Susijungimų modelis yra dviejų bendrovių, susibūrusių per susijungimų ir įsigijimų procesą, jungimo analizė. Susijungimų įsigijimų įsigijimų ir įsigijimų procesas Šiame vadove aprašomi visi susijungimų ir įsigijimų proceso etapai. Sužinokite, kaip įvykdyti susijungimai, įsigijimai ir sandoriai. Šiame vadove mes apibūdinsime įsigijimo procesą nuo pradžios iki pabaigos, įvairius pirkėjų tipus (strateginius ir finansinius pirkimus), sinergijos svarbą ir sandorių išlaidas. Susijungimas yra dviejų bendrovių „sujungimas“ pagal abipusį susitarimą, kad būtų sudarytas konsoliduotas subjektas. Įsigijimas įvyksta, kai viena įmonė siūlo siūlyti grynuosius pinigus ar savo akcijas, kad įsigytų kitą bendrovę. Visais atvejais abi bendrovės susijungia ir sudaro vieną bendrovę, tam pritaria abiejų bendrovių akcininkai. Toliau pateikiami žingsniai, kaip sukurti susijungimo modelį.
Ekrano kopija: Susijungimų modeliavimo kursai.
Pagrindiniai sujungimo modelio kūrimo žingsniai yra šie:
- Įsigijimo prielaidų darymas
- Projekcijų atlikimas
- Kiekvieno verslo vertinimas
- Verslo derinimas ir „Pro Forma“ koregavimai
- Sprendimo priėmimas / skiedimas
Kiekvienas iš šių veiksmų bus išsamiau išnagrinėtas toliau.
# 1 Įsigijimo prielaidų darymas
Pirmasis žingsnis, kaip sukurti susijungimo modelį, yra sukurti abiejų bendrovių veiklos prognozę ir nustatyti galimą siūlomos pirkimo kainos diapazoną. Įsigyjanti bendrovė gali pasiūlyti grynuosius pinigus, atsargas ar jų derinį kaip atlygį už pirkimo kainą.
Kai pirkėjo akcijos yra nepakankamai įvertintos, pirkėjas gali nuspręsti naudoti grynuosius pinigus, o ne nuosavą kapitalą, nes jie būtų priversti atiduoti daug akcijų tikslinei įmonei.
Priešingai, tikslinė įmonė gali norėti gauti nuosavo kapitalo, nes tai gali būti vertinama kaip vertingesnė už grynuosius pinigus. Surasti abiem šalims priimtiną atlygį yra labai svarbi sudarant sutartį.
Pagrindinės prielaidos:
- Tikslo pirkimo kaina
- Naujų akcijų, išleidžiamų tikslui, skaičius (kaip atlygis)
- Pinigų, mokėtinų tikslui, vertė (kaip atlygis)
- Sinergijos sinergijos tipai Susijungimų ir įsigijimų sinergija gali atsirasti dėl išlaidų taupymo ar pajamų augimo. Susijungimų ir įsigijimų atveju yra įvairių rūšių sinergijos. Šiame vadove pateikiami pavyzdžiai. Sinergija yra bet koks poveikis, kuris sujungtos įmonės vertę padidina virš dviejų atskirų įmonių bendros vertės. Susijungimų ir įsigijimų sandoriai gali atsirasti dėl dviejų verslų sujungimo (išlaidų taupymas)
- Tų sinergijų įgyvendinimo laikas
- Integracijos išlaidos
- Finansų patikslinimai (dažniausiai susiję su apskaita)
- Prognozės ir finansiniai projektai tiksliniam ir įsigyjančiam asmeniui
„Finance's M&A Modeling Course“ ekrano kopija.
