Vertinimo kartotiniai - naudojant LTM ir NTM kartotinius vertinant

Finansų analitikai naudojasi LTM ir NTM, o vertindami įmones, sandoriai yra daugybiniai. Susijungimų ir susijungimų įsigijimų pasaulyje susijungimų ir įsigijimų procesas Šiame vadove rasite visus įsigijimų ir įsigijimų proceso etapus. Sužinokite, kaip įvykdyti susijungimai, įsigijimai ir sandoriai. Šiame vadove mes apibūdinsime įsigijimo procesą nuo pradžios iki pabaigos, įvairius pirkėjų tipus (strateginius ir finansinius pirkimus), sinergijos svarbą ir sandorių išlaidas, santykinis vertinimas yra vienas iš greičiausių būdų įvertinti verslo. Tačiau tampa labai svarbu suprasti naudojamą metriką, nes visada siekiama palyginti įmones su panašiu duomenų tašku, kad būtų išvengta rezultato nenuoseklumo.

LTM reiškia paskutiniai dvylika mėnesių LTM (paskutiniai dvylika mėnesių) LTM (paskutiniai dvylika mėnesių), dar vadinami dvylika mėnesių einančiais arba besibaigiančiais, yra laikotarpis, dažnai naudojamas atsižvelgiant į finansinius rodiklius, tokius kaip pajamos ar nuosavo kapitalo grąža (ROE), įvertinti įmonės veiklą per ankstesnį 12 mėnesių laikotarpį. ir TTM reiškia dvylika mėnesių, kurie iš esmės yra istorinis ar atsilikęs kartotinis. Ji naudoja tokius duomenų taškus kaip EPS pelnas vienai akcijai (EPS) Pelnas vienai akcijai (EPS) yra pagrindinė metrika, naudojama nustatant bendrojo akcininko dalį bendrovės pelno. EPS vertina kiekvienos paprastosios akcijos pelną, EBITDA EBITDA EBITDA arba Pelną prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą, amortizaciją - tai įmonės pelnas prieš atliekant bet kurį iš šių grynųjų atskaitymų. EBITDA didžiausią dėmesį skiria verslo veiklos sprendimams, nes prieš kapitalo struktūros įtaką atsižvelgiama į verslo pelningumą iš pagrindinių operacijų. Pastarųjų dvylikos veiklos mėnesių formulė, pavyzdžiai, pajamos ir kt. Ankstesnių laikotarpių duomenų naudojimo priežastis yra ta, kad jie yra tikslūs, taigi ir patikimesni. LTM paprastai naudojamas įmonėms, turinčioms vienodas augimo perspektyvas.

Tačiau kai įmonės veikla priklauso nuo jos cikliškumo arba ji yra išmintinga technologijoms, augimo perspektyvos skiriasi. Tokiu atveju istoriniai kartotiniai netinka. Kaip rezultatas, NTM, arba ateinantys dvylika mėnesių, ir kiti pirmyn kartotiniai yra prasmingesni, nes jie suteikia vaizdą, ko įmonė ketina pasiekti.

LTM ir NTM vertinimo kartotinių pavyzdys

Žemiau surinkti „Amazon“ duomenys rodo, kaip jos EPS našumas pasikeitė nuo 80,4% pernai iki numatomo 85,7% NTM. Panaši prognozė gali būti ir bendrovės pajamoms.

Žemiau pateikti kartotiniai rodo, kaip skirtumas tarp kartotinių gali būti pagrįstas istorinėmis ir būsimomis projekcijomis. Žemiau pateikiami „Amazon“ LTM ir NTM kartotiniai.

Vertinimo kartotinių analizė

EV / pajamos

Tai yra vienas iš populiariausių kartotinių, naudojamų visose pramonės šakose, nes sunku manipuliuoti pajamų skaičiumi. „EV / Revenue multiple Enterprise Value (EV) to Revenue Multiple“ „Enterprise Value (EV) to Revenue Multiple“ yra vertinimo metrika, naudojama verslui vertinti, įmonės vertę (nuosavas kapitalas pridėjus skolą atėmus grynuosius pinigus) padalijus iš metinių pajamų. EV į Revenue multiple dažniausiai naudojamas, kai jis tampa aktualus, ypač kai įmonė praneša apie neigiamą EBITDA, nes daugybinis EV / EBITDA nebus reikšmingas. Pradėjusios elektroninės prekybos sektoriaus įmonės pirmaisiais metais paprastai praneš neigiamą EBITDA. Taigi, EV / pajamos yra prasta priemonė, nes dvi tos pačios pajamas gaunančios įmonės gali parodyti didelį savo veiklos skirtumą, kuris atsispindi jų EBITDA.

EV / EBITDA

EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA naudojama vertinant, norint palyginti panašių įmonių vertę, vertinant jų verslo vertę (EV) ir EBITDA daugiklį, palyginti su vidurkiu. Šiame vadove mes suskaidysime EV / EBTIDA kelis į įvairius komponentus ir paaiškinsime, kaip jį apskaičiuoti žingsnis po žingsnio yra vienas iš dažniausiai naudojamų kartotinių ir jis veikia kaip laisvų pinigų srautų tarpininkas (prieš kapitalą) išlaidos). Sužinokite daugiau apie EBITDA EBITDA EBITDA arba pelnas prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą, amortizaciją yra įmonės pelnas prieš atliekant bet kurį iš šių grynųjų atskaitymų. EBITDA didžiausią dėmesį skiria verslo veiklos sprendimams, nes prieš kapitalo struktūros įtaką atsižvelgiama į verslo pelningumą iš pagrindinių operacijų. Formulė, pavyzdžiai.

