Perėmimo premija yra skirtumas tarp rinkos kainos (arba apskaičiuotos vertės) ir faktinės kainos, sumokėtos už jos įsigijimą, išreikštą procentais. Priemoka atspindi papildomą 100% įmonės nuosavybės teisę jungiantis ar įsigyjant susijungimų ar įsigijimų susijungimų ir įsigijimų procesą. Šiame vadove rasite visus įsigijimų ir įsigijimų proceso etapus. Sužinokite, kaip įvykdyti susijungimai, įsigijimai ir sandoriai. Šiame vadove mes apibūdinsime įsigijimo procesą nuo pradžios iki galo, įvairius pirkėjų tipus (strateginius ir finansinius pirkimus), sinergijos svarbą ir sandorių išlaidas. Jis taip pat žinomas kaip kontrolės priemoka. Kontrolės premija yra papildoma nauda, kurią įsigyjantis asmuo gauna (palyginti su atskiru akcininku) visiškai kontroliuodamas verslą.
Pirkėjai paprastai moka įmokas dėl dviejų pagrindinių priežasčių:
- Valdymo vertė
- Sinergijos vertė
# 1 Valdymo vertė
Akcininkams naudinga visiškai kontroliuoti verslą. Dėl šios priežasties jie yra pasirengę mokėti daugiau nei investuotojas, kuriam priklauso tik nedidelė dalis įmonės, todėl jis turi labai ribotą įtaką.
Visiškos kontrolės pranašumai ir priežastys, kodėl mokama perėmimo premija, apima galimybę:
- Pasirinkite direktorių tarybą
- Samdyti ir atleisti generalinį direktorių generalinį direktorių. Generalinis direktorius, sutrumpintas kaip generalinis direktorius, yra aukščiausias asmuo įmonėje ar organizacijoje. Generalinis direktorius yra atsakingas už bendrą organizacijos sėkmę ir aukščiausio lygio vadovų sprendimų priėmimą. Perskaitykite darbo aprašymą
- Patvirtinkite biudžetus ir išlaidas
- Įtakos strategija ir ilgalaikis planavimas
- Mokėti dividendus ir atpirkti akcijas
- Keisti kapitalo struktūrą
- Vykdyti susijungimus ir įsigijimus
# 2 Sinergijos vertė
Kai įsigyjantis asmuo nori įsigyti įmonę, jis turi rasti tikslinės bendrovės tikrosios vertės įvertinimą. Be apskaičiuotos tikrosios vertės, įsigyjantis ūkio subjektas turi nustatyti galimą sinergiją, susijungimų ir įsigijimų sinergiją, susijungimų ir įsigijimų sinergijas, kai susijungusios bendrovės vertė yra didesnė nei dviejų atskirų bendrovių suma. 10 būdų įvertinti operacijų sinergiją įsigijimų ir įsigijimų sandoriuose yra: 1) analizuoti darbuotojų skaičių, 2) ieškoti būdų, kaip konsoliduoti pardavėjus, 3) įvertinti bet kokias pagrindinės buveinės ar nuomos santaupas 4) įvertinti vertę, sutaupytą dalijantis iš sandorio.
Remdamasis dviem aukščiau paminėtais rodikliais, pirkėjas gali nustatyti perėmimo premiją. Priemoka turėtų būti mokama tik tuo atveju, jei dėl sandorio sukurta sinergija viršija tikslinei įmonei sumokėtą perėmimo premiją. Tačiau priemokos dydis priklauso ir nuo kitų veiksnių, tokių kaip kitų dalyvių buvimas, konkurencijos pramonėje lygis ir pirkėjo bei pardavėjo paskatos.
Aukščiau pateiktoje ekrano kopijoje parodyta sinergijos vertė, kaip paaiškinta Finansų susijungimų ir įsigijimų finansinio modeliavimo kurse.
