Veiklos pinigų srautų formulė naudojama apskaičiuojant, kiek įmonė uždirbo (arba sunaudojo) grynųjų pinigų iš savo pagrindinės veiklos per tam tikrą laikotarpį, ir yra rodoma pinigų srautų ataskaitoje pinigų srautų ataskaitoje pinigų srautų ataskaitoje (oficialiai vadinamoje pinigų ataskaitoje Srautai) pateikiama informacija apie tai, kiek įmonė uždirbo ir panaudojo grynųjų per tam tikrą laikotarpį. Ją sudaro 3 skyriai: grynieji pinigai iš operacijų, grynieji pinigai iš investicijų ir pinigai iš finansavimo. . Kiekvienos įmonės formulė bus skirtinga, tačiau pagrindinę struktūrą visada sudaro trys komponentai: (1) grynosios pajamos Grynosios pajamos Grynosios pajamos yra pagrindinis eilutė ne tik pelno (nuostolių) ataskaitoje, bet ir visose trijose pagrindinėse finansinėse ataskaitose. Nors jis gaunamas pelno (nuostolių) ataskaitoje, grynasis pelnas taip pat naudojamas balanse ir pinigų srautų ataskaitoje. , (2) pridėjus nepinigines išlaidas Nepiniginės išlaidos Nepiniginės išlaidos yra nurodomos pelno (nuostolių) ataskaitoje, nes apskaitos principai reikalauja, kad jos būtų registruojamos, nepaisant to, kad už jas faktiškai nebuvo sumokėta. , (3) pridėjus grynąjį apyvartinio kapitalo grynąjį padidėjimą Grynasis apyvartinis kapitalas Grynasis apyvartinis kapitalas (NWC) yra skirtumas tarp įmonės trumpalaikio turto (be grynųjų pinigų) ir trumpalaikių įsipareigojimų (be skolos) balanse. Tai yra įmonės likvidumo ir jos gebėjimo vykdyti trumpalaikius įsipareigojimus, taip pat verslo fondo operacijas, matas. Ideali padėtis yra.
Paprasta veiklos pinigų srautų formulė
Paprasta veiklos pinigų srautų formulė yra:
Veiklos pinigų srautas = grynosios pajamos + visos nepiniginės išlaidos + grynasis apyvartinio kapitalo padidėjimas
Paprastą aukščiau pateiktą formulę galima sukurti įtraukiant daug įvairių elementų, kurie pridedami prie grynųjų pajamų, pvz., Nusidėvėjimas ir amortizacija. Nusidėvėjimo išlaidos Nusidėvėjimo išlaidos naudojamos įrenginio, turto ir įrangos vertei sumažinti, kad atitiktų jų naudojimą ir nusidėvėjimą. ir ašara, laikui bėgant. Nusidėvėjimo išlaidos naudojamos siekiant geriau atspindėti ilgalaikio turto sąnaudas ir vertę, nes jos yra susijusios su jų gaunamomis pajamomis. , taip pat gautinų sumų padidėjimas Gautinos sumos Gautinos sumos (AR) reiškia verslo kreditų pardavimą, kurio dar nėra visiškai apmokėję jos klientai, balanso trumpalaikį turtą. Bendrovės leidžia savo klientams mokėti per protingą, ilgesnį laiką, su sąlyga, kad bus susitarta dėl sąlygų. , inventorius ir mokėtinos sumos mokėtinos mokėtinos sumos yra įsipareigojimas, atsirandantis organizacijai gaunant prekes ar paslaugas iš savo tiekėjų kreditais. Tikimasi, kad mokėtinos sumos bus sumokėtos per metus arba per vieną veiklos ciklą (atsižvelgiant į tai, kuris laikotarpis yra ilgesnis). AP laikoma viena likvidžiausių trumpalaikių įsipareigojimų formų. Atlikdami visus koregavimus grynosiose pajamose, gauname faktinę grynąją verslo gautų ar suvartotų grynųjų pinigų sumą.
Išmokite šią formulę žingsnis po žingsnio Finansų finansinės analizės pagrindų kurse.
