Rizikos vengimas reiškia ūkio subjekto polinkį griežčiau teikti pirmenybę tikrumui, o ne neapibrėžtumui. Teigiama, kad ekonomikos agentas, kuriam būdinga rizika, vengia rizikos. Formaliai rizikos vengiantis agentas griežtai teikia pirmenybę laukiamai vertei. Laukiama vertė Laukiama vertė (taip pat žinoma kaip EV, laukiama, vidutinė ar vidutinė vertė) yra ilgalaikė atsitiktinių kintamųjų vidutinė vertė. Laukiama vertė taip pat rodo lošimą pačiam lošimui.
Kas yra lošimas?
Azartinius lošimus sudaro trys elementai:
- Rezultatų rinkinys
- Tikimybės bendros tikimybės taisyklė Bendros tikimybės taisyklė (taip pat žinoma kaip bendros tikimybės dėsnis) yra pagrindinė statistikos taisyklė, susijusi su sąlygine ir ribine, susijusia su kiekvienu rezultatu.
- Išmokos iš kiekvieno rezultato
Apsvarstykite šį pavyzdį: Jonas ir Markas žaidžia žaidimą. Jonas apverčia monetą ir, jei tai yra galvos, tada Markas jam duoda 10 USD. Jei tai uodegos, tada Markas suteikia Jonui 20 dolerių.
- Rezultatų rinkinys: galvos, uodegos
- Galvų tikimybė = uodegų tikimybė = ½
- Jono atlygis nuo galvų yra 10 USD. Jono atlygis nuo uodegos yra 20 USD.
Bendroji laukiamos vertės formulė yra tokia:
Todėl tikėtina aukščiau aprašyta azarto vertė yra + 15 USD Jonui. Kiekvieną kartą dalyvaudamas lošime jis uždirbs 15 USD. Jei Jonas nenori rizikuoti, jis griežčiau nori, kad azartiniai žaidimai tikrai gautų 15 USD.
Rizikos priemoka
Rizikos premija Nevykdymo rizikos premija Nevykdymo rizikos premija yra skirtumas tarp skolos priemonės palūkanų normos ir nerizikingos normos. Numatytosios rizikos premija yra skirta kompensuoti investuotojams už tikimybę, kad įmonė neįvykdys savo skolos. azarto yra papildoma suma, reikalinga agentui abejoti tarp lošimo ir laukiamos lošimo vertės. Ir atvirkščiai, tai taip pat gali būti laikoma pinigų suma, kurią sumokės vengiantis rizikos agentas, kad išvengtų bet kokios rizikos.
Ankstesniame pavyzdyje laukiama lošimo vertė yra 15 USD. Naudingumas, gautas iš laukiamos lošimo vertės, yra 1,17 (15 log). Numatomas lošimo naudingumas yra 1,15 (½ log 10 + ½ log 20). Ji lygi naudingumui, gautam, kai suvartojama 14 USD.
Todėl rizikos premija yra 15–14 USD = 1 USD. Rizikos vengiantis agentas nėra abejingas tarp azartinių lošimų, kurių laukiama vertė yra 15 USD, ir užtikrintai gaunančių 14 USD. Vartotojas mokėtų iki 1 USD, kad išvengtų lošimo.
Rizikos vengimo priemonės
„Arrow-Pratt“ rizikos vengimo matas yra dažniausiai naudojamas rizikos vengimo matas. Jis analizuoja rizikos vengimo laipsnį analizuodamas naudingumo atstovavimą. Priemonė pavadinta dviejų ekonomistų vardu: Kennethas Arrow ir Johnas Prattas. „Arrow-Pratt“ formulė pateikiama žemiau:
Kur:
- U ’ir U’ ’yra pirmasis ir antrasis naudingumo funkcijos išvestinis vartojant x.
Rizikos vengimo svarba
Kalbant praktiškiau, rizikos vengimas yra svarbi investuotojų samprata. Investuotojai, kurie labai vengia rizikos, teikia pirmenybę investicijoms, kurios siūlo garantuotą arba „nerizikingą“ grąžą. Jie pirmenybę teikia tam, net jei grąža yra palyginti maža, palyginti su didesne potencialia grąža, kuriai būdinga didesnė rizika. Pavyzdžiui, itin rizikingi investuotojai teikia pirmenybę tokioms investicijoms kaip vyriausybės obligacijos ir indėlių sertifikatai (CD), o ne didesnės rizikos investicijoms, tokioms kaip akcijos ir žaliavos.
Investuotojai, turintys didesnę rizikos toleranciją arba turintys mažesnį rizikos vengimo lygį, yra pasirengę priimti didesnę riziką mainais į galimybę uždirbti didesnę investicijų grąžą
Papildomi resursai
Ačiū, kad perskaitėte Finansų paaiškinimą apie vengimą rizikuoti. Finansai yra oficialus finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitikais.
Norėdami toliau mokytis ir tobulinti savo žinias apie finansinę analizę, labai rekomenduojame toliau pateiktus papildomus finansų išteklius:
- Rizika ir grąža Rizika ir grąža Investuojant rizika ir grąža yra labai susijusios. Padidėjusi potenciali investicijų grąža paprastai susijusi su padidėjusia rizika. Skirtingos rizikos rūšys apima konkretaus projekto riziką, specifinę pramonės riziką, konkurencinę riziką, tarptautinę riziką ir rinkos riziką.
- Rizikos valdymas Rizikos valdymas Rizikos valdymas apima rizikos veiksnių, kurie yra verslo gyvenimo dalis, nustatymą, analizę ir reagavimą į juos. Paprastai tai daroma su
- Sisteminė rizika Sisteminė rizika Sisteminė rizika yra ta visos rizikos dalis, kurią sukelia veiksniai, nepriklausantys nuo konkrečios įmonės ar asmens. Sisteminę riziką sukelia išoriniai organizacijos veiksniai. Visoms investicijoms ar vertybiniams popieriams taikoma sisteminė rizika, todėl tai yra nediferencijuojama rizika.
- Sisteminė rizika Sisteminė rizika Sisteminę riziką galima apibrėžti kaip riziką, susijusią su įmonės, pramonės, finansų įstaigos ar visos ekonomikos žlugimu ar nesėkme. Tai yra didelės finansų sistemos nesėkmės rizika, kai krizė ištinka, kai kapitalo teikėjai praranda pasitikėjimą kapitalo vartotojais.
