Nesuvaldytas laisvas pinigų srautas (dar kitaip vadinamas laisvu pinigų srautu į įmonę arba trumpai FCFF) yra teorinis verslo pinigų srautų skaičius. Tai pinigų srautas, kurį gali įsigyti visi akcininkų ir skolininkai, atlikus visas veiklos išlaidas, kapitalo išlaidas ir investicijas į apyvartinį kapitalą. Neapsaugotas laisvas pinigų srautas naudojamas finansiniame modeliavime. Kas yra finansinis modeliavimas Finansinis modeliavimas atliekamas „Excel“, siekiant prognozuoti įmonės finansinę veiklą. Apžvalga, kas yra finansinis modeliavimas, kaip ir kodėl sukurti modelį. įmonės vertei nustatyti Įmonės vertė Įmonės vertė arba įmonės vertė yra visa įmonės vertė, lygi jos nuosavo kapitalo vertei, pridėjus grynąją skolą ir visas mažumos dalis, naudojama vertinant. Ji vertina visą rinkos vertę, o ne tik nuosavybės vertę, todėl įtraukiami visi nuosavybės ir turto skolų ir nuosavybės reikalavimai. firmos. Techniškai tai yra pinigų srautas, prie kurio akcininkų ir skolų turėtojai galėtų naudotis vykdydami verslo operacijas.
Neapsaugota laisvų pinigų srautų formulė?
Formulė yra:
Nesuvestas laisvas pinigų srautas = EBIT - mokesčiai + nusidėvėjimas ir amortizacija - kapitalo išlaidos - nepiniginio apyvartinio kapitalo padidėjimas
Kodėl naudojamas neužtikrintas laisvas pinigų srautas?
Nesinaudojantys laisvi pinigų srautai naudojami kapitalo struktūros poveikiui įmonės vertei pašalinti ir įmonėms labiau palyginti. Pagrindinė jo taikymo sritis yra vertinimas, kai diskontuotų pinigų srautų (DCF) modelis. DCF modelių mokymų nemokamas vadovas. DCF modelis yra tam tikros rūšies finansinis modelis, naudojamas verslui vertinti. Šis modelis yra tiesiog bendrovės nepanaudotų laisvų pinigų srautų prognozė, sukurta grynajai dabartinei verslo vertei (NPV) nustatyti. Naudojant neužtikrintą pinigų srautą, nustatoma įmonės vertė, kurią galima lengvai palyginti su kitos įmonės įmonės verte.
Kodėl nepaisoma kapitalo struktūros?
Atliekant vertinimą nepaisoma kapitalo struktūros dėl dviejų pagrindinių priežasčių:
- Tai daro firmas palyginamą
- Kapitalo struktūra yra šiek tiek diskrecinė, ir savininkai / valdytojai teoriškai galėtų firmai pateikti kitokią pasirinktą kapitalo struktūrą
Toliau išsamiau panagrinėkime kiekvieną iš šių idėjų.
Palyginamumas. Kadangi kai kurioms įmonėms tenka didelės palūkanų išlaidos, o kitoms - nedaug arba visai nėra palūkanų, palūkanų poveikis gali iškreipti dviejų firmų svertinius pinigų srautus. Pašalinus palūkanų išlaidas ir perskaičiuojant mokesčius, daug lengviau palyginti obuolius su obuoliais.
Savo nuožiūra. Šis punktas yra šiek tiek teorinis, nes įmonėms gali būti ribotas lankstumas, tačiau teoriškai verslo savininkai ar vadovai gali uždėti verslui bet kokią norimą kapitalo struktūrą.
Kaip apskaičiuoti nemokamą pinigų srautą įmonei
Štai žingsnis po žingsnio pavyzdys, kaip apskaičiuoti nesuderintą laisvą pinigų srautą (nemokamą pinigų srautą įmonei):
- Pradėti nuo EBIT EBIT vadovas EBIT reiškia pelnas prieš palūkanas ir mokesčius ir yra viena iš paskutinių pajamų ataskaitos tarpinių sumų prieš grynąsias pajamas. EBIT taip pat kartais vadinamas veiklos pajamomis ir vadinamas tuo, nes jis nustatomas atėmus visas veiklos sąnaudas (gamybos ir ne gamybos sąnaudas) iš pardavimo pajamų. (Pelnas prieš palūkanas ir mokesčius)
- Apskaičiuokite teorinius mokesčius, kuriuos įmonė turėtų sumokėti, jei neturėtų mokesčių skydo (t. Y. Neatskaičius palūkanų išlaidų)
- Iš EBIT atimkite naują mokesčių skaičių
- Pridėkite nusidėvėjimo ir amortizacijos išlaidas
- Atimkite bet kokį nepiniginio grynojo apyvartinio kapitalo padidėjimą. Grynasis apyvartinis kapitalas Grynasis apyvartinis kapitalas (NWC) yra skirtumas tarp įmonės trumpalaikio turto (grynaisiais pinigais) ir trumpalaikių įsipareigojimų (atėmus skolą) balanse. Tai yra įmonės likvidumo ir jos gebėjimo vykdyti trumpalaikius įsipareigojimus, taip pat verslo fondo operacijas, matas. Ideali padėtis yra
- Atimkite visas kapitalo išlaidas Kaip apskaičiuoti „CapEx“ - formulė Šis vadovas parodo, kaip apskaičiuoti „CapEx“, iš pelno (nuostolio) ataskaitos ir balanso išvedant „CapEx“ formulę, kad būtų galima atlikti finansinį modeliavimą ir analizę.
