Tarpkreditorių sutartis, paprastai vadinama tarpkreditorių aktu, yra dokumentas, pasirašytas tarp dviejų ar daugiau kreditorių. Aukščiausi bankai JAV. JAV federalinės indėlių draudimo korporacijos duomenimis, JAV buvo 6799 FDIC apdrausti komerciniai bankai. 2014 m. Vasaris. Šalies centrinis bankas yra Federalinis rezervų bankas, kuris atsirado po to, kai 1913 m. Buvo priimtas Federalinių rezervų įstatymas, iš anksto nurodant, kaip sprendžiami jų konkuruojantys interesai ir kaip dirbti tandemu tarnaujant abipusiam skolininkui. Įprastame scenarijuje yra du kreditoriai, dalyvaujantys tam tikrame susitarime - vyresnysis (-iai) ir pavaldusis (jaunesnysis) skolintojas (-ai) Vyresnysis ir subordinuotas skolos Tam, kad suprastume vyresniojo ir subordinuotojo skolą, pirmiausia turime peržiūrėti kapitalo paketą. Kapitalo paketas užima prioritetą skirtingiems finansavimo šaltiniams. Pirmenybės ir subordinuotos skolos nurodo jų reitingą įmonės kapitalo pakete. Likvidavimo atveju pirmiausia išmokama pirmalaikė skola. Tačiau tam tikromis aplinkybėmis vyresnieji skolintojai gali būti daugiau nei du. Tokiais atvejais reikia sudaryti kitą susitarimą.
Praktinis tarpkreditorių sutarties pavyzdys
X įmonė gali sudaryti sutartį su vyriausybine agentūra Y dėl būsto plėtros plano sudarymo armijos veteranams. Manoma, kad projekto kaina siekia apie 125 milijonus dolerių, iš kurių bendrovė finansuoja tik 25 milijonus dolerių. Todėl bendrovė siekia vyriausybės ir kito trečiosios šalies finansininko (-ų) paaukštinimo. Siekdama įtikinti vyriausybinę agentūrą ir finansininką (-us) finansuoti projektą, įmonė kaip garantiją naudoja didelės vertės turtą.
Tokiu atveju vyriausybinė agentūra gali būti jaunesnysis skolintojas, finansininkas (-ai) kaip vyresnysis (-ieji) skolintojas (-ai), o įmonė (Y) yra skolininkė. Kadangi įmonė paskolą gauna iš abiejų finansininkų tuo pačiu turtu, vyresnysis kreditorius tikrai norės sudaryti tarpkreditoriaus sutartį su vyriausybės agentūra, kad apgintų savo interesus.
Tarpkreditorių sutarties reikšmė
Tarpkreditoriaus susitarimas vaidina pagrindinį vaidmenį sulaikymo teisėje. Todėl abiem kreditoriams labai svarbu padėti tvirtą pagrindą, atsižvelgiant į jų teises ir prioritetus, jei skolininko finansinės galimybės sumažėtų ir jos neveiktų. Jei tokio dokumento nėra, kiekviena šalis tuo pačiu metu gali vykdyti savo sprendimus ir būti nenuosekli. Visas procesas gali būti neetiškas ir neekonomiškas ir gali greitai virsti teisine netvarka teisme.
Tarpkreditorių sutarčių iššūkiai
Daugelyje tarpkreditorių sutarčių dažnai būna įprasta, kad vyresnysis skolintojas diktuoja turto arešto sąlygas. Tačiau tais atvejais, kai jaunesnysis skolintojas nesugeba tvirtai susitarti dėl akto, vyresnysis skolintojas gali pakenkti jaunesniajam skolintojui. Kai kuriais atvejais jaunesnysis skolintojas gali susidurti su dirbtiniu vyresniojo skolintojo vėlavimu ieškodamas pritarimo susitarimo ar pretenzijos sudarymui. Toks žingsnis gali sužlugdyti procesą ir priversti jaunesnįjį skolintoją kapituliuoti.
Atsargiai jaunesniems skolintojams
Jaunesnieji skolintojai, prieš pasirašydami jį, turėtų būti atsargūs vertindami kreditoriaus aktą. Vienas iš būdų pasiekti šį tikslą yra derybos dėl teisingo pranašumo ir veiksmų planų sudarymas. Tačiau jei pastangos nustatyti tokias sąlygas yra bergždžios, patartina, kad jaunesnysis skolintojas atsisakytų susitarimo ar ieškotų alternatyvių variantų.
Jaunesnysis skolintojas turėtų apsvarstyti galimybę sudaryti projekto perėmimo sąlygas, jei paskolos gavėjas neįvykdo įsipareigojimų. Jei susidaro tokia situacija, jaunesnysis skolintojas turėtų žinoti, kad paprastai yra tik dvi galimybės: arba investuoti į projektą finansus, siekiant išgydyti vyresnio amžiaus skolintojo įsipareigojimų neįvykdymą, arba sumokėti vyresniajam skolintojui. Pastaroji dažnai yra beveik neįmanoma tais atvejais, kai vyresnysis skolintojas skyrė labai didelę finansavimo sumą.
