Vidutinė grąža yra per tam tikrą laiką susikaupusių grąžų sekos matematinis vidurkis. Paprasčiau tariant, vidutinė grąža yra bendra laikotarpio grąža, padalyta iš laikotarpių skaičiaus.
Santrauka
- Vidutinė grąža yra metrika, pagal kurią matematinis vidurkis pateikiamas per tam tikrą laiką sukauptų grąžų serijos vertei.
- Vidutinė grąža naudojama apskaičiuoti vidutinį augimo tempą, kuris įvertina investicijos padidėjimą ar sumažėjimą per tam tikrą laikotarpį.
- Dėl kelių trūkumų, apskaičiuojant vidinę grąžos normą, investuotojai ir analitikai naudoja pinigais įvertintą grąžą kaip alternatyvą.
Vidutinė grąža, kaip ir paprastame vidurkyje, apskaičiuojama pridedant skaičių rinkinį į vieną sumą. Nors vidutinei grąžai apskaičiuoti naudojamos kelios sąvokos, aritmetinis vidutinis pelnas apskaičiuojamas paėmus bendrą skaičių sumą, padalytą iš bendros serijos skaičių, kaip nurodyta šioje formulėje:
Investuotojai ir rinkos analitikai naudoja vidutinę grąžą, kad nustatytų ankstesnę akcijų grąžą. Kas yra akcija? Asmuo, turintis akcijų įmonėje, yra vadinamas akcininku ir turi teisę reikalauti dalies įmonės likusio turto ir pajamų (jei įmonė kada nors būtų likviduota). Terminai „akcijos“, „akcijos“ ir „nuosavas kapitalas“ vartojami pakaitomis. arba vertybinis popierius Saugumas Vertybinis popierius yra finansinė priemonė, paprastai bet koks finansinis turtas, kuriuo galima prekiauti. Tai, ką galima ir ko negalima vadinti vertybiniu popieriumi, paprastai priklauso nuo jurisdikcijos, kurioje prekiaujama turtu. . Vidutinė grąža taip pat naudojama nustatant įmonės portfelio pajamingumą.
Metinė grąža ir vidutinė grąža
Metinė grąža sudedama, kai pateikiama ankstesnė grąža, o vidutinė grąža neatsižvelgia į grąžinimą. Vidutinė metinė grąža paprastai naudojama vertinant nuosavybės vertybinių popierių grąžą.
Tačiau dėl to, kad metinė vidutinė grąža paprastai nėra laikoma idealia analizės metrika; taigi jis dažnai naudojamas vertinant kintančią grąžą. Taip pat metinė grąža apskaičiuojama naudojant įprastą aritmetinio vidurkio vidurkį. Aritmetinis vidurkis yra skaičių sumos vidurkis, atspindintis centrinę skaičių padėties tendenciją. Jis dažnai naudojamas kaip parametras.
Vidutinės grąžos apskaičiavimas naudojant aritmetinį vidurkį
Paprastas aritmetinis vidurkis yra vienas tipiškų vidutinės grąžos pavyzdžių. Apsvarstykite savitarpio investicijų grąžą kiekvienais metais per šešerius metus, kaip parodyta žemiau.
Vidutinė šešerių metų grąža apskaičiuojama susumavus metinę grąžą ir padalijus iš 6, tai yra, vidutinė metinė grąža apskaičiuojama taip:
Metinė vidutinė grąža = (15% + 17,50% + 3% + 10% + 5% + 8%) / 6 = 9.75%
Arba apsvarstykite hipotetinę „Wal-Mart“ (NYSE: WMT) grąžą 2012–2017 m. Bendrovės investicijų grąža buvo parodyta žemiau esančioje lentelėje:
Vidutinė „Wal-Mart“ grąža per šešerius metus apskaičiuojama taikant tą patį metodą.
Vidutinė grąža = (8,9% + 29,1% + 13,3% + 41,7% + 7,6% + 23,5% 0/6 = 20.68%
Skaičiuojant grąžą iš vertės augimo
Vidutinis augimo tempas naudojamas vertinant investicijos vertės padidėjimą ar sumažėjimą per tam tikrą laikotarpį. Augimo greitis apskaičiuojamas naudojant augimo greičio formulę:
Pavyzdžiui, tarkime, kad investuotojas investavo 100 000 USD į investicinį produktą, o akcijų kainos svyravo nuo 100 iki 250 USD. Naudojant aukščiau pateiktą formulę vidutinei grąžai apskaičiuoti, gaunama:
Augimo greitis = (250–150 USD) / 250 USD = 60%, o tai reiškia, kad grąža dabar bus 160 000 USD.
