„Backstop“ yra finansinis susitarimas, sukuriantis antrinį lėšų šaltinį, jei pirminio šaltinio nepakanka dabartiniams poreikiams patenkinti. Tai taip pat gali būti laikoma draudimo polise, kuri padengia lėšų šaltinio nepakankamumą.
Atgalinis sustabdymas gali būti įvairių formų skirtinguose kontekstuose. Toliau pateikiamos trys programos, kurios bus išsamiai aptartos tolesniuose skyriuose:
- Grįžimas prie draudimo
- Privataus kapitalo atsargos
- Finansų valdymo atkūrimas
Rizikos draudimas
Dažniausiai „backstop“ naudojamas vertinant akcijų emisijas arba pradinius viešuosius siūlymus (IPO). Pirminis viešas siūlymas (IPO). Pirminis viešas siūlymas (IPO) yra pirmasis bendrovės išleistų akcijų pardavimas visuomenei. Iki viešojo akcijų paskelbimo įmonė laikoma privačia įmone, paprastai turinčia nedaug investuotojų (steigėjų, draugų, šeimos ir verslo investuotojų, tokių kaip rizikos kapitalistų ar angelų investuotojai). Sužinokite, kas yra IPO. IPO metu bendrovė, norinti pritraukti nuosavo kapitalo, išleidžia savo akcijas visuomenei. Emisijas garantuoja investicinis bankas arba investicinių bankų grupė.
Jei įmonė negali parduoti visų savo akcijų visuomenei, tai draudėjas teikia atsarginę nuostatą. Pagal nuostatą draudikas pirks likusias akcijas, kurių nepirko visuomenė.
Toks susitarimas numatomas mainais už „backstop“ mokestį, kuris paprastai apskaičiuojamas kaip visos emisijos procentas.
Pavyzdys
Apsvarstykite įmonę, kuri nori pritraukti nuosavo kapitalo ir išleidžia 500 akcijų. Iš 500 akcijų visuomenė perka tik 400 akcijų. Jei įmonė nesudarė „backstop“ susitarimo, ji turi dirbti su mažesne suma.
Kita vertus, įmonė gali sumokėti nedidelį mokestį ir parduoti likusias akcijas draudėjams. Taigi jie galės atidžiau patenkinti savo finansavimo reikalavimus. Šios lentelės iliustruoja du scenarijus:
Privataus kapitalo atsarginės dalys
Privataus kapitalo įmonė paprastai naudoja sverto išpirkimą (LBO) Sverto išpirkimą (LBO) Sverto išpirkimas (LBO) yra sandoris, kai įmonė įsigyjama naudojant skolą kaip pagrindinį atlygio šaltinį. LBO sandoris paprastai įvyksta, kai privataus kapitalo įmonė skolinasi tiek, kiek gali iš įvairių skolintojų (iki 70–80% pirkimo kainos), kad pasiektų vidinės palūkanų normos grąžos metodą IRR> 20% tikslui pasiekti įmonės. Taikant LBO metodą, įmonė finansuoja tikslo pirkimą, daugiausia naudodama skolą, o likusią dalį įneša nuosavybės forma.
Privataus kapitalo atsargos, taip pat žinomos kaip viso kapitalo atsargos, yra susitarimas, kai privataus kapitalo įmonė sutinka pirkti tikslinę įmonę, įnešdama nuosavo kapitalo iki 100%, jei nepavyktų surinkti reikiamos skolos pirkimui finansuoti.
Privataus kapitalo įmonė taiko tokią strategiją ir patiria didelių galimų nuostolių. Tai reikšminga, nes LBO strategijoje būtina naudoti didesnę skolos dalį, palyginti su nuosavu kapitalu. Vadinasi, derybose derybų taktikoje visiško nuosavo kapitalo palaikymo priemonė dažniausiai naudoja agresyvų pozicionavimo įrankį. Derybų taktika Derybos yra dviejų ar daugiau žmonių dialogas, kurio tikslas - pasiekti sutarimą dėl klausimo ar klausimų, kuriuose yra konfliktų. Gerą derybų taktiką svarbu žinoti derybų šalims, norint, kad jų šalis laimėtų, arba sukuriant abiejų šalių abiejų pusių naudą. kad sandoris būtų patrauklesnis tikslinei įmonei ir padidėtų konkurso akcijų paketas.
Finansų valdymas
Dar viena svarbi „backstop“ programa yra kasdienis įmonės finansų valdymas. „Backstop“ paprastai būna atnaujinamos kredito galimybės. Atnaujinama kredito galimybė yra paprastas trumpalaikio skolinimo susitarimas, kai skolininkui leidžiama pasiskolinti tam tikrą sumą ne daugiau kaip kiekvienais metais ar trumpesniu laikotarpiu.
Atnaujinamosios kredito galimybės Pasikartojančios kredito priemonės Atnaujinamosios kredito priemonės yra kredito linija, kurią sudaro bankas ir verslas. Jame pateikiama nustatyta maksimali suma, kurią galima naudoti kaip atsarginę priemonę, kad būtų galima patenkinti bet kokį lėšų trūkumą, kuris gali atsirasti per trumpą laiką.
Pavyzdžiui, toliau pateiktoje lentelėje bendrovei trūksta 1 000 USD per trejus metus. Bendrovė gali naudoti atnaujinamąją kredito priemonę kaip antrinį finansavimo šaltinį, kad pasiskolintų 1 000 USD ir įvykdytų visus savo finansinius įsipareigojimus per metus. Taigi atnaujinamoji kredito priemonė veikia kaip atrama trumpalaikiams verslo finansavimo poreikiams patenkinti.
Papildomi resursai
Finansai yra oficialus pasaulinio sertifikuoto bankų ir kreditų analitiko (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikavimo teikėjas. Atestuota bankų ir kreditų analitikų (CBCA) ™ akreditacija yra pasaulinis kredito analitikų standartas, apimantis finansus, apskaitą, kredito analizę, pinigų srautų analizę. , sandorio modeliavimas, paskolos grąžinimas ir kt. sertifikavimo programa, skirta padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. Norėdami toliau siekti karjeros, naudingi toliau nurodyti papildomi finansų ištekliai:
- Tiltas finansavimas Tiltas finansavimas Tiltas finansavimas yra laikino finansavimo forma, skirta padengti įmonės trumpalaikes išlaidas iki to momento, kai bus reguliariai finansuojamas ilgalaikis
- „Bullet“ paskola „Bullet“ paskola „Bullet“ paskola yra paskolos rūšis, kai pasiskolinta pagrindinė suma grąžinama pasibaigus paskolos terminui. Kai kuriais atvejais palūkanų išlaidos yra
- Komercinės paskolos sutartis Komercinės paskolos sutartis Komercinės paskolos sutartis reiškia paskolos gavėjo ir skolintojo susitarimą, kai paskola yra skirta verslo tikslams. Kiekvieną kartą, kai pasiskolinama didelė pinigų suma, asmuo ar organizacija turi sudaryti paskolos sutartį. Kredito davėjas pateikia pinigus, jei paskolos gavėjas sutinka su visomis paskolos sąlygomis
- Skolos paktas Skolos sandoriai Skolos sandoriai yra apribojimai, kuriuos skolintojai (kreditoriai, skolų turėtojai, investuotojai) sudarė skolinimo sutartis, siekdami apriboti skolininko (skolininko) veiksmus.
