Kelių laikotarpių dividendų nuolaidų modelis - apžvalga, formulė, pavyzdys

Daugkartinis dividendų nuolaidų modelis yra dividendų nuolaidų modelio variantas Dividendų nuolaidų modelis Dividendų nuolaidų modelis (DDM) yra kiekybinis įmonės akcijų kainos įvertinimo metodas, pagrįstas prielaida, kad dabartinė tikroji akcijų kaina. Jis dažnai naudojamas tais atvejais, kai investuotojas tikisi nusipirkti akcijų ir jas laikyti ribotą laikotarpių skaičių bei parduoti atsargas laikymo laikotarpio pabaigoje.

Panašiai kaip ir bendras dividendų nuolaidų modelis, daugelio laikotarpių modelis pagrįstas prielaida, kad vidinė atsargų vertė yra lygi visų būsimų pinigų srautų sumai. Pinigų srautas Pinigų srautas (CF) yra pinigų sumos padidėjimas arba sumažėjimas įmonė, įstaiga ar asmuo turi. Finansuose šis terminas vartojamas apibūdinti grynųjų pinigų sumą (valiutą), kuri sukuriama arba sunaudojama per tam tikrą laikotarpį. Yra daugybė CF tipų, diskontuotų pagal dabartines vertes.

Kelių laikotarpių dividendų nuolaidų modelis

Tokiu atveju investuotojas tikisi turėti akcijų. Bendroji akcija yra vertybinių popierių rūšis, atspindinti nuosavybės nuosavybę įmonėje. Yra ir kitų sąlygų, tokių kaip paprastoji akcija, paprastoji akcija ar balsavimo akcija, kurios yra lygiavertės paprastosioms akcijoms. keliems laikotarpiams. Taigi į būsimus pinigų srautus iš akcijų bus įtraukti keli dividendų mokėjimai, taip pat numatoma atsargų pardavimo kaina.

Vėliau dabartinę vidinę akcijų vertę galima apskaičiuoti suradus būsimų dividendų mokėjimų ir numatomos pardavimo kainos sumą, diskontuotą iki dabartinės vertės.

Kelių laikotarpių dividendų nuolaidų modelio formulė

Matematinė formulė, padedanti apskaičiuoti tikrąją vertę Tikroji vertė Tikroji vertė reiškia tikrąją turto - produkto, atsargų ar vertybinių popierių - vertę, dėl kurios susitaria tiek pardavėjas, tiek pirkėjas. Tikroji vertė taikoma produktui, kuris parduodamas ar parduodamas rinkoje, kur jis priklauso, arba įprastomis sąlygomis, o ne likviduojamam produktui. akcijų, naudojant daugelio laikotarpių dividendų nuolaidos formulę, pateikiama žemiau:

Daugkartinis DDM - formulė

Kur:

  • V0 - dabartinė akcijų tikroji vertė
  • Dn - dividendų mokėjimas n th laikotarpis nuo dabar
  • Pn - akcijų kaina n trečiasis laikotarpis nuo dabar
  • r - numatoma nuosavo kapitalo kaina

Kelių laikotarpių dividendų nuolaidų modelio pavyzdys

Esate investicijų analitikas. Jūsų klientas paprašė įvertinti investicijos į „ABC Corp.“ perspektyvumą. Klientas tikisi, kad investicija bus trejus metus ir ją parduos pasibaigus laikymo laikotarpiui (trečiųjų metų pabaigoje).

Jūs prognozavote, kad „ABC Corp.“ pirmaisiais metais mokės 2,50 USD, antraisiais - 3 USD, trečiaisiais - 3,25 USD dividendus. Manote, kad trečiųjų metų pabaigoje bendrovės akcijų pardavimo kaina bus 125 USD už akciją. Numatoma kapitalo kaina yra 5%. Dabartinė akcijų kaina yra 110 USD už akciją.

Kelių laikotarpių DDM - pavyzdys

Norėdami įvertinti investicijos gyvybingumą, turėtumėte nustatyti vidinę įmonės akcijų vertę. Ją galima rasti naudojant kelių laikotarpių dividendų nuolaidų modelį. Į formulę įvedus žinomus kintamuosius, vidinę atsargų vertę galima apskaičiuoti taip:

Skaičiavimo pavyzdys

Esminė bendrovės akcijų vertė yra 115,89 USD, tai yra daugiau nei dabartinė jos akcijų kaina (110 USD). Todėl galime sakyti, kad šiuo metu akcijos yra nepakankamai įvertintos.

Papildomi resursai

Finansai yra oficialus pasaulinio finansų modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, „JP Morgan“ ir „Ferrari“ sertifikavimo programa, skirta padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. . Norėdami toliau siekti savo karjeros, naudingi toliau nurodyti papildomi ištekliai:

  • Ex-dividendų data Ex-dividendų data Ex-dividendų data yra investavimo terminas, kuris nustato, kurie akcininkai gali gauti deklaruotus dividendus. Kai bendrovė paskelbia dividendus, direktorių valdyba nustato rekordinę datą, kai teisę gauti dividendus turi tik tos įmonės buhalterijoje įrašyti akcininkai.
  • FCFF vs FCFE vs Dividendai FCFF vs FCFE vs Dividendai Visi trys pinigų srautų tipai - FCFF vs FCFE vs Dividendai - gali būti naudojami nustatant vidinę nuosavo kapitalo vertę ir galiausiai įmonės vidinę akcijų kainą. Pagrindinis vertinimo metodų skirtumas yra tai, kaip diskontuojami pinigų srautai.
  • Vieno laikotarpio dividendų nuolaidų modelis Vieno laikotarpio dividendų nuolaidų modelis Vieno laikotarpio dividendų nuolaidų modelis yra dividendų nuolaidų modelio variacija. Vieno laikotarpio dividendų nuolaidos kitimas naudojamas nustatant akcijų, kurias planuojama laikyti tik vienam laikotarpiui (paprastai vieneriems metams), vidinei vertei.
  • Vertinimo metodai Vertinimo metodai Vertinant įmonę kaip tęstinę veiklą, naudojami trys pagrindiniai vertinimo metodai: DCF analizė, palyginamos įmonės ir precedentiniai sandoriai. Šie vertinimo metodai naudojami investavimo bankų, nuosavybės tyrimų, privataus kapitalo, įmonių plėtros, susijungimų ir įsigijimų, sverto išpirkimo ir finansų srityse.

Naujausios žinutės

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found