Vidutinė grąža, palyginti su geometriniu vidurkiu
Geometrinis vidurkis yra idealus analizuojant vidutinę istorinę grąžą. Kas nustato geometrinį vidurkį Geometrinis vidurkis Geometrinis vidurkis yra vidutinis investicijos prieaugis, apskaičiuojamas padauginus n kintamuosius ir paėmus n kvadratinę šaknį. Vidutinė grąža skiriasi tuo, kad ji prisiima faktinę investuotą vertę.
Skaičiuojant atkreipiamas dėmesys tik į grąžos vertes ir taikomas palyginimo principas, analizuojant daugiau nei vienos investicijos rezultatus per kelis laikotarpius.
Geometrinė vidutinė grąža rūpinasi pašaliniais rezultatais, atsirandančiais dėl pinigų įplaukų ir išmokų laikui bėgant. Dėl šios priežasties jis taip pat žinomas kaip laiko svertinė grąžos norma (TWRR). Kitas unikalus TWRR bruožas yra tai, kad jis atsižvelgia į pinigų srautų laiką ir dydį.
Tai padaro TWRR tikslią grąžą iš portfelio, kuris buvo nusiėmęs ar atlikęs kitas operacijas, pavyzdžiui, palūkanų mokėjimų ir indėlių gavimas. Pinigais įvertinta grąžos norma (MWRR) yra tokia pati kaip vidinė grąžos norma, kur nulis yra grynoji dabartinė vertė.
Vidutinės grąžos apribojimai
Nepaisant to, kad vidutinė grąža yra lengva ir veiksminga priemonė vidinei grąžai, ji turi keletą spąstų. Ji neapima skirtingų projektų, kuriems gali prireikti skirtingų kapitalo lėšų.
Lygiai taip pat neatsižvelgiama į būsimas išlaidas, kurios gali turėti įtakos pelnui; o daugiau dėmesio skiriama tik prognozuojamiems pinigų srautams, atsirandantiems dėl kapitalo injekcijos. Be to, vidutinė grąža neatsižvelgia į reinvestavimo tempą; vietoj to jis netiesiogiai daro prielaidą, kad būsimus pinigų srautus galima išradinėti panašiais tempais, kaip ir vidinės grąžos normos.
Ši prielaida yra nepraktiška, atsižvelgiant į tai, kad kartais vidinė grąžos norma gali duoti daug skaičių, o tokios grąžos veiksniai ateityje gali būti riboti arba nepasiekiami. Dėl šių trūkumų investuotojai ir analitikai kaip alternatyvą metriką analizei pasirenka naudoti pinigais įvertintą grąžą arba geometrinį vidurkį.
Daugiau išteklių
Finansai yra oficialus sertifikuoto bankų ir kreditų analitiko (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikavimo teikėjas. Sertifikuoto bankų ir kreditų analitiko (CBCA) ™ akreditacija yra pasaulinis kredito analitikų standartas, apimantis finansus, apskaitą, kredito analizę, pinigų srautų analizę sandoros modeliavimas, paskolos grąžinimas ir kt. sertifikavimo programa, skirta visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitikais.
Norėdami toliau mokytis ir tobulinti savo žinias apie finansinę analizę, labai rekomenduojame toliau pateiktus papildomus išteklius:
- Metinė bendra grąža Metinė bendra grąža Metinė bendra grąža yra kiekvienais metais iš investicijos uždirbta grąža. Jis apskaičiuojamas kaip geometrinis kiekvienų metų uždirbtų grąžų vidurkis per a
- Investicijų grąža (IG) Investicijų grąža (IG) Investicijų grąža (IG) yra veiklos rodiklis, naudojamas įvertinti investicijų grąžą ar palyginti skirtingų investicijų efektyvumą.
- Vidutinis metinis augimo tempas Vidutinis metinis augimo tempas Vidutinis metinis augimo tempas (AAGR) yra vidutinis metinis investicinio turto, portfelio ar pinigų srauto vertės padidėjimas.
- Metinė grąžos norma Metinė grąžos norma Metinė grąžos norma yra metodas apskaičiuoti investicijų grąžą. Investuodami dažnai norime sužinoti, kiek uždirbame