Veiklos pinigų srautų formulės komponentai
Toliau pateikiami pagrindiniai komponentai, paaiškinti išsamiau:
Nr. 1 grynosios pajamos
Grynosios pajamos Grynosios pajamos Grynosios pajamos yra pagrindinis eilutė ne tik pelno (nuostolių) ataskaitoje, bet ir visose trijose pagrindinėse finansinėse ataskaitose. Nors jis gaunamas pelno (nuostolių) ataskaitoje, grynasis pelnas taip pat naudojamas balanse ir pinigų srautų ataskaitoje. yra grynasis verslo pelnas po mokesčių pelno (nuostolio) ataskaitos apačioje Pelno (nuostolio) ataskaita Pelno (nuostolio) ataskaita yra viena iš pagrindinių įmonės finansinių ataskaitų, rodanti jų pelną ir nuostolius per tam tikrą laikotarpį. Pelnas arba nuostolis nustatomas imant visas pajamas ir atėmus visas išlaidas tiek iš pagrindinės, tiek dėl ne pagrindinės veiklos. Ši ataskaita yra viena iš trijų ataskaitų, naudojamų tiek įmonių finansuose (įskaitant finansinį modeliavimą), tiek apskaitoje. . Tai yra ryšys tarp pelno (nuostolių) ataskaitos ir pinigų srautų ataskaitos. Norėdami sužinoti daugiau apie tai, kaip ataskaitos yra glaudžiai susijusios, perskaitykite Finansų vadovą, kaip susieti tris finansines ataskaitas Kaip susieti 3 finansinės ataskaitos Kaip susieti 3 finansinės ataskaitos? Mes paaiškiname, kaip susieti 3 finansines ataskaitas finansiniam modeliavimui ir vertinimui „Excel“. Grynosios pajamos ir nepaskirstytasis pelnas, PP&E, nusidėvėjimas ir amortizacija, kapitalo išlaidos, apyvartinis kapitalas, finansinė veikla ir pinigų likutis.
Nr. 2 nepiniginės išlaidos
Nepiniginės išlaidos Nepiniginės išlaidos Nepiniginės išlaidos parodomos pelno (nuostolių) ataskaitoje, nes apskaitos principai reikalauja, kad jos būtų registruojamos, nepaisant to, kad už jas faktiškai nebuvo sumokėta. yra visos kaupimo principu pagrįstos išlaidos, kurios faktiškai nėra apmokamos grynaisiais ar kreditais per tam tikrą laikotarpį. Dažniausi nepiniginių išlaidų pavyzdžiai yra nusidėvėjimas, akcijomis pagrįstos kompensacijos, vertės sumažėjimo sąnaudos. Prestižo vertės sumažėjimo apskaita Prestižo vertės sumažėjimas atsiranda, kai įmonės balanse prestižo vertė viršija auditorių patikrintą apskaitos vertę, dėl kurios nurašoma vertė arba vertės sumažėjimo mokestis. Pagal apskaitos standartus prestižas turėtų būti apskaitomas kaip turtas ir vertinamas kasmet. Įmonės turėtų įvertinti, ar yra vertės sumažėjimas ir nerealizuotas pelnas ar nuostoliai.
# 3 Neapmokėtas apyvartinis kapitalas
Neapyvartinis apyvartinis kapitalas yra visas trumpalaikis turtas Trumpalaikis turtas Trumpalaikis turtas yra visas turtas, kurį galima pagrįstai konvertuoti į pinigus per vienerius metus. Jie paprastai naudojami įmonės likvidumui įvertinti. (išskyrus grynuosius pinigus), atėmus visus trumpalaikius įsipareigojimus Trumpalaikiai įsipareigojimai Trumpalaikiai įsipareigojimai yra verslo subjekto finansiniai įsipareigojimai, kuriuos reikia sumokėti per metus. Įmonė juos parodo balanse. Įsipareigojimas atsiranda tada, kai įmonei yra įvykdytas sandoris, dėl kurio ateityje tikimasi išleisti grynuosius pinigus ar kitus ekonominius išteklius. . Trumpalaikio turto padidėjimas mažina grynuosius pinigus, o trumpalaikių įsipareigojimų padidėjimas - grynųjų pinigų padidėjimą.