# 2 Projekcijų atlikimas
Prognozių sudarymas pagal susijungimo modelį yra tas pats, kas įprastu DCF modeliu. „DCF Model Training Free Guide“ DCF modelis yra specifinis finansinio modelio tipas, naudojamas verslui vertinti. Modelis yra tiesiog bendrovės nepanaudoto laisvo pinigų srauto ar bet kokio kito tipo finansinio modelio prognozė Finansinių modelių rūšys Dažniausiai pasitaikančios finansinių modelių rūšys: 3 ataskaitų modelis, DCF modelis, įsigijimų ir įsigijimų modelis, LBO modelis, biudžeto modelis. Atraskite 10 geriausių tipų. Norėdamas prognozuoti, analitikas darys prielaidas apie pajamų augimą, maržas, pastovias sąnaudas, kintamąsias išlaidas, kapitalo struktūrą, kapitalo išlaidas ir visas kitas sąskaitas įmonės finansinėse ataskaitose. Šis procesas yra žinomas kaip 3 ataskaitų modelio sudarymas. 3 ataskaitos modelis. 3 ataskaitų modelis susieja pelno (nuostolių) ataskaitą, balansą ir pinigų srautų ataskaitą į vieną dinamiškai susietą finansinį modelį. Pavyzdžiai, vadovas ir reikalauja susieti pelno (nuostolių) ataskaitą, balansą ir pinigų srautų ataskaitą. Sukurkite šią sekciją taip pat, kaip ir su bet kokiu kitu modeliu, ir pakartokite ją du kartus: vieną kartą tikslui ir vieną kartą įsigyjančiam asmeniui.
Norėdami sužinoti daugiau, pradėkite „Finance“ internetinius finansinio modeliavimo kursus jau dabar!
# 3 Kiekvienos įmonės vertinimas
3 žingsnis, kaip sukurti susijungimo modelį, yra kiekvieno verslo DCF analizė. Kai prognozė bus baigta, atėjo laikas įvertinti kiekvieną verslą. Vertinimas bus diskontuotų pinigų srautų (DCF) modelis. DCF modelio mokymų nemokamas vadovas. DCF modelis yra tam tikros rūšies finansinis modelis, naudojamas verslui vertinti. Modelis yra tiesiog bendrovės nepanaudoto laisvo pinigų srauto prognozė, kuri taip pat remiasi palyginama įmonės analize ir precedento sandoriais. Šiame žingsnyje bus daug prielaidų, ir tai tikriausiai yra subjektyviausia. Todėl tai yra sritis, kurioje turint aukštos kvalifikacijos finansų analitiką galima iš tikrųjų pakeisti labai tikslius ir patikimus skaičius.
Vertinimo veiksmai apima:
- Palyginamos įmonės analizės atlikimas Palyginama įmonės analizė Kaip atlikti palyginamą įmonės analizę. Šis vadovas žingsnis po žingsnio parodo, kaip sukurti palyginamą įmonės analizę („Comps“), apima nemokamą šabloną ir daug pavyzdžių. „Comps“ yra santykinė vertinimo metodika, kuri žiūri į panašių valstybinių bendrovių santykius ir naudoja juos kito verslo vertei nustatyti
- DCF modelio kūrimas DCF Model Training Free Guide DCF modelis yra specifinis finansinio modelio tipas, naudojamas verslui vertinti. Modelis yra tiesiog bendrovės nepanaudoto laisvo pinigų srauto prognozė
- Vidutinio svertinio kapitalo kainos nustatymas (WACC WACC WACC yra įmonės svertinis vidutinis kapitalo sąnaudos ir atspindi jos sumaišytas kapitalo sąnaudas, įskaitant nuosavą kapitalą ir skolą. WACC formulė yra = (E / V x Re) + ((D / V x) Šiame vadove bus apžvelgta, kas tai yra, kodėl jis naudojamas, kaip jį apskaičiuoti, taip pat pateikiama atsisiunčiama WACC skaičiuoklė)
- Galutinės vertės „Knowledge Finance“ savarankiškų studijų vadovų apskaičiavimas yra puikus būdas pagerinti technines finansų, apskaitos, finansinio modeliavimo, vertinimo, prekybos, ekonomikos ir kitas žinias. verslo
Ekrano nuotrauka iš Finansų susijungimų ir įsigijimų finansinio modeliavimo kurso.
