Įmonės likvidumo analizė yra svarbi, nes ji suteikia mums supratimą apie jos galimybes vykdyti susijungimų ir įsigijimų sandorius. Susijungimų ir įsigijimų aspektai ir pasekmės Atliekant susijungimus ir įsigijimus, įmonė turi pripažinti ir peržiūrėti visus veiksnius ir sudėtingumus, susijusius su susijungimais ir įsigijimais. Šis vadovas apibūdina svarbų dalyką. Turime nustatyti įmonės likvidumo padėties tendencijas, jų poreikius laikui bėgant ir pasekmes įmonės likvidumui, jei norima vykdyti sandorį. Atliekant likvidumo analizę, pagrindiniai dalykai, į kuriuos reikia atsižvelgti, yra įmonės pinigų srautų profilis Pinigų srautų ataskaita Pinigų srautų ataskaitoje (oficialiai vadinamoje Pinigų srautų ataskaitoje) pateikiama informacija apie tai, kiek įmonė uždirbo ir panaudojo pinigų per tam tikrą laikotarpį . Ją sudaro 3 skyriai: grynieji pinigai iš operacijų, grynieji pinigai iš investicijų ir pinigai iš finansavimo. , kapitalo išlaidos, skola Vyresnioji ir subordinuotoji skola Norint suprasti pagrindinę ir subordinuotą skolą, pirmiausia turime peržiūrėti kapitalo paketą. Kapitalo paketas užima prioritetą skirtingiems finansavimo šaltiniams. Pirmenybės ir subordinuotos skolos nurodo jų reitingą įmonės kapitalo pakete. Likvidavimo atveju pirmiausia išmokama pirmaeilė skola ir būsimi finansavimo reikalavimai.
Atsisiųskite nemokamą šabloną
Įveskite savo vardą ir el. Pašto adresą žemiau esančioje formoje ir atsisiųskite nemokamą šabloną dabar!
Pinigų srautų profilis
Pagrindinis likvidumo analizės akcentas yra įmonės gebėjimas generuoti grynuosius pinigus iš operacijos. Kaip investicijų bankininkas, turite atsižvelgti į visas reikšmingas bendrovės kintamųjų ir pastoviųjų sąnaudų tendencijas ar pokyčius. Fiksuotų ir kintamų išlaidų kaina yra tai, ką galima klasifikuoti keliais būdais, atsižvelgiant į jos pobūdį. Vienas iš populiariausių metodų yra klasifikavimas pagal pastovias ir kintamas sąnaudas. Pastoviosios išlaidos nesikeičia didėjant / mažėjant gamybos apimties vienetams, o kintamosios išlaidos priklauso tik nuo to. Kaip laikomasi bendrovės maržos rezultatų? Kokias atsargų sąnaudas jie naudoja (LIFO, FIFO, svertinė vidutinė kaina)? Kokius nusidėvėjimo metodus jie naudoja (tiesi linija, mažėjantis balansas)? Kuo jų finansinė apskaita skiriasi nuo mokesčių apskaitos ir jos reikšmės mokesčių atidėjimui? Ar yra kokių nors didelių laimėjimų ir sutrikimų, į kuriuos reikėtų atsižvelgti?
Visi šie klausimai prisideda prie bendro įmonės veiklos tvarumo ir jos bendros galimybės vykdyti sandorį. Kiek sandorio galima finansuoti viduje? Kiek papildomo kapitalo reikia surinkti? Kokio tipo kapitalą galima pritraukti ir koks yra strateginis pagrindas, kai viena kapitalo forma yra didesnė už kitą?
Kapitalo išlaidos
Bendrovės „CapEx“ tvarkaraštis yra labai svarbus teikiant sandorio galimybę, nes tai yra pagrindinė alternatyvi kaina, kurią reikia atsižvelgti į sandorio galimybę. Pavyzdžiui, įmonė gali investuoti į savo kapitalą, kuris pakartos sandorio naudą. Be to, įmonei skiriamo kapitalo suma jau gali būti skirta konkretiems kapitalo poreikiams tenkinti. Investicinio bankininko darbas yra apskaičiuoti reikalavimą ir parengti strateginę rekomendaciją atsižvelgiant į šiuos esamus įsipareigojimus.