Dažniausiai grynaisiais apyvartinio kapitalo straipsniai yra šie:
- Gautinos sumos Gautinos sumos Gautinos sumos (AR) reiškia verslo kreditų pardavimą, kurio dar nėra visiškai apmokėję jos klientai - trumpalaikis turtas balanse. Bendrovės leidžia savo klientams mokėti per protingą, ilgesnį laiką, su sąlyga, kad bus susitarta dėl sąlygų.
- Iš anksto apmokėtos išlaidos Išankstinio apmokėjimo išlaidos Iš anksto apmokėtos išlaidos reiškia išlaidas, kurių įmonė dar neįrašė į sąnaudas, tačiau buvo apmokėtos iš anksto. Kitame
- Atsargų atsargų atsargos yra balanse rasta trumpalaikio turto sąskaita, susidedanti iš visų įmonės sukauptų žaliavų, nebaigtų gaminių ir gatavų prekių. Jis dažnai laikomas nelikvidiausiu iš viso trumpalaikio turto, taigi, apskaičiuojant greitąjį koeficientą, jis neįtraukiamas į skaitiklį.
- Mokėtinos sumos Mokėtinos sumos Mokėtinos sumos yra įsipareigojimas, atsirandantis organizacijai gavus prekes ar paslaugas iš savo tiekėjų kreditais. Tikimasi, kad mokėtinos sumos bus sumokėtos per metus arba per vieną veiklos ciklą (atsižvelgiant į tai, kuris laikotarpis yra ilgesnis). AP laikoma viena likvidžiausių trumpalaikių įsipareigojimų formų
- Dabartinė ilgalaikių skolų dalis Dabartinė ilgalaikių skolų dalis Dabartinė ilgalaikių skolų dalis yra ilgalaikių skolų dalis, kurios turi būti sumokėtos per metus. Ilgalaikės skolos terminas yra ilgesnis nei vieneri metai. Dabartinė ilgalaikės skolos dalis skiriasi nuo einamosios skolos, tai yra skola, kuri turi būti visiškai grąžinta per vienerius metus.
- Atidėtos pajamos Atidėtos pajamos Atidėtos pajamos susidaro tada, kai įmonė gauna apmokėjimą už dar neuždirbtas prekes ir (arba) paslaugas. Kaupiamojoje apskaitoje pajamos pripažįstamos tik tada, kai jos yra uždirbamos. Jei klientas už prekę / paslaugas moka iš anksto, įmonė pajamų ataskaitoje nefiksuoja jokių pajamų, o užuot įrašiusi a
Išsami veiklos pinigų srautų formulė
Išsami veiklos pinigų srautų formulė yra:
Veiklos pinigų srautas = grynosios pajamos + nusidėvėjimas ir amortizacija + akcijomis grindžiama kompensacija + kitos veiklos sąnaudos ir pajamos + atidėtieji pajamų mokesčiai - atsargų padidėjimas - gautinų sumų padidėjimas + mokėtinų sumų padidėjimas + sukauptų sąnaudų padidėjimas + negautų pajamų padidėjimas
Dabar, kai suprantate pagrindinę matematikos ir apskaitos struktūrą, pažvelkime į išsamų pavyzdį, naudodamiesi „Amazon“ 2017 m. 10-k 10-K forma 10-K yra išsami metinė ataskaita, kurią reikia pateikti JAV vertybiniams popieriams ir Biržos komisija (SEC). Byloje pateikiama išsami bendrovės veiklos rezultatų santrauka per metus. Ji yra išsamesnė nei metinė ataskaita, kuri siunčiama akcininkams.
Kaip matote, tai yra gana ilga formulė, tačiau ji vis tiek susideda iš trijų pagrindinių skyrių, kuriuos mes ištyrėme šio vadovo viršuje.
Išsamiau išnagrinėkime kiekvieną iš trijų formulės komponentų ir įvairius jų eilutės elementus:
Sužinokite, kaip žingsnis po žingsnio apskaičiuoti pinigų srautus, Finansų finansinės analizės pagrindų kurse.
