Vienai akcijai tenkanti grynoji dabartinė turto vertė arba trumpiau NCAVPS yra finansinė metrika vertinant akcijų patrauklumą. Tai terminas, kurio pradininkas buvo amerikiečių ekonomistas, investuotojas ir profesorius Benjaminas Grahamas, kuris plačiai laikomas „vertingų investicijų tėvu“. Todėl NCAVPS yra metrika, naudojama pagrindinės vertės investuotojams palyginti įmones.
NCAVPS apskaičiuojamas iš įmonės trumpalaikio turto atėmus visus įsipareigojimus (įskaitant privilegijuotas akcijas). Trumpalaikis turtas Trumpalaikis turtas yra visas turtas, kurį galima pagrįstai konvertuoti į pinigus per vienerius metus. Jie paprastai naudojami įmonės likvidumui įvertinti. ir padalijus iš apyvartoje esančių akcijų skaičiaus.
Benjamino Grahamo istorija
Benjaminas Grahamas, gimęs 1894 m., Buvo labai garsus ir įtakingas investuotojas, kuris, atlikdamas finansų ir investicijų tyrimus, buvo pagrindinio vertinimo pradininko pirmūnas.
Pagrindinė analizė yra investavimo disciplina, apimanti ekonominių veiksnių tyrimą. Ekonominiai rodikliai Ekonominis rodiklis yra metrika, naudojama vertinant, vertinant ir vertinant bendrą makroekonomikos būklę. Ekonominiai rodikliai, finansinės ataskaitos ir konkurencinė padėtis, siekiant nustatyti vidinę įmonės vertę. Tada, investuodami pagal kainą, kuria prekiaujama akcijomis, ir vertę, kokia yra akcijų vertė investuotojui.
1949 m. Grahamas parašė tuomet prieštaringai vertinamą knygą „Pažangus investuotojas“. Knygoje jis pataria investuotojams sutelkti dėmesį į pagrindinius pagrindinius principus, nepaisant rinkos „bandos“ ir rinkos triukšmo, kylančio dėl emocinės kasdienės rinkos nuotaikos.
Be to, „Graham“ įkvėpė garsius institucinius investuotojus. Institucinis investuotojas. Institucinis investuotojas yra juridinis asmuo, kuris kaupia daugelio investuotojų (kurie gali būti privatūs investuotojai ar kiti juridiniai asmenys), pavyzdžiui, Warreno Buffetto, lėšas, taip pat principus ir formules, kurias sukūrė Graham. , pavyzdžiui, NCAVPS, vis dar remiamasi šiais laikais.
Paaiškinta grynoji dabartinė turto vertė, tenkanti akcijai
Benjaminas Grahamas pastebėjo, kad daugelis investuotojų, juos vertindami, per daug pabrėžia pelno galią ir įmonių uždarbio potencialą. Jis tikėjo, kad buvo visiškai nepaisoma įmonių turto vertės. Todėl Grahamas sukūrė NCAVPS koncepciją, kad galėtų palyginti su dabartine akcijų kaina, kad surastų patrauklias akcijų vertinimus.
NCAVPS iš esmės yra įmonės likvidavimo vertė, tenkanti vienai akcijai. Bendrovės likvidacinė vertė paprastai yra fizinio turto, kurį galima parduoti, vertė, atėmus įsipareigojimus, kuriuos įmonė turi.
Jei akcijų kaina buvo mažesnė nei NCAVPS, investuotojas intuityviai gali nusipirkti visas akcijas, likviduoti įmonę ir gauti pelną. Todėl, jei akcijų kaina yra mažesnė nei NCAVPS, Grahamas manė, kad įmonė gali būti nuvertinta tol, kol ji nėra iš esmės ydinga.
66% taisyklė
Grahamas nustatė taisyklę, pagal kurią jis svarstytų galimybę įsigyti akcijų tik tuo atveju, jei jų dabartinė kaina būtų mažesnė nei 66% jos NCAVPS.
Praktinis pavyzdys
Akcijos, bendrovė ABC, tiesiog praleido reikšmingą konsensuso pelno įvertinimą. Tada ji ėjo nuo prekybos 25 USD už akciją iki dabar tik 15 USD už akciją.
