Skolos pajamingumas reiškia grąžos normą, kurią investuotojas gali tikėtis uždirbti, jei jis / ji turi skolos priemonę iki termino pabaigos. Tokios priemonės apima vyriausybės remiamus vekselius Iždo vekseliai (iždo vekseliai) Iždo vekseliai (arba trumpiau - vekseliai) yra trumpalaikė finansinė priemonė, kurią išleidžia JAV iždas, kurių terminas svyruoja nuo kelių dienų iki 52 savaitės (vieneri metai). Jos laikomos viena iš saugiausių investicijų, nes jas remia visas JAV vyriausybės tikėjimas ir kreditas. , įmonių obligacijos Obligacijos Obligacijos yra fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai, kuriuos korporacijos ir vyriausybės išleidžia kapitalui pritraukti. Obligacijų emitentas skolinasi kapitalą iš obligacijų savininko ir atlieka fiksuotus mokėjimus jiems fiksuota (arba kintama) palūkanų norma tam tikrą laikotarpį. , privačių skolų susitarimai ir kiti fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai yra skolos priemonės rūšis, teikianti grąžą reguliariai arba fiksuotai mokant palūkanas ir grąžinant. Šiame straipsnyje mes ištirsime keturis skirtingus pajamingumo tipus: banko nuolaida, laikymo laikotarpis, pinigų rinka ir efektyvus metinis.
Banko nuolaidos pajamingumas (BDY)
BDY formulė geriausiai tinka apskaičiuoti trumpalaikių skolos priemonių, tokių kaip vyriausybės obligacijos, pajamingumą. BDY apskaičiavimo formulė yra:
Kur:
D - Nuolaida / priemoka nuo nominalios vertės (nominali vertė - rinkos kaina)
F - Nominali vertė
360 - dienų skaičius per metus (pagal banko susitarimus)
t - dienų skaičius iki išpirkimo
BDY pavyzdys
Investuotojas nori nusipirkti JAV vekselį. Dabartinė rinkos kaina yra 490 USD, o vertybinių popierių nominali vertė yra 500 USD. Vekselis sueina per 200 dienų nuo šiandien. Ar investuotojas turėtų nusipirkti vekselį šiandien, koks yra numatomas BDY?
Šios investicijos BDY yra 3.6%.
Laikymo laikotarpio pajamingumas (HPY)
HPY vertina bet kokį kapitalo prieaugį ir (arba) nuostolius iš skolinių investicijų, įvykusių per nustatytą laikymo laikotarpį. HPY apskaičiavimo formulė yra:
Kur:
P1 - Vertybinių popierių kaina laikymo laikotarpio pabaigoje (terminas)
P0 - Vertybinių popierių kaina laikymo laikotarpio pradžioje (pirkimo kaina)
D1 - pinigų paskirstymas laikymo laikotarpiu (kuponai)
HPY pavyzdys
Investuotojas perka nominalią vertybinių popierių vekselį už 500 USD. Tada jis parduoda vekselį suėjus terminui už 510 USD. Kas yra jo HPY?
Šios investicijos HPY yra 2%. Atkreipkite dėmesį, kad vekseliai yra nulinės atkarpos vertybiniai popieriai ir nemoka mėnesio kupono investuotojams. Taigi D1 terminas šiame pavyzdyje yra lygus 0.
Pinigų rinkos pajamingumas (MMM)
MMY apskaičiuoja labai likvidžių, trumpalaikių skolos priemonių, tokių kaip indėlių sertifikatai, komerciniai vekseliai ar vekseliai, grąžą. MMY skiriasi nuo BDY, nes jis apskaičiuoja pajamas remdamasis vertybinio popieriaus pirkimo kaina, o ne pagal nominalią vertybinę popierių. MMY lygtis yra:
Kur:
360 - dienų skaičius per metus (pagal banko susitarimus)
t - dienų skaičius iki išpirkimo
MMM pavyzdys
Šiame pavyzdyje naudojami tie patys skaičiai kaip ir aukščiau pateiktame HPY pavyzdyje. Dabar sužinome, kad T vekselis buvo 3 mėnesių V vekselis, kurio terminas sueina per 90 dienų. Koks yra investicijos MMY?
Naudojant anksčiau apskaičiuotą HPY, šios investicijos MMY yra 8%.
Efektyvus metinis pajamingumas (EAY)
EAY iš esmės yra metinė HPY versija. Joje pateikiamas skaičius, kurį galima lengvai palyginti su kitų vertybinių popierių metine grąža. EAY lygtis yra:
Kur:
365 - dienų skaičius per metus (skiriasi nuo banko susitarimo)
t - dienų skaičius iki išpirkimo
EAY pavyzdys
Šiame pavyzdyje naudojami tie patys skaičiai kaip ir aukščiau pateiktuose HPY ir MMY pavyzdžiuose, kur HPY yra 0,02, o t - 90 dienų.
Metinė šios investicijos grąža yra 8.4%.
Daugiau išteklių
Tikimės, kad jums patiko „Finance“ paaiškinimas apie skolos pajamingumą. Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norėdami sužinoti daugiau apie susijusias temas, peržiūrėkite šiuos finansų išteklius:
- Konvertuojamoji obligacija Konvertuojamoji obligacija Konvertuojamoji obligacija yra skolos vertybinių popierių rūšis, suteikianti investuotojui teisę ar pareigą iškeisti obligaciją į iš anksto nustatytą emisijos bendrovės akcijų skaičių tam tikru obligacijos galiojimo laikotarpiu. Konvertuojama obligacija yra hibridinis vertybinis popierius
- Nerizikinga norma Nerizikinga palūkanų norma. Nerizikinga grąžos norma yra palūkanų norma, kurią investuotojas gali tikėtis uždirbti iš investicijos, kuri neturi rizikos. Praktikoje nerizikinga norma paprastai laikoma lygi palūkanoms, mokamoms už 3 mėnesių valstybės iždo vekselį, paprastai tai yra saugiausia investuotojo investicija.
- Likvidumo premija Likvidumo premija Likvidumo premija kompensuoja investuotojams investavimą į mažo likvidumo vertybinius popierius. Likvidumas reiškia, kaip lengvai galima parduoti investiciją už grynuosius pinigus. Vekseliai ir akcijos laikomos labai likvidžiomis, nes jas paprastai galima parduoti bet kuriuo metu už vyraujančią rinkos kainą. Kita vertus, tokios investicijos kaip nekilnojamasis turtas ar skolos priemonės
- Fiksuotų pajamų pagrindų kursas - finansai