1 dalis - grynosios pajamos
Ši dalis yra labai paprasta; jis paprasčiausiai prasideda „Amazon“ 2017 m grynosios pajamos iš 3 033 mln. USD, paimta tiesiogiai iš pelno (nuostolių) ataskaitos Pajamų ataskaita Pajamų ataskaita yra viena iš pagrindinių įmonės finansinių ataskaitų, rodanti jų pelną ir nuostolius per tam tikrą laikotarpį. Pelnas arba nuostolis nustatomas imant visas pajamas ir atėmus visas išlaidas tiek iš pagrindinės, tiek dėl ne pagrindinės veiklos. Ši ataskaita yra viena iš trijų ataskaitų, naudojamų tiek įmonių finansuose (įskaitant finansinį modeliavimą), tiek apskaitoje. .
2 dalis - nepiniginės išlaidos
Čia pateikiamos įvairios „Amazon“ užfiksuotos negrynųjų pinigų išlaidos, užfiksuotos 2017 m .:
Nusidėvėjimas ir amortizacija kaupimo principu pagrįstas kapitalo sąnaudos, kurias bendrovė investavo į savo turto, įrangos, svetainės, programinės įrangos ir kt. priežiūrą. Kadangi kapitalas Kapitalo kapitalas yra viskas, kas padidina žmogaus gebėjimą kurti vertę. Juo galima padidinti vertę įvairiausiose kategorijose, tokiose kaip finansinis, socialinis, fizinis, intelektinis ir kt. Versle ir ekonomikoje dvi dažniausiai pasitaikančios kapitalo rūšys yra finansinis ir žmogiškasis. jau buvo išleista šiems daiktams, išlaidos pridedamos. Yra įvairių nusidėvėjimo metodų Nusidėvėjimo metodai Dažniausiai pasitaikančios nusidėvėjimo metodų rūšys yra tiesinė, dvigubai mažėjanti likutis, gamybos vienetai ir metų sumos skaitmenys. Turto nusidėvėjimui apskaičiuoti yra įvairių formulių. Nusidėvėjimo išlaidos naudojamos apskaitoje paskirstyti materialiojo turto savikainą per jo naudingo tarnavimo laiką. įmonė gali naudotis.
Vertybinių popierių kompensacija pelno (nuostolių) ataskaitoje turi būti įrašyta į sąnaudas, tačiau grynųjų pinigų faktinio nutekėjimo nėra. Kadangi įmonė moka generaliniam direktoriui generaliniam direktoriui, generalinis direktorius, trumpas nuo generalinio direktoriaus, yra aukščiausio rango asmuo įmonėje ar organizacijoje. Generalinis direktorius yra atsakingas už bendrą organizacijos sėkmę ir aukščiausio lygio vadovų sprendimų priėmimą. Perskaitykite pareigybės aprašymą, CFO Ką daro CFO Ką daro CFO - CFO darbas yra optimizuoti įmonės finansinius rezultatus, įskaitant: ataskaitų teikimą, likvidumą ir investicijų grąžą. Vidiniai ir kiti darbuotojai, turintys atsargų Kas yra akcijos? Asmuo, turintis akcijų įmonėje, yra vadinamas akcininku ir turi teisę reikalauti dalies įmonės likusio turto ir pajamų (jei įmonė kada nors būtų likviduota). Terminai „akcijos“, „akcijos“ ir „nuosavas kapitalas“ vartojami pakaitomis. , bendrovė išleidžia akcijas, užuot suteikusi joms grynųjų. Akcijų kompensacija Akcijų kompensacija (taip pat vadinama akcijomis arba nuosavo kapitalo kompensacijomis) yra ekonominių sąnaudų būdas mokėti darbuotojams ir įmonės direktoriams, turintiems verslo akcijų. Paprastai jis naudojamas motyvuoti darbuotojus ne tik reguliariai mokėti pinigais ir kompensuoti jų interesus su bendrovės interesais. nes tai atskiedžia kitus akcininkus. Tačiau apskaičiuojant veiklos pinigų srautus, jie turi būti pridėti atgal.