Įmonės balansas pateiktas žemiau:
Ar iš pirmiau pateiktos informacijos įmonė ABC yra nepakankamai įvertinta remiantis 66% taisykle?
1. Pirmiausia turime apskaičiuoti NCAVPS, tada palyginti jį su dabartine akcijų kaina.
NCAVPS apskaičiuojamas iš trumpalaikio turto atėmus visus įsipareigojimus. Tai reiškia, kad ilgalaikis turtas ir nematerialusis turtas, pvz., Prestižas, turėtų būti neįtraukti į skaičiavimą.
Grynoji einamojo turto vertė = trumpalaikis turtas - (trumpalaikiai įsipareigojimai + ilgalaikiai įsipareigojimai)
$50,000 – ($10,000 + $10,000) = $30,000
2. Tada, padaliję iš akcijų skaičiaus, pasiekiame NCAVPS.
30 000 USD / 1 000 neapmokėtų akcijų = $30
3. Palyginę rinkos kainą su NCAVPS, gauname:
$15 / $30 = 50%
Kadangi 50% <66%, pastebime, kad bendrovės ABC atsargos yra nuvertintas remiantis 66% taisykle.
NCAVPS apribojimai
NCAVPS palyginimas su įmonės likvidavimo verte yra ribotas. Nors apskaičiuojant NCAVPS gali būti apskaičiuota įmonės likvidavimo vertė, faktinė likvidavimo vertė Likvidavimo vertė Likvidavimo vertė yra galutinės vertės, kurią gaus finansinių priemonių turėtojas, kai turtas bus parduotas ar likviduotas, tikėtina, kad bus apskaičiuota. daug kitaip. Taip yra todėl, kad likviduojant daugumą turto reikės greitai parduoti, todėl greičiausiai jis bus parduotas mažesne nei rinkos verte ir galbūt mažesne nei buhalterinė vertė.
Turto ir įsipareigojimų vertė balanse paprastai įrašoma apskaitine verte. Jei turtas parduodamas už mažesnę nei jo balansinė vertė, NCAVPS formulė pervertins įmonės likvidacinę vertę.
Daugiau išteklių
Finansai yra oficialus pasaulinio sertifikuoto bankų ir kreditų analitiko (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikavimo teikėjas. Atestuota bankų ir kreditų analitikų (CBCA) ™ akreditacija yra pasaulinis kredito analitikų standartas, apimantis finansus, apskaitą, kredito analizę, pinigų srautų analizę. , sandorio modeliavimas, paskolos grąžinimas ir kt. sertifikavimo programa, skirta padėti visiems tapti pasaulinio lygio finansų analitikais. Norėdami toliau siekti karjeros, naudingi toliau nurodyti papildomi finansų ištekliai:
- Grynoji turto vertė Grynoji turto vertė Grynoji turto vertė (NAV) apibrėžiama kaip fondo turto vertė, atėmus jo įsipareigojimų vertę. Sąvoka „grynoji turto vertė“ paprastai vartojama investicinių fondų atžvilgiu ir naudojama turimo turto vertei nustatyti. Pasak SEC, investiciniai fondai ir investiciniai fondai (UIT) privalo apskaičiuoti savo GAV
- Visas turtas Visas turtas Visas turtas reiškia viso asmeniui, įmonei ar organizacijai priklausančio turto balansinių verčių sumą. Tai yra parametras, kuris dažnai naudojamas
- Warrenas Buffettas - EBITDA Warrenas Buffettas - EBITDA Warrenas Buffettas yra gerai žinomas dėl to, kad nemėgsta EBITDA. Warrenas Buffettas yra įskaitomas sakydamas: „Ar vadovybė mano, kad dantų fėja moka už„ CapEx “?
- Vidutinis svertinis neapmokėtų akcijų vidurkis Vidutinis apyvartoje esančių akcijų svertinis vidurkis Apyvartinių akcijų svertinis vidurkis nurodo bendrovės akcijų skaičių, apskaičiuotą koregavus akcinio kapitalo pokyčius per ataskaitinį laikotarpį. Apyvartinių akcijų svertinio vidurkio skaičius naudojamas apskaičiuojant metriką, pvz., Pelną vienai akcijai (EPS) bendrovės finansinėse ataskaitose.