EV / EBIT

EBIT EBIT vadovas EBIT reiškia pelnas prieš palūkanas ir mokesčius ir yra viena iš paskutinių tarpinių sumų pajamų ataskaitoje prieš grynąsias pajamas. EBIT taip pat kartais vadinamas veiklos pajamomis ir vadinamas tuo, nes jis nustatomas atėmus visas veiklos sąnaudas (gamybos ir ne gamybos sąnaudas) iš pardavimo pajamų. (dar vadinamos Veiklos pajamomis) Veiklos pajamos Veiklos pajamos, dar vadinamos veiklos pelnu arba Pelnu prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT), yra pajamų suma, likusi atėmus tiesiogines ir netiesiogines veiklos sąnaudas. Palūkanų sąnaudos, palūkanų pajamos ir kiti ne operacinių pajamų šaltiniai nėra laikomi apskaičiuojant veiklos pajamas, gaunamas patikslinus nusidėvėjimą ir amortizaciją, nes jos atspindi realias išlaidas ir atsižvelgia į įmonės turto nusidėvėjimą, kurį reikia pakeisti kompanija. Ne kapitalo imlioms įmonėms, tokioms kaip konsultavimo ar technologijų įmonės, EBITDA ir EBIT yra šiek tiek panašios, taigi daugikliai, tokie kaip EV / EBITDA ir EV / EBIT, yra panašūs.

EV / įdarbintas kapitalas

Tai nėra vienas iš labai populiarių daugiklių skaičiavimo būdų, tačiau vis dar naudojamas kapitalo imliose įmonėse. Investuotas kapitalas lemia galimą uždarbį, tačiau neatsižvelgiama į pelningumo skirtumus. Sužinokite daugiau apie užimto ​​kapitalo grąžos apskaičiavimą Užimto ​​kapitalo grąžos (ROCE) įdarbinto kapitalo grąžos (ROCE) apskaičiavimą, pelningumo rodiklį, kuriuo matuojama, kaip efektyviai įmonė naudoja savo kapitalą pelnui generuoti. Kapitalo grąža (ROCE).

P / E

P / E daugkartinio pelno santykis Kainos pelno koeficientas (P / E Ratio) yra santykis tarp bendrovės akcijų kainos ir pelno vienai akcijai. Tai leidžia investuotojams geriau suvokti įmonės vertę. P / E rodo rinkos lūkesčius ir kaina, kurią turite sumokėti už einamojo (arba būsimo) pelno vienetą, atsižvelgia į kainą skaitiklyje ir pelną vienai akcijai vardiklyje. Tai panašu į nuosavybės vertę į grynąsias pajamas, kai jos padalijamos iš visiškai atskiestų akcijų.

PEG santykis

PEG santykis PEG santykis PEG santykis yra įmonės P / E santykis, padalytas iš prognozuojamo darbo užmokesčio augimo (taigi ir „PEG“). Tai naudinga koreguojant sparčiai augančias įmones. Šis koeficientas koreguoja tradicinį P / E santykį, atsižvelgdamas į pelno, tenkančio vienai akcijai, augimo tempą, kurio tikimasi ateityje. PEG pavyzdžiai ir vadovas yra tiesiog P / E santykis, padalytas iš EPS augimo greičio. Daugkartinis atsižvelgia į įmonės augimo perspektyvas, atsižvelgdamas į jos augimo tempą. Augimo stadijoje esanti įmonė suvoks daugiau vertės nei įmonė, jau pasiekusi brandos stadiją.

Papildomi resursai

Dėkojame, kad perskaitėte šį „LTM vs NTM“ vadovą. Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie šaltiniai:

• Kalendorizavimas Kalendorizavimas Finansinių ataskaitų standartizavimo procesas vadinamas kalendorizacija. Kad palyginamos įmonės būtų „lygios“, kiekvienos įmonės finansiniai duomenys turi būti standartizuoti, kad būtų teisingas pagrindas palyginti. Jei nagrinėjate bendrovių, kurių finansiniai metai skiriasi, rinkinį
• Finansiniai metai Finansiniai metai (FY) Finansiniai metai (FY) yra 12 mėnesių arba 52 savaičių laikotarpis, kurį vyriausybės ir įmonės naudoja apskaitos tikslais metinėms finansinėms ataskaitoms rengti. Finansiniai metai (FY) nebūtinai seka kalendorinius metus. Tai gali būti laikotarpis, toks kaip 2009 m. Spalio 1 d. - 2010 m. Rugsėjo 30 d.
• Trys finansinės ataskaitos Trys finansinės ataskaitos Trys finansinės ataskaitos yra pelno (nuostolių) ataskaita, balansas ir pinigų srautų ataskaita. Šie trys pagrindiniai teiginiai yra sudėtingi
• Vertinimo metodai Vertinimo metodai Vertinant įmonę kaip tęstinę veiklą, naudojami trys pagrindiniai vertinimo metodai: DCF analizė, palyginamos įmonės ir precedentiniai sandoriai. Šie vertinimo metodai naudojami investavimo bankų, nuosavybės tyrimų, privataus kapitalo, įmonių plėtros, susijungimų ir įsigijimų, sverto išpirkimo ir finansų srityse.