Finansų srityje rho yra metrika, naudojama nustatyti, ar opi opcija yra nerizikingų palūkanų normos pokyčiams. Neabejotinai mažiausiai svarbi ir mažiausiai naudojama Graikijos pasirinkimo metrika Option Greek Graikija Option Greek yra finansinės priemonės, rodančios pasirinkimo sandorio kainos jautrumą pagrindiniams lemiantiems parametrams, tokiems kaip nepastovumas ar pagrindinio turto kaina. Graikai yra naudojami analizuojant pasirinkimo sandorių portfelį ir analizuojant opciono jautrumą, rho paprastai išreiškiamas doleriais. Metrika parodo, kiek pinigų opcionas gali įgyti ar prarasti, jei nerizikinga palūkanų norma. Nerizikinga palūkanų norma. Nerizikinga grąžos norma yra palūkanų norma, kurią investuotojas gali tikėtis uždirbti iš investicijos, kuri neturi rizikos. Praktikoje nerizikinga norma paprastai laikoma lygi palūkanoms, mokamoms už 3 mėnesių valstybės iždo vekselį, paprastai tai yra saugiausia investuotojo investicija. (JAV dabartinė palūkanų norma, mokama už JAV iždo vekselius) keičiasi 1%.
Santrauka:
- Rho yra metrika, naudojama vertinant opciono jautrumą nerizikingų palūkanų normos pokyčiams.
- Didėjančios palūkanų normos paprastai teikia pirmenybę pirkimo opcionams, o mažėjant palūkanų normai, paprastai padidėja pardavimo opcionų vertė.
- Tačiau palūkanų normos paprastai turi tik nedidelę įtaką pasirinkimo sandorių kainodarai, kurią greičiausiai lemia tokie kintamieji kaip nepastovumas ir dividendų pajamingumas.
Suprasti teigiamą ir neigiamą Rho
Palūkanų normos padidėjimas paprastai padidina ilgų pasirinkimo sandorių vertę - sumažina trumpųjų pasirinkimo sandorių vertę. Todėl ilgi skambučiai ir trumpi dėjimai turi teigiamą rho; ilgi dėjimai ir trumpi skambučiai turi neigiamą rho.
Tačiau tiesa yra ta, kad rho nėra veiksnys, kuris paprastai daro didelę įtaką opcionų kainoms. Palūkanų normos paprastai žymiai keičia opcionų kainas tik tada, kai yra didelis ir (arba) netikėtas nerizikingos normos pokytis. Pvz., Jei Federalinio atvirosios rinkos komiteto (FOMC) posėdyje buvo paskelbta, kad Fed mažina pirminio skolinimo palūkanų normą. Pagrindinė palūkanų norma vadinama pagrindine palūkanų norma arba pagrindine palūkanų norma. palūkanų norma, kurią didieji komerciniai bankai taiko už paskolas ir produktus, kuriuos turi jų klientai, turintys aukščiausią kredito reitingą. puse procento - o normų sumažėjimas buvo labai netikėtas - tada rho greičiausiai turės didelę įtaką opcionų kainoms. Tačiau tai iš tikrųjų tik atitiktų bendrą tokio staigaus, netikėto kurso pokyčio poveikį rinkai, kuris greičiausiai sukeltų ypač padidėjusį rinkos nepastovumą, o tai savo ruožtu paprastai atsispindi aukštesnėse pasirinkimo sandorių kainose.
Palūkanų normos ir bet kokie palūkanų normos pokyčiai dažniausiai daro didesnę įtaką pasirinkimo sandoriams (tai atspindi rho vertė) artėjant pasirinkimo galiojimo terminui. Be to, ilgalaikio nuosavo kapitalo numatymo vertybinių popierių (LEAPS) pasirinkimo sandoriai „LEAPS LEAPS“ (ilgalaikio nuosavo kapitalo numatymo užtikrinimo užtikrinimas) yra sąlygų, kurios yra ilgesnės nei dažniausiai pasitaikančių akcijų ir indeksų pasirinkimo sandorių, galimybės. Būtent dėl ilgesnio laikotarpio jie yra jautresni palūkanų normų pokyčiams nei įprasti opcionai, kurių gyvenimo trukmė yra žymiai trumpesnė.