Bendros derybų ir teisių gynimo priemonės tarpkreditorių sutartyje
Paprastai kiekviename akte, kurį pasirašo dvi ar daugiau šalių, kiekviena šalis turėtų žinoti apie kritinius susitarimo elementus. Taigi, prieš pradedant sandorį, jaunesnysis skolintojas turi aiškiai suprasti ir nustatyti esminius klausimus:
Patikrinkite suplanuotų mokėjimų jaunesniam skolintojui apribojimus
Jaunesnieji skolintojai turi atkreipti dėmesį į tai, kaip ir kada planuojami palūkanų mokėjimai. Palūkanų norma reiškia sumą, kurią skolintojas ima skolininkui už bet kokią suteiktą skolą, paprastai išreikštą pagrindinės sumos procentais. yra pagaminti. Ji taip pat turėtų užtikrinti, kad vyresnysis skolintojas nepadarytų stulbinančių kliūčių tuo atveju, jei skolininkas nevykdytų įsipareigojimų. Todėl jaunesnysis skolintojas turi derėtis dėl tokių procedūrų kaip apribojimų dėl įsipareigojimų neįvykdymo atvejų skaičiaus apribojimas, apsauga skolų paspartėjimui ir tobulos priemonės ir aiškios gairės, kada turėtų prasidėti blokavimas.
Patikslinkite „vyresnio amžiaus skolos“ apibrėžimą ir įvertinkite jo pakeitimą
Kredito sutarties „vyresnio amžiaus skolos“ sąlygos susideda iš jautrių klausimų, tokių kaip palūkanų mokesčiai, išlaidos ir išmokos už išmokas, suteikiančios pirmenybę vyresniems skolintojams, palyginti su jaunesniaisiais. Taip pat įprasta, kad vyresnysis skolintojas gali jį pakeisti be jaunesnio skolintojo sutikimo. Todėl jaunesnysis skolintojas turėtų derėtis dėl pirmalaikės skolos sumos viršutinės ribos ir užtikrinti, kad yra sąlyga, leidžianti sustabdyti vyresnio amžiaus skolintojo teisę keisti pirmojo laikotarpio paskolos sąlygas.
Patikslinkite „jaunesnių skolų“ apibrėžimą ir įvertinkite jo pakeitimą
Vyresnysis skolintojas paprastai nori, kad jaunesnysis skolintojas prisiimtų skolininko skolos naštą. Tokiu atveju jaunesnysis skolintojas gali apsisaugoti, siekdamas išimčių trumpalaikėms ir ribotos paskirties paskoloms. Jis taip pat turėtų derėtis dėl sutikimo naudotis pagrindinėmis nuosavybės teisėmis, pavyzdžiui, turėti akcininkų balsą tuo atveju, jei atsirastų blokavimas.
Patikslinkite užstatą, kuriam taikoma subordinacijos sutartis
Jaunesnysis skolintojas turėtų kreiptis dėl tam tikros klasės užtikrinimo priemonės, kurios vyresnysis skolintojas neįtraukė į savo turto bazę, išimtį. Susitaręs, kad yra asmeninė skolininko pagrindinė garantija arba garantija jaunesniajam skolintojui, jaunesnysis skolintojas turėtų užtikrinti, kad nustatytos teisės būtų tiksliai atspindėtos tarpkreditoriaus sutartyje ir kad joms netaikomas sustabdymas.
Kiti šaltiniai
Finansai yra oficialus pasaulinis finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo paslaugų teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, „JP P. Morgan“ ir „Ferrari“, pirmaujančioje finansų analitikų sertifikavimo programoje. Norėdami toliau mokytis ir tobulėti savo karjeroje, naudingi toliau pateikiami papildomi finansų ištekliai:
- Skolos sutartys Skolos sutartys Skolos sutartys yra apribojimai, kuriuos skolintojai (kreditoriai, skolų turėtojai, investuotojai) sudaro skolinimo sutartis, siekdami apriboti skolininko (skolininko) veiksmus.
- Skolų grafikas Skolų grafikas Skolų grafike visos įmonės skolos pateikiamos pagal grafiką, atsižvelgiant į jo terminą ir palūkanų normą. Atliekant finansinį modeliavimą, susidaro palūkanų sąnaudos
- Skolos kaina Skolos kaina Skolos kaina yra grąža, kurią įmonė teikia savo skolininkams ir kreditoriams. Skolos savikaina naudojama atliekant WACC skaičiavimus vertinant analizę.
- Skolos kapitalo rinkos Skolos kapitalo rinkų (DCM) skolos kapitalo rinkų (DCM) grupės yra atsakingos už konsultavimą tiesiogiai įmonių emitentams dėl skolos padidinimo įsigyjant, esamos skolos refinansavimo ar esamos skolos restruktūrizavimo. Šios komandos dirba greitai kintančioje aplinkoje ir glaudžiai bendradarbiauja su patarėju