# 4 derinys ir koregavimai
Kai A įmonė įsigyja B įmonę, B įmonės balanso straipsniai bus įtraukti į A bendrovės balansą. Sujungus dviejų bendrovių finansinius duomenis, reikės koreguoti, už kuriuos reikia atsiskaityti. Kai kuriuos iš šių patikslinimų gali sudaryti prestižo vertė, akcijų ir pasirinkimo sandorių vertė, pinigų ekvivalentai ir kt. Šiame skyriuje taip pat pateikiami įvairūs sinergijos tipai Sinergijos tipai Susijungimų ir įsigijimų sinergijos gali atsirasti dėl sąnaudų taupymo ar pajamų padidėjimo. Susijungimų ir įsigijimų atveju yra įvairių rūšių sinergijos. Šiame vadove pateikiami pavyzdžiai. Sinergija yra bet koks poveikis, kuris sujungtos įmonės vertę padidina virš dviejų atskirų įmonių bendros vertės. Gali atsirasti susijungimų įsigijimų ir įsigijimų sandoriuose.
Pagrindinės prielaidos:
- Atlygio forma (pinigai ar akcijos)
- Pirkimo kainos paskirstymas (PPA)
- Prestižo skaičiavimas
- Bet kokie apskaitos praktikos pokyčiai tarp bendrovių
- Sinergijos Susijungimai ir įsigijimai Sinergijos Susijungimai ir įsigijimai atsiranda, kai susijungusios bendrovės vertė yra didesnė už dviejų atskirų bendrovių sumą. 10 būdų įvertinti veiklos sinergiją įsigijimų ir įsigijimų sandoriuose yra: 1) analizuoti darbuotojų skaičių, 2) ieškoti būdų, kaip konsoliduoti tiekėjus, 3) įvertinti bet kokias pagrindinės buveinės ar nuomos santaupas 4) įvertinti sutaupytą vertę dalijantis skaičiavimais
Svarbus žingsnis kuriant susijungimo modelį yra prestižo nustatymas įsigyjant tikslinės įmonės turtą. Prestižas atsiranda, kai pirkėjas įsigyja tikslą už kainą, kuri yra didesnė už pardavėjo balanse nurodytą grynojo materialaus turto apskaitinę vertę. Jei įsigyto ūkio subjekto buhalterinė vertė yra mažesnė, nei sumokėjo pirkėjas, atsiras vertės sumažėjimo mokestis. Dėl to prestižo turtas bus sumažintas prestižo vertės sumažėjimo verte, lygią prestižo vertės sumažėjimo apskaitai Prestižo vertės sumažėjimas įvyksta, kai prestižo vertė įmonės balanse viršija auditorių patikrintą apskaitos vertę, dėl ko nurašoma arba vertės sumažėjimo mokestis. Pagal apskaitos standartus prestižas turėtų būti apskaitomas kaip turtas ir vertinamas kasmet. Įmonės turėtų įvertinti, ar vertės sumažėjimas yra e.
Skaitykite daugiau: Susijungimų veiksniai ir sudėtingumas Susijungimų ir įsigijimų aspektai ir pasekmės Vykdydama susijungimus ir įsigijimus, įmonė turi pripažinti ir peržiūrėti visus veiksnius ir sudėtingumus, susijusius su susijungimais ir įsigijimais. Šis vadovas apibūdina svarbų dalyką
Sužinokite daugiau Finansų susijungimų ir įsigijimų kurse.