Parinkčių tipai
Panagrinėkime tris pagrindines pasirinkimo sąlygas, susijusias su rho:
1. Ne pinigai (OTM)
Ne piniginiai pasirinkimo sandoriai yra pardavimo pasirinkimo sandoriai su pradine kaina Strike Price Strike price yra kaina, už kurią pasirinkimo sandorio savininkas gali pasinaudoti galimybe pirkti ar parduoti pagrindinį vertybinį popierių, priklausomai nuo to, ar jie turi pirkimą. pasirinkimo arba pardavimo pasirinkimo sandoris. Opcionas yra sutartis, turinti teisę vykdyti sutartį už konkrečią kainą, kuri vadinama pradine kaina. tai yra mažesnė nei rinkos kaina - arba išpirkimo pasirinkimo sandoriai, kurių pradinė kaina viršija dabartinę pagrindinių akcijų rinkos kainą. Nebetinkami pasirinkimo sandoriai neturi jokios vertės, tačiau turi laiko vertę, nes rinkos kaina gali pakilti arba nukristi tiek, kad pasirinkimo sandoris būtų pasibaigęs. Rho rodo mažą pasirinkimo galimybių, kurios yra ne iš pinigų, vertę.
2. Pinigai (bankomatas)
Pinigų pasirinkimo sandorio pradinė kaina yra tokia pati arba praktiškai tokia pati, kokia yra pagrindinio turto dabartinė rinkos kaina. Pirkimo ir pardavimo pasirinkimo sandoriai, kurie yra vienu metu prie pinigų, gali ir padidinti vertę, ypač jei pagrindinės akcijos ateities kainų tendencija yra laikoma neaiški. Tokiu atveju rho gali pateikti užuominą, ar pagrindinių akcijų ateities kainų tendencija labiau linkusi į bullish ar bearish. Ar pirkimo ar pardavimo pasirinkimo sandoris turi didesnį rho ir reikalauja didesnės priemokos? Labiausiai tikėtina, kad atsipirks pasirinkimas, kuris sulaukia daugiausia investuotojų susidomėjimo.
3. Pinigai (ITM)
Pinigų pasirinkimo sandoriai turi vidinę vertę tiek, kiek jų pradinė kaina yra piniginė: pardavimo opcionas, kurio pradinė kaina yra žemesnė už dabartinę rinkos kainą, arba pardavimo pasirinkimo sandoris, kurio pradinė kaina yra didesnė už rinkos kainą. Jie taip pat turi laiko vertę, nes jų pradinė kaina gali tapti gilesnė už pinigus iki pasirinkimo galiojimo pabaigos. Rho vertės yra didžiausios pasirinkimo sandoriams, kurių pradinė kaina yra ne pinigai, o pinigai.
Susiję skaitymai
Finansai yra oficialus finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitikais.
Norėdami toliau mokytis ir tobulinti savo žinias apie finansinę analizę, labai rekomenduojame toliau pateiktus papildomus išteklius:
- Pasirinktys: Skambučiai ir siuntimai Pasirinkimai: Skambučiai ir siuntimai Opcionas yra išvestinių finansinių priemonių forma, suteikianti turėtojui teisę, bet ne pareigą, pirkti ar parduoti turtą iki tam tikros datos (galiojimo pabaigos datos) už nurodytą kainą (streikas kaina). Yra dviejų tipų parinktys: skambučiai ir skambučiai. JAV pasirinkimo sandoriais galima pasinaudoti bet kuriuo metu
- Iždo vekseliai (iždo vekseliai) Iždo vekseliai (vekseliai) iždo vekseliai (arba trumpai - vekseliai) yra trumpalaikė finansinė priemonė, kurią JAV iždas išleidžia išpirkimo laikotarpiais nuo kelių dienų iki 52 savaičių. (vieneri metai). Jos laikomos viena iš saugiausių investicijų, nes jas remia visas JAV vyriausybės tikėjimas ir kreditas.
- Teta Teta (Θ) Teta yra jautrumo matas, naudojamas vertinant išvestines finansines priemones. Tai yra viena iš priemonių, žymimų graikišku laišku. Rizikos ir jautrumo serija
- Vega Vega (ν) Vega yra jautrumo matas, naudojamas vertinant galimybes. Tai yra opciono kainos jautrumas 1% pagrindinio turto nepastovumo pokyčiui
