Kapitalo biudžeto sudarymas reiškia sprendimų priėmimo procesą, kurio vadovaujasi įmonės, atsižvelgdamos į tai, kurių kapitalui imlių projektų jie turėtų vykdyti. Tokie kapitalo reikalaujantys projektai gali būti bet kokie: nuo naujos gamyklos atidarymo iki reikšmingo darbo jėgos išplėtimo, patekimo į naują rinką arba mokslinių tyrimų ir plėtros mokslinių tyrimų ir plėtros (MTEP) mokslinių tyrimų ir plėtros (MTEP) yra procesas, kurio metu įmonė gauna naujų žinias ir jas naudoja esamiems produktams tobulinti ir naujiems savo veiklai pristatyti. MTEP yra sistemingas tyrimas, kurio tikslas - įvesti naujoves į dabartinius bendrovės produktų pasiūlymus. naujų produktų.
Ar tokios investicijos vertinamos kaip vertingos, priklauso nuo požiūrio, kurį įmonė taiko joms vertinti. Čia atsiranda biudžeto kapitalo planavimas. Pavyzdžiui, įmonė gali pasirinkti savo projektus vertinti pagal vidinę grąžos normą IRR funkcija IRR funkcija yra suskirstyta į „Excel Financial“ funkcijas. IRR grąžins tam tikro pinigų srauto vidinę grąžos normą, tai yra pradinę investicijų vertę ir grynųjų pajamų verčių seriją. Atliekant finansinį modeliavimą, kadangi tai padeda apskaičiuoti grąžą, kurią investicija uždirbtų pagal jų teikiamų pinigų srautų serijas, jų grynoji dabartinė vertė Grynoji dabartinė vertė (NPV) Grynoji dabartinė vertė (NPV) yra visų būsimų pinigų srautų vertė (teigiama ir neigiamas) per visą investicijos, diskontuotos iki šiol, gyvavimo laiką. NPV analizė yra savaiminio vertinimo forma ir yra plačiai naudojama finansų ir apskaitos srityse nustatant verslo vertę, investicijų vertybinius popierius, atsipirkimo laikotarpius ar tokių rodiklių derinį.
Geriausia kapitalo biudžeto sudarymo praktika
Nors dauguma didelių kompanijų naudoja savo procesus vertindamos vykdomus projektus, yra keletas praktikų, kurias reikėtų naudoti kaip „auksinius standartus“ kapitalo biudžetui. Tai gali padėti užtikrinti teisingiausią projekto vertinimą. Teisingas projekto vertinimo procesas bando pašalinti visus su projektu nesusijusius veiksnius ir sutelkti dėmesį tik į projekto kaip savarankiškos galimybės vertinimą.
Sprendimai, pagrįsti faktiniais pinigų srautais
Kapitalo biudžeto sudarymo procese svarbūs tik papildomi pinigų srautai, o nuskendusios išlaidos Nukentėjusios išlaidos Nukentėjusios išlaidos yra jau įvykusios išlaidos, kurių jokiu būdu negalima atgauti. Nenaudotos išlaidos nepriklauso nuo jokių įvykių ir į jas neturėtų būti atsižvelgiama priimant sprendimus dėl investicijų ar projekto. reikėtų nepaisyti. Taip yra todėl, kad nuskendusios išlaidos jau buvo patirtos ir turėjo įtakos verslo finansinėms ataskaitoms. Į juos nereikėtų atsižvelgti vertinant būsimų projektų pelningumą. Tai darydamas gali iškreipti vadovybės suvokimą.
Pinigų srautų laikas
Analitikai bando tiksliai numatyti, kada atsiras pinigų srautai, nes anksčiau projekto metu gauti pinigų srautai yra verti daugiau nei vėliau gauti pinigų srautai. Pinigų laiko vertės samprata Laiko pinigų vertė Pinigų laiko vertė yra pagrindinė finansinė koncepcija, pagal kurią pinigai dabartyje yra verti daugiau nei ta pati pinigų suma, kurią reikia gauti ateityje. Tai tiesa, nes pinigus, kuriuos turite dabar, galite investuoti ir uždirbti grąžą, taip sukurdami didesnę pinigų sumą ateityje. (Be to, ateityje greičiau gaunami pinigų srautai yra vertingesni. Taip yra todėl, kad juos galima iškart panaudoti kitose investicinėse priemonėse ar kituose projektuose. Kitaip tariant, anksčiau įvykę pinigų srautai turi didesnį laiko horizontą. Tai daro Pinigų srautai yra svarbus kapitalo biudžeto sudarymo veiksnys.