Kitos veiklos sąnaudos ir kitos veiklos pajamos galima rasti finansinių ataskaitų aiškinamajame rašte. Trys finansinės ataskaitos Trys finansinės ataskaitos yra pelno (nuostolių) ataskaita, balansas ir pinigų srautų ataskaita. Šios trys pagrindinės ataskaitos yra sudėtingos, o „Amazon“ atveju jos apima nematerialiojo turto amortizacijos išlaidas, kurios yra labai panašios į nusidėvėjimą. Kitos pajamos nurodo užsienio valiutos valiutos riziką. Valiutos rizika arba valiutos kurso rizika reiškia poziciją, su kuria susiduria investuotojai ar įvairiose šalyse veikiančios bendrovės, atsižvelgiant į nenuspėjamą pelną ar nuostolius dėl vienos valiutos vertės pokyčių, palyginti su valiuta. kita valiuta. apyvartinių vertybinių popierių pelnas ir pelnas.
Atidėtieji pelno mokesčiai Pajamų mokesčių apskaita Pajamų mokesčiai ir jų apskaita yra pagrindinė įmonių finansų sritis. Konceptualus pelno mokesčių apskaitos supratimas leidžia įmonei išlaikyti finansinį lankstumą. Mokesčiai yra sudėtinga sritis, kurioje reikia naršyti ir kuri dažnai glumina net labiausiai kvalifikuotus finansų analitikus. įmonė įrašė į savo pajamų ataskaitą ir faktiškai sumokėtus mokesčius vyriausybei. Įmonės paprastai tvarko du apskaitos knygų rinkinius, vieną akcininkams ir kitą mokesčių pateikimui.
3 dalis. Grynojo apyvartinio kapitalo pokyčiai
Štai keli „Amazon“ apyvartinio kapitalo sąskaitų pokyčiai, patirti 2017 m.
Inventorius laikotarpiu padidėjo 3 583 milijonais JAV dolerių, todėl per tą laikotarpį ši grynųjų suma buvo išskaičiuota (nes atsargų padidėjimas yra grynųjų pinigų naudojimas).
Gautinos sumos laikotarpiu padidėjo 4 786 mln. JAV dolerių, taigi suma sumažino grynuosius pinigus tuo laikotarpiu, nes buvo daugiau klientų neišmokėtų pajamų.
Mokėtinos sumos buvo didesnis 7157 milijonais dolerių, o tiekėjams ir pardavėjams buvo skolinga daugiau pinigų, o tai 2017 m. „Amazon“ sukūrė teigiamą pinigų srautų naudą.
Pagaliau, sukauptos sąnaudos padidėjo (nauda pinigų srautui. Pagrindinis pinigų srautų vadovas (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) Tai yra pagrindinis pinigų srautų vadovas, siekiant suprasti skirtumus tarp EBITDA, pinigų srautų iš operacijų (CF), nemokamų pinigų srautų (FCF) ), Neišnaudotas laisvas pinigų srautas arba laisvas pinigų srautas į firmą (FCFF). Sužinokite formulę, kad apskaičiuotumėte kiekvieną ir gautumėte jas iš pelno (nuostolių) ataskaitos, balanso ar pinigų srautų ataskaitos) ir negautas pajamas (dar vadinamas atidėtomis pajamomis Atidėtos pajamos Atidėtos pajamos) susidaro tada, kai įmonė gauna užmokestį už prekes ir (arba) paslaugas, kurių dar nėra uždirbusi. Kaupimo apskaitoje pajamos pripažįstamos tik tada, kai jos yra uždirbamos. Jei klientas už prekę / paslaugas moka iš anksto, įmonė neužfiksuoja jokių pajamų pajamų ataskaitoje ir vietoj to, kad įrašytų a), susumavus, „Amazon“ laikotarpiu atsirado daugiau veiklos pinigų srautų.
Bendras veiklos pinigų srautas
Sudėjus 1, 2 ir 3 dalis, gaunama tokia „Amazon“ pinigų operacijų formulė:
+ 3,003 mln. USD grynųjų pajamų
+ Pridėta 15 574 mln. USD negrynųjų pinigų
- 173 milijonų dolerių grynųjų sumažinimas dėl apyvartinio kapitalo pasikeitimo
= 18 343 mln. USD grynųjų pinigų iš pagrindinės veiklos
Norėdami sužinoti daugiau, apsilankykite Finansų verslo vertinimo modeliavimo kurse.