Tai yra labiausiai paplitusi pinigų srautų metrika, naudojama bet kokio tipo finansiniam modeliavimui vertinti.
Kaip matote aukščiau pateiktame pavyzdyje ir auksu paryškintame skyriuje, 6800 USD pelnas, atėmus 1 360 USD mokesčius (neatskaičius palūkanų), pridėjus 400 USD nusidėvėjimą ir amortizaciją, atėmus negrynojo apyvartinio kapitalo padidėjimą 14 000 USD, atėmus kapitalą 40 400 JAV dolerių išlaidų, gaunami negrąžinti 48 560 USD laisvi pinigų srautai.
Atsisiųskite nemokamą šabloną
Įveskite savo vardą ir el. Pašto adresą žemiau esančioje formoje ir atsisiųskite nemokamą šabloną dabar!
Priimant nuosavybės vertę
Naudojant neapsaugotą laisvą pinigų srautą įmonės vertei (EV) nustatyti, įmonės vertė arba įmonės vertė yra visa įmonės vertė, lygi jos nuosavybės vertei, pridėjus grynąją skolą ir visas mažumos dalis, naudojama vertinant. Ji vertina visą rinkos vertę, o ne tik nuosavybės vertę, todėl įtraukiami visi nuosavybės ir turto skolų ir nuosavybės reikalavimai. verslo, galima atlikti kelis paprastus veiksmus, norint nustatyti įmonės nuosavo kapitalo vertę.
Norėdami sužinoti nuosavybės vertę, atlikite šiuos veiksmus:
- Pridėkite grynųjų pinigų likutį
- Atimkite bet kokią skolą
- Atimkite visas mažumos dalis Mažumos dalis apskaičiuojant įmonės vertę Įmonės vertė turi būti pakoreguota įtraukiant mažumos dalį į konsoliduotą ataskaitą pelno (nuostolių) ataskaitoje. Skaičiavimo pavyzdys, vadovas. Kai įmonei priklauso daugiau nei 50% (bet mažiau nei 100%) dukterinės įmonės, jie įrašo visus 100% tos įmonės pajamų, sąnaudų ir kitų pelno (nuostolių) ataskaitos straipsnių, net
Norėdami sužinoti daugiau, žiūrėkite mūsų vadovą, susijusį su nuosavybės verte, palyginti su įmonės verte, įmonės vertė ir nuosavo kapitalo vertė, įmonės vertė ir nuosavybės vertė. Šis vadovas paaiškina skirtumą tarp įmonės vertės (įmonės vertės) ir verslo nuosavo kapitalo vertės. Žr. Pavyzdį, kaip apskaičiuoti kiekvieną ir atsisiųsti skaičiuotuvą. Įmonės vertė = nuosavybės vertė + skola - pinigai. Sužinokite prasmę ir kaip kiekvienas iš jų naudojamas vertinant.
Vaizdo įrašo paaiškinimas
Žemiau yra vaizdo paaiškinimas, kaip tai veikia.
Papildomi resursai
Tai buvo vadovas, kaip išvengti nesąžiningų pinigų srautų ir laisvų pinigų srautų įmonei (FCFF). Geriausias būdas visiškai suprasti šią metriką yra praktikuoti finansinį modeliavimą ir patiems susikurti skaičiavimą „Excel“ nuo nulio.
Finansai yra oficialus pasaulinis finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėjas. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikatas, skirtas visiems paversti pasaulinio lygio finansų analitiku.
Be to, šie nemokami finansų ištekliai gali būti jums didelė pagalba:
- Pagrindinis pinigų srautų vadovas Vertinimas Nemokamas vertinimo vadovas padeda išmokti svarbiausias sąvokas savo tempu. Šie straipsniai išmokys verslo vertinimo geriausios praktikos ir kaip vertinti įmonę naudojant palyginamą įmonės analizę, diskontuotų pinigų srautų (DCF) modeliavimą ir precedentinius sandorius, naudojamus investicinėje bankininkystėje, nuosavo kapitalo tyrimuose (EBITDA prieš veiklos pinigų srautus ir nemokamus grynuosius pinigus) Srautas ir neišnaudotas nemokamas pinigų srautas)
- Palyginama įmonės analizė Palyginama įmonės analizė Kaip atlikti palyginamą įmonės analizę. Šis vadovas žingsnis po žingsnio parodo, kaip sukurti palyginamą įmonės analizę („Comps“), apima nemokamą šabloną ir daug pavyzdžių. „Comps“ yra santykinė vertinimo metodika, kuri žiūri į panašių valstybinių bendrovių santykius ir naudoja juos kito verslo vertei nustatyti
- „DCF“ modeliavimo vadovas „DCF Model Training Free Guide“ DCF modelis yra specifinis finansinio modelio tipas, naudojamas verslui vertinti. Modelis yra tiesiog bendrovės nepanaudoto laisvo pinigų srauto prognozė
- Geriausias finansinio modeliavimo pavyzdys Nemokamas finansinio modeliavimo vadovas Šis finansinio modeliavimo vadovas apima „Excel“ patarimus ir geriausią prielaidų, tvarkyklių, prognozavimo, trijų teiginių susiejimo, DCF analizės ir kt. Patarimus.