# 5 Sprendimo priėmimas / skiedimas
Akrecijos / praskiedimo „Accrecion Dilution Accrecion Dilution Analysis“ tikslas yra paprastas testas, naudojamas nustatyti, ar siūlomas susijungimas ar įsigijimas padidins ar sumažins po sandorio atliktą EPS analizę, yra nustatyti įsigijimo poveikį pirkėjo pelnui, tenkančiam vienai akcijai ( EPS) Proforma pelnas, tenkantis vienai akcijai (EPS) Proforma pelnas, tenkantis vienai akcijai (EPS), apskaičiuojamas siekiant atsižvelgti į susijungimų ir įsigijimų poveikį. Proforma uždarbio apskaičiavimo vadovas, pavyzdys, formulė. Sandoris laikomas akretišku, jei įsigijus tikslinę įmonę padidėja pirkėjo EPS. Ir atvirkščiai, sandoris laikomas mažinančiu, jei dėl susijungimo pirkėjo EPS mažėja. Prieš sudarydamas sandorį, pirkėjas turėtų įvertinti tikslinės finansinės veiklos poveikį bendrovės EPS.
Pagrindinės prielaidos:
- Išleistų naujų akcijų skaičius
- Uždarbis, gautas iš taikinio
- Sinergijos poveikis
Vaizdas iš Finansų susijungimų modeliavimo kurso.
Kaip matote aukščiau pateiktame pavyzdyje, šis sandoris įsigyjančiam asmeniui yra prasmingas, o tai reiškia, kad jų pelnas, tenkantis vienai akcijai, yra mažesnis dėl sandorio atlikimo, nei jų pelnas, tenkantis vienai akcijai, buvo iki sandorio. Tokia situacija - atskirai - teigtų, kad įsigijimas yra geras įsigyjančio asmens sandoris, tačiau, žinoma, daugybė kitų aplinkybių lemia galutinį sprendimą dėl sandorio dėl susijungimo ar ne.
Skaitykite daugiau: akrecijos skiedimo analizė „Accrecion Dilution“ „Accrecio skiedimo analizė“ yra paprastas testas, naudojamas nustatyti, ar siūlomas susijungimas ar įsigijimas padidins ar sumažins EPS po sandorio.
Sužinokite daugiau apie susijungimus ir įsigijimus
Dėkojame, kad perskaitėte finansų vadovą, kaip sukurti susijungimo modelį. Finansai yra oficialus finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) žymėjimo teikėjas. FMVA® Certification Join 350 600+ studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“. Jei norite toliau mokytis ir siekti karjeros, šie papildomi nemokami finansų ištekliai bus naudingi:
- Įsigijimų ir įsigijimų procesas Susijungimų įsigijimai Susijungimų ir įsigijimų procesas Šiame vadove aprašomi visi įsigijimų ir įsigijimų proceso etapai. Sužinokite, kaip įvykdyti susijungimai, įsigijimai ir sandoriai. Šiame vadove mes apibūdinsime įsigijimo procesą nuo pradžios iki pabaigos, įvairius pirkėjų tipus (strateginius ir finansinius pirkimus), sinergijos svarbą ir sandorių išlaidas
- Susijungimų veiksniai ir sudėtingumas Susijungimų ir įsigijimų aspektai ir pasekmės Vykdydama susijungimus ir įsigijimus, įmonė turi pripažinti ir peržiūrėti visus veiksnius ir sudėtingumus, susijusius su susijungimais ir įsigijimais. Šis vadovas apibūdina svarbų dalyką
- Susijungimų ir įsigijimų dokumentų saugojimas Susijungimų ir įsigijimų dokumentų saugojimas Užbaigus susijungimų ir įsigijimų sandorį, bankui svarbu turėti gerą dokumentų saugojimo politiką, kaip nurodyta šiame vadove, kad būtų užtikrinta atitiktis
- „DCF Model Guide“ „DCF Model Training Free Guide“ DCF modelis yra specifinis finansinio modelio tipas, naudojamas verslui vertinti. Modelis yra tiesiog bendrovės nepanaudoto laisvo pinigų srauto prognozė