Veiklos pinigų srautų formulė ir nemokamų pinigų srautų formulė
Nors veiklos pinigų srautų formulė puikiai tinka įvertinti, kiek įmonė uždirbo iš operacijų, yra vienas pagrindinis skaičiaus apribojimas. Visos grynųjų pinigų išlaidos, kurios pridedamos atgal, jokiu būdu nėra apskaitomos.
Nusidėvėjimo ir amortizacijos kompensacinis poveikis yra kapitalo išlaidos Kapitalo išlaidos Kapitalinės išlaidos reiškia lėšas, kurias įmonė naudoja ilgalaikio turto pirkimui, tobulinimui ar priežiūrai, siekdama pagerinti įmonės efektyvumą ar pajėgumus. Ilgalaikis turtas paprastai yra fizinis ir jo naudingo tarnavimo laikas yra daugiau nei vienas ataskaitinis laikotarpis. . Atsižvelgdami į kapitalo išlaidas, mes naudojame „Free Cash Flow“ (FCF) formulę „Free Cash Flow (FCF)“ formulę. FCF formulė = „Cash from Operations - Capital Expenditures“. FCF atspindi verslo sukurtų pinigų srautų sumą, atėmus „CapEx“.
FCF formulė yra Laisvas pinigų srautas = veiklos pinigų srautas - kapitalo išlaidos.
2017 m. Laisvas pinigų srautas „Free Cash Flow“ (FCF) „Free Cash Flow“ (FCF) vertina įmonės galimybes gaminti tai, kas investuotojams rūpi labiausiai: pinigai, kuriuos galima paskirstyti savo nuožiūra, apskaičiuojami kaip 18 343 milijonai dolerių, atėmus 11 955 milijonus dolerių, o tai lygu 6 479 mln. USD. Tai parodo pinigų sumą, sukurtą po reinvesticijos atgal į verslą.
Norėdami sužinoti daugiau, apsilankykite Finansų verslo vertinimo modeliavimo kurse.
Papildomi resursai
Dėkojame, kad perskaitėte šį vadovą, kad suprastumėte veiklos pinigų srautų formulę ir kaip apskaičiuojamas pinigų srautas iš operacijų ir ką tai reiškia.
Finansai yra oficialus finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie finansų ištekliai:
- Verslo vertinimo metodai Vertinimo metodai Vertinant įmonę kaip tęstinę veiklą, naudojami trys pagrindiniai vertinimo metodai: DCF analizė, palyginamos įmonės ir precedentiniai sandoriai. Šie vertinimo metodai naudojami investavimo bankų, nuosavybės tyrimų, privataus kapitalo, įmonių plėtros, susijungimų ir įsigijimų, sverto išpirkimo ir finansų srityse.
- Įmonės vertė prieš nuosavybės vertę Įmonių vertė prieš nuosavybės vertę Įmonių vertė prieš nuosavybės vertę. Šis vadovas paaiškina skirtumą tarp įmonės vertės (įmonės vertės) ir verslo nuosavo kapitalo vertės. Žr. Pavyzdį, kaip apskaičiuoti kiekvieną ir atsisiųsti skaičiuotuvą. Įmonės vertė = nuosavybės vertė + skola - pinigai. Sužinokite prasmę ir tai, kaip kiekvienas iš jų naudojamas vertinant
- FCFF ir FCFE FCFF ir FCFE Yra dviejų tipų nemokami pinigų srautai: nemokamas pinigų srautas į įmonę (FCFF), paprastai vadinamas nepripažintu laisvu pinigų srautu; ir laisvas pinigų srautas į nuosavą kapitalą (FCFE), paprastai vadinamas „Levered Free Cash Flow“. Svarbu suprasti skirtumą tarp FCFF ir FCFE kaip diskonto normos ir vertinimo skaitiklio
- Finansinių modelių tipai Finansinių modelių tipai Dažniausiai pasitaikantys finansinių modelių tipai: 3 ataskaitų modelis, DCF modelis, susijungimų ir įsigijimų modelis, LBO modelis, biudžeto modelis. Atraskite 10 geriausių tipų