„Takeover Premium“ apskaita
Kai įsigyjantis asmuo įsigyja įsigijimo premiją per įsigijimo ir įsigijimo sandorį, prestižas pripažįstamas pirkėjo balanse Balansas Balansas yra viena iš trijų pagrindinių finansinių ataskaitų. Šios ataskaitos yra svarbiausios tiek finansiniam modeliavimui, tiek apskaitai. Balanse parodomas visas įmonės turtas ir tai, kaip šis turtas finansuojamas skolomis ar nuosavu kapitalu. Turtas = Įsipareigojimai + Nuosavas kapitalas. Prestižas yra nematerialus turtas, apimantis tikslinės įmonės prekės ženklą, klientų bazę, puikius ryšius su klientais ir darbuotojais bei patentus. Nepalankių ekonominių sąlygų ar nepalankių įvykių atveju prestižo rinkos vertė gali nukristi žemiau įsigijimo savikainos. Tada įsigyjantis ūkio subjektas turi pripažinti prestižo vertės sumažėjimą Prestižo vertės sumažėjimo apskaita Prestižo vertės sumažėjimas atsiranda tada, kai prestižo vertė įmonės balanse viršija auditorių patikrintą apskaitos vertę, dėl kurios atsiranda nurašymas arba vertės sumažėjimas. Pagal apskaitos standartus prestižas turėtų būti apskaitomas kaip turtas ir vertinamas kasmet. Bendrovės turėtų įvertinti, ar vertės sumažėjimas yra. Jei įsigyjantis asmuo įsigys nuolaidą už įsigijimą, bus pripažintas neigiamas prestižas.
„Takeover Premium“ pavyzdys
2017 m. Rugpjūčio mėn. Internetinė mažmeninės prekybos milžinė „Amazon.com“ gavo reguliavimo leidimą perimti „Whole Foods Market, Inc.“ sandorį grynaisiais, kurių vertė 13,7 mlrd. USD arba 42 USD už akciją. Sandorio vertė atspindėjo a 27% perėmimo premija Teksase įsikūrusio ekologiškų maisto prekių parduotuvės Ostine paskutinę uždarymo kainą, lygią 33,06 USD iki sandorio paskelbimo.
Daugiau išteklių
Finansai yra oficialus pasaulinio finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, „JP P. Morgan“ ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori siekti savo karjeros. Norėdami sužinoti daugiau ir išplėsti savo karjerą, peržiūrėkite toliau pateiktus papildomus finansų išteklius:
- Susijungimų ir įsigijimų aspektai ir pasekmės Susijungimų ir įsigijimų aspektai ir pasekmės Vykdydama susijungimus ir įsigijimus, įmonė turi pripažinti ir peržiūrėti visus veiksnius ir sudėtingumus, susijusius su susijungimais ir įsigijimais. Šis vadovas apibūdina svarbų dalyką
- Susijungimų pasekmių analizė Susijungimų pasekmių analizė Susijungimų pasekmių analizė įvertina susijungimo ar įsigijimo finansinį poveikį įmonei. Prieš tai reikia atidžiai apsvarstyti
- Rinkos kapitalizacija Rinkos kapitalizacija Rinkos kapitalizacija (rinkos viršutinė riba) yra naujausia neapmokėtų bendrovės akcijų rinkos vertė. Rinkos kapitalizacija lygi dabartinei akcijų kainai, padaugintai iš apyvartinių akcijų skaičiaus. Investuojanti bendruomenė dažnai reitinguoja įmones pagal rinkos kapitalizacijos vertę
- Vertinimo metodai Vertinimo metodai Vertinant įmonę kaip tęstinę veiklą, naudojami trys pagrindiniai vertinimo metodai: DCF analizė, palyginamos įmonės ir precedentiniai sandoriai. Šie vertinimo metodai naudojami investavimo bankų, nuosavybės tyrimų, privataus kapitalo, įmonių plėtros, susijungimų ir įsigijimų, sverto išpirkimo ir finansų srityse.
