita vertus, pareikalaujamos obligacijos reiškia didesnę riziką investuotojams. Jei obligacijos bus išpirktos, investuotojai praras kai kuriuos būsimus palūkanų mokėjimus (tai dar vadinama refinansavimo rizika). Dėl rizikingesnio obligacijų pobūdžio jie paprastai turi priemoką, kad kompensuotų investuotojams papildomą riziką.
Paprastai dauguma pareikalaujamų obligacijų yra savivaldybių ar įmonių obligacijos. Obligacijų emitentai Yra įvairių tipų obligacijų emitentų. Šie obligacijų emitentai kuria obligacijas skolindamiesi lėšų iš obligacijų savininkų, kurios turi būti grąžintos suėjus terminui. .
Kaip veikia pareikalaujamos obligacijos?
Norėdami suprasti pareikalaujamų obligacijų mechanizmą, apsvarstykime šį pavyzdį.
„ABC Corp.“ išleidžia obligacijas, kurių nominali vertė yra 100 USD, o kuponų norma - 6,5%, o dabartinė palūkanų norma yra 4%. Obligacijos baigsis po 10 metų.
Tačiau bendrovė išleidžia obligacijas su įterpta pirkimo galimybe išpirkti investuotojų obligacijas po pirmųjų penkerių metų.
Jei po penkerių metų palūkanų normos sumažėjo, ABC Corp. gali atšaukti obligacijas ir refinansuoti savo skolas naujomis obligacijomis, kurių palūkanų norma yra mažesnė. Tokiu atveju investuotojai gaus nominalią obligacijos vertę, tačiau praras būsimus kupono mokėjimus.
Tačiau jei palūkanų norma didėja arba išlieka ta pati, bendrovė neturi paskatos išpirkti obligacijų, o įterptojo pirkimo pasirinkimo sandoris baigsis neišnaudotas.
Kaip rasti pareikalaujamos obligacijos vertę?
Kreiptinų obligacijų vertinimas skiriasi nuo įprastų obligacijų įvertinimo dėl įterptojo pirkimo galimybės. Pirkimo pasirinkimo sandoris neigiamai veikia obligacijos kainą, nes investuotojai praranda būsimus atkarpos mokėjimus, jei pirkimo pasirinkimo sandorį vykdo emitentas.
Reikalaujamos obligacijos vertę galima rasti pagal šią formulę:
Kur:
- Kaina (paprastoji - vanilės obligacija) - paprastosios vanilės obligacijos, kuri turi panašių bruožų su (pareikalaujama) obligacija, kaina.
- Price (Call Option) - pirkimo pasirinkimo sandorio kaina išpirkti obligaciją iki termino pabaigos.
Daugiau išteklių
Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie šaltiniai:
- Investavimas: pradedančiųjų vadovas Investavimas: pradedančiųjų vadovas Finansų vadovas „Investavimas pradedantiesiems“ išmokys jus investavimo pagrindų ir kaip pradėti. Sužinokite apie skirtingas prekybos strategijas ir metodus bei apie skirtingas finansų rinkas, į kurias galite investuoti.
- Obligacijų kainos Obligacijų kainos Obligacijų kainos yra mokslas apskaičiuoti obligacijų emisijos kainą, remiantis kuponu, nominaliąja verte, pajamingumu ir terminu iki išpirkimo. Obligacijų kainodara leidžia investuotojams
- Nuosavas kapitalas prieš fiksuotas pajamas Nuosavas kapitalas prieš pastoviųjų pajamų nuosavas kapitalas vs fiksuotas pajamas. Nuosavybės ir fiksuotų pajamų produktai yra finansinės priemonės, turinčios labai svarbių skirtumų, kuriuos turėtų žinoti kiekvienas finansų analitikas. Investicijas į nuosavą kapitalą paprastai sudaro akcijos arba akcijų fondai, o fiksuotų pajamų vertybinius popierius paprastai sudaro įmonių ar vyriausybės obligacijos.
- Pasirinktys: Skambučiai ir siuntimai Pasirinkimai: Skambučiai ir siuntimai Opcionas yra išvestinių finansinių priemonių forma, suteikianti turėtojui teisę, bet ne pareigą, pirkti ar parduoti turtą iki tam tikros datos (galiojimo pabaigos datos) už nurodytą kainą (streikas kaina). Yra dviejų tipų parinktys: skambučiai ir skambučiai. JAV pasirinkimo sandoriais galima pasinaudoti bet kuriuo metu