Kai atsižvelgiame į įmonės kapitalo išlaidas, svarbu atskirti augimą ir priežiūros „CapEx“. Nors įmonei yra labai svarbu nuolat investuoti į „CapEx“ priežiūrą, kad būtų pakeistas bet koks nusidėvėjimas, „CapEx“ augimo suma gali būti ta suma, kurios bendrovė gali atsisakyti vykdyti sandorį. Jei įsigijimai ir įsigijimai yra įprasti verslo veiksmai (t. Y. „AutoCanada“, „Premium Brands“), „CapEx“ augimas jau gali būti nuolat susijęs su sandoriais.
Skola
Įmonės svertas yra bene svarbiausias elementas, į kurį reikia atsižvelgti atliekant sandorį. Jei galvojame apie prieaugį / sumažėjimą, deramas patikrinimas leidžia mums pasirinkti tinkamą akcijų ir grynųjų pinigų paskirstymo diapazoną, atsižvelgiant į įmonės ir jos kreditorių sverto sumos apribojimus. Be to, perėmusi per daug skolų sandoriui finansuoti, įmonė gali susidurti su palūkanomis, viršijančiomis tuos, kuriuos ji gali sumokėti. Be to, jei įmonei artimiausiu metu gresia pagrindiniai skolos terminai, ji gali nuspręsti išsaugoti sausus miltelius, tikėdamasi skolos, kuri bus mokėtina.
Bendrovė gali įtraukti daiktus, kurie elgiasi kaip skolos, ir mes turime atsižvelgti į bet kokią įmonės veiklos ar finansinę nuomą, taip pat į pensijų įsipareigojimus, kuriuos įmonė įsipareigoja išmokėti. Be to, prieš sudarydami sandorį, turime pagalvoti apie tai, kiek vietos įmonė turi trumpalaikėms kreditavimo galimybėms, ir apie įmonės kapitalo paskirstymo prioritetus.
Jei tikslinė įmonė taip pat naudojasi svertu, turime atsižvelgti į tai, kad tikslinė įmonės vertė apima jos skolos vertę. Todėl svarbu atsižvelgti į įmonės sverto rodiklių pasikeitimą formuojant sandorį.
Papildomi resursai
Dėkojame, kad atsisiuntėte „Finance“ nemokamą investicinės bankininkystės šabloną. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie šaltiniai:
- Svertinė vidutinė kapitalo kaina (WACC) WACC WACC yra įmonės svertinė vidutinė kapitalo kaina ir atspindi sumaišytą kapitalo kainą, įskaitant nuosavą kapitalą ir skolą. WACC formulė yra = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šiame vadove apžvelgiama, kas tai yra, kodėl jis naudojamas, kaip jį apskaičiuoti, taip pat pateikiama atsisiunčiama WACC skaičiuoklė
- Tiesioginis nusidėvėjimas Tiesioginis nusidėvėjimas Tiesioginis nusidėvėjimas yra dažniausiai naudojamas ir lengviausias turto nusidėvėjimo paskirstymo būdas. Taikant tiesinį metodą, metinės nusidėvėjimo išlaidos yra lygios turto savikainai, atėmus likutinę vertę, padalijus iš naudingo tarnavimo laiko (metų skaičiaus). Šiame vadove yra pavyzdžių, formulių, paaiškinimų
- Skolos pajėgumas Skolos pajėgumas Skolos pajėgumas reiškia bendrą skolos sumą, kurią verslas gali patirti ir grąžinti pagal skolos sutarties sąlygas.
- Tinkamas patikrinimas Tinkamas patikrinimas yra galimo sandorio ar investavimo galimybės tikrinimo, tyrimo ar audito procesas, siekiant patvirtinti visus svarbius faktus ir finansinę informaciją ir patikrinti bet ką kitą, kuris buvo pateiktas įsigijimo ir įsigijimo ar įsigijimo sandorio ar investavimo proceso metu. Atliekamas išsamus patikrinimas prieš sandoriui baigiantis.
