Vieno laikotarpio dividendų nuolaidos modelis - apžvalga, formulė, pavyzdys

Vieno laikotarpio dividendų nuolaidų modelis yra dividendų nuolaidų modelio variantas Dividendų nuolaidų modelis Dividendų nuolaidų modelis (DDM) yra kiekybinis įmonės akcijų kainos įvertinimo metodas, pagrįstas prielaida, kad dabartinė tikroji akcijų kaina. Vieno laikotarpio dividendų nuolaidos kitimas naudojamas nustatant akcijų, kurias planuojama laikyti tik vienam laikotarpiui (paprastai vieneriems metams), vidinei vertei.

Panašiai kaip ir bendras dividendų nuolaidos modelis, vieno laikotarpio pokytis grindžiamas prielaida, kad vidinė vertė Vidinė vertė Verslo (arba bet kurio investicinio vertybinio popieriaus) vidinė vertė yra visų numatomų būsimų pinigų srautų dabartinė vertė, diskontuota atitinkama diskonto norma. Skirtingai nuo santykinių vertinimo formų, kuriose nagrinėjamos panašios įmonės, iš esmės vertinant atsižvelgiama tik į atskirą verslo vertę. akcijų lygi visų būsimų pinigų srautų, diskontuotų atgal į dabartinę vertę, sumai.

Kai investuotojas nori laikyti akcijas tik vienerius metus, yra tik du galimi pinigų srautai, kuriuos generuoja akcijos: vienas dividendų mokėjimas ir akcijų pardavimo kaina. Taigi, norėdami rasti dabartinę tikrąją akcijų kainą, turime apskaičiuoti būsimo dividendų mokėjimo ir numatomos pardavimo kainos sumą, diskontuotą iki dabartinės jų vertės.

Vieno laikotarpio dividendų nuolaidos modelio formulė

Matematinė formulė, leidžianti apskaičiuoti vidinę akcijų vertę naudojant vieno laikotarpio dividendų nuolaidos modelį, pateikiama žemiau:

Kur:

• V₀ - dabartinė tikroji vertė Tikroji vertė Tikroji vertė reiškia faktinę turto - produkto, atsargų ar vertybinių popierių - vertę, dėl kurios susitaria tiek pardavėjas, tiek pirkėjas. Tikroji vertė taikoma produktui, kuris parduodamas ar parduodamas rinkoje, kur jis priklauso, arba įprastomis sąlygomis, o ne likviduojamam produktui. akcijų
• D₁ - dividendų mokėjimas per vieną laikotarpį nuo šiol
• P₁ - akcijų kaina per vieną laikotarpį nuo dabar
• r - numatoma nuosavo kapitalo kaina

Pirmiau pateiktą formulę galima supaprastinti taip:

Vieno laikotarpio dividendų nuolaidos modelio pavyzdys

Tarkime, kad esate investicijų analitikas. Jūsų klientas paprašė jūsų įvertinti jų investicijų į „ABC Corp.“ gyvybingumą. Klientas tikisi, kad investicija bus laikoma tik vienerius metus ir parduota laikymo laikotarpio pabaigoje.

Jūs pastebėjote, kad „ABC Corp.“ mokės 3 USD dividendų už akciją, „Dividend per Share“ (DPS) „Dividend per Share“ (DPS) yra bendra dividendų suma, priskiriama kiekvienai atskirai bendrovės akcijai. Skaičiuojant dividendus vienai akcijai, o pardavimo kaina laikymo laikotarpio pabaigoje gali siekti 120 USD už akciją. Numatoma nuosavo kapitalo kaina yra 5%. Šiuo metu „ABC Corp.“ akcijų kaina siekia 118 USD už akciją.

Norėdami įvertinti investicijos gyvybingumą, turėtumėte nustatyti vidinę įmonės akcijų vertę. Ją galima rasti naudojant vieno laikotarpio dividendų nuolaidos modelį. Įtraukiant žinomus kintamuosius į aukščiau pateiktą formulę, vidinę atsargų vertę galima apskaičiuoti taip:

Esminė bendrovės akcijų vertė yra 117,14 USD, tai yra mažiau nei dabartinė bendrovės akcijų kaina (118 USD). Todėl galime sakyti, kad šiuo metu akcijos yra pervertintos.

Susiję skaitymai

Dėkojame, kad perskaitėte „Finance“ paaiškinimą apie vieno laikotarpio dividendų nuolaidos modelį. Finansai yra oficialus finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitikais.

Norėdami toliau mokytis ir tobulinti savo žinias apie finansinę analizę, labai rekomenduojame toliau pateiktus papildomus finansų išteklius:

• Dividendų augimo norma Dividendų augimo norma Dividendų augimo tempas (DGR) yra įmonės akcijų dividendų procentinis augimo tempas, pasiektas per tam tikrą laikotarpį. Dažnai DGR apskaičiuojamas kasmet. Tačiau prireikus jis taip pat gali būti apskaičiuojamas kas ketvirtį ar mėnesį.
• Ex-dividendų data Ex-dividendų data Ex-dividendų data yra investavimo terminas, kuris nustato, kurie akcininkai gali gauti deklaruotus dividendus. Kai bendrovė paskelbia dividendus, direktorių valdyba nustato rekordinę datą, kai teisę gauti dividendus turi tik tos įmonės buhalterijoje įrašyti akcininkai.
• FCFF vs FCFE vs Dividendai FCFF vs FCFE vs Dividendai Visi trys pinigų srautų tipai - FCFF vs FCFE vs Dividendai - gali būti naudojami nustatant vidinę nuosavo kapitalo vertę ir galiausiai įmonės vidinę akcijų kainą. Pagrindinis vertinimo metodų skirtumas yra tai, kaip diskontuojami pinigų srautai.
• Kelių laikotarpių dividendų nuolaidų modelis Kelių laikotarpių dividendų nuolaidų modelis Kelių laikotarpių dividendų nuolaidų modelis yra dividendų nuolaidų modelio variacija. Jis dažnai naudojamas situacijose, kai investuotojas tikisi pirkti