Pinigų srautų prognozavimas - 4 žingsnis kuriant finansinį modelį

Šis straipsnis apie pinigų srautų prognozavimą yra paskutinė „Excel“ keturių pakopų finansinio prognozavimo modelio dalis. Užpildę pelno (nuostolių) ataskaitą Pelno (nuostolių) ataskaita Pajamų ataskaita yra viena iš pagrindinių įmonės finansinių ataskaitų, rodanti jų pelną ir nuostolius per tam tikrą laikotarpį. Pelnas arba nuostolis nustatomas imant visas pajamas ir atėmus visas išlaidas tiek iš pagrindinės, tiek dėl ne pagrindinės veiklos. Ši ataskaita yra viena iš trijų ataskaitų, naudojamų tiek įmonių finansuose (įskaitant finansinį modeliavimą), tiek apskaitoje. ir balansas Balansas Balansas yra viena iš trijų pagrindinių finansinių ataskaitų. Šios ataskaitos yra svarbiausios tiek finansiniam modeliavimui, tiek apskaitai. Balanse parodomas visas įmonės turtas ir tai, kaip šis turtas finansuojamas skolomis ar nuosavu kapitalu. Turtas = Įsipareigojimai + Nuosavybės prognozės, dabar galime kreiptis į pinigų srautų ataskaitą Pinigų srautų ataskaita Pinigų srautų ataskaitoje (oficialiai vadinamoje Pinigų srautų ataskaitoje) pateikiama informacija apie tai, kiek įmonė uždirbo ir panaudojo pinigų per tam tikrą laikotarpį. Ją sudaro 3 skyriai: grynieji pinigai iš operacijų, grynieji pinigai iš investicijų ir pinigai iš finansavimo. užbaigti keturių pakopų prognozių modeliavimo sistemą.

Pinigų srautų prognozavimas - 4 finansinio modelio žingsnis

Iki šio straipsnio pabaigos galėsite:

  • Supraskite klaidų patikrų įtraukimo į pinigų srautų prognozavimą svarbą
  • Sudarykite prognozuojamą pinigų srautų ataskaitą, remdamiesi prognozuojama pajamų ataskaita ar balansu
  • Išveskite nemokamų pinigų srautų ataskaitą, kurią galima naudoti vertinant nuosavybę

Finansinių ataskaitų prognozavimas

Pinigų srautų prognozę galima gauti iš balanso ir pajamų ataskaitos. Pirmiausia prognozuojame pinigų srautus iš pagrindinės veiklos, prieš pereinant prie investicijų ir finansinės veiklos pinigų srautų prognozavimo. Pagrindinė veikla apima pajamas Pardavimų pajamos Pardavimo pajamos yra pajamos, kurias įmonė gauna iš savo prekių pardavimo ar paslaugų teikimo. Apskaitoje terminai „pardavimas“ ir „pajamos“ gali būti vartojami ir dažnai vartojami kaip sinonimai, reiškiantys tą patį. Pajamos nebūtinai reiškia gautus grynuosius pinigus. ir veiklos sąnaudos, o investicinė veikla apima turto pardavimą ar pirkimą ir finansinę veiklą, išleidžiant akcijas ir didinant skolą. Prognozuodami visas tris veiklas, pasieksime prognozuojamą grynųjų pinigų judėjimą.

Pinigų srautų ataskaitos prognozavimas

Pagrindinės veiklos pinigų srautai

Pirmasis mūsų pinigų srautų prognozės žingsnis yra numatyti pagrindinės veiklos pinigų srautus, kuriuos galima gauti iš balanso ir pelno (nuostolių) ataskaitos.

Iš pelno (nuostolių) ataskaitos mes naudojame prognozuojamas grynąsias pajamas ir pridedame prognozuojamą nusidėvėjimą. Tada mes naudojame prognozuojamą balansą pagrindinio turto ir įsipareigojimų pokyčiams apskaičiuoti. Kiekvieną veiklos turtą ir įsipareigojimus turime palyginti su prognozuojamais atitinkamais ir ankstesniais metais. Šiame pavyzdyje gautinų sumų ir atsargų pokyčiai padidina bendrus pinigų srautus. Kitaip tariant, gautinos sumos ir atsargos mūsų prognozuojamais metais yra mažesnės nei ankstesnių metų.

Pagrindinės veiklos pinigų srautai

Investicinės veiklos pinigų srautai

Prekybos ir kitų mokėtinų sumų pokyčiai turi atvirkštinį poveikį - mažina pagrindinės veiklos pinigų srautus. Kitaip tariant, mokėtinų sumų skaičius mūsų prognozuojamais metais turi būti mažesnis nei ankstesnių metų.