Pinigų srautai grindžiami alternatyviomis sąnaudomis
Projektai vertinami atsižvelgiant į papildomus pinigų srautus, kuriuos jie atneša viršijant sumą, kurią jie gautų naudodami kitą geriausią variantą. Tai daroma siekiant įvertinti, kiek vienas projektas yra geresnis už kitą. Norėdami tai apskaičiuoti, vadovybė gali atsižvelgti į dviejų projektų NPV, IRR ar atsipirkimo laikotarpių skirtumą. Tai suteiks vertingą kapitalo biudžeto planavimo perspektyvą vertinant projektus, kurie suteikia strateginę vertę, kurią sunkiau įvertinti.
Pinigų srautai apskaičiuojami po mokesčių
Kadangi palūkanų mokėjimai, mokesčiai, amortizacija ir nusidėvėjimas yra išlaidos, atsirandančios nepriklausomai nuo projekto, į jas nereikėtų atsižvelgti vertinant projekto pelningumą. Darant prielaidą, kad bendrovė finansuos tuos pačius kapitalo šaltinius tokiems projektams finansuoti ir kad visų projektų pinigų srautai bus registruojami toje pačioje mokesčių aplinkoje, šie argumentai iš esmės yra pastovūs. Taigi juos galima pašalinti iš sprendimų priėmimo proceso.
Apskaičiuojant veiklos pinigų srautus, finansavimo išlaidos neatsižvelgiama
Finansavimo išlaidos atsispindi reikalaujamoje investicinio projekto grąžos normoje, todėl pinigų srautai nėra koreguojami pagal šias išlaidas. Išlaidos paprastai sutampa su bendrovės svertinėmis vidutinėmis kapitalo sąnaudomis (WACC). WACC WACC yra įmonės svertinis vidutinis kapitalo sąnaudos ir atspindi jos sumaišytas kapitalo sąnaudas, įskaitant nuosavą kapitalą ir skolą. WACC formulė yra = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šiame vadove bus apžvelgta, kas tai yra, kodėl jis naudojamas, kaip jį apskaičiuoti, taip pat pateikiama atsisiunčiama WACC skaičiuoklė, atspindinti išlaidas, kurias įmonė patiria vykdydama savo dabartinę kapitalo struktūrą. Atliekant projekto vertinimus, naudojama nuolaidos norma yra įmonės WACC. Todėl tai yra dar viena konstanta, kurios taip pat galima nepaisyti.
Daugiau išteklių
Tikimės, kad jums patiko skaityti Finansų paaiškinimą apie kapitalo biudžetą. Finansai siūlo finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikui (FMVA) ™ FMVA® atestaciją. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa tiems, kurie nori pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norėdami sužinoti daugiau apie susijusias temas, peržiūrėkite šiuos finansų išteklius:
- Biudžeto turėtojas Biudžeto turėtojas Asmuo, galiausiai atsakingas už biudžeto laikymąsi, yra žinomas kaip biudžeto savininkas. Biudžeto turėtojai paprastai yra bendrovių vadovai ir veiklos direktoriai, kuriems savininkai / akcininkai arba direktorių valdyba įpareigoja užtikrinti, kad įmonė laikytųsi savo biudžeto.
- Projektų finansavimo atidus patikrinimas Projekto finansavimo atidus patikrinimas Projekto finansavimo atidumo patikrinimas apima su sandoriu susijusių aspektų valdymą ir peržiūrą. Tinkamas deramas patikrinimas užtikrina, kad dėl finansinės operacijos neatsirastų staigmenų. Procesas apima išsamų sandorio nagrinėjimą ir kredito vertinimo pažymos parengimą.
- Projekto biudžetas Projekto biudžetas Projekto biudžetas yra įrankis, kurį projekto vadovai naudoja bendrai projekto kainai įvertinti. Projekto biudžeto šablone pateikiamas išsamus visų išlaidų, kurios gali būti patirtos iki projekto pabaigos, sąmata.
- Biudžeto tipai Biudžeto tipai Yra keturi įprasti biudžeto metodų tipai, kuriuos įmonės naudoja: (1) laipsniškas, (2) veikla pagrįstas, (3) vertės pasiūlymas ir (4) nulinis.