Dabar, kai sužinojome, kaip apskaičiuoti pinigų srautus iš pagrindinės veiklos, pažvelkime į investicinę veiklą. Visi investicinės veiklos straipsniai gaunami iš konkretaus ilgalaikio turto arba ilgalaikio materialiojo turto (PP&E) prognozių.

Mūsų modelis išsamiai prognozuoja ilgalaikį turtą skyriuje „Palaikymo tvarkaraščiai“, kur mes darome prielaidą:

  • Turtas yra visiškai nusidėvėjęs jį realizavus, o pinigų srautai nėra susiję su perleidimu
  • Nėra verslo pirkimo ar pardavimo

Todėl vienintelis elementas, kurį prognozuosime savo modelyje, bus susijęs su ilgalaikio turto ar ilgalaikio materialiojo turto įsigijimu. Jis dažnai vadinamas CAPEX, trumpas kapitalinėms išlaidoms.

Investicinės veiklos pinigų srautai

Finansinės veiklos pinigų srautai

Prognozavę investicinę veiklą, dabar sužinosime, kaip apskaičiuoti finansinės veiklos pinigų srautus. Dauguma finansinės veiklos straipsnių apskaičiuojami paprasčiausiai palyginus prognozuojamus metus su ankstesniais metais. Į savo modelį mes įtraukėme dividendus į savo finansinę veiklą. Praktiškai kai kurios organizacijos į pagrindinę veiklą įtraukia dividendų pinigų srautus. Pasirinkimas turėtų atspindėti, kaip dividendai pateikiami finansinėse ataskaitose.

Laisvų pinigų srautų prognozavimas

Laisvas pinigų srautas įmonei (dar žinomas kaip neperspektyvus nemokamas pinigų srautas Neperspektyvus laisvas pinigų srautas Nepriimtas laisvas pinigų srautas yra teorinis verslo pinigų srautų rodiklis, darant prielaidą, kad įmonė neturi skolų ir neturi palūkanų išlaidų.) Prognozė yra tinkamiausias būdas vertinant akcijų, naudojant diskontuotus pinigų srautus. Laisvus pinigų srautus į įmonę galima apibrėžti pagal šią formulę:

FCFF „Formulė“

FCF įmonei yra Pelnas prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT), padaugintas iš vieno atėmus mokesčio tarifą, kur mokesčio tarifas išreiškiamas procentais arba dešimtainiu skaičiumi. Kadangi nusidėvėjimas ir amortizacija yra nepiniginės išlaidos, jos pridedamos. Tada atimamos grynosios kapitalo išlaidos ir grynojo apyvartinio kapitalo padidėjimas. Atkreipkite dėmesį, kad apyvartinio kapitalo sumažėjimas bus pridėtas prie lygties.

Laisvų pinigų srautų į nuosavą kapitalą prognozavimas

Nors FCF įmonei yra pageidaujamas nuosavo kapitalo vertinimo metodas, tai nėra vienintelis naudojamas FCF skaičiavimas. Yra dar vienas FCF variantas, kuris vadinamas FCF nuosavybei.

Laisvi pinigų srautai į nuosavą kapitalą naudojami siekiant nustatyti, kiek grynųjų yra akcijų investuotojams, sumokėjus skolos palūkanas ir įvykdžius tvarius įsipareigojimus. Paprasčiau tariant, FCF į nuosavybę yra pinigų srautas iš operacijų, atėmus kapitalo išlaidas, pridėjus grynąją išleistą skolą.

FCFE formulė

Laisvų pinigų srautų suderinimas

Kadangi yra tik du pagrindiniai FCF skirtumai nuo įmonės ir FCF nuo nuosavo kapitalo, juos palyginti lengva palyginti.

Pradėdami nuo FCF iki nuosavo kapitalo, mes tiesiog atimame išleistą grynąją skolą, pridedame palūkanų sąnaudas ir atimame palūkanų mokesčių skydą. Palūkanų mokesčių skydas yra skirtumas tarp EBIT apskaičiuotų mokesčių ir mokesčių, apskaičiuotų nuo pelno prieš mokesčius.

FCFE ir FCFF susitaikymas

Papildomi resursai

Dėkojame, kad perskaitėte Finansų vadovą, kaip prognozuoti pinigų srautus finansinių prognozių modeliuose.

Finansai yra pasaulinis finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo paslaugų teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitikais. Norėdami toliau mokytis ir tobulinti savo žinias apie finansinę analizę, labai rekomenduojame toliau pateiktus papildomus finansų išteklius:

  • Finansinio modeliavimo kurso jautrumo analizė
  • Išplėstinis „Excel“ formulių kursas
  • Finansinio modeliavimo šablonai
  • „M&A“ išplėstinis modeliavimo kursas

Naujausios žinutės